凯利公式期货运动（国际凯利公式）

什么是凯利公式

威斯(Ralph Vince)，关于赌二十一点的资金管理公式论文，信息比例新解(A New Interprepation of Information Rate)，内容探讨信息流的概念，现被期货交易员称做凯利公式(Kelly formula)

F = ( ( R + 1 ) * P - 1 ) / R

P = 系统获利准确率的百分比

R = 交易获利相对交易亏损的比例

若以一个65%准确率及赢家为输家1.3倍的系统范例做计算

F = ( ( 1.3 + 1 ) * 0.65 - 1 ) / 1.3 = 38% 用于交易之资金

在本例中，你会用38%的自有资金来支持每一笔交易，假如你的账户有100万元，你就用38万元除以保证金，计算出合约数量。

凯利公式的盲点

凯利公式原本是为了协助规划电子比特流量设计，后来被引用于赌二十一点上去，麻烦就出在一个简单的事实，二十一点并非商品或交易。赌二十一点时，你可能会输的赌本只限于所放进去的筹码，而可能会赢的利润，也只限于赌注筹码的范围。但商品交易输赢程度是没得准的，会造成资产或输赢有很大的震幅。

改良后的资金管理公式--待续..

节录自短线交易秘诀

换个新方向，把更大亏损当成是资产

当我们不断搜寻任何可能驯服这只市场野兽的 *** 时，我们的交易生涯就在投机式的摇摆震荡中，跌跌撞撞地前进。然而经由这种搜寻，我们获得一些基本概念，可以用来计算下一次买卖合约数量。

其中一项概念，就是把我们的账户余额除以保证金加上这个系统在过去所见过的更大平仓亏损金额，这样的作法绝对是做有道理的。你在未来可能遭遇到的亏损也许不会更大，但也会差不多，所以更好能准备足够的钱加上保证金作为支应。事实上，当我发现一个人需要保证金加上1.5倍更大平仓亏损金额的资金规模才算安全时，我真的吓了一跳。

因此，如果保证金是100,000元，系统过去更大的平仓亏损金额为30,000元时，你就需要145,000元才能够进行一口合约的交易( 100,000 + 30,000 * 1.5 = 145,000 )

* 投机客生财之道来自于他们的资金管理 *** ，而不是一些神奇的、神秘的系统或炼金术士的秘方。成功的交易会赚钱，成功的交易加上适当的资金管理则会创造庞大的财富。

* 直到你学会采用资金管理 *** 以前，你不过是一位微不足道的小小投机客，在这里赢钱，在那里输钱，但永远赚不到大钱。商品期货交易的获利魔术指环对你而言是可望不可及，你只是在各笔交易之间游走，只能捡到几块钱，却无法累积财富。

一、凯利公式是更优的资金管理公式吗？

有人说凯利公式是源于信息论，没学过信息论，不懂。

有人说凯利公式用于21点游戏，对21点我了解一些，讲讲我的看法。除了 Larry William说过凯利公式可以于21点游戏之外，我还没有看到有这种说法，即使有也没有什么，因为既然很多21点专家都没有提到过这个公式，它的用处不可能是必需的。

21点又叫 blackjack, 黑杰克。使用两种 *** 可以提高赌徒的优势，之一种是使用基本策略，第二种是在使用基本策略的基础上，再使用计牌法。基本策略是在不计算已经出过的牌的情况下的出牌策略，因此它视每一局的胜率是不变的，因此每一局的赌注应该是一样的，它可以将胜率提高到49%（不过，这要视规则而定）。计牌法则要计算已经出过的牌来估算尚未出过的牌，它视每一局的胜率是有变化的，因此，在胜率较高（＞50%）时应下较多的赌注，而在胜率较低（＜50%）时应该下尽量小的赌注（21点游戏要求你必须下注）。可以看出，这个系统的胜率不是不变的。也正是因为赌注的变化，赌徒才有可能有大于赌场的优势。

赌博到最后只有输，无法战胜的“凯利公式”到底是什么？

凯利公式是f*=(bp-q)/b

其中f*=应投注的资本比值

p=获胜的概率（看每一次赌博的玩法而决定，例如抛硬币，硬币只有两面，那么开出每一面的比例都是50%，即0.5，以此类推）

q=失败的概率，即1-p（还是以抛硬币举例，即q是开出你下注的反面的概率）

b =赔率，等于期望盈利÷可能亏损（即盈亏比）

bp-q=期望值，也即我们常说的“赢面”

