股指期货量化交易（股指期货量化交易模型国外）

什么是量化交易？个人如何做量化交易？

;     一、何谓量化交易

      量化交易(Quantitative Trading)，即使用现代统计学和数学工具，借助计算机建立数量模型，制定策略，严格按照既定策略交易。具体又可分为高频交易和非高频交易，其中非高频交易适合一般个人投资者和中小机构。

      量化交易是以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额预期年化预期收益的多种“大概率”事件以制定策略，极大地减少了投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。

二、量化交易的发展

      对多数普通投资者而言，量化交易仍是一个较为陌生的概念，但该模式已在国内流行了数十年。2010年，国内股指期货上市，成交量在两年内增加了倍，为量化交易提供了极佳的交易标的，国内量化交易便快速发展。

      据华联期货介绍，2012年上半年，量化交易量占国内证券市场总交易量8%左右，但占股指期货交易量的比例已达20%左右。绝大部分的券商和期货公司开始进行量化交易，部分私募公司和个人投资者也开始使用量化交易产品。

      事实上，3年多来，在股市连续下跌的大环境中，传统投资策略纷纷失效，而一批以股指期货、商品期货、债券为投资标的，以量化投资、程序化交易为工具的新兴投资方式，却在国内投资市场崭露头角，并实现了较为稳定的预期年化预期收益。

      “传统投资策略依靠人的主观感觉来投资；而量化投资是根据数学统计模型，由计算机来实现自动化交易。”国信证券东莞营业部财富管理中心负责人林玉伟指出，量化投资的应用涵盖几乎所有金融投资领域，是在计算机和 *** 的支持下，把人脑投资策略编写成语言程序，由计算机触发买卖条件，完成自动化交易的投资方式，实际上是传统投资的严谨化。

      据华联期货介绍，量化投资主要应用于期货交易、ETF套利、条件选股、权证套利交易等，主流平台包括文华财经、交易开拓者、金字塔，此外Multicharts、龙软、高手、金钱豹、Yesterday等平台在业内的使用也较为广泛。

三、量化交易的特点

      “量化产品的特点就是任何行情阶段都能盈利。”国信证券东莞营业部投资顾问蔡恩侠告诉，量化产品一般都是多空对冲，因此无论牛熊市均能盈利，不过其也有弱点，即牛市跑不赢一般的股票类投资产品，“2007年大牛市，也就30%左右的预期年化预期收益，但2008年大熊市也有15%左右的预期年化预期收益。”

      “资金不会一直朝一个方向直线形地前进，资金增值是一个艰难的曲折前进过程。”莞香资本CEO江国栋则提醒道，回撤即是资金增长行进中的停顿，也可看做是期货交易的机会成本。“因此，必须正确看待策略参数优化结果，不刻意追求更高预期年化预期收益，不过度拟合行情；同时，坚持正确的交易理念和交易 *** ，严格执行和坚持不懈是持续盈利的前提。”

      量化投资的应用涵盖几乎所有金融投资领域，是在计算机和 *** 的支持下，把人脑投资策略编写成语言程序，由计算机触发买卖条件，完成自动化交易的投资方式，实际上是传统投资的严谨化。

什么是股指期货？

股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖；

到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

扩展资料

股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。

股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金。

参考资料来源：百度百科——股指期货

蒲绰生：专做股指量化交易 三个账户均盈利

操作人：蒲绰生

广州人，过去在大型外企做高管，现在在经营自己的公司同时做期货交易，采用全自动程序化交易，只做股指期货一个品种，开发过上百个模型、现在使用十多个模型在交易。在七禾网程序化排行榜上有三个账户，均为盈利，分别是活水一号、活水二号、活水三号，现在这三个账户，截止到12月2日，活水一号的净值是4.6；活水二号的净值是3.43；活水三号的净值是2.5。

