期货市场闪崩历史（期货暴涨原因）

美股闪崩事件，却是因为这个神秘哥的操作导致，他有多神秘厉害？

在整个市场都毫无征兆的情况下，美股开始急速暴跌，20分钟之内，道琼斯指数整整下跌了9%，所有的股票都像自由落体一样，整个市场都懵了，什么情况？然后紧接着不久，市场又开始反弹回来了。嗯，短短的36分钟，就出现了美股 历史 上最快最猛烈，也是最诡异的 *** ，这就是flash crash闪崩事件。

美国监管局也不知道发生了什么，于是他们花费了巨大的功夫，挨个儿去约谈华尔街那些大投行的对冲基金，想调查他们当天的每笔交易。可是离奇的是，整整五年的时间过去了，还是查不出一点蛛丝马迹。这些西装革履华尔街精英，他们可能很难想到，远在大洋彼岸英国的一个郊区里，一个普普通通的小镇上，一个普普通通的二楼小房的卧室里，一个看着普普通通的神秘少年，竟然是整个事件的始作俑者。这就是故事的主人公，神秘哥他全名叫做Nevada since太难读了，我们还是就叫他神秘哥。

这个神秘哥，整天就在他那卧室里头捣鼓捣鼓就赚得风生水起，年入能有百万，还一不小心把美股给搞疯了。很多年轻人都把他视作是偶像，是不是感觉跟讲电影儿似的？他到底是怎么玩儿的呢？神秘哥是个印度裔的英国人，七九年的时候出生在伦敦边上的一个郊区的一个小镇上啊，叫house了。这个小镇就是31年后美股大 *** 的发源地。神秘哥大学快毕业的那会儿，就看到有个广告写的well under pressure大致意思啊，就是说公司诚聘期货交易员，必须要有良好的抗压能力。一看也不是什么大公司的 *** 广告啊，神秘哥就去应聘了。这种交易公司，其实在纽约、伦敦都非常的多，规模也不是很大。他们的模式呢，也很好理解。就是公司拿出来钱，然后让你去做交易，你可以去炒股票，炒期权，炒大宗商品，基本想干嘛就干嘛，赚了钱呢，就你跟公司分，一人一半儿。不得不说这个神秘哥真的是个天才，思维敏捷，逻辑思维强手速还非常快。

就这么刚毕业的神秘小哥，他也不用人教，也不需要团队，就一个人整天就在那吭哧，想想怎么能赚钱，然后就自己做交易。没想到就成了整个公司上最能赚钱的人，一天就能赚个几万甚至几十万英镑。其实和现在很多交易员一样，七八个小时就能一动不动的，当然除了上厕所，就在那儿对着电脑，拿着鼠标在那那点点点，然后赚巨多钱。

就比如说零八年金融危机的时候，雷曼兄弟已经倒闭了，当时全球的资产暴跌，神秘哥就经过一通分析，当然还有他的直觉，觉得美国的 *** 会 *** 。然后他就把自己的全部身家都押了进去，还加了更大的杠杆。你说巧不巧，他星期五的时候买进去的，星期一美国 *** 就宣布了七千亿美金的 *** 计划，一下就赚翻了。他的资产也从200万英镑窜升到了1500万英镑。别忘了那时候他也就是20多岁也没经过什么正规培训的一个毛头小子，你说厉害不厉害。

这么厉害的人物，50%要分给公司给你，你干不干？所以他想明白了，他就立马走人，开始自己捣鼓了。当然他也没有搞什么大的对冲基金，又是招人，又是想在泰晤士边儿上租一个特别高大上的办公室。人家就是靠自己搬回了自己的那个小镇houses，就有点像个特别厉害那种黑客。他自己的形头，什么主机啊，显示器啊，当然还有一些神秘的设备，就在他那个屋里，都准备好了。然后每天窗帘一拉，一天还是七八个小时，带上他的大耳机，在那点点点，做那些神秘的交易。比如说中午他妈在楼下喊：该吃午饭啦！然后电脑一扣，就下去吃饭，吃完饭上来接着干点点点赚大钱。

