股指期货20157月9日（2016年股指期货）

为什么要实施指数熔断机制

　什么是熔断机制?

熔断机制是一种市场保护机制，即在证券交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，类似于电力设备中的保险丝熔断，因此被称为熔断机制。以美国标普500为例，当指数跌幅达到7%时，交易暂停15分钟，指数跌幅达到13%时，交易再次暂停15分钟。当指数跌幅达到20%时，纽交所将在当天关闭交易。

为何我国要实施熔断机制?

其实我国的期货市场在沪深300期货推出之前中金所在仿真交易阶段测试了熔断机制，但期指开市前就没有触发过熔断，同时还有涨跌停的限制，因此股指期货上市时就没有推出。但人算不如天算，以前从未出现过的千股跌停今年频繁出现，甚至股指期货都出现过连续跌停的情况。此时，推出熔断机制可以说是迫在眉睫。恰好8.24日，美国股指期货出现熔断。于是乎，在众多股民的呼声中， *** 于9.6日宣布将研究制定实施指数熔断机制，并发放征求稿。

具有中国特色社会主义的熔断机制

国外实行熔断制度皆因为没有涨跌停制度，而我国在10%涨跌幅的限制下仍然推出了指数熔断机制，可谓极具特色。

当沪深300指数日内达到涨跌幅达到一定阈值时，沪深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易，中金所的所有股指期货合约暂停交易，暂停交易时间结束后，视情况恢复交易或直接收盘。

具体细则为，当沪深300指数涨跌幅达到5%时，暂停交易15分钟，14.45及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值，将暂停交易至收盘。涨跌都熔断，且日内各档熔断最多仅触发一次。熔断至15:00收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。

特殊时段的安排：一是 *** 竞价阶段不熔断;如果 *** 竞价期间指数触发5%的阈值，将于9:30开始熔断，熔断时长15分钟;触发7%的阈值，将于9:30开始熔断，暂停交易至收市。二是上午熔断时长不足的，下午继续熔断。三是股指期货交割日(每个月第三个周五)仅在上午实施熔断，无论是触及5%还是7%引发的暂停交易，下午均恢复交易，这个每个月总有那么一天。

下面举几个栗子具体说明一下情况，均为假设当时有熔断制度。

涨幅达5%熔断：2015年8月27日，沪深300指数于14：41涨幅达到5%，如果此时有熔断制度的话应该暂停交易至14：56。

涨幅达7%熔断：2015年7月9日，A股绝地反击，沪深300指数于14：00涨幅达到7%，有熔断制度的情况下当日交易将结束，也就不会有之后的小幅回落了，不过这个也无足轻重。

跌幅达5%熔断：这是离现在距离最近的一次触发熔断的机会，11月27日，沪深300指数于14：43跌幅达5%，按规矩要熔断15分钟，给大家抽根烟冷静冷静的时间。

跌幅达7%熔断：今年指数超过7%的跌幅不算罕见，但是在 *** 竞价阶段指数跌幅达7%的有且只有一次，即7月8日。因此，这一条也饱受争议。以7月8日为例，当日 *** 竞价跌幅达到了7%，可以触发熔断，触发熔断之后全天不交易。如果发生这种极端情况，融资盘无法平仓，造成次日杠杆继续踩踏，会引发再次大幅低开熔断。当然，造成这一极端情况主要原因在于杠杆滥用，现在不太可能再次发生这种情况。

跌幅达5%不熔断：这一条属于上文提到过的特殊情况：股指期货交割日仅上午熔断，下午不熔断。6月19日为股指期货交割日，这一天14：41跌幅达到5%，但由于是交割日，所以不实行熔断。

对A股影响几何?

熔断机制加涨跌停限制，可谓给A股上了双保险，最直接的影响是缩小了股市的日内波动范围，并且能够在市场非理 *** 易期间让投资者多一些理性。如在大盘大跳水之时，有助于阻止因恐慌造成的集体跌停。从政治层面来看，可以看作是监管层对民间呼声的一种回应， *** 与投资者之间的良性互动。从长远来看，或许也是为以后打开涨跌停限制做一些铺设。唯一不足的地方，可能就是涨跌幅达7%全天不交易，一旦再次出现7月8日的极端情况，可能会造成不利影响。