蒲绰生之前在外企做高管，从国外的交易类书籍接触带期货，期货交易吸引他的地方是波动大、机会多、双向交易、有杠杆可以放大收益，适合做全自动程序化交易。他认为交易是一个基于概率优势的冒险游戏，而程序化交易可以量化历史数据的风险收益比，使用过去长期的历史数据总结一下出来的规律，只要不过度地拟合，会在未来一段时间内有效，在这个前提下，配合多周期多模型组合的 *** ，再加上严格的定期检测和根据市况调整某些参数，他相信风险是可控的。另外，蒲绰生觉得程序化交易可以避免市场波动给人的情绪造成的干扰。更重要的是，他认为这是一种生活方式的选择，他宁可把看盘的时间用来阅读学习和享受生活，而不是观察市场的波动。因此他选择了程序化交易，而且现在程序化交易在期货市场中的占比很低，他认为至少未来十年还有很多机会。

蒲绰生有编程、财务管理和风控的工作经验，他觉得个性上也适合做期货。“不用交租、不用交税、不用请人、不用应酬、没有固定的上下班时间、可以在世界上任何角落从事自己感兴趣的事业，赚取别的行业无法比拟的利润率，时间自由、财富自由、心灵自由，这已经是多年前的人生规划中要过的生活形态了，我已经达到了，要求不高。”蒲绰生说到。

蒲绰生 期货交易心得：

1、不要假设自己的 *** 永远有效，永远用挑剔的眼光审视自己的 *** ，用最严格的测试 *** 来评估自己的模型，例如很多测试系统采用的回撤率是按资金曲线的峰值回测计算的，我一直是使用本金回测率的概念，即是假设一开始操作就遇到更大回测，模型组合是否还可以有充足的资金运作；

2、要清楚自己该赚那些钱该亏哪些钱，要拥抱合理的亏损，有时要给一些机会别人赚自己的钱，盈亏就象呼吸一样是有节奏的，不可能只吸而不呼。

3、没有单一的 *** 和周期是长期有效的，因此我会采用不同的周期和 *** 的组合来降低回撤率，我自己花在研究如何降低回撤上的时间比花在研究如何盈利的时间要多；

4、采用简单的 *** ，切忌过度复杂和过度拟合；

5、如果做内地的股指期货的交易模型，我会拿去恒生指数期货的历史数据去做回测，要同时都有可观的风险收益比的 *** 我才会使用；

6、因为百分之八十的行情都是震荡的，因此我研究震荡行情的时间比趋势行情要多，因为趋势一旦明朗大部分 *** 都是挣钱的，关键是你能够熬过震荡的行情还有足够的资金可以赚趋势的钱。

7、我从不预测行情，这是大忌!

8、我采用固定的手数，盈利就出金，绝不贸然在单个模型或周期上加仓，要加大资金规模就通过增加模型实现，所以我加仓就是加模型。而且，增加了规模后的风险收益比一定不能低于增加前的。

9、坚持对的 *** 、做好资金管理、控制好风险，至于能赚多少、赚多久是上帝决定的。

10、团队很重要，人的组合和模型的组合同样重要，模型的组合是一门科学，人的组合则是一门艺术，干这行是科学加艺术的结合。

11、我喜爱阅读，这些年看过的名家书籍不下百本，一个成功的交易者一定是一个善于学习的人。

蒲绰生 程序化交易的心得体会：

1、如果要以此为职业，必须要对此有莫大的兴趣、好奇心和学习能力，在个性上需要有果断，忍耐和自律的性格，要有独立思考的能力，这条路一定是靠自己走出来的。

2、大家都在用的 *** ，成功的机会都会很低，所以需要发展自己的 *** ，切勿人云亦云。

3、应用较简单而非复杂的 *** ，简单的 *** 适应性强，生命周期也长。

4、好的 *** 一定是应用在不同的周期上都可以盈利的。

5、用不同的周期和不同的 *** 的组合可以提高风险收益比。

6、模型在实盘前，更好在模拟交易中运行一段时间观看实际执行的效果。

7、滑点的成本、实盘数据传输和合约点差造成的额外成本，通常都大于手续费，我花了很多心思研究如何把这两项控制在合理的幅度之内。所以我不敢使用太高频的交易 *** 。

