12月7号夜盘期货纸浆（纸浆2107期货行情）

纸浆期货上涨对纸企是利好吗

大方向来说，是利好的。但是对小型纸企低端产能来说可能会加速破产。

纸浆价格持续走强，期货市场价格更是不断上涨，对多数头部纸企没有太大的影响，可以说是利大于弊。这将引起行业竞争的格局变动，纸浆价格持续上涨之下，主要有两方面的影响：

1，受生产成本上升的影响，会有更多的产业资本投向纸浆生产领域。

2，随着纸浆价格上涨，中小造纸企业的利润空间将被进一步压缩，造纸企业低端产能将加速出清，产能将向头部企业集中。

拓展资料：

一，最近行业情况

1，上海商品期货市场纸浆主连12月单月涨幅就超过20%，截至2021年1月6日，主力合约更高至5960元/吨，创下上市以来新高。

2，据市场分析，涨价的因素主要来自禁塑令和禁废令。禁塑令带来纸替代需求，2021年已经开始全面禁塑，机构预测白卡纸的需求会为此增加350万吨，今年会出现800万吨左右的纸浆缺口；此外，禁废令方面，2021年也开始彻底停止进口废纸，导致了国内纸浆的缺口，进一步加大生产企业的成本。

3，根据各造纸行业上市公司公告，以纸浆为主的原材料在各纸种成本中的占比超过70%，个别纸种甚至达到85%。

4，在纸浆大涨下，行业壁垒显现，大型纸企库存充沛，纷纷上马纸浆产能，而小型纸企却由于成本提升倍感压力，今天截至发稿太阳纸业上涨3.79%，晨鸣纸业上涨3.27%，博汇纸业上涨3.47%。

二，当前近端的针叶浆价格很难下跌，纸浆期货近月2105合约在7000元/吨的支撑非常强。但远期来看，针叶浆的多空分歧较大，主要原因有两个：

1，下半年针叶浆的到港紧张问题是否会缓解，港口库存是否会再度累积都是未知数，同时从需求端看，6—8月是生活纸需求淡季，而生活纸又存在供大于求的状况，并且白卡纸和文化纸的涨价被消化后，没有更多的需求增长点使远月价格上涨动力下降；

2，针叶浆作为美元定价的品种，美元走强将令其美元定价产生压力，因此未来美元指数上涨会对纸浆期货价格产生较大压力。综合来看，纸浆近端价格支撑较强，但上涨幅度需要谨慎对待，相应的可以利用远月做空对冲。

3，浆价预期高位振荡，文化纸仍有提涨预期。纸浆价格在当前位置有支撑。除部分大厂外，小厂库存普遍偏低；海外供应商在中国保税库建立一定库存以响应下游需求，港口库存小幅上升属正常表现。考虑到全球主要浆厂抱团提价、供需紧平衡的情况下，预期4月纸浆提价落地概率依然较大。

商品期货晚上交易时间

交易所交易时间：

(一)大连、上海、能源、郑州交易所

*** 竞价申报时间：08：55—08：59

*** 竞价撮合时间：08：59—09：00

正常开盘交易时间：09：00－11：30 （小节休息10：15－10：30）

13：30－15：00

提示：客户下单时间为 *** 竞价时间和正常交易时间。在8：59—9：00竞价结束时间和交易所小节休息时间（上午10:15-10:30）下单，交易系统将不接受指令，并视之为废单。（时间以交易所时钟报时为准）

