股指期货的无套利区间（股指期货无套利区间计算考虑借贷利率差）

下列关于股指期货无套利区间的说法正确的是

AD，行业集中度高减少冲击成本，流动性好减少交易成本，所以反推。

股指期货的价格怎么确定？无套利区间怎么计算？

期货价格F的计算式为：PF=PS·er(T－t)

式中，S为现货价格；r为无风险利率；T为合约到期时间；t为时间。而无套利区间需要给定无风险利率。

股指期货无风险套利区间

交易成本。在股指期货中，无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。股指期货全称是股票价格指数期货，是期货的一种类型，其交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

股指期货无风险套利计算 ***

期货价格F的计算式为：PF=PS·er(T－t)

式中，S为现货价格；r为无风险利率；T为合约到期时间；t为时间。而无套利区间需要给定无风险利率。

股指期货 ，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

1、套利交易具有风险相对小、收益稳定、成本低等特点，受到投资者的广泛欢迎。根据我们的测算，股指期货期现套利的无风险年收益率在15%-20%左右，适用于资金量大、风险偏好低的投资者，也适用于市场大势不明时，资金量适宜的普通投资者。

2、期现套利原理

股指期货现金交割和交割结算价确定的相关规则，使得到期日期货价格收敛于现货价格。如果不考虑交易成本，一旦期货指数价格偏离现货指数价格，就可以通过套利交易锁定利润。但实际操作中，由于存在买卖手续费，冲击成本、资金利息等成本，实际存在无套利区间。在无套利区间内投资者进行套利操作，不但不能获取利润，甚至可能亏损。只有当期货价格跃出无套利区间，投资者进行套利操作才能取得无风险收益。

3、如果期货价格跃出无套利区间上边界，则买入现货的同时，在期货合约上开仓卖出，期望价差缩小后，通过对冲平仓或者交割来获取预期的价差收益；如果期货价格跌破无套利区间下边界，则卖出现货的同时，买入期货合约，以期获利。

无套利区间计算

3个月后合约理论值:3300+3300*(5%-1%)/4=3333

无套利区间3333+/-20 3313到3353之间

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