量化对冲股指期货(量化对冲股指期货升贴水)

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量化对冲策略有哪些 量化对冲策略解读

;     随着证券市场的不断发展，先关产品的衍生产品不断涌现，身为行业从业人员就需要懂得这些产品的策略，那量化对冲策略有哪些？具体内容是什么？

1.什么是量化对冲策略？

      是指利用量化的手段对冲风险，以期独立于股票市场走势获取超额预期年化预期收益。在我国对冲基金市场中，常见的量化对冲策略有股票多/空、市场中性、套利及管理期货等子策略。

2.股票多/空策略

      就是既做多股票，也做空股票的策略。为了获取确定性的超额预期年化预期收益，多空策略一般采取配对交易的方式来进行。配对交易就是根据股票之间的历史相关系数将股票配 对，一旦配对组中的股票价格发生波动导致相关系数偏离一定的范围，就可以通过买入低价股票，卖空高价股票的价格获利。采用股票多空策略需要利用数理统计技 术对股票的大量历史数据建模，并利用模型实时监测配对股票间的相关关系。

3.市场中性策略

      就是构建投资组合，使得组合与市场之间相关系数为0，也就是投资组合不随市场的波动而波动。

      中性策略根据实现手段可分为市值中性，行业中性和贝塔中性。贝塔中性是指投资组合的贝塔值为0。市值中性是指组合中多头部位中大、中、小盘股票的配比与空头 部位指数的配比一致，做到市值中性不一定能实现贝塔中性，例如多头选一篮子创业板股票，空头用同市值的沪深300股指期货对冲，显然空头头寸无法覆盖多头 头寸全部的风险敞口。行业中性是指多头头寸与空头头寸行业板块配置一致，没有偏配。一般做到市值中性与行业中性的组合可以近似认为达到贝塔中性。

4.套利策略

      是指利用同一资产标的在不同市场或不同时间的双重定价，低买高卖获取差价的投资策略。可以用来套利的标的资产包括金融指数、商品、基金、期权和外汇等。套利策略常见的子策略有期现套利、跨期套利、分级基金套利和ETF基金套利等。

      期现套利是交易期货和现货价差获取预期年化预期收益的策略。常用的是对股指期货的套利。因为期货价格在交割日会强制收敛于现货价格，所以一旦出现可交易的价差，开仓即可获得确定性的预期年化预期收益。

      跨期套利是利用同一期货品种不同月份合约价格之间价差的波动套利的行为。理论上，远月合约与近月合约之间的价差应为远月减去近月之间的持有成本。一旦价差超出合理的范围，即出现套利机会。

      分级基金套利和ETF套利都是利用基金套利。分级基金套利是利用母基金净值与A、B级交易价格之间的价差获利的策略。ETF基金套利是利用ETF基金净值即成分股一篮子股票价格与其场内交易价格之间价差获利的策略。

      因为套利机会的本质是市场失效导致的，这样的机会转瞬即逝。所以通常需要利用程序化交易来实时监测全市场的套利机会并以最快的时间开仓交易。

策略

      即管理期货策略，也可分为非量化和量化交易。非量化的管理期货策略就是凭借基本面分析和技术分析主观做多或做空期货标的。

      量化CTA策略主要是趋势跟踪策略。与股票多因子模型类似，趋势跟踪策略也是利用量化模型对期货历史数据进行统计分析，得到趋势性指标判断标的资产的趋势。一旦发现趋势性信号，立即开仓交易。CTA策略一般也是采用程序化交易的。

股指期货对冲是什么？

对冲是一个金融学术语，指特意减低另一项投资风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

温馨提示：

1、以上解释仅供参考。

2、股票投资是随市场变化波动的，涨或跌都有可能。入市有风险，投资需谨慎。

应答时间：2021-10-08，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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量化对冲基金到底是什么意思

你好，对冲基金是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。对冲是一种旨在降低风险的行为或策略。对冲基金起源于

最基本的对冲操作中,基金经理在买入一只股票后,同时买入这只股票一定价位和时效的看跌期权。其作用在于,若期权到期时股票价格跌破期权限定价格时,基金经理可以将股票以期权的限定价格卖出,从而对冲了股票价格下跌的风险。在另一类基本对冲操作中,基金经理首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。这样组合的结果是,如果行业表现良好,买多的优质股的收益会大于卖空劣质股的损失;如果该行业行情下跌,劣质股跌幅必高于优质股,因此卖空的劣质股的收益也会高于持仓优质股股价下跌的损失。目前常见的对冲策略有:股票多空策略、市场中性策略、CTA(管理期货)、宏观对冲策略、事件驱动策略以及各类套利策略等。