(二)上期所夜盘

*** 竞价申报时间：20：55—20：59

*** 竞价撮合时间：20：59—21：00

正常开盘交易时间：21：00－02：30 （黄金、白银）

21：00－01：00 （铜、铝、铅、锌、镍、锡、不锈钢）

21：00－23：00（螺纹钢、热轧卷板、石油沥青、天然橡胶、燃料油、纸浆）

提示：法定节假日的前一日没有夜盘交易。

（三）大商所夜盘

*** 竞价申报时间：20：55—20：59

*** 竞价撮合时间：20：59—21：00

正常开盘交易时间：21：00—23：30 （豆一、豆二、豆油、豆粕、焦煤、焦炭、棕榈油、铁矿石、塑料、PVC、聚丙烯、乙二醇、玉米、玉米淀粉、粳米、苯乙烯）

提示：法定节假日的前一日没有夜盘交易。

（四）郑商所夜盘

*** 竞价申报时间：20：55—20：59

*** 竞价撮合时间：20：59—21：00

正常开盘交易时间：21：00－23：30 （白糖、棉花、棉纱、菜粕、甲醇、PTA、菜籽油、玻璃、动力煤、纯碱）

提示：法定节假日的前一日没有夜盘交易。

(五)中金所

股指: *** 竞价时间：9：25—9：30

正常开盘交易时间：9：30-11：30（之一节）；13：00-15：00（第二节）

国债：

*** 竞价时间：9：10-9：15

正常开盘交易时间：9：15-11：30（之一节）；13：00-15：15（第二节）

最后交易日交易时间：9：15-11：30

(六)上海国际能源交易中心夜盘

*** 竞价申报时间：20：55—20：59

*** 竞价撮合时间：20：59—21：00

正常开盘交易时间：21：00—23：30 （20号胶）

21：00—次日2:30 （原油）

纸浆期货2112

2021年11月，纸浆价格由4850元/吨上涨至6000元/吨左右，原因是供应方面出现紧急情况。12月国内纸浆厂报价基本与11月持平。进口成本尚未增加。随着国内纸浆价格的上涨，纸浆进口利润有所改善，期货盘也提供了对冲机会。纸浆供应的减少，加上需求的恢复，使得纸浆价格在基本利润率急剧下降后，大幅改善。在供应逐渐恢复之前，预计纸浆未来将继续在高位波动。

一、 纸浆期货概况

1、纸浆期货的全称：漂白 *** 盐针叶木浆，自2018年11月27日起上市交易，当日8:55-9:00 *** 竞价，9:00开盘。每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，连续交易时间，每周一至周五21:00-23:00。法定节假日(不包含周六和周日)前之一个工作日的连续交易时间段不进行交易。

2、交割单位：漂白针叶木浆(以下简称漂白针叶纸浆)期货合同的交割单位为每一标准权证重量(风干重量)20吨，交割单位为每一标准权证的整数倍。

二、 影响价格的因素

影响我国纸浆市场价格的主要因素：在供应方面，国内纸浆市场的供应主要由国内产量、库存、进口量和国家产业政策决定。其中，产量和库存主要受产地的基础材料和劳动力成本、森林面积和气候条件等因素的影响。进口量主要受人民币汇率和贸易政策的影响。在需求方面，纸浆需求主要由下游技术和产业发展、季节、产品储量、产品特性以及国家政策和宏观经济条件等因素决定。这些因素的相互作用构成了纸浆价格波动规律。此外，国内整体需求情况、库存、以及运费和汇率，都是影响纸浆价格的重要因素。

三、 供给分析

对于全球纸浆生产来说，2008年是一个极其明显的分水岭。2008年之前，全球纸浆产量逐年上升，随后金融危机导致纸浆价格大幅下跌。随后，市场生产迅速萎缩，生产进入平稳波动期。相比于我国纸浆生产的运作，2011年之前，纸浆生产处于快速扩张阶段，平均每年增长10%。2011年以后，纸浆生产逐渐趋于稳定，年产量稳定在7900万吨左右。

纸浆期货实时行情

最新价(2021-12-09)5914.000。纸浆持续上下近200点左右调整。盘面方面目前多头依旧强势，关注后市6000元关口是否持续突破企稳，若有企稳信号，或将爆发新一轮多头行情。

当前纸浆现货供应链紧张，令造纸企业在主动提价来对冲这次纸浆价格上涨的风险。从需求端来看，下游需求有企稳态势，但还没有到达完全会对价格产生负反馈的节点。不过近期限电放松后开工率有回升迹象，利于提振市场信心。

因此目前来看，纸浆期货更多地在交易供应端的驱动逻辑。对于供应的担忧已经在价格上得到了充分地反应，未来仍需通过观察纸浆进口量指标来判断供应端的实质减量。由于近期行情加速上涨，但上行驱动却没有改变，所以总体来看本次突发事件带来的上涨，难以重现2020年末的上涨行情，也不能突破年内高点。

拓展资料:

期货选品种的思路 *** 与交易技巧:

1、 如果我们选择做多的品种的话，价格低位+供需改善+事件驱动，价格低位的情况下，这个商品一般都是供需过剩的，库存比较高，盘面升水，传统的思维一定是在做空高升水高库存，但是一定要有大的格局，知道这个品种供需的边际变化，一旦这个品种供需开始持续边际转暖，那么即便是高库存+高升水，在价格低位的时候，盘面也会带着升水上涨的。

2、 如果我们选择做空的品种的话，价格高位+供需转弱+宏观敏感。价格高位一般情况下未来是要跌的，方向基本确定，而且高位的话，向下的空间巨大，也是满足方向确定+空间巨大的基本原则，这个是不能违背的。

3、 宏观敏感这个其实也是事件驱动的一种，因为价格在高位，价格自身的重量都会导致其自然下跌，对于价格高位并且宏观敏感的品种，只要全球出现一些不好的风吹草动，即便基本面没有那么快变差，它的价格也能跌很多。