他们家那个小楼儿值30万英镑，但是你知道神秘哥对他来讲经常日入百万英镑啊，你想想一天赚一套房是什么样的体验？但是人家并没有去买房子，还是跟他爸他妈住在一起。在那个小屋里头做交易，比如说有一些做交易的那种赌徒很激进，但是神秘哥也是有一些印度血统，可能也比较保守。他赚了钱就会拿出来，但是你要放在英国，需要交给大概百分之三四十的资本增值税，他就把这赚来的钱，经过一系列复杂的跨境操作，把这个钱转移到了海外，这样就成功地避了税，去海外做一些投资。在他看来整个交易就跟打 游戏 似的，他转的那些呢，就是 游戏 币。那些爱玩 游戏 的人， 游戏 币肯定是越多越好，从来也没想着说这些钱要拿出去怎么去改善一下生活或者怎么花。

说到这儿你肯定就好奇了，到底是怎么赚这么多钱的呢？咱们来具体说说神秘哥的操作手法。当然这里头有合法的，不合法的。赚钱的主要还是通过不合法的。任何一种金融产品在金融市场上之所以成为市场，就是因为有人愿意买，有人愿意卖。比如说有人愿意买，我愿意花100块钱，有些人愿意花99，有些人愿意花98。96卖呢也一样，卖呢一般肯定比买高一点，你卖的东西肯定买更贵一点。所以有些人愿意101卖，有些人102卖，一百零三一百零四等等。就比如说100块，你要现在就是着急买，那你可以报个101对吧，你就直接把那都买进来，那有些人我要103买呢，那也可以，但是没有必要。一般呢，比较专业的交易软件，除了能看到那些价格，还能看到一个报单量。就是说，有多少单愿意100的价钱买多少单愿意99卖的。那重点就来了，我们可以通过这些数据，你就可以了解到这个市场的供需的关系，就是有多少人想买，有多少人想卖对吧？那这时候如果说想买的人特别多，那大概率这个价格是要往上走的，想卖的人特别多呢，就预示着这个市场上是看跌的。这就说到了神秘哥，他赚钱的核心原理就是我可以输入大量的订单来吓唬你，但是我不成交，从而呢，推动股价往你想看到的那个方向去走。就比如说刚才那个例子，神秘哥101先给买进来，然后我就下大量的买单，试图推动着这市场的价格往上走，那市场一看这么多人想买，那肯定是看好，对不对，所以我也得赶紧买，买单就越来越多，卖的单呢就开始撤，推着往上走，直到这个价格，比如说长到一百一一百一十一，这时候神秘哥在他刚才101买了，然后给卖掉，妥妥的赚了九块钱。简单来说就是通过项目市场来套利，你听这个原理是不是还挺简单的，这种手法就是诱骗交易，其实在二级市场里还是挺常见的，只要你的资金量够大，你就可以通过影响市场，推动着市场往你想要的方向走，你看这不就有点儿等于操作市场吗？所以现在这种操作肯定是不被允许的，如果你在华尔街做交易，一进去就会告诉你什么事能做，什么事不能做的，什么是犯法的，什么是要进监狱的。

咱说到神秘哥，他当时就用的这种 *** 来操控市场价格，起初在零六年之前赚的那是风生水起，但后来有很多那种靠机器操作高频交易的对冲基金都进来了，就大大的压榨了神秘哥的利润空间，那神秘哥肯定不能这么干瞪眼儿，赶紧雇了个人开始自己写程序写算法。这一下子更厉害了，有了这些算法之后啊，他那个交易量或者说那个虚单量也呈指数增长，曾经就在标普的股指期货里头，他一个人一天的订单量就达到了整个市场的7%。

