套利交易对期货市场的作用（期货套利交易的概念）

股指期货的期现套利及其作用

期权市场能够给我们提供很多无风险获利的交易机会.无风险套利机会这是股票市场和期货市场所不能比拟的。股指期货无风险套利股票.我们买人股票的价格就是股票仓位的盈亏平衡点，股指期货无风险套利从买人那一刻起，市场的波动就影响着我们所持有的仓位，盈利或亏损。仅在股票交易层面，我们几乎没有无风险获利的机会。

期货.相比股票有了更多获取低风险获利的交易机会。以股指期货为例.我们可以通过同时持有股票仓位和股指期货仓位来实现期现套利。其他套利 *** 还有：同一品种不同合约间的套利机会，不同品种同一月份合约.或者不同品种不同月份合约间的套利机会。这些套利 *** 虽然可以实现低风险的盈利.但不是完全无风险的。

期权.相比其他品种天生就具备了无风险利润的土壤。不同的投资者对市场的看法不同。对期权定价的方式不同。期权交易本身就存在报价的偏差。通过这种报价的偏差.我们可以通过期权组合策略、期权期货组合策略、期权现货组合策略等各种方式，锁定利润获取无风险收益。这种“零’风险的交易策略，只有在期权市场上才得以实现。而市场的不断波动又为这种方式提供了更多的交易机会。

什么是套利交易？

问题1：什么是套利交易？

问题2：套利交易是什么意思？

套利交易，又叫套期图利，是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。在进行套利交易时，投资者关心的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。投资者买进自认为价格被市场低估的合约，同时卖出自认为价格被市场高估的合约。如果价格的变动方向与当初的预测相一致;即买进的合约价格走高，卖出的合约价格走低，那么投资者可从两合约价格间的关系变动中获利。反之、投资者就有损失。

套利交易在期货市场起到两方面的作用：其一，套利方式为投资者提供了对冲机会;其二，有助于将扭曲的市场价格重新拉回来至正常水平。

套利交易与通常的投机交易相比具有以下特点：

1、较低的风险。不同期货合约的价差变化远不如绝对价格水平变化剧烈，相应降低了风险，尤其是回避了突发事件对盘面冲击的风险。

2、方便大资金进出。套利交易能够吸引大资金，由于双边持仓，主力机构很难逼迫套利交易者斩仓出局。

3、长期稳定的获利率。套利交易的收益不象单边投机那样大起大落，同时由于套利交易是利用市场上不合理的价差关系进行操作。而多数情况下不合理的价差很快就会恢复正常，因此套利交易有较高的成功率。

主要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三种。

1、跨期套利：是买卖同一市场同种商品不同到期月份的期货合约，利用不同到期月份合约的价差变动来获利的套利模式。这次我们提供给大家的是大豆及天然橡胶品种的套利。

2、跨品种套利：是利用两种不同的但相互关联的商品之间的价格变动进行套期图利。即买入某种商品某一月份期货合约的同时卖出另一相互关联商品相近交割月份期货合约。主要有（一）：相关商品间套利（这次我们提供给大家的是铜、铝之间的套利）。（二）：原料与成品之间套利（如大豆与豆粕之间的套利）

3、跨市场套利：即是在某一期货市场买入（卖出）某一月份商品期货合约的同时在另一市场卖出（买入）同种合约以期在有利时机对冲获利了结的方式。这次我们提供的有最成熟的上海铜与伦敦铜的套利及大连大豆与CBOT大豆之间的套利。

套利交易按是否交接实物又分为实盘套利和虚盘套利。套利一般情况下尽量不接实盘，通过不同合约的价差变动来获利。随着实践交易经验的丰富和大资金的介入，许多企业开始将期货与现货相合将套期保值理论进一步发展，以更加积极的姿态将保值的目标上升到增值。这样实盘套利也越来越受到投资者关注。

套利的缺点：收益受限制

也许在许多交易者心目中套利的更大缺点是潜在的收益受限制。当然，确实如此，当你限制了交易中的风险，你通常也会限制你的潜在收益。不过，最终是否选择套利交易，你还得权衡套利的诸多优点和有限的潜在收益。

套利交易对稳定市场发展有什么意义.

套利实质上是期货市场上的一种投机交易，但与一般投机交易相比有自身优点(风险较低)，套利交易利用的是期货市场中有关价格失真的机会，预测这种价格失真会最终消失，从中获取套利利润。套利交易的作用表现为以下几个方面。

首先，套利行为有助于价格发现功能的有效发挥。由于影响期货市场价格和现货价格的因素存在一定的差异，套利者发现不正常的价格关系，利用不同期货合约价格之间的价差变化或者期货市场与现货市场之间的价格变化，随时进行套利。这客观上使期货市场的各种价格关系趋于正常。

其次，套利行为有助于市场流动性的提高。套利行为的存在增加了期货市场的成交量，承担了价格变动的风险，排除了市场垄断，提高了期货交易的活跃程度，保证了交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现，有效地降低了市场风险。

套利交易的主要作用

套利交易在期货市场起到两方面的作用：

其一，套利方式为投资者提供了对冲机会；

其二，有助于将扭曲的市场价格重新拉回来至正常水平。

在外汇交易市场中，货币都是成对进行交易的 （例如， 买入USDCHF，相当于在买入美元的同时卖出瑞士法郎）；您需要为卖出的货币支付利息，同时可以因为买入的货币而获得利息。

套利交易在外汇现货市场的特殊性在于：利息是按天计算并支付的，技术上讲，您的所有仓位在一天交易结束的时候都是会被关闭的；只不过这一步我们作为交易者是看不到的；经纪商实际上会在每天晚上先关上您的仓位；再重启开一个同样的仓位；同时根据您所持货币的种类决定到底是支付还是收取隔夜利息。

另外一个使套利交易在外汇现货市场受欢迎的原因是经纪商提供的高杠杆，外汇交易都是基于保证金的，您只需要支付很小的一部分资金其他部分，由您的经纪商垫付：常见的杠杆比例有50倍，100倍和200倍等等…

为什么套利可以抑制过度投机

套利的作用：

除了给套利交易者提供低风险获利机会外，套利交易对整个期货市场还起到以下作用：

1.有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平

当股指期货合约价格与理论价格的偏离超出正常范围时，就会引发大量的套利交易，交易者卖出相对价高的合约，同时买进相对价低的合约，大量套利行为的结果，将使价格回到正常水平。

2.增强市场流动性

套利交易增加了期货市场的交易量，提高了期货交易的活跃程度，起到了市场润滑剂和减震器的作用。其中期现套利不仅增加期货市场的交易量，同时也增加了股票市场的交易量，而跨期套利可以活跃远期合约的交易。总之，套利对消除或减弱市场垄断力量，保证交易者顺利进出和套期保值的实现有重要的作用。

3.抑制过度投机

操纵市场、进行过度投机的交易者往往利用各种手段将价格拉抬或打压到不合理的水平以从中获利，如果市场有大量的套利者存在，过度投机行为就会被有效的抑制。

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