4、 做事情首先要做对的事情，其次才是把事情做对。我们在做期货的时候，什么是做对的事情呢？我觉得就是确定性的方向，一个供需改善并且未来出现供需缺口的品种，不管你现在是什么库存什么结构，大方向就是只做多不做空，这个是做对的事情；什么时候把事情做对呢？我觉得就是大趋势下的节奏要把握好，当然，这个有点难，每个人在这个过程中都容易犯错。

市界早知道丨央视曝光碱性水营销乱象；康师傅方便面收入下滑4%-

1.【国资委：做好2022年服务业小微企业和个体工商户房租减免工作】 对2022年被列为疫情中高风险地区所在县级行政区域内 承租中央企业房屋的服务业小微企业和个体工商户减免当年6个月租金 ，其他地区减免3个月租金。普遍减免3个月租金工作 要力争在上半年实际完成主体工作 。（中国日报）

2.【华为2021年利润增至1137亿元，同比增长75.9%】 营收6368亿元，同比下滑28%。尽管营收规模变小，但是 盈利能力变得更强。 2021年 研发投入达1427亿元，再创 历史 新高， 十年研发累计投入超8450亿元。

华为2021年计入了一笔金额约608亿的“其他净收支”。外界分析认为，净利润的大涨，当中应有出售资产获得的收益。 不过，回国后首次公开亮相的华为公司副董事长、CFO孟晚舟也强调，即便不考虑资产处置收益的情况，华为的净利润率仍比上年有所提升。

华为轮值董事长郭平称，华为在获得先进芯片方面还有困难 。（新京报）

3.【美国5年期和30年期国债收益率自2006年来首现倒挂】 从 历史 经验来看， 上述两个期限国债倒挂皆会出现金融危机 。（证券时报）

周一收盘， 美国5年期国债利率报2.5477，超过30年期利率2.545 。不过，中金公司分析认为， 去年美联储购债过多是压制长端利率重要因素 ，因此，人为扭曲（平坦化）了曲线形态。基于此， 曲线平坦化或者倒挂对于经济的含义或许较以往有所弱化 。

4.【贵州茅台：2021年实现净利润524.6亿元，同比增长12.34%】 实现营业总收入1094.6亿元，同比增长11.71%。 2022年之一季度，公司预计实现营业总收入331亿元左右，同比增长18%左右；预计实现归母净利润166亿元左右，同比增长19%左右 。（上证报）

茅台公布的去年业绩快报 利润增速超出机构预期 。一季度业绩增速约19%，与此前公布的1-2月业绩预告增速在20%左右相近。

5.【格力未给员工足额缴纳公积金】 有网传截图显示，一份珠海市住房公积金管理中心诉求答复书中称， 格力电器公司未按照某员工上一年度平均工资为其足额缴存2012年7月至2021年12月期间的住房公积金。 格力电器正在研究补缴方案，补缴金额正在进一步核算中。

珠海市公积金管理中心工作人员确认了文件的真实性，并表示 未给员工足额缴纳公积金在格力电器并非个例，其他员工类似问题也在同步处理中。 （红星新闻）

6.【央视曝光碱性水营销乱象，碱性水不能替代药物】 近日云南昆明一家水企就宣称碱性水有治疗功效，还在公众号上发布了一些所谓的“疗效”视频，由患者现身讲述。

专家表示，碱性水不能替代药物。对于痛风或者是胃酸过多的患者来说，碳酸氢钠对碱化尿液或者是缓解胃酸是有一定的作用，然而 弱碱性水里碳酸氢钠的含量少之又少。 饮用水的功能是补充体内水分 ，对调节体质没有任何作用。 （央视）

7.【康师傅2021年净利润38.02亿元，同比下滑6.39%】 2021年全年 方便面业务收益284亿元，预估284.5亿元，同比下降3.60%； 饮品收益同比增长20.18%。全年毛利率同比下降2.78%至30.39%。（北京商报）

8.【小鹏 汽车 第四季度营收85.6亿元，净亏损12.9亿元，预估81.2亿元】 第四季度净亏损12.9亿元。预计2022年之一季度营收72亿元至73亿元， 预计之一季度交付量3.35万至3.40万辆，市场预计为3.83万辆 。(中证网)

1.【美股三大指数集体收涨】 纳指涨1.31%，标普500指数涨0.71%，道指涨0.27%。 特斯拉涨超8%，特斯拉将要求股东在今年的年度股东大会上投票授权增加股票数量，以实现拆股 。苹果涨0.5%，日线10连涨，为2010年以来首次。 游戏 驿站涨逾25%，也连涨十日。中概股方面，爱奇艺涨超9%，蔚来 汽车 涨超6%，阿里巴巴涨近2%。（每经）