时间来到了2010年的5月6日，就是美股闪崩的那天，当天早上欧洲央行有一些传言，然后市场的波动率就巨大。那种做交易的肯定是希望波动率大，有波动才有赚钱的机会，如果市场这股价都一动不动，还赚什么钱？神秘哥就执行他往常的策略啊，下卖单，取消订单，下卖单，取消订单，这一天下单的量达到了2亿美金，修改订单次数19000次，就说当天市场上所有的email，就是股指期货里头有1/3都是神秘割下的单，于是他就这么操控市场，加上偶尔真的成功的交易，几单轻轻松松就赚了将近100万英镑啊，也让市场的波动率持续增大。然后在纽约时间下午01:40的时候，他就关了电脑，停止了操作。接下来的事儿就和我们开头讲的一样，美股闪崩，大家也都是集体蒙圈。

如果在一个市场疯狂暴跌的情况下，你也不知道到底发生了什么。这种情况下很多专业机构肯定都是会减仓，而那些高频交易的公司甚至会不惜一切代价的清仓止损，那这些肯定都是更加加大了市场的波动。然后等大家回过神来发现啥事儿没有的时候，市场又反弹回去了，就造成了我们最开始那神奇的一幕。Flash flash之后的五年，神秘哥就越玩儿越溜，在他那个小卧室里头一共赚了七千万美金，那时候他自己都不知道自己竟然犯下了那么大的事儿。直到2015年，有一天FBI的一帮虎背熊腰的大哥们来到了他家门口，敲他家房门，这时候神秘哥他爸开的门，神秘哥穿一个大T恤，大裤衩儿晃悠晃悠就下来了。当时双方一见面，两边儿都懵了。

FBI可能到时就想：这什么玩意儿？这个小伙竟然搞垮了美国股市？神秘哥在边上也懵了，我怎么了？我怎么你们了？邻居也懵了，千万富翁，我昨天还看见小哥在麦当劳买特价套餐。美国 *** 前前后后一共给他提了22项五花八门的指控，这个累计神秘哥要面临着长达380年的监禁。这个事儿最开始的时候，法院判了说500万美金的保释费，就是说你交500万美金就可以先出去了。大家可能都想你说这小伙自己赚了几千万美金啊，500万那还不如轻轻松松赶紧出去了。

我们之前不是说神秘哥拿着钱都去搞境外投资了吗？这时候需要用钱了，他就开始给那些投资公司去打 *** ，万万没想到，那是一帮骗子，他一分钱也没要回来。你说就这么一个天才，搞了那么复杂的避税手段，最后自己竟然被骗子把钱全骗走了。更有意思的是，法院看到这个情形也很无奈，本来想着说能拿个500万美金，最后就不得不把这个保释金降到5万英镑。就这样，父母把他们那小楼儿给抵押上，拿了钱才把儿子给保释出来。

如果我们站在美国的监察局和FBI的角度想一想，他们也是实属无奈。本来想着查这个大案，牵几个什么惊天大鳄世纪大案，然后罚几个华尔街投行对冲基金捞他个几亿美金。结果没想到，弄了这么一个大门不出二门不迈戴着耳机的毛头小子，连500万都拿不出来。更何况啊这个神秘哥，可以说是一个涉世未深的孤僻天才，各方面自理能力都不太行，就是会赚 游戏 币。审理过程当中也发现了神秘哥其实有自闭症，钱也被骗光了，也挺可怜的，你把这么一个小哥放到监狱里监禁个380年有什么用呢？

其实关于这个闪崩呢，其实原因是众说纷纭的，有人说这是蝴蝶效应，你不能全怪神秘哥，也有人说神秘哥就是个替罪羊。但是神秘哥确实是唯一一个因为这个事儿才被抓起来的人。

时间来到2020年的一月，法院的判罚下来了，神秘哥被象征性的判罚，在他那个家里头，禁足一年，这事儿就这么完了。而我们都知道，一个月之后疫情来袭，全球的人民都因为疫情而被迫居家禁足。

经历了股市闪崩，七千万 游戏 币得而复失，逮捕，调查，监禁，如今的神秘哥依旧在他那个房子里，依旧每周和他的朋友打 游戏 ，踢足球，依旧每周去买麦当劳的特价套餐。只是我们不知道，如今，神秘哥又在他神秘的卧室里搞着什么？

