股指期货升贴水主要受（股指期货升水和贴水什么意思）

怎么看股指期货的升贴水

升贴水是股指期货的价格比沪深300指数高或低。

以沪深300指数为基准参照物，股指期货价格高于沪深300指数，那么就说，股指期货升水了；高出多少点，就升水多少点。

反过来，如果股指期货价格低于沪深300指数，那么就说，股指期货贴水了；低了多少点，就贴水多少点。

扩展资料：

股指期货多少钱一手，股指期货升贴水时如何操作？

一、股指期货多少钱一手

1、国内的3大股指期货经过不断的松绑后，截至2020年10月份，目前的保证金参考如下：不同的期货公司有些差别，IH大约近10万人民币一手，IF一般在13~18万一手，IC大约20~30万以上一手。

2、外盘股指期货多少钱一手呢，新加坡A50，根据香港不同的期货公司，大约在1000~1300美金一手，港股H股指大约在小5万港币一手，恒指大约10万港币一手。

二、股指期货升贴水实战

1、股指期货升贴水的概念

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率“。

2、股指期货升贴水时，如何操作：

1）股指期货交割日的期现套利：

股指期现套利是利用股指期货合约到期时向现货指数价位收敛的特点，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，买入低估一方，卖出高估一方，等到不合理的价差恢复到正 常合理的状态后平仓，从中赚取价差收益的对冲交易行为。

2）跨期套利

1、期货的跨期套利就是指：买入近期合约同时卖出远期合约，或者卖出近期合约同时买入远期合约。股指合约一般是当月、下月、在之后的两个季月一共四个合约。举例来说：如果你判断股市在未来的一小段时间内将大涨，可以买入近月合约同时卖出远月合约。

2、股指期货有不同的到期交割日，比如现在是2020年10月20日，当下国内三大股指期货都有11月合约、12月合约、2021年3月合约和2021年6月合约，这四个股指期货合约之间是存在一定价差的，如果有投资者觉得某两个合约之间的价差偏离了正常值，他就可以通过买入低估合约同时卖出高估合约的操作赚取价差回归的收益，这就是股指期货的跨期套利。

3、需要说明的是，目前因为程序化、量化编程的高度发达，不管是股指期货升贴水套利还是股指期货跨期套利，当下多为量化交易软件在盘中快速捕捉瞬间的交易机会而实现的，再用肉眼判断和手工下单的方式，已经逐步被淘汰了；国内这种能进行股指期货升贴水、跨期套利交易的软件也比较丰富、功能也比较强大了，它能同时进行对双合约的实时价差监控和满 *** 易条件时双腿同步进场，完成构建套利策略的交易。那么这时，股指期货多少钱一手呢，一般对于跨期套利交易来讲，虽然交易时是做了两手（多空各一手），大多期货公司却是只收取一手的保证金的。

深市即将推出股指期货，这是又丰富了股指期货产品体系。记得在2010年4月份沪深300股指期货推出至今已经10年时间了，大盘也经历了一波2015年杠杆牛市，时至今日市场虽然在3000点上方徘徊，但显然注册制之后全面牛市是比较难看到了。而股指期货的本质是对股票进行风险管理的投资工具，但是股民们却有开户门槛，和大部分股民是无缘的，这则消息算是利好券商板块，对机构也是便利，不过，站在散户的角度来看市场的发展，机构的实力不断提升，股市的制度不断完善，A股市场不是风险越来越低了，反而投资难度提高之后对股民的投资能力要求是越来越高了，再不专业点很容易被市场淘汰。

什么是升贴水？

股指期货与现货指数价格的差被称为基差，当股指期货价格高于现货指数价格时，股指期货处于升水，基差为正；反之，股指期货处于贴水，基差为负。股指期货升贴水是反映市场运行的一个窗口指标。

期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。

此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。

因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。

举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。

股指期货上市以来，社会普遍关注其升贴水情况。综合境内外研究及实践情况来看，股指期货升贴水主要受金融市场利率、股市分红、微观资金成本、套利力量、市场情绪等影响，升贴水不代表定价有偏差，也不是看多或看空的有效标志，更不是股市走势的指南针。

扩展资料：

如果GBP/USD的价位为1.5030/40。换汇汇率点数（Swap Point）排列方式为左大右小。隔夜拆款英镑的双向利率为：4.00%（存）、-4.25%（借）。隔夜拆款美元的双向利率为；2.25%（存、）-2.50%（借）。则

1、买入GBP/USD。在上例中计算出的换汇点数为-0.63；

2、卖出GBP/USD计算如下：

⒈5030×（2.25%-4.25%）×1天/360天=-0.000083

即Swap Point为-0.83点。

因此，GBP/USD的隔夜换汇点数为0.83/0.63基本点。

此为市场中表示贴水的专业用法。

升水说明：

若USD/CHF的价位为1.6610/20（换汇汇率点数排列方式为左小右大）。而三个月美元的双向利率为2.25%、-2.50%。三个月瑞郎的双向利率为4.75%、-5.00%。则

