金融期货交易所期权（期货市场期权）

简述金融远期，金融期货和金融期权的区别

1、标的物不同：金融期货的标的物都可以拿来当作金融期权的标的物，反之则不行。也就是说金融期货的标的物不可以是期权，而金融期权的标的物可以是期货。

2、投资者权利和义务不同：金融期货的买卖双方都要按照合约行使权利和义务。而期权的买方只有权力没有义务，卖方只有义务没有权利。金融远期是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产。

3、履约保证不同，金融期货的买卖双方都要开立保证金账户并交纳保证金。而金融期货只有卖方才需要按照规定交纳保证金，以确保其能够按照约定履约。金融远期合约是股权类资产的远期合约。

4、现金流转不同：金融期货的买卖双方在交易发生时并不发生现金交付关系，而是在之后的每天逐日结算，盈利的一方账户余额将增加，亏损的一方余额减少。期权合约在成交时，买方必须向卖方支付期权费，而此后在履约期前不会发生任何现金费用。

扩展资料：

注意事项：

1、由于看涨期权赋予的是买入标的资产的权利，因此其价值不会超过标的资产自身的价值，同时由于其时间价值是非负的，因此其价值也不会低于内在价值。

2、由于看跌期权赋予的是以固定价格X卖出标的资产的权利，X是执行看跌期权带来的更高收益，故看跌期权的价值应低于执行价格，而欧式看跌期权无法提前执行，因此其价值要低于更高收益的折现值，同时看跌期权的时间价值也是非负的，故其期权费也不会低于其内在价值。

3、在标的资产没有红利支付时，美式看涨期权虽然可以提前执行，但提前执行获得的资产不产生红利，而货币可以产生时间价值，冈此提前执行美式看涨期权是不合理的，因此其价值的合理范围与欧式看涨期权相同。不过当标的资产有红利或者利息支付时，美式看涨期权是可能提前执行的。

参考资料来源：百度百科-金融远期

参考资料来源：百度百科-金融期货

参考资料来源：百度百科-金融期权

金融远期、金融期货、金融期权、金融互换怎么区别？

金融远期，是一种合约，就是金融远期合约。注意，它不是一种交易行为。\x0d\x0a金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产的合约。\x0d\x0a\x0d\x0a金融期货（Financial Futures）是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约。金融期货一般分为三类，货币期货、利率期货和指数期货。金融期货作为期货中的一种，具有期货的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、利率等。金融期货产生于20世纪70年代的美国市场，目前，金融期货在许多方面已经走在商品期货的前面，占整个期货市场交易量的80%，成为西方金融创新成功的例证。\x0d\x0a\x0d\x0a金融期权（financial option），是一份合约，是以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易的合约。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。 金融期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（协议价格Striking Price）或执行价格（Exercise Price）购买或出售一定数量某种金融资产（潜含金融资产 Underlying Financial Assets，或标的资产）的权利的合约。\x0d\x0a\x0d\x0a金融互换是约定两个或两个以上的当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。

期权交易的场所在哪里？有什么风险？

期权分为场外期权和场内期权，场内期权就是通过二级市场交易，投资者需要在证券公司或期权平台开户才能参与。场外期权是通过券商线下签订期权合同交易，一般通过跟机构公司询价的方式参与。

期权交易的风险

期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。

虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100%，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于"无限"了。因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。

金融期权与金融期货主要有哪些区别

有以下区别：

1、定义不同。金融期货，英文名称Financial Futures，是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约。

金融期权，英文financial option，是一份合约，是以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易的合约。

2、标的物不同。在实践中，只有金融期货期权，而没有金融期权期货，即只有以金融期货合约为标的物的金融期权交易，而没有以金融期权合约为标的物的金融期货交易。

3、作用不同。人们利用金融期权进行套期保值，若价格发生不利变动，套期保值者可通过执行期权来避免损失；若价格发生有利变动，套期保值者又可通过放弃期权来保护利益。

扩展资料：

二者相似的功能。金融期权与金融期货有着相似的功能。从一定的意义上说，金融期权是金融期货功能的延续和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。

参考资料：百度百科-金融期权 百度百科-金融期货

期权交易时间

我国目前有三个交易所提供商品期货期权交易，上市品种主要为农业品、金属、能源化工产品。另有在上交所上市的上证50ETF期权、沪深300ETF期权，深交所上市的沪深300ETF期权和中金所上市的沪深300股指期权。

列举每个上市品种的具体交易时间：

一、上海期货交易所：

日盘交易时间：9:00-10:15、10:30-11:30、13:30-15:00。（铜期权、橡胶期权、黄金期权）

夜盘交易时间：

21:00-23:00 (橡胶期权)

21:00-次日01:00 (铜期权 )

21:00-次日2:30（黄金期权）

二、大连商品期货交易所：

日盘交易时间：9:00-10:15、10:30-11:30、13:30-15:00。

夜盘交易时间：21:00-23:00 （玉米、豆粕、铁矿石期权）

三、郑州商品期货交易所：

日盘交易时间：9:00-10:15、10:30-11:30、13:30-15:00。

夜盘交易时间：21:00-23:00（棉花、白糖、PTA、甲醇期权）

四、中国金融期货交易所：

日盘交易时间：9:30-11:30、13:00-15:00 （沪深300股指期权）

五、上海证券交易所：

日盘交易时间：9:30-11:30、13:00-15:00（上证50ETF期权、沪深300ETF期权）

六、深圳证券交易所：

日盘交易时间：9:30-11:30、13:00-15:00（沪深300ETF期权）

上交所上市的沪深300ETF期权标的物为华泰柏瑞沪深300ETF，代码510300；深交所上市的沪深300ETF期权标的物为嘉实沪深300ETF，代码为159919。

金融期权是什么意思

金融期权是什么意思

金融期权是以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易，下面来详细了解一下什么是金融期权!

