三七期货贸易（三七期货行情）

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三七互娱“类借壳”上市之路

“类借壳”是一种创新的资本运作手段，目的是以创新的股权交易手段，来规避重组上市监管的一种 *** 。因为如果资产重组达到了重组上市标准，则需要依照IPO来进行审核，审核较难通过，而且也失去了买壳的意义。 *** 之所以要公布如此严格的借壳规定，是希望资本市场不要以“壳资源”名目来进行炒作，希望投资者理性投资。但由于重大资产重组的审核难度大大低于IPO审核，公司总是费劲脑汁探索“打擦边球”规避借壳的认定条件，争取以重大资产重组名目进行审核，因此就出现了如今众多的“类借壳”玩法。

在这些“类借壳”公司中，三七互娱一直被称作“教科书式案例”。只因他巧妙的运作手法，一次次躲避了“最严借壳新规”的要求，最终成功借壳，还借此题材让自己身价翻番，还造就了安徽首富家族。站在如今的时点来看，三七互娱的“类借壳”历史仍然经典，借壳意图“司马昭之心人尽皆知”，可每一步操作都没有违反规定，却让三七互娱不需要接受IPO审查，让人感叹其资本运作手法的精妙。

在讨论三七互娱的“类借壳”案例之前，让我们从关于借壳的规定开始说起。

一般而言，借壳上市是指收购人及其关联方在取得控制权后一定时间内对上市公司进行重大资产重组，注入自身资产或业务，且相关指标达到一定比例，实现间接上市的行为。

根据2014年10月修订的《上市公司重大资产重组管理办法》，满足以下要求的，为重大资产重组：

根据《上市公司重大资产重组管理办法》，借壳认定有两项指标：

为了防止利用化整为零规避监管的行为，《证券期货法律适用意见第12号》规定在借壳数据相关计算的时候，适用 累计首次 原则，即上市公司购买资产总额的计算，从“上市公司控制权发生变更之日开始”。

对于借壳上市，《上市公司重大资产重组管理办法》规定，上市公司购买的资产对应的经营主体应当是股份有限公司或者有限责任公司，且符合《首次公开发行股票并上市管理办法》（ *** 令第 32 号）规定的其他发行条件，包括主体资格、独立性 、规范运作、财务与会计等标准。也就是说，明确了借壳上市需要与IPO审核等同的要求。

因此，在判断重大资产重组是否构成借壳上市时，需要判断本次交易是否导致控制权发生变更。如果控制权未发生变更，则要关注历史上最近一次控制权变更时间。从最近一次控制权变更时间开始计算，如果收购人累计购买资产总额达到控制权变更前一年期末资产总额的100%，则构成借壳上市。

顺荣股份，全称芜湖顺荣汽车部件股份有限公司，成立于1995年，主营业务是汽车零部件制造和销售。顺荣股份也经历过一段众叛亲离，一波三折的IPO之路，可2007年的当时，那些撤资的风投又怎能预料到如今的辉煌？

2011年，顺荣股份终于登陆A股市场，但上市之一年，净利润便下滑43%，此后更是下滑91%，公司陷入困境。由于资产干净，还被挂上了“壳股”的标签。

2013年中国的游戏行业，在刚刚起飞的阶段，但监管层还并不看好这一行业，游戏公司想要直接IPO还是较为困难。经历了IPO暂停和自身历史原因的三七玩，他的上市之路还是较为暗淡。在三七玩和大唐电信并购绯闻结束后，顺荣股份伸出了橄榄枝。一场经典的并购大戏就此在A股市场上演。

生不逢时，在2014年，正好是“最严借壳新规”出台之时，借壳上市也要按照IPO审核。想要躲避IPO审核的三七玩，只好另辟蹊径。

2013年10月，顺荣股份发布《芜湖顺荣汽车部件股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，拟向李卫伟、曾开天发行股份及支付现金收购三七玩合计60%股权，估值共计19.25亿元，协议作价19.20亿元，交易构成重大资产重组。并向控股股东和实际控制人吴氏家族及投资者吴斌、叶志华、杨大可非公开发行股份募集资金，用作交易支付对价。