期货市场风险有多大？看完这个你就知道了

在经历了“双11”的那天“血洗”后，这两天期货市场的部分商品继续下跌，尤其是黑色系商品，连日暴跌。对不少做期货的投资者来说，这几天真的是非常难熬，甚至有投资者到了茶不思，饭不想的地步。

期货市场的剧烈波动也让很多人领略到了其中的风险，但风险究竟有多大，我们从两方面来看。

从事件影响来看

“双11”那天的 *** 是很多投资者从未经历过的“灾难”，所以，在此回顾一下该事件并看看该事件究竟带来了多大的影响。

11月11日21时夜盘开盘，黑色系有色金属双双大涨，铁矿石涨5.6%，螺纹钢涨3.8%，沪铜涨4.3%。在开盘的前四十分钟内，疯狂上涨的行情一直在持续，其中多个商品涨停。

然而在21时40分左右，让人惊呆的一幕便出现了，农产品开始出现批量跌停，双粕、棕榈油、豆油、菜油盘中直线跌停；郑棉一度由涨停变跌停。

事实上，当时多个商品品种从涨停到暴跌，仅用了十秒。

由于行情振幅过大，部分投资者被穿仓（穿仓：指客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，还倒欠期货公司钱）。另外因行情跳水过于突然，成交巨大，很多期市投资者根本无法登陆账户，以致无法及时止损。

据资管网统计，这次闪崩造成66%的账户亏损，其中20%的期货账户在11月14日当天的单日更大亏损超出历史极值。

从影响来看，期货如果操作不当，很有可能让人倾家荡产。

从交易模式来看

究竟是什么原因让这次事件对投资者造成了如此之大的影响？

国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的资深分析师表示，一方面，是因为前期商品期货涨幅过大，现在开始回调；另一方面，和期货的交易模式也有关系。

期货其实是一个加了杠杆的交易，因为期货中有个非常显著的特征—— 保证金制度， 投资者在进行期货交易时，无需支付期货合约的总金额，只需支付合约金额一定比例的资金即可，这些资金就是保证金。

保证金制度有明显的杠杆作用，举例来说：

假设有投资者买了10手铜期货，5吨/手，一吨的单价按照购买时的期货价为30000元/吨，那合约总额就是150万（10*5*30000）。如果铜的保证金为6%，投资者其实只需缴纳9万就能撬动150万的合约。

