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股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低,而系统性风险则难以通过分散投资的 *** 加以规避。股指期货提供了做空机制,投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作来达到规避风险的目的。例如担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。
股指期货的推出给机构投资者提供了风险管理工具和流动性管理工具,降低了其操作成本,有助于改善其投资绩效。例如我国指数基金大部分都跟不上标的指数的表现,跟踪误差相对较大。除了和要求现金比例无法全额买入有关以外,也和从投资者申购到资金到位并买入对应的股票这一过程存在时滞有关。有了股指期货,就可以在很短的时间内低成本地建立敞口,并在随后逐步建立相应的现货头寸,同时卖出期货头寸来达到即时建仓,降低跟踪误差。又比如股票基金在遇到保险公司等大客户赎回的时候,没有股指期货情况下,只能在现货市场直接卖出,造成较大的冲击成本,进而造成基金净值受损。共同基金实际代表了基金持有人包括广大中小投资者的利益,因此尽管中小投资者可能无法直接从股指期货中获利,但通过改善共同基金等机构投资者的绩效,实际也使得中小投资者间接获益。
从整体上看,股指期货提供了多空双向交易机制,可以给市场提供对冲平衡力量,改变单边市带来的暴涨暴跌,有利于形成股票市场的内在稳定机制,但不会改变股票市场长期运行的趋势。此外,股指期货还有利于形成股票市场的市场化价格形成机制,有利于培育成熟的机构投资者队伍。
4、股指期货与股票的区别
股指期货和股票都是在交易所交易的产品。在我国大陆市场,股指期货在中国金融期货交易所交易,股票在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易。两者是不同的金融工具,存在很大的区别。
股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时,股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的,如标准·普尔指数规定每点代表500美元,香港恒生指数每点为50港元等。
股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份,也有全年各月都进行交易的,通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。
股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。
它与股票期货交易一样都属于期货交易,只是股票指数期货交易的对象是股票指数,是以股票指数的变动为标准,以现金结算,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约,而且在任何时候都可以买进卖出。
扩展资料:
期货交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目前大多数期货交易是通过电子化交易完成的,交易时,投资者通过期货公司的电脑系统输入买卖指令,由交易所的撮合系统进行撮合成交。
买卖期货合约的时候,双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保,这笔钱叫做保证金。首次买入合约叫建立多头头寸,首次卖出合约叫建立空头头寸。然后,手头的合约要进行每日结算,即逐日盯市。
建立买卖头寸(术语叫开仓)后不必一直持有到期,在股指期货合约到期前任何时候都可以做一笔反向交易,冲销原来的头寸,这笔交易叫平仓。如之一天卖出10手股指期货合约,第二天又买回10手合约。那么之一笔是开仓10手股指期货空头,第二笔是平仓10手股指期货空头。
第二天当天又买入20手股指期货合约,这时变成开仓20手股指期货多头。然后再卖出其中的10手,这时叫平仓10手股指期货多头,还剩10手股指期货多头。
一天交易结束后手头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里,之一天交易后持仓是10手股指期货空头,第二天交易后持仓是10手股指期货多头。
参考资料来源:百度百科-股指期货
国外和中国股市指数相关的期指有:
1、价值线综合指数期货;
2、作为投资组合替代方式与套利工具;
3、作为动态交易工具;
4、以消费者物价指数为标的的商品价格指数期货合约;
5、以空中二氧化硫排放量为标的的大气污染期货合约;
6、以电力价格为标的的电力期货合约
期指特点:
1、股指期货标的物为相应的股票指数。
2、股指期货报价单位以指数点计,合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。