一、金融期权的定义和特征

1、定义：期权又称选择权，金融期权是以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式，购买者在向出售者支付一定费用后，即获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量某种金融工具的权利

2、金融期货和金融期权的区别

①基础资产不同：凡可作金融期货的金融工具都可作期权交易，可作期权交易的金融工具未必可作期货交易。有金融期货期权，无金融期权期货。金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产，金融期权合约本身也可以作为金融期权的基础资产，称为“复合期权”

②交易者权利义务的对称性不同：金融期货双方各有权利义务，金融期权买方只有权利无义务，卖方只有义务没有权利

③履约保证不同：金融期货有结算准备金和交易保证金(双方缴纳)，金融期权只有卖方要缴纳保证金，买方无义务所以不需缴保证金

④现金流转不同：金融期货盈亏双方有现金流动，金融期权在支付期权费后双方没有资金流转

⑤盈亏特点不同：金融期货双方潜在的盈利和亏损是无限的，金融期权买方的潜在亏损是有限的，限于期权费，可能的盈利是无限的，期权卖方的盈利是有限的限于期权费，可能的损失是无限的套期保值的作用和效果不同：金融期货是保值不亏不赚，金融期权如价格发生不利变动，套期保值者可以执行期权来避免损失，如价格发生有利变动，可以放弃期权来保护利益

二、金融期权的分类

1、按选择权的性质分为看涨期权、看跌期权

①看涨期权：又称“认购权”，指期权买方具有在约定期限内按约定价格买入基础工具的权利

②看跌期权：又称“认沽权”，指期权买方具有在约定期限内按约定价格卖出基础工具的权利

2、按合约规定的履约时间不同，分为欧式期权、美式期权、修正的美式期权

①欧式期权：只能在期权到期日行权

②美式期权：可在期权到期日或到期日前任何一个营业日行权

③修正的美式期权：又称“百慕大期权”、“大西洋期权”，可在期权到期日前的一系列规定日起行权

3、按金融期权基础资产性质的不同，分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权

(1)股权类期权：包括 3 种类型：单只股票期权、股票组合期权、股票指数期权

①单只股票期权：又称“股票期权”，指买方支付期权费后，取得在约定时间按约定价格买入或卖出一定数量股票的权利

②股票组合期权：以一篮子股票为基础资产的期权，如交易所交易基金(ETF)的期权

③股票指数期权：以股票指数为基础资产，买方支付期权费后取得在约定期限内以约定指数与市场实际指数进行盈亏结算的.权利

(2)利率期权：利率工具为基础资产的期权，债券、存单

货币期权：又称外币期权、外汇期权，以外汇资产为基础工具的期权

(3)金融期货合约期权：以约定价格买卖特定金融期货合约的权利

(4)互换期权：以规定条件与交易对手进行互换交易的权利

4、奇异型期权：场外交易期权，例如：

①任选期权：两种基础资产，择优执行其中一种

②百慕大期权：在规定的一系列时点行权

③障碍期权：对行权设置一定条件

④平均期权：行权价格取基础资产在一段时间内的平均值

三、金融期权的功能

套期保值、发现价格

四、权证

(一)定义：基础证券发行人或以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。沪深交易所上市交易

(二)权证与期权的比较：

1、权证是期权类金融衍生产品

2、交易所交易期权是交易所制定的标准化合约;权证是权证发行人发行的合约，发行人作为权利的授予者承担全部责任

(三)权证分类

1、按基础资产分为股权类权证、债券类权证、其他权证

我国的权证全部是股权类权证，标的资产可以是单只股票或股票组合

2、按基础资产的来源分为认股权证、备兑权证

①认股权证：又称股本权证，基础政权的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予认股权证持有人

②备兑权证：投资银行发行，所认兑股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票

3、按持有人权利分认购权证、认沽权证

4、按行权时间分美式权证、欧式权证、百慕大式权证

5、按权证内在价值分平价权证、价内权证、价外权证

(四)权证要素

1、权证类别：标明属认购权证或认沽权证

2、标的：股票、债券、外币、指数、商品等，我国只有股权类权证，故标的为单只股票或股票组合

3、行权价格：

4、存续时间：6 个月以上 24 个月以下

5、行权日期：

6、行权结算方式：证券给付结算方式、现金结算方式

7、行权比例：单位权证可以购买出售的标的证券数量。沪深交易所规定，标的证券除权的，行权比例要调整，除息时不调整

(五)权证发行、上市与交易

1、证券发行人以外的第三人发行上市的权证，发行人应提供履约担保

(1)专用帐户存入足额足量的标的证券或现金

①证券数量=权证上市数量×行权比例×担保系数

②现金金额=权证上市数量×行权价格×行权比例×担保系数

(2)提供交易所认可的机构作为不可撤销连带责任保证人

2、权证实行 T+0 回转交易

五、可转换债券

1、定义：指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，国际上有可转换债券和可转换优先股票 2 种，我国只有可转换债券

2、特征：

①可转换债券时附有转股权的特殊债券

②可转换债券具有双重选择权的特征

双重选择权：投资者自行选择是否转股;发行人也可选择是否赎回，双重选择权是可转换债券最主要的金融特征

3、可转换债券的要素

①有效期限和转换期限

②票面利率或股息率

③转换比例或转换价格

转换比例=可转换债券面值/转换价格

④赎回条款和回售条款

⑤转换价格修正条款

4、附权证的可分离公司债券

2006.11.13,马鞍山钢铁股份公司首发分离交易可转债

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