但问题也随之出现，若买入合约后第二天铜的价格就跌了2%，那投资者的损失则为3万，而非1800元，就相当于把资金扩大了16余倍。

嘉丰瑞德的分析师表示，这样的高杠杆交易会让投资者在遭遇较大的市场波动时被强行平仓甚至穿仓。所以对普通投资者来说，更好不要参与此类交易。

此外，当下市场行情不稳，比起期货等高风险投资品，一些稳健的产品更适合投资，比如稳利精选组合投资计划、JIA理财平台的产品等。

如果要参与期货投资，建议大家更好轻仓操作，切忌满仓（保证金占到全部资金的90%以上）或重仓隔夜交易。同时，还要设置好止损止盈线，避免造成巨额损失。

证券市场上类似“327国债期货事件”的重大事件有哪些，或者一些大公司或者个人在关于证券投资上的失败事件

1、最著名的逼仓典型——327国债 国债期货最早由上海证券交易于一九九二年十二月二十八日推出，只向证券商自营开放，后来才向公众开放。进入一九九年、一九九五年达到其鼎盛期。也在其鼎盛期出现两个风险事件，“314”、 “ 327”国债期货事件，最引人注目的是“327”事件，有关当事人至今还在押中 随“327”国债贴息消息明朗及一九九五年二月二十三日财政部新债发行量消息公开，全国各地国债期货市场出现向上突破行情，上证所327合约空方主力在封盘失败后蓄意违规，十六点二十二分开始空方主力大量透支交易，将价格打压至147.50元收盘，327合约暴跌3.8元，当日开仓多头全线爆仓。事后有关方面宣布这个时段交易无效，并将蓄意违规者管金生逮捕入狱。国债期货严重透支交易是期货市场违规操纵最极端表现，是对整个市场的愚弄，为市场各方不难容忍，有关人员为此失出了沉重代价。 助长327事件发生的客观原因主要有两条： 一、泛用保证金制度，国债期货收取的保证金率仅为1％，过低的保证金助长了投机气氛也使每日无负债制度难于维持，市场结算风险骤然增大。 二、国债市场不具备开发期货品种的条件，市场化程度不够，没有利率市场化使期货成为竞猜贴补率的游戏，价格发现套期保值无从谈起。327事件直接触发监管者的神经，整个市场掀起加强风险管理之风，各项制度措施纷纷出台。 2. 顺势逼仓典型——粳米事件 粳米事件发生于一九九四年七月至十月间。当时粳米期货在上海粮油商品交易所上市交易，市场双方围绕国家宏观平抑粮价与自然灾害影响认识不同产生了严重的判断分歧，双方持仓不断扩大，出现期货价格上涨和多逼空迹象。 其间交易所出台过停市、限制持仓、强制性减仓等措施，但无法抑制因灾情加重带来的粮价上涨，当然交易所较宽松的更高价限制也助长了期价上涨。与其前采取措施带来的回落价相比，八月份粳米期货价格大多上涨200元／吨，以9503合约为例已上涨2400元／吨，而这年春节前后价格不过1900元／吨而已。九月初有关部门召开一系列平抑粮价会议，粳米期货曾出现价格连续四天跌板行情来，但上海粮交所公布缩小涨跌停板额至10元及取消更高限价消息下，粳米期价又出现连续涨停板现象。十月国务院办公厅转发暂停粳米期货请示，粳米期价终于停盘，随即退出历史舞台。 粳米期货逼仓表面上看有基本面支持如灾情加重带来减产预期，但这种观点在当时并不得到认同，人们看到的是一种不切实际的预期上涨心理，这种心理助涨期货价也助涨了现货价，为了抑制这种心理漫延保持粮价在宏观调控下的稳定，有关方面采取关停措施。 3、一个并非例外的逼仓事件——棕榈油空逼多 历史上中国风险事件大多以多逼空方式出现，现货供应紧张及投机资本庞大常促使多逼仓局面形成，但是多逼仓又多以失败方式出现，原因在于中国是一个从计划经济转型到市场经济的国家，国家常运用其它手段对价格进行干预，使得多逼空容易遭遇政策风险。一九九五年发生的棕榈油事件却以空逼多的方式出现，决定这种逼仓形成的主要原因当然是现货供应充足及投机资本过小。 一九九五年三月，某券商资金凭一已之力与力量庞大的进口商在中商M506合约上展开对峙。当时基本面条件对多头是十分不利的，先不说国内外棕榈油市场行情有所回落，国内期货监管工作也以抑制通货膨胀、抑制过度投机为重点，在政策风险及不利的现货市场面前，多头只有一条路——平仓离场，现货套利优势及投机打压使得多头离场之途难上加难，以连续跌和扩大跌停方式使市场价格很快从9300元／吨下跌至7200元／吨。棕榈油506是空逼多典型。 