2015年股市大跌具体时间

1、6.19暴跌事件

2015年6月19日，大盘表现疲弱，午后跳水，跌幅一度逾6%，相继失守4600、4500点位，考验60日均线支撑，两市近千只股票跌停。各板块全线飘绿。

2、6.26暴跌事件

2015年6月26日，沪深指数及创业板指全线大幅低开，随后直接开启无反弹杀跌模式，沪指是不断的创出盘中新低，盘中一度冲击跌停，创业板指更是一度大跌逾9%，被抛压重重的砸在3000点之下，不得翻身，个股更是逾两千只跌停，溃不成军。

3、7.27暴跌事件

2015年7月27日，早盘，沪指低开，早盘维持在5日线与10日线之间窄幅震荡;深成指低开后则一路震荡走高，上探至13579.64点后遇阻有所回落;创业板以2822.37点低开，上探至30日线后遇阻有所回落。午后，股指期货快速跳水带动股指下跌，三个股指齐跳水，沪指连续跌破3900点，3800点关口，跌幅近8%，创业板指则跌破2700点，跌幅近7%。

4、8.24暴跌事件

2015年8月24日，沪深两市大幅低开，沪指开盘报3373点，直接跌破3500、3400两个关口。开盘后股指大幅下挫，板块全线暴跌。午后大盘几近跌停，更低见3191.88点。见底后曾小幅上冲，跌幅收窄至6%后乏力，再次下探。创业板更低见2152.6点。盘面上，两市板块全线暴跌，仅15股上涨，近2200股跌停。

5、8.25暴跌事件

2015年8月25日，沪深两市延续跌势，大幅跳空低开，早盘沪指一度跌幅收窄，午后两市杀跌不止，沪指快步跌破3000点，坠入“2”时代，创年内新低，创业板跌破2000点。

6、11.27暴跌事件

2015年11月27日，沪深两市低开，券商股弱势。午后开盘，券商股跌幅加大，沪指迅速走低。券商股大跌引发恐慌情绪，两市板块全线下跌，沪指加速下挫，连续跌破3600、3500关口，盘中更低见3412点。创业板跌幅超过沪指，一度跌超7%，低见2629点。

扩展资料

股市周期性运动具有以下几个方面的重要特征：

1.股市周期性运动是指股市长期基本大势的趋势更替，不是指短期内股价指数的涨跌变化。股市每日有涨有跌，构成了股市周期性运动的基础，但不能代表股市周期。

2.股市周期性运动是指股市整体趋于一致的运动，而不是指个别股票、个别板块的逆势运动。

3.股市周期性运动是指基本大势的反转或逆转，而不是指股价指数短期的或局部的反弹或回调。

4.股市周期性运动是指股市在运动中性质的变化，即由牛市转为熊市或由熊市转为牛市，而不是指股价指数单纯的数量变化。牛市和熊市的性质是不同的，但牛市中也可能出现股价指数下跌的现象，而熊市中也可能存在股价指数上涨的局面，关键要看这种数量的变化能否积累到使基本大势发生质的转变。

参考资料来源：腾讯证券：2015年中国经济大事件回顾：股市暴跌千股跌停

参考资料来源：和讯网：2007年与2015年走势对比图说明什么？

2015年各月份股指期货合约交割日是什么时候

.2015年各月份股指期货合约交割日是每个月的第三个星期五，各月具体交割日期如下：

合约月份....................合约代码..............合约交割日(到期时间)

1月份股指期货合约 IF1501合约 到期交割时间为2015年1月16日

2月份股指期货合约 IF1502合约 到期交割时间为2015年2月20日

3月份股指期货合约 IF1503合约 到期交割时间为2015年3月20日

4月份股指期货合约 IF1504合约 到期交割时间为2015年4月17日

5月份股指期货合约 IF1505合约 到期交割时间为2015年5月15日

6月份股指期货合约 IF1506合约 到期交割时间为2015年6月29日

7月份股指期货合约 IF1507合约 到期交割时间为2015年7月17日

8月份股指期货合约 IF1508合约 到期交割时间为2015年8月21日

9月份股指期货合约 IF1509合约 到期交割时间为2015年9月18日

10月份股指期货合约 IF1510合约 到期交割时间为2015年10月16日

11月份股指期货合约 IF1511合约 到期交割时间为2015年11月20日

12月份股指期货合约 IF1512合约 到期交割时间为2015年12月18日

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