3、股指期货的交割采用现金交割,即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。
期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种,期货可以大致分为两大类,商品期货与金融期货。
期指的交易规则
之一、分类申请交易编码
《中国金融期货交易所交易细则》第五十四条规定,符合中国 *** 及交易所规定的会员和客户,可以根据从事套期保值交易、套利交易、投机交易等不同目的分别申请客户号。一个客户可以有套保、套利等多个交易编码,而一般商品交易所一个客户只有一个编码。
第二、自然人可以申请套期保值额度
在商品市场上是不允许自然人申请套期保值额度的,中金所2007年发布的规则也未提及自然人是否可以申请套期保值额度,新实施的《套期保值管理办法》却明确了自然人套期保值额度申请与审批的相关规定,这在制度上是一种创新,增加了自然人进行风险管理的工具选择,也体现了我国证券市场监管的日益公平化。
另外,《套期保值管理办法》还规定套期保值额度自获批之日起6个月内有效,有效期内可以重复使用。获批套期保值额度可以在多个月份合约使用。这一修订将原来的分合约审批改为按照品种审批,简化了套期保值的申请和审批程序,也避免了投资者因合约到期摘牌而重新向交易所申请套期保值额度,有助于充分发挥期货市场的套期保值功能,提高套期保值的效率。
第三、多种风险管理制度并重
新规定借鉴了世界各主要国家和地区的风险管理经验,并与我国现阶段金融市场现状相结合,做到多种风险管理制度多管齐下。具体包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度和风险警示制度。
其中,股指期货更低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。除了低于韩国KOSPI 200期指和印度NIFTY期指外,明显要高于美国、日本、英国和其它新兴市场的初始保证金率。将持仓限额的标准由600手降低到100手,被普遍认为可以更好地控制股指期货交易的初期风险。保证金比例越低,期货的杠杆放大功能就越高,从原来放大10倍降低到现在的8倍左右,大大降低了股指期货的风险程度。而持仓限额的大幅调低,是为了限制大户利用资金优势操纵市场,促使大户浮出水面,接受相关机构的有效监管。
透过这些热点规则制定与修改的过程,不难发现中国 *** 和中金所在股指期货推出过程中灌输的三大理念:提高风险管控、加强监管措施、强化市场功能。其中风险管控无疑是重中之重。股指期货推出前期的规则设定无疑是以“稳”为宗旨的,因此难免在某些程度上以牺牲市场流动性为代价。
股指期货(Stock Index Futures,即股票价格指数期货,也可称为股价指数期货),是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。股指期货交易的标的物是股票价格指数。
1、A50指数期货,全称:富时中国A50指数期货。它是一种股指期货,追踪前面提到的富时中国 A50 指数。事实上,新加坡交易所推出A50指数期货是为了吸引资金。
2、因为随着中国经济实力的逐步增强和A股市场规模的不断扩大,A股受到了海外投资者的追捧和关注。因此,为吸引投资者资金,新加坡证券交易所于2006年推出了以A50指数为标的的指数期货合约。
3、A50指数期货也是全球唯一追踪中国A股市场的海外期货。股指期货是以股指为标的的标准化期货合约。双方同意在未来某一特定日期,按事先确定的股指规模买卖标的指数,到期后通过现金结算价差交割。
拓展资料:
1、A50指数,全称:富时中国A50指数,原名新华富时A50指数,由世界四大指数公司之一的富时罗素于1999年编制,官方代码:Xin9。
2、A代表中国A股市场,50代表中国A股市场市值更大的50家公司。其总市值占A股总市值的33%,是国际市场上最能代表中国A股市场的指数。只有33%,由于是国际投资机构可以直接在境外投资中国股票的指数,国际投资者认为它最能代表中国A股市场。
3、我们在中国还有一个 50 指数,即大家熟悉的上证 50 指数。它与A50指数更大的不同在于,上证50只是上交所更大的50只股票; A50指数的50只股票在包括深交所在内的整个市场中是更大的。
4、A50指数是根据富时A股指数编制规则,从A股市场中选出最多50家符合条件的公司组成的指数。 其业绩、流动性、波动性、行业分布、市场代表性等指标均处于市场领先水平。 该指数以沪深两市流通比例调整后市值更大的50家A股公司为样本。 样本股在每年1、4、7、10月定期调整,以2003年7月21日为基期,5000点为基点。 截至2017年9月29日,A50指数占合格A股市场流通市值的33.97%,包括联通、招行、中石化、宝钢、深发展、长江电力、上海等大盘股 汽车。
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