白糖期货期权是美式期权吗（白糖期货期权是美式期权吗知乎）

期权品种有哪些啊

期权的品种分类主要有股指期权、股票期权和商品期权。

股指期权有：股指期权有深圳证券交易所上市沪深300ETF期权，中国金融期货交易所上市沪深300股指期权。

股票期权有：个股期权和ETF期权。

商品期权有：豆粕、玉米、铁矿石、液化石油气、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、棕榈油期权合约。

总的来说期权的品种涉及的较广，一般投资者都会选择自己所熟悉的交易。对于期权交易者来说，我们可以利用期权的特性，套利波动性，褥波动性羊毛，或是成为期权卖方(保险商策略）来在横盘时获利。

你真的了解商品期权吗？

终于等到你！

3月17日， *** 发布公告，公布了白糖期权和豆粕期权的挂牌上市时间：白糖期权将于4月19日在郑州商品期货交易所上市，豆粕期权将于3月31日在大连商品期货交易所上市。作为一直以来唯一的场内期权品种，上证50ETF期权终于结束了漫长的“一个人的战斗”。面对新鲜事物，当务之急是先了解交易要素才能尽快参与交易。与50ETF期权相比，白糖期权和豆粕期权还是有很多不一样的概念，比如“美式期权”，“期货期权”等。那么接下来我们就来梳理一下白糖期权和豆粕期权的交易规则，以及它们和50ETF期权的区别。

商品期权 VS 股票期权

商品期权的标的是交易商品么？NO！商品期权是商品期货期权的简称，标的是商品期货合约。因此，属于股票期权的50ETF期权在上交所交易，而属于商品期货期权的白糖期权和豆粕期权则分别在郑州商品交易所和大连商品交易所交易，千万不能搞错呀。

除了交易场所不同，商品期货期权和股票期权一个更重要的差别在于标的物性质不同。一般情况下，股票（ETF）几乎是永续型的标的，也就是说期权标的物不会消失或结束；然而，期货期权的标的物——期货，是有合约到期日的，也就是说，期权标的物到了某个时间会消失/结束！所以，为了保障期权行权，白糖（豆粕）期货期权的合约到期日一定会比它们的标的期货合约的到期日（也就是对应月份的白糖和豆粕期货合约）要早！

对于在郑商所交易的白糖期权，期权合约的到期日是对应白糖期货标的交割月份前二个月的倒数第5个交易日；而对于在大商所交易的豆粕期权，规定期权合约的到期日是对应豆粕期货标的交割月份的前一个月的第5个交易日。

欧式期权 VS 美式期权

这次上市交易的白糖期权和豆粕期权都属于美式期权，而已有的50ETF期权则属于欧式期权。欧式期权只有在到期日才能够行权，而美式期权在到期日之前就可以申请提前行权，更加灵活方便。

美式期权更灵活的行权方式需要更丰富的行权价格体系以覆盖标的价格的波动。白糖期货期权挂出1个平值行权价格、5个高于平值的行权价格和5个低于平值的行权价格。而豆粕期货期权的行权价格会覆盖其标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。随着期货价格的变动，当行权价格范围不能覆盖这个范围时，将增挂期权行权价格。这样的目的是为了确保当天交易中挂牌的行权价格合约能覆盖标的当日价格波动，给市场供应足够多的选择，满足投资者多样化的投资需求。

既然美式期权可以提前行权，如果购买了美式期权该不该提前行权呢？我们知道期权的价值=内在价值+时间价值，如果选择行权就相当于放弃了期权的时间价值。因此，更好的选择则是平仓，因为选择平仓我们就可以获取那一部分时间价值。国外经验也表明，实际市场上选择提前行权的投资者比例是非常少的，毕竟谁都希望可以多挣钱嘛。

标的数量对比

相较于股票（ETF）每个品种在市场上只有一个标的，商品期货另一个明显差异就是每个期货品种的不同月份合约会在市场上并存，即一个品种会有N个标的并存：白糖期货期权有6个标的，豆粕期货期权则有8个标的！显而易见，不同月份的期货合约都会有相对应的期权合约，所以白糖（豆粕）期权的合约月份也是与期货合约相对应的：对于郑商所白糖期权，合约月份是1月、3月、5月、7月、9月、11月，一共是6个月份。对于大商所豆粕期权，合约月份是1月、3月、5月、7月、8月、9月、11月、12月，一共8个月份。白糖期权合约的月份全是单月数，而豆粕期权合约则比白糖期权多了8，12这两个月，这样就比较容易记住了。

涨跌停设置对比

同股票（ETF）有一个确定的涨跌停板幅度相比，期货合约的另一个复杂之处在于每个品种的涨跌停幅度可能不同。与之对应的，白糖（豆粕）期权也都有涨跌停设置。白糖期权和豆粕期权的涨跌停板是与相应的期货合约涨跌停板幅度相同，这样可以增强期货和期权之间的联动性。