凯利公式是用于计算在每一次的赌博（下注）时，应该押注多少才能保证自己收益更大化的公式，若果能正确算出f*，并严格按照这个数目下注，你的运气会比对数字一无所知、下注全凭感觉的赌徒更长久一些。但是请记住，所有的赌博游戏，都是对赌徒不利的，只要你一天不远离赌博，等待你的只有输，一切都只是时间问题。

现代正规的赌场，澳门和拉斯维加斯的赌城，靠的都是光明正大地依靠数学规则赚取利润，他们会为赌博游戏设立种种有利于自己的规则，这也是赌场永远不会亏钱的真相。

有人通过这个公式赢钱吗？有，这条公式在华尔街早已得到验证，也被称为“资金管理神器”。除了正式赌场，买股市和期货其实也是一场赌博，只不过它们的q、b和抛硬币一样简单，都是0.5，f*也比较容易算出，因此索罗斯、巴菲特他们都能通过凯利公式来赢钱，起码到现在为止，他们赢的还是比输的多。

继续以抛硬币的例子来说明，假设这个是2赔1的赌局，如果下注1元，开出正面获得2元，反面则输掉1元。因为硬币抛出正反面的概率都是50%,所以获胜和失败的概率（p和b）都是0.5，而赔率等于期望盈利÷可能亏损即2÷1=2。f*=(2×0.5-0.5)÷2=0.25,即25%。

假设你的总资金是1000，那每次拿250出来下注，才能使收益更大化。假设前两盘都不幸输了，第三盘赢了的话，你的总资金还是跟没下注前一样。但是也不能排除你连输四场，直接把资金全输光的可能性。

从这个公式看出，赌博要赢不是不行，但是非常之难，想不输更好的 *** 就是不赌。

什么是“凯利公式”？

凯利公式是为了协助规划电子比特流量设计，后被引用于赌二十一点上去。

1.威斯关于赌二十一点的资金管理公式论文，信息比例新解内容探讨信息流的概念，现被期货交易员称做凯利公式。

2.F=((R+1)*P-1)/RP=系统获利准确率的百分比R=交易获利相对交易亏损的比例。

3.若以一个65%准确率及赢家为输家1.3倍的系统范例做计算，F=((1.3+1)*0.65-1)/1.3=38%用于交易之资金。

4.凯利公式原本是为了协助规划电子比特流量设计，后来被引用于赌二十一点上去，麻烦就出在一个简单的事实，二十一点并非商品或交易。

5.赌二十一点时，会输的赌本只限于所放进去的筹码，可能会赢的利润，只限于赌注筹码的范围，但商品交易输赢程度是没得准的，会造成资产或输赢有很大的震幅。

凯利公式十大必胜技巧

凯利公式是用来计算赌博中下注的更佳比例，算出来的是每次下注金额，用到期货股票里，就是单次允许的更大亏损。

凯利公式的发明者是约翰·凯利于1956年提出，他指出在一个期望收益为正的重复性赌局或者重复性投资中每一期应该下注的更优比例。

凯利公式在拉斯维加斯和华尔街久负盛名，很多数学天才将它在赌场和投资中发扬光大，取得了非凡的成就。这其中最著名的大概就是爱德华索普，它开辟了战胜21点的策略。并使用凯利公式计算出来的比例进行下单，收获颇丰，最终被赌场拉入了黑名单。

凯利公式介绍

凯利公式更大的问题是未考虑风险因素，即未考虑PL曲线的形态。相比之下，真实投资不能直接应用赔率，只能算是第二大问题。

资产管理本质上是个更优化问题，那么必须明确两点，目标函数、约束条件。首先凯利公式的目标函数只考虑的期望收益，没考虑真实投资收益是路径依赖的，显然不对。实盘做投资的人都会非常重视回撤，那么做资金管理必须将回撤因素加入目标函数。

其次资金管理还可以加入很多关于风控的约束条件，比如单品种配置上限、单日VaR上限等。最后还可以引申一点，交易频率也可以加入资金管理的目标函数之中。若是想明白这点，就很容易理解为什么高频交易会受人追捧了。

网站首页：期货手续费网-加1分开户（微信：527209157）

本文链接：http://52ol.cn/post/112621.html