但这次收购却以失败告终。该重组事项于2014年3月27日，经2014年第18次并购重组委工作会议审核，未获得通过。原因在于李卫伟、曾开天之间不构成一致行动关系的解释并没有得到并购重组委的认可。

2014年4月，顺荣股份再次发布《芜湖顺荣汽车部件股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（修订版）》，增加了交易完成后36月内吴氏家族不得减持上市公司股票的承诺，李卫伟、曾开天不得增持上市公司股票的承诺，36个月内曾开天放弃股东表决权、提名权、提案权的承诺。

2014年12月2日， 上市公司取得 *** 批复，交易方案获得 *** 通过。

交易完成前后，公司的股权结构图变化如下所示。

从交易后的股权结构图可以看出，李卫伟、曾开天两人分别持股23.01%、21.05%，如果二者构成一致行动人身份，那么此次交易会构成上市公司控制权的变更，很容易触发借壳上市。为什么并购重组委在之一次审核时对一致行动关系要求严格，是因为李、曾二人是否达成一致行动关系会影响重组是否构成借壳上市的判断。

1. 交易前后公司的实际控制权不变

为了保证公司的实际控制人不发生改变，吴氏家族先达成了一致行动人关系，而李卫伟、曾开天为分别持股。。交易前，吴氏家族共计持有上市公司 7510 万股股票，持股比例为 56.04%，为上市公司控股股东和实际控制人。本次交易中，在募集配套资金环节，吴氏家族以现金认购公司非公开发行股票2400万股。因此交易完成后，吴氏家族持有上市公司 9910 万股股票，持股比例为 30.86%，实际可以支配的上市公司表决权超过30%， 符合《上市公司收购管理办法》中规定的拥有公司控制权的情形，因此交易前后上市公司的实际控制人不变，上市公司的控制权不变。

2. 交易对方不存在一致行动关系

此次发行过后，三七玩的两位主要股东李卫伟、曾开天持有顺荣股份的持股比例分别达22.82%、20.88%，两者合计将超过顺荣股份控股股东吴氏家族30.86%的持股比例，可能导致导致控制人变更。对此，中介机构在方案中称，李卫伟及曾开天已作出承诺，不存在亲属关系，也不存在通过协议或其他安排在三七玩的经营管理、决策、提案和股权收益等方面形成一致行动关系的情形，不属于《上市公司收购管理办法》中的一致行动人关系。

3. 交易对方承诺不谋求上市公司控制权，并放弃股东投票权。

此次交易中，交易对方曾开天承诺，在本次交易完成后 36 个月内，放弃所持上市公司股份所对应的股东大会上的全部表决权、提名权、提案权，且不向上市公司提名、 推荐任何董事、高级管理人员人选。且李卫伟、曾开天分别出具承诺，在本次交易完成后，不会基于所持有的上市公司股份谋求一致行动关系。

4. 上市公司将于2016年12月31日之前现金方式收购三七玩剩余股权的承诺。

为避免可能的后续交易改变公司控制权，李卫伟、曾开天承诺同意上市公司以支付现金的方式收购三七玩剩余的40%股权。由于现金支付不会改变公司的股权结构和控制权结构，因此预计将来收购事项也不会改变公司的控制权。

通过以上四点，李卫伟、曾开天非一致行动人，二者的股份不会被合并计算，从而没有达到《上市公司重大资产重组管理办法》中规定的控制权发生变更的要求，因此不构成借壳上市。虽然这笔交易的借壳意图颇为明显，但是仍然得到了 *** 的批准。这是这笔类借壳交易迈出的之一步，也是最重要一步。