2.【隔夜全球市场】 WTI原油期货跌9.24%；布伦特原油期货跌9.18%，报106.6美元/桶。此前消息称， 阿联酋能源部长表示，阿联酋会将天然气生产能力提高30% ，以扩大液化天然气出口。

不过，随后阿联酋称，如果市场供需平衡而且资源在市场上，不会再增加资源， 与俄罗斯的合作关系依然稳固 。OPEC +多位代表表示，他们预计OPEC+将坚持他们的长期计划，并在 周四开会时再次批准温和增产 。

伦敦金跌1.8%，伦敦银跌2.43% ，伦铜涨0.91%，伦铝平盘， 伦镍跌7.02%，沪镍跌5.57% 。

美元指数涨0.35%。离岸人民币贬25个基点至6.3862。 富时中国A50指数期货夜盘涨0.4% 。

国内期货市场夜盘，焦煤涨1.96%，焦炭涨1.6%，动力煤跌1.19%；铁矿石涨1.1%，热卷跌0.08%；甲醇跌2.11%，玻璃跌1.35%，橡胶跌0.26%，尿素跌0.36%，纸浆涨1.72%，纯碱跌0.38%。

3.【逆势坚持宽松立场！日本央行宣布无 *** 购买债券】 美元兑日元站上125关口，为7年来首次。（每经）

1.【照护3岁以下婴幼儿可减个税，每人每月1000元】 关于设立3岁以下婴幼儿照护个人所得税专项附加扣除的通知发布， 纳税人照护3岁以下婴幼儿子女的相关支出，按照每个婴幼儿每月1000元的标准定额扣除。 父母可以选择由其中一方按扣除标准的100%扣除，也可以选择由双方分别按扣除标准的50%扣除，具体扣除方式在一个纳税年度内不能变更。自2022年1月1日起实施。（澎湃）

2.【国家发改委：加大盘活存量资产力度】 要 推动更多符合条件的存量项目发行基础设施REITs ，打通投资退出渠道，提升企业参与基础设施建设的积极性。优先支持具备持续盈利能力的存量项目开展 *** 和 社会 资本合作（PPP），发挥 社会 资本专业优势，提升项目运营效率。（一财）

1.【天津首批集中出让30宗地块】 出让面积共约205.09万平方米， 起始价为268.995亿元 。挂牌时间为2022年4月15日至25日。（澎湃）

2.【光大银行：房地产贷款领域风险可控】 合理支持“优质主体+优质项目”的房地产并购 ，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。（澎湃）

3.【融创中国：预期无法按期发布2021年未经审核年度业绩，4月1日起停牌】 （e公司）

1.【周一沪指涨0.07%报3214.5点，创业板指跌1.66%报2594.13点】 两市合计成交8704亿元。

机构源达认为， 指数回补缺口，跌破了近期的窄幅震荡区间， 也跌破了所有均线，目前均线趋势再度全部走坏， 缩量下指数反弹更加乏力 。（证券时报）

贝莱德基金投资总监陆文杰表示， 市场不应过度恐慌，中国股票在全球配置中非常具有价值 。尽管港股不断下跌，南向资金依旧源源不断流入，看好新能源、大金融、优质消费方面机会。（中国基金报）

中庚基金经理丘栋荣称： 有勇气去正确承担风险，才能追求更高的风险补偿。 当前市场的投资机会，已经由我们之前判断的 结构性机会转向系统性机会。特别是对港股的看法上， 我们战略性看好港股的系统性投资机会。

2.【中金公司分析：油价冲击与衰退风险下的大类资产选择】 油价冲击降低经济增速，美欧影响大于中国 。经模型测算，如果油价上涨10%，未来1年对各国GDP增速的负面冲击在0.1%左右 。油价上涨会对经济增长产生1-3年左右的持续性影响，并且随着时间积累，其影响在不同国家之间出现分化。

油价冲击发生后，中国和欧洲股市均在短期内出现明显下跌， 累计更大下跌幅度分别约为4%和2% ，相较之下美国股市的反应相对滞后，更大下跌幅度约为1%。

油价冲击下， 黄金长期配置价值上升。黄金价格最近一年涨幅相对较小，通胀上升背景下可能弹性较大。 另外，黄金可以对冲增长担忧与衰退风险。（中金公司）

3.【国内现货锂报价】 电池级碳酸锂现货及氢氧化锂现货继续维持价格不变。

4.【北向资金】 周一 全天大幅净买入50.3亿元，终结连续5日净卖出。 通威股份、隆基股份、紫金矿业分别获净买入4.21亿元、3.43亿元、1.84亿元。贵州茅台净卖出额居首，金额为3.82亿元。（中证网）