1、卖USD ，买入CHF时，隔夜换汇点数计算如下：

⒈6610×（4.75%-2.5%）×1天/360天

即0.58个基本点（Pips）。

⒉、买USD，卖出CHF时，隔夜换汇点数计算如下：

⒈6620×（5.00%-2.25%）×1天/360天=0.000127

即1.27个基本点（Pips）。

由此，USD/CHF的隔夜换汇点数为0.58/1.27基本点（pips）。

参考资料：百度百科-升贴水

股指期货升贴水是什么意思

期货升水贴水是期货相对于现货而言的价格差，在计算中常以期货基差表示，期货基差=期货价格-现货指数价格，基差为正为升水，基差为负是贴水。

从公式上说，期货升水代表期货市场的价格高于现货市场价格，而股指期货贴水意味着现货市场价格高于期货市场价格，在期货市场这是很正常的现象。从理论是说期货和现货价格是保持一致的，但因为期货市场是二级市场，价格变化更大，也就产生了升水和贴水。

以期货升水为例，如果某个标的物（以螺纹钢为例）出现期货升水，期货市场价格高于现货市场，这说明期货市场目前价格偏高，市场投资者对螺纹钢未来价格上涨抱有乐观态度。同样，如果出现贴水，说明市场看空螺纹钢的未来走势。

温馨提示：

1、以上解释仅供参考，不作任何建议；

2、所有金融类衍生品的投资都具有风险性，对于投资者的金融风险管理能力有着较高的要求，不适合没有专业金融知识的投资者。除了基础的金融知识外，投资者还应做到自身风险承受的控制，不可盲目的进行投资。

应答时间：2021-11-30，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

国内期指长期贴水的原因是什么？

国内的股指期货市场，其实是一个相对年轻的市场。在期指市场上，我们发现大多数主力合约都处于长期贴水的状态。从金融术语的定义看，如果期指的主力合约数值低于对应现货指数数值，就产生了贴水的现象。举例来说，当IF2110主力合约的点位是4500，而沪深300指数同一时段的点位是4510，那么期指就出现了10个点的贴水。这些合约的长期贴水状况，其实是由以下几个因素构成。

首先，国内的主要指数走势，仍然处于整体偏弱的情况。一般而言，股指期货的参与方，包含了大量的套期保值投资者。这一类投资者往往在买入大量股票、基金等多头资产的同时，选择在期指市场上放出一定数量的空单（即空头资产），对多头资产进行保护。在现实市场中，指数更容易走出弱势形态，这就使得套保型投资者，愿意在比对应指数更低一些的位置，放出空单对多头资产进行保护。因此，投资者的这类意愿，就使得期指产生了长期贴水的状况。

其次，国内的蓝筹股分红周期较长，使得期指更容易出现贴水的走势。一般而言，蓝筹股的分红，会直接反应在指数中。每一只蓝筹股的分红，都会减少其对应的指数的数值。在国内A股市场上，蓝筹股构成了主要指数的成分股，而它们的分红周期，覆盖了从年报发布到半年报结束这个时段。这个蓝筹股逐步分红的周期比较漫长，而在相应周期里，期货市场中的期指合约报价者，会把分红扣除的因素考虑在内。因此，我们就看见了相应期指的长期贴水情况。

再次，国内的新股发行速度较快，也助长了期指的长期贴水情况。现阶段，国内的新股发行速度，保持在300家/年到600家/年的水平。这种水平，使得已上市公司面临着“市值抽血”的潜在环境。毕竟，A股市场的筹码在不停增加，但整体上增量资金的增加幅度要低于筹码的增速。这种状况，就使得已上市公司面临总体上更大的价格压力，而这种压力反应在期指市场上，就出现了期指长期贴水的现象。

综上所述，期指长期贴水的现象，其实是各类投资者对市场定价的综合博弈导致。这种贴水的现象，也反应了当下A股市场上存在的一些“潜规则”。

股指期货合约升水，贴水是什么意思？

在特定地点和特定时间内，特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水。期货价格低于现货价格称为期货贴水。

远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”。

远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”。

扩展资料：

期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。

期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。

理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。

举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。

参考资料来源：百度百科-期货贴水与期货升水

什么是期指贴水？它的成因是什么？

;     期指是一种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日(即每月月底结算日)才作结算。接下来就给大家介绍什么是期指贴水？它的成因是什么？给大家补充更多的期指知识！

什么是期指贴水？

      低水，又称贴水，是指期货价格低于现货价格。以恒指期货为例，假如恒指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。期至贴水则意味着看空后势，贴水的话来讲无法进行期现套保，不要预测趋势.

什么是期指升水？

      高水/低水(Premium/Discount)高水，又称升水，通常是指期货价格高于现货价格。以期指(即恒指期货)为例，如果期指高于恒指(即恒生指数)，便称为期指高水。如果期指出现高水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。

      须知道，期指在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于恒指，因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以，若遇上期指低水的情况，即代表投资者估计未来恒指会下跌，后市向淡。

引起股指期货升贴水变化的成因是什么？

      股指期货的升贴水可以结合其理论价格来理解。股指期货的理论价格是基于持有成本推导而来，所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本，即融资成本减去期内分红。

      以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，R表示融资年预期年化利率，D表示持有现货资产而取得的年预期年化预期收益率，△t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：

      期指升贴水=期指价格-现货价格=(期指市场价格-期指理论价格)+(期指理论价格-现货价格)。其中，前一部分源于投资者对股指期货价格的高估或低估，可以称为价值基差，主要由市场行为、市场情绪导致所致；后一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本(不考虑交易成本等)，主要影响因素有融资成本、期内分红、距离到期的时间。

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