期货避险案例（期货避险案例分析）

说说你见过的做期货赔的家破人亡的故事有什么?

如下：

一次闲谈听朋友说起他同学的事，该同学的爸爸是当地有名的富商，巨有钱，因为玩期货，最后落得家财散尽，卷了一笔钱后跑路，没多久锒铛入狱，那位同学因为平日里不务正业找工作屡屡碰壁，接着在朋友圈消失了很长一段时间。

两年，两年的时间朋友经过不懈的努力 *** 丝逆袭成了总经理，一次他从一家酒店出来，看到一个很面熟的人，——那个昔日养尊处优锦衣玉食的公子爷穿着门童的衣服站在门旁恭顺的迎送往来的客人。

朋友说，以前他一度是圈子里最有钱的，开更好的车，穿最壕的行头，吃最贵的法餐，睡最漂亮的姑娘，挥霍金钱也挥霍青春。可是世事无常，朋友很想上前跟他打声招呼，想到这可能会打击到他，犹豫片刻还是戴着墨镜匆忙的走出酒店。

这种事一天能说上两斤，我们知道谁也不可能一辈子好下去，我们还知道人活着要懂得居安思危。

投资风险

杠杆使用风险

资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大，因此对于10倍左右的杠杆应该如何用，用多大，也应是因人而异的。水平高一点的可以5倍以上甚至用足杠杆，水平低的如果也用高杠杆，那无疑就会使风险失控。

强平和爆仓

交易所和期货经纪公司要在每个交易日进行结算，当投资者保证金不足并低于规定的比例时，期货公司就会强行平仓。有时候如果行情比较极端甚至会出现爆仓即亏光帐户所有资金，甚至还需要期货公司垫付亏损超过帐户保证金的部分。

交割风险

普通投资者做多大豆不是为了几个月后买大豆，做空铜也不是为了几个月后把铜卖出去，如果合约一直持仓到交割日，投资者就需要凑足足够的资金或者实物货进行交割(货款是保证金的10倍左右)。

三大套利策略+三种避险策略两大高手详解股指期货实战技巧

三大套利策略+三种避险策略两大高手详解股指期货实战技巧在"2007中国股指期货机构投资者高级研讨会"上，安信证券高级研究员穆启国就股指期货的投资策略和相关风险等实战话题发表了主题演讲。而有着多年商品期货经验的金瑞期货高级顾问蒋涛则提出了规避风险的几大策略以及股指期货套利过程中的几大关键要素。穆启国认为，股指期货的投资策略可分为套利策略、套期保值策略、趋势交易策略三大类。据他介绍，香港市场2004年-2005年的数据表明，采用套利策略的占了6%-12%，套期保值策略的占了9%-45%，趋势交易策略占了36%-57%。套利分为纵向套利(期货和现货的套利)、横向套利(期货和期货的套利)以及混合套利三类。其中横向套利又可分为横向跨期套利、跨商品套利以及跨市场套利策略。穆启国指出，套利可通过发现套利机会、制定套利策略、套利操作这三个步骤来实现。在发现套利机会的过程中，应掌握投资品种价格间的合理互动关系和规律，寻找超过正常范围的波动偏差，分析造成的原因;分析未来纠正价格偏离的因素并发出套利信号;在估算时间跨度后就可以制定套利策略、目标和风险。套利操作可遵循以下策略：买入低估品种，同时卖出高估品种;监控组合风险和收益决定继续加仓、不变或止损;价差收敛时目标达到，及时反向平仓。穆启国从基差不变情况下的套期保值、基差变化情况下的多头套期保值、基差变化情况下的空头套期保值分析了套保策略。他认为，趋势交易的本质是追求一个大概率事件，作为机构投资者应追求盈利幅度的大概率，即80%的盈利来自20%的交易。沪深300指数前五大行业(占46.8%)分别是金融、钢铁、房地产、食品、电力，属利率敏感型行业;在卖空沪深300指数时医药等行业的战略地位凸显。蒋涛则认为，可利用股值期货做空头期货避险(持有现货、放空期货)、多头期货避险(持有现货空头、做多期货)以及交叉避险三种避险策略，来规避股指期货的投资风险。他还归纳出股指期货套利几大关键要素---现货投资组合模拟效率、标的指数成份股事件预测、保证金管理、交易成本控制、交易规则限制，其中前三项是开仓中应注意的关键问题。