对冲基金往往通过做空股指期货来去除投资组合收益受到市场整体波动的影响,最小化系统性风险,更大化与市场无关的绝对收益。因此,不同于其他基金以大盘股指为业绩比较基准,对冲基金的业绩比较基准通常为绝对值,例如“一年定存+3%”、“一年定存+4%”等,凸显其绝对收益的特性。

量化投资是指借助统计 *** 、数学模型来指导投资。量化投资通过运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略,并严格按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资,力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报,其本质是定性投资的数量化实践。量化投资会运用到数据挖掘、机器学习、神经 *** 等最前沿的数学算法建模,来对行业、个股等进行预测。用量化的分析手段进行对冲操作的基金,就是量化对冲基金。算法和模型是量化对冲基金的关键所在,因此国际上知名的量化对冲基金公司中往往有许多统计学、数学、计算机等科学领域的技术人才,为其量化模型提供强大的理论和技术支持。

什么叫量化资金？

1，量化资金就是买量化基金的钱。

2，在谈量化资金之前，先看什么是量化投资。量化投资是通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。简单理解，量化投资是由一群精通数学、统计学、计算机的学霸们，他们去找看似没有规律的股票市场中运行的规律，然后搭建投资模型，最后按照其 *** 去投资，所以量化资金就是买量化基金的钱。

拓展资料

1.有哪些量化基金

下面来谈量化基金。如果把量化基金进行进一步的细分，可分为指数增强型、对冲型和主动管理型三种。指数增强型：这类基金，希望能够提供高于标的指数回报水平的投资业绩。因此，如果要投资的话，需要寻找收益率超越基准收益的量化基金。对冲型：通过做多和做空对冲市场的风险，以期获得较稳定的绝对收益。但是2015年的股灾，国家限制了股指期货等品种。因此这类基金失去了原有的意思。查看这类基金的回报，在股灾之后的回报率也没有很高。主动管理型：跟主动型基金的概念相似，通过主动管理去获取超额回报。

2.如何选择量化基金

需要经常跟踪量化基金的投资风格会变动，所以需要经常去跟踪。比如下图中的申万菱信量化小盘(163110)、长信量化先锋A(519983)和大摩多因子策略(233009)。

选择量化基金需要注意的是基金规模。基金规模太小有清盘的风险；基金规模太大以后，基金经理的操作难度加大。某位基金经理就曾表示，管理规模为10亿的量化基金就比管理100亿的量化基金容易。

量化基金的投资模型既然是人弄出来的，当然要对基金经理进行考量。在量化基金的时候，基金经理更好有数学、金融工程或统计学的背景。比如，长信的左金保是武汉大学金融工程专业研究生，大摩多因子的夏青是美国马里兰大学金融数学博士。

股指期货量化对冲深度贴水是什么原因

正确答案:因为目前三大股指期货限仓，导致做空套保的对手盘不足，所以出现长期贴水的情况，但是随着政策放开，贴水正在逐渐修复。您想知道更多可以百度搜索“天机期货培训网”，里面有很多您需要的知识 :)

初识量化对冲套利策略

2022.04.19周二，天气阴有小雨。量化对冲套利，里面含有三个概念。

一、概念

（一）量化

“量化”指借助统计 *** 、数学模型来指导投资，其本质是定性投资的数量化实践。

量化行业：非金融行业对量化感兴趣、金融工程师、金融行业IT人员、投资类岗位、金融或工科大学生

（二）对冲

“对冲”指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化，获取相对稳定的收益。

“量化对冲”是“量化”和“对冲”两个概念的结合。实际中对冲基金往往采用量化投资 *** ，两者经常交替使用，但量化基金不完全等同于对冲基金。

（三）套利

套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种 电子交易 合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。

套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。

套利交易 模式主要分为4大类型，分别为： 股指期货套利 、 商品期货套利 、统计和期权套利。

套利交易可分为两种类型：一是 期现套利 ，即在 期货 和 现货 之间进行套利；二是对期货市场不同月份之间、不同品种之间、不同市场之间的价差进行套利，被称为 价差交易 。根据操作对象的不同，价差交易又可分为 跨期套利 、 跨品种套利 和 跨市套利 三种。