准入门槛对比

对比于50ETF期权50万的准入门槛，这次的商品期权门槛略有降低。首先是开通期权交易权限前5个交易日保证金账户里的可用余额不低于10万。第二就是要有模拟交易的经验，即累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录，同时具有交易所认可的期权仿真交易行权记录；第三就是要通过交易所认可的知识测试。

相比于50ETF期权较高的门槛，投资门槛的降低将吸引更多的投资者进入这个市场，促进期权市场的发展和繁荣。

通过以上介绍，不知道您是否初步了解了商品期权的基本特点和交易规则。我们会在以后的时间中，继续对股票/商品期权运行深入介绍和讨论，希望对各位投资者有所帮助。

金融期权的种类主要有哪些

金融期权又包括了股票期权、股指期权、利率期权和外汇期权:

1.股票期权

股票期权的原理很简单，就是指在单个股票的基础上衍生出来的一种选择权。在这里我们就不多做介绍。

2.股指期权

股指期权又分为两种，一是股指期货期权。二是现货期权，现货期权是从股票指数衍生出来的。这两种期权在执行结果上有所区别，股指期货期权的执行结果是投资者得到了一张期货合约，而现货期权则是进行的现金差价结算。

3.外汇期权

外汇期权交易就是由于外汇期货对象的不同，即从买卖有形的外币改为买卖无形外币的一种选择权。所以，从这个方面来说外汇期权也就是即期外汇交易的一种衍生品。外汇期权也可以说成是货币期权，它指的是合约的购买方在向卖出方支付一定的期权费用之后，获得了在未来约定时间或是未来一段时间内按照规定汇率买进或卖出一定数量外汇资产的选择权。

4.利率期权

利率期权的形式有很多，通常情况下比较常用的是利率上限期权、利率下限期权和利率上下限期权。

利率上限是指买方和卖方达成一定的协议，制定一个利率上限水平，在规定的时间内，如果市场的参考利率比协定中的利率上限要高，那么卖方就要向买方支付这两者之间的差额部分。

同样的，利率下限是指买方和卖方规定一个利率下限，在规定的时间之内，如果市场参考利率比协定好的利率低，那么卖方就要向买方支付这两者之间的差额部分。

利率上下限，顾名思义，也就是指交易者将利率上限和利率下限这两种金融工具相结合。

期权的基本类型有哪些

提到期权，大家可能常常听到认购期权、欧式期权、虚值期权等各种叫法，认为很复杂，其实这些只是对期权的不同分类。

从期权买方的权利内容来看，期权可以分为认购期权（call options）和认沽期权（put options）。

认购期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，将有权在期权合约规定的时间内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的标的资产，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权合约规定的时间内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的标的资产。

认沽期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即有权在期权合约规定的时间内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的标的资产，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权合约规定的时间内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的标的资产。

按行权时间来看，可以分成欧式期权和美式期权。

欧式期权只允许期权买方在到期日当天行使购买（如果是认购期权）或出售（如果是认沽期权）标的资产。

美式期权允许期权买方在到期日或到期日前任一交易日行使购买（如果是认购期权）或出售（如果是认沽期权）标的资产的权利。

按标的资产不同来看，期权可以分为个股期权、股指期权、利率期权、外汇期权和商品期权等。

其中，个股期权的标的资产是单只股票，期权买方在交付了权利金后取得在期权合约规定的行权日按照行权价买入或卖出一定数量的某一只股票的权利。

按照行权价与标的资产价格的相关关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平值期权。

实值期权，也叫价内期权，是指行权价与标的资产的当前市场价格相比较为有利（即如果立即行权可以获得相应收益）的期权。如果是认购期权，那么行权价小于标的资产价格的期权为实值期权；如果是认沽期权，那么行权价大于标的资产价格的期权为实值期权。

虚值期权，也叫价外期权，是指行权价与标的资产的当前市场价格相比较为不利（即如果立即行权将会导致亏损）的期权。如果是认购期权，那么行权价大于现行标的资产价格的期权为虚值期权；如果是认沽期权，那么行权价小于现行标的资产价格的期权为虚值期权。

平值期权，也叫价平期权，是指行权价与标的资产的当前市场价格一致的期权。

举个例子来说，某ETF认购期权行权价格是2元，如果此时ETF的市场价格是2.5元，那么这一认购期权就是实值期权；如果此时ETF的市场价格是1.5元，那么这一期权是虚值期权；如果ETF的市场价格是2元，则期权为平值期权。

另外，按照交割方式不同，期权还可以分为实物交割型期权和现金交割型期权。实物交割是指在期权合约到期后，认购期权的权利方支付现金买入标的资产，认购期权的义务方收入现金卖出标的资产，或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金，认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。现金交割则是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的 *** 。

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