2015年2月2日，上市公司以主营业务发生变化为由，更名“顺荣三七”。

2015年5月，上市公司根据承诺，向汇添富基金等投资者非公开发行股票，募集现金用于收购三七互娱（“三七玩”改名）剩余40%股权。此次发行后，公司实际控制人未改变，因此也未触发借壳的条件。2015年12月18日，该非公开发行股票获得 *** 批复。12月25日，三七互娱资产交割完成，顺荣三七至此已经完成收购三七互娱100%股权。

2016年1月19日，上市公司再次更名，更名为“三七互娱”。

至此，三七互娱类借壳交易告一段落。三七互娱名义上是顺荣三七的全资子公司，虽然公司名义上的实际控制仍然是吴氏家族，但是李卫伟，曾开天分别持股23.01%，21.05%，为公司事实上的掌控者。

虽然资产重组报告中称公司将向汽车、文娱两方面发展，但之后公司的一系列扩张都是向着文娱方向发展。2016年8月，三七互娱收购了墨鹍科技，智铭 *** 和中汇影视；2017年9月公开发行可转债方式收购江苏极光20%股权。这些年来三七互娱的并购对象均是娱乐、影视行业的公司，三七互娱要在文娱产业发展的愿景可见一斑。

与此同时，三七互娱努力剥离汽车部件业务。2015年，三七互娱就将上市公司的汽车相关资产全部打包成立子公司芜湖顺荣汽车部件有限公司。2018年4月28日，三七互娱就将芜湖顺荣汽车部件有限公司100%股权以9亿元价格公开拍卖，但以流拍告终。7月25日，三七互娱向控股股东，实际控制人之一吴绪顺出售汽车部件公司100%股权，作价9亿元，吴绪顺则以公司A股股票作为交易对价。8月24日，公司董事会又撤回了这项交易决定，并将资产再度进行公开拍卖，但最终还是失败。9月20日，公司最终与芜湖凝众汽车部件科技有限公司达成协议，以折价8.19亿元向凝众汽车出售顺荣汽车资产。值得注意的是，凝众汽车的实际控制人，还是吴绪顺，而且这家公司是2018年9月19日才刚成立的。

至此，顺荣汽车100%股权又回到吴氏家族吴绪顺手上，而上市公司三七互娱也从一家汽车制造业公司变成了一家资产干净的游戏公司。

虽然吴氏家族股票的解禁日为2017年12月29日，但大股东套现的意图从较早开始初见端倪。2016年6月25日，吴卫东就将其占公司总股本的0.65%限售股质押给华金证券。解禁后，从2018年2月开始，吴氏家族就开始对持有上市公司股份进行减持，进行套现。截止2019年8月，吴氏家族共减持2亿股，占总股本10.79%，共套现28亿元，平均成交价格13.32元。减持情况如下表所示。

此外，吴绪顺还在2019年7月用400万股（总股本0.19%）公司股份换购“华安中证民企成长ETF”和1400万股（总股本0.66%）公司股份换购“汇添富中证长三角一体化发展主题ETF“，相当于“变相减持”。

在三七互娱的类借壳风波中，吴氏家族可谓更大的受益者，不仅拿回了汽车部件公司的资产，还通过这一系列资本运作，增加了28亿元现金和50亿元的上市公司股票，为“空手套白狼”之典范。几次交易、减持时间都安排得刚好， *** 的问询函也无法阻止这场“合理”减持。资本市场总归是零和游戏，吴氏家族的盆满钵满，还是在由资本市场其他参与者买单。

再看三七互娱，随着吴氏家族的不断减持离场，2019年4月8日，李卫伟持有公司股份占公司总股本的19%， 为公司之一大股东，上市公司实际控制人易主，三七互娱成功接手这个壳，实现了上市。

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三七传媒是骗子公司吗

三七传媒不是骗子公司。

深圳市三七传媒科技有限公司成立于2022年05月24日，注册地位于深圳市龙华区龙华街道景龙社区人民路与八一路交汇处壹成环智中心2座14层B04，法定代表人为姜赛伟。经营范围包括一般经营项目是：个人互联网直播服务；电子产品销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；国内贸易 *** ；摄像及视频 *** 服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：互联网直播服务；互联网直播技术服务；货物进出口。