跨期套利。根据交易者在市场中所建立的交易头寸不同，跨期套利可以分为： 牛市 套利、 熊市 套利、 蝶式套利 、兀鹰式套利。

二、量化对冲程序与 ***

1. 量化对冲程序化交易的对象： 股票、债券、期货、现货、期权等等 　

2.量化对冲产品的操作流程。 先用量化投资的方式构建股票多头组合，然后空头股指期货对冲市场风险，最终获取稳定的超额收益。

3.量化选股的具体 *** 。 量化投资一般会选出几百支股票进行投资分析来分散风险，适合风险偏好低，追求稳定收入的投资者。量化分析师们在制定规则之后建立某个模 型，先用历史数据对其进行回测，看是否能赚钱；如果可以，就再注入小额资金，积累样板外的实盘交易。实盘后如有盈利，就扩大资金量判断其是否对投资结果带 来影响。最后运行的模型，都是经过千锤百炼的。

三、量化对冲策略种类

1.股票市场中性策略。 此策略又称Alpha策略，是当前国内私募证券投资基金最常用的策略之一。它从消除市场系统性风险（Beta）的角度出发，通过同时构建多头和空头头寸对冲市场风险，以期获得较稳定的绝对收益。通常买入股票的同时卖空与股票等市值的股指期货（也可以采取融券方式），既可以对冲市场风险，也可以获取个股带来的超额收益。

2. 股票多空策略。 此策略有多头敞口或者空头敞口，股票多空策略的操作难度大，因为除了要进行标的选择外，还需对大盘多空进行判断即择时。正因为如此，目前的量化多空策略，往往是以动量策略为主，即市场已经出现较为明显的趋势性上涨或者下跌行情时，再做相应的调整。

3. CTA(期货管理)策略。 CTA策略称为商品交易顾问策略，也称作管理期货。商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。期货管理策略一般分为金融期货和商品期货。

4. 套利策略。 套利策略中最常见的是二级市场套利，包括商品跨期、跨品种套利，股指期货跨期、期现套利、ETF 跨市场、事件套利、延时套利等。套利策略的原理在于当两个或多个相关品种的价格出现定价错误后，在价格回归的过程中，通过买入相对低估的品种，卖出相对高估的品种获利。在所有的量化投资策略中，套利策略的收益空间最为确定，风险更低。

国内量化套利策略主要有无风险套利、贵金属套利、商品期货跨境套利、股票日内策略、高频做市商策略五种常用的金融工具。

一般在用的套利策略主要有ETF套利、期现套利，期权套保和波动率套利。ETF套利策略寻找价格偏离，快速下单，获得“现金到现金”的套利收益。期现套利则实时自动监测多个交易所的多品种期现价差，依靠统计套利模型，获得持续稳定收入。期权套保则为利用期权的行权为机构客户提供更灵活的套期保值方案。波动率套利则以delta中性为目的的策略。从隐含波动率的维度赚取利润。

四、ETF套利策略。

指数股票型基金ETF本质上是一种跟踪指数、行业、商品、或其他资产的证券，有一个相关的价格，可以像普通股票一样在证券交易所进行交割买卖。比如说上证50ETF，由包括中国建筑、中国石化、中国平安、国泰君安、伊利、贵州茅台等等各行各业50只蓝筹股组成。

这种一篮子股票组成的指数基金就像是水果礼盒一样，礼盒装跟散装是有价格差异的。既然价格有差异，那我们就有套利的机会。

在ETF套利中，一般有两种套利行为，折价套利和溢价套利。这种操作是需要扣除各种交易费用和成本的。

1.折价套利。 当交易者发现ETF二级市场的交易价格要低于一级市场的净值价格，交易者就在二级市场以低价买入ETF，在一级市场按照静止赎回ETF，也就是用ETF基金换一揽子股票，再把换来的股票在二级市场卖掉转换为现金。

2.溢价套利。 就是当二级市场的ETF价格高于一级市场的净值是做的操作。交易者从二级市场买进ETF相对应一揽子股票，然后再用这一揽子股票到一级市场向基金公司申购ETF，也就是用一揽子股票换ETF基金，得到的ETF基金再去ETF的二级市场上以交易价格（高价）卖掉得到现金，从而实现“现金到现金”的套利交易。

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