这种局面形成的原因很多，有基本面方面的，也有市场主体结构单一方面的，仅靠一个投机大户是难于承提现货市场价格下跌带来的风险的，逆势操纵使风险累积加大，使自已不能全身而退，一个纯进口产品不利于期货市场正常运行也是重要原因。 4、开处罚市场操纵者先例——“籼米事件” 籼米事件也称“金创”事件，将风险事件与期货经纪公司联系在一起，正突出事件的特殊性。“籼米事件”发生于一九九五年广联交易所。受国家宏观调控、夏粮丰收及交易所临时保证金政策影响，九五年十月，广联籼米9511合约回落至2750元/吨附近，市场多头不甘于被套，10月中旬，以广东金创期货经纪有限公司为主的多头，利用注册仓单较少的消息，强拉籼米9511合约期价，三个涨停板之后，期价又重回到至3050元/吨附近，持仓量剧增，随后受现货保值商抛压，期货在高位振荡，十月十九日市场价格仍维持在相对高位，且持仓量巨大，当天收盘交易所作出处罚多头三家违规会员的决定，此后行情逆转。十月二十四日广联所协议平仓，十一月二十日9511合约摘牌，收盘价为2301元/吨。 这次籼米事件开创了中国期货交易所在合约仍在交易中对违规操纵者进行处罚的先例。十月十九日交易所作出处罚决定，十一月三日中国 *** 吊销广东金创期货经纪有限公司营业资格，它表明人们对市场操纵行为已经深恶痛绝。 在合约交易还在进行中对市场操纵作处罚，这对交易所的要求是很高的，既需要有勇气也需要有明确的判断 *** ，好在当时作出这种判断并不难，价格异动是一个重要指标，短时间上涨猛且缺乏基本面支持，其次多头持仓高度集中，有明目张胆操纵之表现。这次处罚正面影响是对市场操纵者造成威慑作用，整顿了市场秩序，但市场操纵也从显在走向隐蔽，集中操纵转向分仓操纵，查处难度有所加强。 5、成为逼仓经典的“天津红” 天津红于一九九四年九月在天津联合交易所上市。逼仓事件发生于507合约上，当时乘价格回落至3800元/吨附近之时，多头策划一轮逼仓行情，一方面大量收购现货，另一方面在期货上大量买入，一九九五年五月中旬507合约成交量、持仓量明显放大，六月初多头主力强拉价格，出现两个涨停板，价格涨至5151元/吨，随即交易所提高保证金以抑制过度投机，但仍然难于控制局面，最后只有通过终端停机和停市方式要求双方平仓来解决问题。 “天津红507事件”其典型性表现在几个方面，一、逼仓事件与国际市场逼仓定义完全一致，国际市场定义逼仓在可交割的现货较少的情况下，市场主力控制了现货，又在期货市场上大量买入，从而达到操纵期货谋取暴利目的，这种逼仓行为在国际市场上是违法的。天律红小豆逼仓手法与国际市场逼仓是一样的，而天律红小豆属于小品种，逼仓很容易发生。二、逼仓行为造成的价格异动十分明显，不考虑基本面影响的情形下出现两个涨停板，时间短获利空间大，显示出时间与空间不对称性，“逼”的意义突出，人们称这种逼仓为硬逼仓。或者因为这个特征表现具有严重的负面性，交易所采取强硬措施加以制止，从而导致后来逼仓行为特征发生变化，后来的逼仓显得温和些，不急迫的时间与空间尽可能对称，人们把后来逼仓叫做软逼仓，近期沪胶0407事件市场就视其为软逼仓，而有关方面却因为没有出现连续涨跌停否定其逼仓性质，不过需要指出的是不论硬逼仓还是软逼仓，其实质都是一样的，都是一种市场操纵、扭曲价格、谋取暴利的行为，多以符合国际市场逼仓定义为基本特征。 小品种特征加上交割交易制度不完善使红小豆逼仓事件接连不断发生。苏州商品交易所一九九五年六月一日推出红小豆期货，现货市场低迷及交割标准过低原因致使期货市场连创新低。但在苏交所宣布严禁陈豆、新豆掺杂交割及公布实际库存数量较少的情况下，期货出现了大涨，以9602合约为例在十二月仅一个月时间期货从3690元/吨涨至5325元/吨，不少空头套保者遭遇了爆仓命运。一九九六年一月在中国 *** 要求头寸减仓和不得开出新仓的政策干预下及苏交所强行平仓政策作用下，期货发生逆转。三月八日 *** 停止苏交所红小豆期货合约交易。 苏州红小豆事件使库存向天津转移。这时天联所却规定更大交割量为6万吨的政策。期价超跌和 *** 交割政策为另一轮逼仓行情创造了条件，九六年之一季度天津红小豆9609事件发生并立即受到中国 *** 查处。

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