5.【新股中心】 新股申购：七丰精工（北交所）。新股上市：泰恩康、富士莱、万凯新材。

1.【农业农村部：我国要实现种业 科技 自立自强、种源自主可控】 加强种质资源收集、保护和开发利用，加快生物育种产业化步伐。（中新网）

2.【消息称苹果对AirPods耳机砍单，将今年全年产量调降逾1000万组】 原因是 预测需求温和 ，希望降低库存水准。据CounterpointResearch的数据， 苹果在去年出货7680万副AirPods。 苹果公司不愿针对上述报导置评。（界面）

3.【CINNO Research：2月国内智能手机销量同、环比均下滑两成以上】 2月中国市场智能手机销量约2348万部， 同比下滑20.5%，环比下滑24.0% 。受到宏观环境影响， 手机厂商开始降低市场预期和着手削减手机供应链订单 ，并对手机产品进行降低规格和降低配置操作。(财联社)

1.【北方稀土：预计一季度净利增加7.5亿元到9.5亿元，同比增96.78%-122.59%】 (中证网)

公司之前公布的2021年全年业绩预告是增加40.68亿元到42.28亿元，同比增加488.58%到507.79%。一季度在高基数下仍然维持较高增速，机构预测的2022年全年业绩增速是65.7%。

2.【思源电气：预计一季度净利1.1亿元-1.6亿元，同比下降43%-61%】 主要是受疫情影响。（e公司）

3.【盛新锂能：预计一季度净利9亿元-11亿元，同比增765.24%-957.52%】 预计环比去年第四季度增长188%-252%。

38家A股上市公司3月28日晚间披露一季度业绩预告。除思源电气外，其余37家公司一季度净利润均实现同比增长。其中， 预计增长下限超过100%的有6家公司， 大多来自新能源产业链、与抗疫相关的生物医药等行业。（上证报）

4.【新宙邦：一季度净利4.8亿元-5.1亿元，同比预增210%-230%】 公告同日，新宙邦拟发行可转债募资不超过20亿元，用于瀚康电子材料“年产5.96万吨锂电添加剂项目”、荆门新宙邦“年产28.3万吨锂电池材料项目”等。

一季度净利预计环比去年第四季度增长9%-16% 。（财联社）

5.【双汇发展年报：2021年净利48.7亿元，同比下降22.21%，拟10派12.98元】 由于2021年生猪行情超预期波动， 对冻品节奏把控出现偏差，造成国产冻品和进口猪肉盈利水平同比大幅下降。 （每经）

罗特克斯为万洲国际间接全资附属公司，并为双汇发展的控股股东 。其持有双汇约70.33%股权发展。2021年向其采购占比较2020年的21.14%明显下降。因国内肉价下降更明显，导致 国内国外肉价价差大幅缩窄，影响进口猪肉盈利水平。

万洲国际年报显示，2021年，集团肉制品的销量上升1.3%至332.0万公吨。 在中国，由于消费市场缺乏增长动力，年内的销量下跌1.6%。

6.【士兰微：2021年净利15.18亿元，同比增长2145.25%，拟10派1元】 （e公司）

7.【中国人保副总裁李祝用：股价被低估，将采取多种方式稳定和提振股价】 李祝用表示， 目前A股和H股股价对应的股息率分别为8%和3.7%，值得长期持有 。（上证报）

8.【农夫山泉：2021年净利润71.62亿元，同比增加35.7%，预估68.2亿元】 全年营收297.0亿元人民币，同比增长29.8%，预估285.4亿元。（e公司）

9.【安琪酵母：2021年净利润13.08亿元，同比下降4.59%，拟10派5元】 （e公司）

公司2 0 14年以来业绩首现负增长。毛利率大幅下滑至27.34%； ROE也持续下滑。

10.【中信证券：2021年净利231亿元，同比增55%，拟10派5.4元】 子公司 华夏基金2021年实现营业收入80.15亿元，净利润23.12亿元 。（e公司）

11.【酒鬼酒：正加强 *** 销售渠道建设，将加大新媒体投放力度】 （e公司）

12.【青岛啤酒：2021年净利31.55亿元，同比增43.34%，拟10派11元】 （e公司）

13.【金浦钛业：拟100亿元投建新能源电池材料一体化项目】 包括建设20万吨/年电池级磷酸铁、20万吨/年磷酸铁锂等项目。（上证报）

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