期货有什么风险？

期货的风险有：

1、杠杆倍数：中国期货交易的杠杆一般是8到13倍，由于具有超高的杠杆性，放大了预期收益的同时风险也被同步放大了。

2、 清算交割：在每个交易日，期货公司将按规定强制清算。在这过程中，投资者账户中的资金可能会发生亏损。

3、交易平台：一些不正规的交易平台，可能会利用投资者频繁交易获得预期收益或是利用信息不对称的情况进行投机套利，让投资者亏损。

温馨提示：

1、以上解释仅供参考，不作任何建议。

2、入市有风险，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。

应答时间：2021-04-08，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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钢铁企业如何利用期货避险？

套期保值（Hedge）就是买入（卖出）与现货市场数量相当，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买入）期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 钢材套期保值实例：2008年8月6日郑州螺纹价格为5320元，期货价格为5600元。某经销商认为夏季由于是建筑业淡季导致螺纹需求减少而价格下跌，8月过后螺纹价格降将回升。经销商本想购买5000吨，但由于 *** 不畅无法提前大量购买，便利用期货的保证金制度(简单说只用交10%的保证金即可购买100%的货物)在期货市场上进行买入保值，买入1000手期货合约。到了9.25日，假设分以下几种情况：情况一：价格上涨，且期货价格涨幅大于现货。现货价格上涨160元，期货价格上涨200元。某经销商套期保值效果：现货市场期货市场基差8 月 6 日钢材销售价格 5320 元 / 吨买入 1000 手期货合约，价格为 5600 元 / 吨-280 元 / 吨9 月 25 日买入 5000 吨钢材，价格为 5480 元 / 吨卖出 1000 手期货合约平仓，价格为 5800 元 / 吨-320 元 / 吨盈亏变化(5320 - 5480)×5000 =- 80 0000 元(5800 - 5600) ×5000 = 100 万元基差走弱 40 元 / 吨9月25日，经销商资金到位，以每吨5480元购买钢材5000吨。比预多支付80万元。但由于其在期货市场上进行了买入保值，盈利100万元，这样不仅抵消了多支付的80万(也可以理解为将价格锁定在了8.6日5320元的水平)，而且额外盈利20万元。另外，对于不存在资金问题的经销商，买入保值就是所说的锁定了价格，在9.25日以8.6日的价格购买后即可出售，免去的提前购买后等待价格上涨的这段时间中的仓储费等相关费用。情况二：期货价格上涨幅度小于现货价格。(现货涨价160元，期货100元)现货市场期货市场基差8 月 6 日钢材销售价格 5320 元 / 吨买入 1000 手期货合约，价格为 5600 元 / 吨-280 元 / 吨9 月 25 日买入 5000 吨钢材，价格为 5480 元 / 吨卖出 1000 手期货合约平仓，价格为 5700 元 / 吨-220 元 / 吨盈亏变化(5320 - 5480) ×5000 =- 80 0000元(5700 - 5600) ×5000 = 50 万元基差走强 60 元 / 吨同上，9月25日现货商资金到位后，在现货市场上购买5000吨钢材，同时在期货市场上卖出合约平仓。在现货市场亏损80万元，但在期货市场盈利50万元，抵消了大部分现货亏损。同样适当规避了价格风险。对于不存在资金问题的现货商来说，需要对比提前购买后的仓储费等相关费用来权衡。但是由于人们的预期往往高于实际(即炒作原因)，所以绝大部分情况下期货价格的上涨幅度会大于现货价格，所以此种情况通常比较少见。情况三：期货价格与现货价格同幅度上涨此种情况下期货市场的盈利刚好抵消现货市场的亏损，即盈亏相抵。但对于所有现货商来说，都可以减少甚至免去提前囤积现货所带来的仓储等相关费用。情况四：期货和现货价格下跌(同下跌100元)现货市场期货市场基差8 月 6 日钢材销售价格 5320 元 / 吨买入 1000 手期货合约，价格为 5600 元 / 吨-280 元 / 吨9 月 25 日买入 5000 吨钢材，价格为 5220 元 / 吨卖出 1000 手期货合约平仓，价格为 5500 元 / 吨-280 元 / 吨盈亏变化(5320 - 5200) ×5000 = 50 万元(5500 - 5600) ×5000 = 50 万元基差不变此种情况下期货市场的亏损会冲减掉现货市场的盈利，冲减程度视两个市场各自的下跌幅度而论。如果期货价格下跌大于现货，则会出现亏损；如果小于现货价格下跌，则综合两个市场盈亏状况仍然是盈利但盈利减少。

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