三七之乡的三七之乡——历史渊源

据老人们回忆，这里曾是一个巨大的商业集市。问题是在这个偏僻的村镇，修筑这么大的一个集市，他们当年在这里交易什么呢？原来，镇上有一个独门生意已经持续了几百年，直到今天仍然非常红火。

小小的三七能营造出大市场，关键在于它的习性。三七，又名田七、南国神草，是一味珍贵药材，和人参同属于同一个科。关于它的药性，清朝药学著作《本草纲目拾遗》这样描述：“人参补气之一，三七补血之一，皆为中药中之最珍贵者。”

至于三七为什么叫做“三七”，说法很多，有人说三七的苗是3个枝杈，每个枝杈7片叶子；有人说它三分喜光，7分喜阴。古人则说它的性能很像山里的山漆树，取其谐音而已。

如此特别的一味药物，为什么单单和平坝镇结了缘呢？平坝人出身的雷绍武多年以来也在考察同一个问题。他现在已经是州三七局的局长。

事实上，平坝镇上所有的房子海拔都在1800米左右，那么1800米是一个什么数字呢？它跟三七有什么关联吗？除了海拔1800米以外，北回归线也刚好从镇中心穿过。1800米再加上北纬23.5度，这不是巧合，它刚好符合三七生长对环境的苛刻要求，那就是低纬度和高海拔。

包括平坝在内的文山州大部分地区，都位于云贵高原东南部，由于同时满足低纬度、高海拔以及光照、湿度、温度、土壤酸碱度等一系列苛刻条件，从而成为世界上最适合于种三七的地方，全世界90%的三七产自文山，被国家确认为“中国三七之乡”，号称“三七花开的地方”。中国只有2个特产局，一个是吉林的人参特产局，另一个就是文山的三七特产局。

平坝镇几百年以来一直充当文山三七大本营的谜团或许能就此解开！可是从经济学的角度来说，一个商业中心的形成，它的周围必须存在一个足够的市场来 *** 它，那么文山三七最早的买方是在哪里呢？它又是如何催生一个新产业诞生的呢？

300年前的古代矿井，究竟埋藏着什么秘密？但是真正解决通风，现在我们觉得，也没有办法说明它，小镇做起了大生意，有钱人也有烦恼，“人背着真枪实弹在那里守，是这样子的。

这里是距离平坝大约10公里的小街下厂银矿，来这里挖矿的三水矿业集团的职工昨晚突然报告，他们在挖掘勘探的过程中，跟古人开采过的一个矿洞对接上了。

我们查阅《文山县志》，在平坝附近确实曾经存在过一个极大的银矿，由于银矿的暴利，来这里开矿的大多数是全国各地来的囚徒和盗贼，最兴盛的时候，曾经有2万多人在这里同时开采，从矿洞遗址来看，古人深挖到了地平面以下300多米，考虑到古人的技术水平，这是一个不可思议的深度，因为通风的问题解决不了。

他们解决通风的问题，现在我觉得一方面 它有两个洞子同时下来，有一个洞子多少可以产生一点循环风，但是真正解决通风，现在我们觉得，也没有办法说明 它为什么能把这个通风条件解决得很好。

崔秀明博士，他在长期研究后发现，服用当地土产的三七，能帮助古人解决缺氧问题。当你服用三七以后呢，一方面它能减少你的心肌的耗氧量，第二方面它能够扩大 增加你的冠状动脉流量，就是增加你的输出，血液的输出，它主要是从这两个方面来产生它的耐缺氧的作用。

当你们胸闷的时候怎么办呢？如果我们胸闷的话，这个地方特产这个三七嘛，我们去吃点三七粉啊，或者吃点三七以后，就解决了头昏或者胸闷问题，那么你们觉得古人会不会也用这种办法呢？啊，这个地方是三七的故乡，应该老古人也会用三七来解决这个头昏发闷的那个症状吧。

