国债期货债券市场（我国期货市场中有国债期货交易）

国债期货对债券市场是利好吗

利好的，不过国债期货和国债价格可是两码事，债券投资逻辑就是长期利率下跌收益上涨。

国债期货上市不会影响股市的政策预期和基本走势，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。从短线行情上观察，期货市场的走势引导股市的上涨或者下跌。从长期来看，股票的上涨或下跌主要看大盘指数。

国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看，国债期货价格波动率小，更适合机构投资者参与。

国债期货对债市的影响

经济周期是影响债券利率的主要因素,经济周期受经济周期的变化、货币政策的变化等,尤其是经济周期影响着债券利率的变动,如,经济下行周期,国家货币政策的宽松,财政政策放松等,通常利空利率的波动。

2.

利率变动对债券价格的影响,一般指在利率下行期间债券价格有回调的风险。例如,今年上半年经济下行幅度较大,进出口、工业生产、利率、汇率等均呈下行趋势,因此从债券价格上涨的幅度、回调幅度可以看出,经济下行压力较大。

3.

国债期货价格与债券利率走势相关。如,债券价格上涨,债券价格下跌,债券价格上涨。

4.

利率波动对债券期货价格的影响,一般认为利率下行期间债券价格有回调风险。比如,2008年9月之后,国家出台了《商业银行债券回购管理办法》,对商业银行等金融机构采取质押式回购操作,有利于减少资金利率的波动。

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十年期国债期货为什么交易量大

在期货交易市场中，持仓量大的合约成交量往往也比较大，持仓量小的合约成交量往往比较小。通常情况下，持仓量越大的品种流通性越好，散户参与的也就越多，自然地机会也就相对越多一点。可国债期货持仓量高说明什么原因？下文为你们介绍。

国债期货持仓量高说明什么原因？

（1）跨品种套利参与力量增加：从三个合约的持仓量变化也能发现这一结论，在10年期合约持仓量上升的同时，2年期和5年期合约的持仓量也上升明显。这说明，确实有部分投资者会同时参与这三个合约来构建曲线交易组合。

（2）套保力量和做空力量增加：在后续通胀压力较大，名义增速有回升预期的情况下，市场投资者对债市的态度逐渐开始谨慎。因此，会有部分投资者对组合中的债券进行套期保值，也会有部分投资者选择在国债期货上直接做空。

（3）债券市场分歧较大：在第二点中，我们提及到，尽管部分投资者有套保或做空需求，但这一力量目前来看并不大，因为国债期货的基差水平并不高。因此，从这个角度延伸出去，导致当期国债期货持仓量上升的原因之一可能是市场投资者当前的分歧依然较大，不少看空和看多的投资者进入国债期货市场博方向。

（4）国债期货的参与者和参与力度不断提升：相比94万亿的债券总存量和52万亿的利率债存量来说，作为利率风险管理的工具，当前国债期货的市场容量依然不够，还存在较大的提升空间。当前三类国债期货合约的总持仓量在13.4万手左右，对应的名义金额在1500亿左右，相对规模庞大的现券市场来说，国债期货的持仓量依然不够。

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