8、尽可能应用服务器交易，要有人值勤确保没有其他意外发生。

9、定期检测自己的模型和市场适应的程度，观察各种 *** 的生命周期变化，不要有一劳永逸的想法。

10、每天做交易记录的回顾，实盘和回测的比较，观察资金曲线的变化，和同行做一下比较，就知己知彼了。好的交易记录分析可以让我们清楚自己的系统的优缺点，有时在遇到回撤的阶段，可以加强你忍耐的信心，要知道不论外表多强大的人，有时内心都会有犹豫和软弱的时候。

11、这个市场很残酷，淘汰率很高，能存活下来最重要。在走出一条路之前，不要输得太惨。我几年前开始只做这个，只拿出五分之一资金去尝试，确保失败几次还可以重来。

12、我不会主动告诉别人我所做的事情，更不主动推销，除非别人问起，如果是好朋友，我会讲一次而已，不是对自己没有信心，而是不敢把自己的东西想得太好。保持谦卑和谨慎最重要。这个市场专门收拾自大的人。

13、阶段性的盈利我会出金，除非有更好的模型组合让我在不降低风险收益比的情况下扩大操作的资金规模，否则我不会贸然加仓。

14、多阅读大师的书籍，特别是学习他们的思维模式。但不要照搬他们的 *** ，因为我们不见得有他们的心智结构去使用那个 *** ，况且时代变了，知道这个 *** 的人也多了。

15、入市前先做好最多可以输多少的心理准备，做好最坏的打算心态会更好。

期货可以用量化交易吗

期货可以使用量化交易，而且量化交易所占的比例越来越高，以基金等大资金账户为主。

量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，极大地减少了投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。

拓展资料：

量化投资和传统的定性投资本质上来说是相同的，二者都是基于市场非有效或弱有效的理论基础。两者的区别在于量化投资管理是“定性思想的量化应用”，更加强调数据。

量化交易具有以下几个方面的特点：

1、纪律性。根据模型的运行结果进行决策，而不是凭感觉。纪律性既可以克制人性中贪婪、恐惧和侥幸心理等弱点，也可以克服认知偏差，且可跟踪。

2、系统性。具体表现为“三多”。

一是多层次，包括在大类资产配置、行业选择、精选具体资产三个层次上都有模型；

二是多角度，定量投资的核心思想包括宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度；

三是多数据，即对海量数据的处理。

3、套利思想。定量投资通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的机会，从而发现估值洼地，并通过买入低估资产、卖出高估资产而获利。

4、概率取胜。一是定量投资不断从历史数据中挖掘有望重复的规律并加以利用；二是依靠组合资产取胜，而不是单个资产取胜。

量化投资技术包括多种具体 *** ，在投资品种选择、投资时机选择、股指期货套利、商品期货套利、统计套利和算法交易等领域得到广泛应用。

量化交易一般会经过海量数据仿真测试和模拟操作等手段进行检验，并依据一定的风险管理算法进行仓位和资金配置，实现风险最小化和收益更大化，但往往也会存在一定的潜在风险，具体包括：

1、历史数据的完整性。行情数据不完整可能导致模型与行情数据不匹配。行情数据自身风格转换，也可能导致模型失败，如交易流动性，价格波动幅度，价格波动频率等，而这一点是量化交易难以克服的。

2、模型设计中没有考虑仓位和资金配置，没有安全的风险评估和预防措施，可能导致资金、仓位和模型的不匹配，而发生爆仓现象。

3、 *** 中断，硬件故障也可能对量化交易产生影响。

4、同质模型产生竞争交易现象导致的风险。

5、单一投资品种导致的不可预测风险。

为规避或减小量化交易存在的潜在风险，可采取的策略有：保证历史数据的完整性；在线调整模型参数；在线选择模型类型；风险在线监测和规避等。

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