原来，今人能想到的，古人竟然都想到了！这批古矿洞遗址所处位置叫老君山，老君山横亘在中越边境，正是世界野生三七的发源地。遥想当年，几万人分布在老君山各个山头，奋力开采。当他们感到胸闷和气喘的时候，就嚼几片三七。据当地老人讲，一年下来，最少需要几万斤三七才能满足庞大的需求！野生的三七根本 不够用，就这样，因为采矿，一个巨大的买方市场竟然在这个大山沟里产生了。

这样完美的商机，来自于南京的精明的 *** 当然不会错过。他们通过仔细的考察，终于选定了平坝这一片条件更好的山坡，开始人工种植三七，然后高价卖给开银矿的工人，据《文山县志》记载，当时平坝镇三七卖给矿工的平均价格是1斤三七等于1000斤大米，真是名副其实的金不换，而换回来的则是矿区刚刚生产出来的雪花白银。

但这仅仅是一个开头！三七生意只做了十几年，一次巨大的矿洞渗水，将几万矿工埋葬在几百米深的地下。银矿遭此挫折，几乎一蹶不振。后来虽然多次努力，最后也没有恢复到当年的规模。刚刚建立起来的三七基地，有瓦解的危险。平坝镇上数以万斤的三七，必须迅速找到一个新的市场。

1587年，广南府的两名军官千里迢迢捎了几棵三七到北京，请当时的大药物学家李时珍来鉴别一下。因为这个药最近作为金疮药在士兵中秘密流传，据说功效如神，却搞不清它的药理。“此药近时出于南人军中，用为金疮要药，云有奇功。”

“那么三七通过现代研究以后呢，它作为止血的话呢，它里面是有一种叫做三七素的物质，这种物质它在一般情况下表现为，就是如果你有创伤的时候，它表现出一种止血的活性，非常灵敏，一点点点它就能把你的血就止住了，能够促进血小板凝结。”

李时珍对这种久闻其名的神药研究得很细，他特意在自己手臂上弄出伤口，然后敷上三七，结果很快就愈合，他又放到官府刚受过刑的犯人身上去试验，效果也好得出奇。李时珍激动极了，他谨慎地把他的发现记录下来：“受刑的时候如果被打得鲜血淋漓，只要把三七嚼烂敷上，很快就止血了；要是受刑前预先服一二钱的话，就能保证血不冲击心脏。大概这个药能促进阳气振作和阴血畅通，所以能治疗一切血病。”

李时珍对三七的更大功劳，在于把三七正式确认为一种金疮药，从而把三七广泛推介给日夜与伤病打交道的军队。加上它的止血效果确实很神，首先就在云南籍的军队里面大举流行起来。

依托军队这样一个天大的市场，平坝镇的三七种植象吹气球一样膨胀起来，三七的价格也一涨再涨，以至于平坝何家的老祖先当年种三七的时候，不得不采取措施层层保护起来。

1908年，一位叫曲焕章的年轻人把三七加工成半成品的药粉卖给军队，更加受欢迎。当时的军医疗伤，要用纱布塞填，换药时要把纱布拉出来，伤员痛苦不堪，叫声凄厉。曲焕章的治法则一点也不痛苦，只将伤口洗净，撒上白色的药粉，一个月就好。这些灰白色的药粉，曲焕章把它起名为“云南白药”，很快就声名鹊起，而云南白药的主要成分，正是三七。

1938年3月，徐州附近的台儿庄前线，曲焕章捐赠给云南籍的第60军500箱云南白药，在战斗中第60军奋勇冲锋，死战不退，日本报纸惊呼：“滇军打不死！自从九一八与华军开战以来，遇到滇军猛烈冲锋，实为罕见。” 日本兵在日记中写道，滇军外敷和内服一种白色药粉，这种神秘药粉甚至连动脉破裂都能迅速修复。从而重新上阵。1950年，曲焕章的遗孀把白药的配方献给共和国，从此，云南白药成为中华民族共同的财富。

