期货波动率大策略（波动率交易策略）

期货市场为什么选择波动率高的短线品种?

1、首先沪铜和橡胶是上期所难得的活跃品种，特别是橡胶期货，不仅开盘跳空明显，盘中波段强度也是很高的，短线获利也是相当强的。虽然沪铜合约的波动强度很高，但是盘中的震荡幅度不及橡胶期货，如图沪铜1301合约的收盘价格的波动还是很稳定的，从长时间来分析，沪铜的波动强度并不是很高，在稳定的波动过程中，日内交易的机会还是有的。2、对比橡胶1301的日K线波动强度，从长期进行分析，可以发现，roc指标经常会搞到40以上，说明多头趋势中的单边行情一旦出现，参与橡胶期货的日内交易，是可以获得不错的回报的，操作中的投资者可以在出现单边行情的时候进行操作。3、但是依据稳定的roc指标的运行规律来分析，豆油期货品种的波动是比较稳定的，指标一般会再20以下运行，豆油期货价格强势与弱势的情况不是很明显，短线操作的机会是均等分布的，如图豆油1301合约的走势图，随着期货价格的上涨下跌变化，roc指标的值是在高位20到30之间的位置，进行波段变化的，期间的走势还是比较稳定的，投资者可以进行短线操作。

怎么根据波动率交易期权？

作为期权买方是看涨波动率，标的价格波动幅度大的概率低；基本上期权的买方是理想主义者，付出权利金，满怀希望的等待期市大涨或大跌。如果市场波动如期有望加大，因此投资者可以适当关注做多期权波动率的策略。

通常情况下，50ETF期权使用做多波动率策略有三种策略可以选择：

（1）买进跨式套利

买进跨式套利就有买进当月、次月、近季、远季的不同选择。

从组合的希腊字母看，近期的跨式肯定比远期的跨式vega要小，theta也要小，因此理论上买进远期跨式要优于买进近期跨式。

如果是买进宽跨式套利，那么除了有不同月份的选择，还有行权价不同的选择，如：是间隔一档、二档、还是三档，不同的选择有不同的利弊。

（2）反向套利

反向套利的选择也是多种多样的，可以选择用认购期权做，也可以选择用认沽期权做；可以选择用同期期权做，也可以选择用跨期期权做；可以选择用支出的方式做，也可以选择用收入的方式做。

不同的组合希腊字母值不同，实际操作效果也不同。

（3）日历套利

日历套利的组合同样也有很多，可以用水平的方式做，也可以用对角的方式做；可以买次月卖当月，也可以买远月卖当月或次月；在波动率曲面出现异常时，还可以买近月卖远月。

不同的组合希腊字母值也不同，实际操作效果也是不同的。

50ETF期权每个月至少有5个行权价、10个品种，4个月份的期权品种至少有40种以上，这些品种进行排列组合，可以有几百上千种策略组合。

在这些组合中，只要期权组合的希腊字母vega 之和是正值，我们就可以确定这个策略组合是做多波动率的。因此，我们可以发挥我们的想象力，通过多种组合去寻找做多波动率的更优策略。

期货价格波动率

国内期货品种波动率较大的品种很多，最近螺纹钢和橡胶波动就很多。一般选择自己熟悉的品种买卖。熟悉一个品种，观察其规律。做好一个就可以。想要做好期货，一定要严格止损和不能频繁操作，等待机会。

期权怎么做波动率

一般用来衡量50ETF这个指数的波动情况，也就是说，当50ETF或者上证50指数涨跌幅变化较大时，其波动率就会增加，反之，其波动率就会降低。

在股票交易中，股票价格由供需关系决定；

在期货交易中，期货价格可以由现货价格决定；

而在期权交易中，期权合约的价格还与波动率有关。波动率上涨，都会使认购/认沽期权合约价格上涨，当然还需要结合标的物的涨跌来计算。

我们可以根据50ETF的波动率来调整我们的期权交易策略，从而优化收益，有时期权买方还可以“躲掉多空双杀”的行情。

一种是做多波动率，就是波动率在相对低位的时候，买入认购，或者买入认沽。

一种是做空波动率，就是波动率在相对高位的时候，卖出认购，或者卖出认沽。

当然方向的判断对，在方向做对的情况下，结合波动率上涨，作为期权买方，其持仓的合约价格就会涨得很快，尤其是虚一档变成平值甚至再到实值状态，它的涨幅几乎是更大的。

如果方向错了，期权买方持仓的合约价格亏损会减缓一些。

所以有一些比较专业的玩家会在波动率较低构建买入跨式策略，也就是买入认购+买入认沽。此时行情的市场表现为：涨幅远远大于跌幅的。上涨的合约加速度涨得更多，而下跌的合约，跌幅有限。 或者出现沽购双红的现象！

在波动率较高时，做空波动率，构建卖出跨式策略，也就是卖出认购+卖出认沽。此时市场的表现为：跌幅会比涨幅更大，下跌的跌的更多，上涨的涨的少。 或者沽购双杀。

波动率前期维持在高位，平值期权的时间价值高达七八百，近千元，这也是不合理的 ，卖方市场可以用双卖、备兑、价差等策略来稳妥的吃到这时间价值。

而买方市场要注意波动率下跌带来的损失，更要谨慎参与虚值合约。在波动率下跌的情况下，建议以实值合约建仓为主。

以上就是关于期权怎么做波动率，希望对大家有帮助。

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