云南白药的成功在平坝镇引起很大的反响，触动了许多平坝镇人的神经。过去只知道种三七卖三七，从来没有想到过要把三七做一做加工，看来该变一变了。当时平坝有一个重要人物叫萧光汉，他是之一个把三七专卖店从平坝开到昆明的人，他卖的三七，就取名叫“白药之母”。

自从三七被卖到了中原，三七的贸易就一发而不可收，这是根据古籍复原出来的3条古代三七商道的大致路线图。

——每年几十万斤的三七从平坝出发，经过蒙自、昆明中转，卖到中原；或从平坝经西畴、百色进入两广，最后也卖到中原；或者经马关通过越南河内进入东南亚各国，甚至远销欧美。这三条古道有一个共同的轴心，那就是平坝镇；而文山最早的外贸，竟然就是三七。

——几百年来，驮满三七的马帮日夜穿越中越边境的崇山峻岭，由于是军队自己做生意，全副武装押运，一路上始终畅通无阻。

——这里是越南首都河内，河内市区总共有36条街道，其中竟然有一条已经持续了200多年的专门的三七街，行走在大街上，映入眼帘的都是三七。

对国内外的贸易持续了上百年，平坝人积累了大量的财富。今天，当我们穿行在平坝镇这条古老的街道上时，也许很难想象这些砖墙、木门的后面，发生过一些鲜为人知的财富故事，一些曾经富甲一方的三七商人把总部就设在这些宅院之中。钱来得太快了！他们常常在深夜盘点着白花花的银元，心里担惊受怕，以至于全镇的人都想到一起去了，要修建一条暗道，万一敌人来抢夺小镇的财富时，全镇的人都可以从容地从暗道撤退出去。所以，那条一人多高的下水道决不只是下水道，它同时也是一条军用地道。

直到今天，三七依然是文山州的之一支柱产业，而支撑文山三七产业的依然是平坝人。今天散布到文山州各个县去种三七的七农，有70%是平坝人。据说文山州 *** 各个机关，几乎每一个部门都有平坝人在里面当干部。

而三七作为金疮药的历史虽然已成为过去，但三七独特的疏导血管、扩张冠状动脉的功能，使它在治疗高血脂、高血压和偏头疼等现代病方面一枝独秀，成为了一种超级保健品。国内一些著名厂家如云南白药、片仔黄和丽珠药业等许多药厂，都在悄悄使用三七作为原料。

位于文山市中心区的沙坝南路，号称平坝人一条街，这些房子的主人是100多名来自平坝的三七种植大户，他们一掷万金，盖起了连片的住宅，大户们则坐在这些厅堂之上，轻松调度着上百万公斤三七的周转，有人曾戏言：他们的一举手一投足，很可能会造成千里之外、某些知名企业股价的波动。

三七三年一熟！每年8到9月份的时候，文山州的大小山坡上，就会不约而同地出现一道壮丽的景观——“三年满园红”！经过三年的细心耕耘、照顾、培育，当红彤彤的三七花开，表明三七果实已经成熟，可以采摘卖钱了。

这是激动人心的红色，它象征幸福，象征丰收，是整个文山州最欢腾的节日。

1946年，在平坝当过区长的段鹏起老先生决定去南京去寻一寻根，他要搞清楚“高石坎柳树湾”究竟在哪里？自己的祖先究竟从何而来？

原来，平坝的居民很可能是600多年前明朝远征军的后代，史书记载：1381年，朱元璋的大将沐英率兵33万远征云南，而高石坎柳树湾正是当年的阅兵台。许多年以后，他们中间的一支小部队来到文山的平坝，开创了一番属于自己的事业。

从此，几代南京人就隐居在这座大山里秘密发财，并不停地招徕老乡过来居住，再扩散到文山各地，他们开山开田、兴修水利，繁衍生息，逐渐在原来的开化府、广南府的基础上，开发出一个南京籍人占到90%的移民大县，后来，小小的平坝镇已无法满足经济发展的需要，于是平坝的人口被有计划地分批迁移到20公里以外的盘龙河河谷地区，到清朝雍正8年正式定名为 “文山”。

这是高高矗立在县城东侧山头的文笔塔，是平坝商人于明朝嘉靖年间修建的。塔高20米，七层，从地形上看，三条山峰交叉拱卫着文山县城，形成一个“文”字，而文笔塔刚好象征着文字头上的那一点。

事后，人们得知平坝人修建文笔塔的决定，并不是一时冲动，他们认认真真地反思自己，平坝人清一色都是当兵的，骨子里有一个遗憾的就是没有文化！不能让后代再吃这个亏了。 于是三七商人们先后捐款，在文山建立开化书院、普阳书院以及规模巨大的孔庙，把中原文化大举引入文山，要让文明的光芒普照这一片红色的高原！这正是文山这个名字的由来和深刻含义。

如今，平坝镇上那些古老的三七商号，像舞台上已经谢幕的演员，静静地侧身于历史的帷幕之后。只有文笔塔安静地伫立在文山的更高峰，俯瞰着这片三七花开的地方，这一看就是600年。

三七生长的地域性很强。文山是三七的原产地和主产地，生产性栽培三七已有近500年的历史，种植面积和产量占全国的90%以上，质量居全国之冠。文山三七，天下之一。而在文山州，三七也不是随处可种，三七种植的最适宜区和适宜区主要分布在文山、砚山、马关三个县的一部分乡（镇）。经中国农学会特产经济专业委员会认定：文山县、砚山县分别为“中国三七之乡”。

期货市场从来就不缺钱，就看你会不会赚了！

期货市场是一个没有硝烟的战场，也是一个不见对手的拳台。其既可能是一条涅盘升华后的天堂之路，也可能是一道通向万丈深渊的地狱之门。在这个市场中，有人实现了自己暴富的梦想，但更多的人在此惨败，郁郁不得志，更有甚者会对交易、对自己产生怀疑！

做期货能挣钱吗？

这个问题的答案当然是“能”，只是，在实现真正挣钱之前，你需要为之不懈地努力。期货市场就像一个金字塔，其中挣钱的人少之又少，这类人高居于金字塔的顶端。而他们在成功登顶之前，也是付出了比常人高出一百倍的努力才有了如此成就。要知道，市场上没有天才，只有孜孜不倦努力的人。

新手眼中机会比比皆是

交易员应该有一个普遍性的经验，在刚刚进入期货市场的时候会被这里面迅速、庞大的资金流动所吸引，自己仿佛就是一个淘金者，只要把瓢伸进流动的“河水”中就能捞起满满的“金沙”。然而，当你真正走进市场的时候就会发现，真相会把这种幼稚的想法慢慢地消磨殆尽。

在没有对市场产生充分的尊重之前，新手往往会根据自己的情绪，或欣喜，或忧虑，或畏惧，或癫狂来运行交易。像无头苍蝇一样冲杀一段时间，资金被市场一次又一次吸干，才逐渐领悟，原来市场不是提款机而是一个吸金的黑洞。这时才会明白原来自己不是无所不能的，市场中的每一段行情都有其原理，也都有其对应的“钓鱼人”，自己只能老老实实地把握其中一小部分，而且原来学习在市场生存中也起着至关重要的作用。

为什么行情总与你相悖？

在期货市场上，任何价格的波动都来自于供求关系的变化。供求关系就是购买力，供应就是流入市场的卖单数量，供应扩大就是抛售力度增加。当供大于求时，价格处于下降趋势；反之，当需求大于供应时，价格处于上涨趋势；而当供需达到一个平衡状态时，市场就会在一个区间内波动，没有明显的趋势。

作为普通大众，大多数交易者的心理都是一致的。面对在一段时间内，人群和数量固定的某一交易品种，别人看多，你自己也看多，那么在整个市场环境中，就形成了需求大于供应的结构，价格上涨，购买的人数继续增加，直至多单衰竭，此时，价格上涨失去了推动力，价格就会开始逐渐下滑。这也许就是为什么，你总觉得自己做多了时，趋势就开始下跌，做空则趋势上涨的原因了。

甄别行情的法器

交易高手和新人之间的区别在于，前者对市场是虔诚谨慎的，对大多数行情都会保持一种退避三舍、望而却步的敬畏之情。而后者则不管三七二十一，认为市场中自己更大，所有的运行规律都臣服在自己的脚下。两种态度造成了两种结果：前者谨小慎微，守好自己的一亩三分地，勤劳的耕作自然会得到市场的犒赏；后者在横冲直撞中慢慢地走向爆仓的灭亡之路。

那么，问题来了：为什么高手会有如此的态度？又是什么让这样的态度能够得以操作上的执行呢？答案就在于技术分析。要想看清楚行情是否属于自己，更好的 *** 就是学会技术分析，这样做的意义就在于可以将市场的各种状态运行定义和归类，然后在就可以从中挑选适合自己的行情，从而清晰客观的将适合和不适合作出准确的划分。将复杂混沌的市场现象运行具化、条理化的呈现就是技术分析供应给交易员们最强大的制胜法器。

当我们学会了技术分析中价格形态的内容，明白了价格变化所代表的市场语言后，就不会再在杂乱无章的价格波动中无所适从，横冲直撞了。此时，我们就可以说自己对行情能够做出相应的判断了，而且对于各种各样的行情也可以做出合理的取舍了。

看不懂行情才是交易常态

说了这么多，诸位应该所有体会，市场中价格波动是无时无刻不在运行的，但其中不是所有的行情都属于你，也不是所有的行情都有原因，大多数的行情无法看懂才是交易的常态。我们需要做的就是认清自己的能力，接受无法看懂所有行情的事实，抓住自己能够把控的部分。

我曾接触过一个交易员，从事期货交易将近十年了，对行情的剖析和预测张嘴就来，而且头头是道，好像他已经洞察所有真相，掌握了市场运行的核心规律。但后来看了业绩才发现，资金曲线惨不忍睹。有前辈告诉我，越是成熟的交易员就越会保持缄默，因为他们会发现自己在市场里太渺小了，对市场的认知也太过浅薄，能够小心翼翼地赚到自己该赚的利润就已经很满足了，又怎么会妄求对市场指手画脚。

市场就像是一个浸满 *** 的聚宝盆，财富固然是多，但也要克制住欲望，认清自己手中的夹钳究竟有多长，才能抓住该有的利润。切不可心高气傲，目空一切，否则结果肯定会血本无归。

口头协议 *** 他人期货账号盈利三七开,没有说亏损负责多少。现在亏损了,让我赔

解释如下：

①无许可证经营外部盘期货的 *** 人，如果人为操纵期货交易，或者如果他或她知道他人人为操纵期货交易，但仍然提供宣传，则可能涉嫌欺诈。

② *** 人为具有境外期货推广合法资格的境外期货公司的，为国内自建外盘期货平台，配合实体市场，进入国际实体市场外盘运营商 *** 宣传；或者在宣传过程中，虚报身份，夸大利润，叫嚣反订单，提供虚假、反向市场；采用“反向下注”模式或明知而推广“反向下注”可能是非法经营期货业务，并被认定为非法。

③在推进所谓的“对外期货” *** 业务时，一些国内机构声称，它们可以为国内投资者提供海外期货交易渠道，并投资于香港、纽约、伦敦等市场的原油、黄金、股票指数和外汇期货。有的还提供“专家”指导、“一对一教学”、期货选配等服务。投资者只需提供身份证明、开立账户并支付费用即可通过机构的特定交易软件进行“外部期货”交易。

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