股指期货投机计算题（股指期货考试题）

期货概论案例分析

您好，

关于之一道题，我是这样看的。

1和4是美元的利多消息，一般来说对黄金不利。

3是关于供求关系的，所以是黄金的重要利多。

2是关于欧元的利多，对黄金有利。

综合评价的话，还是看涨黄金的。因为虽然美元可能走强，但是更重要的因素是黄金的供求关系正在发生变化。在这样强有力的论据面前，美元的利多论据很难改变本人看涨黄金的观点。

第二道题，不用说，自然是做多头。题目的第二问已经暗示你要答多头了。至于原因，反正就是那些被人们说烂了的论据，比如资金面来说，我国外汇储备这么多，通货膨胀又这么大，这么多人民币总要有个归宿，将来势必推高股市。更何况经济前景还是乐观的，尤其是和欧美日比较之后。。。您自己总结总结就行了。

至于第二小问，就是个简单的计算题，我就不回答了。

期货计算题

之一题，理论价格是：现货价格+持仓成本

持仓成本包括仓储费、保险费、资金占用的利息，这里是三个月

所以理论价格是8.2+（0.025+0.005+0.01）*3=8.32美元/蒲式耳

套公式的话，空头套保基差走强盈利，原来的基差是现货价格减去期货价格=-持仓成本，也就是-0.12美元/蒲式耳，那么后来的基差应该是-0.08美元/蒲式耳

套公式简单一些，不过这道题可以不套公式，因为成交价已经给出，现货盈利0.12美元/蒲式耳，期货亏损0.08美元/蒲式耳就可以了，所以期货价格是8.32+0.08=8.4美元/蒲式耳，基差是8.32-8.4=-0.08美元/蒲式耳

第二题

1）套期保值者的目的是回避价格波动，所以还是做套保。显然买入套保者愿意套保，建立11月多头套保头寸。这里还有可能的操作是移仓，也就是把原先的9月多头套保头寸平仓，建立新的11月多头套保头寸。尽管卖出套保很可能在期货市场亏钱，但还是应该以生产经营活动为主，不应该存在侥幸心理，所以操作是卖出11月合约，当然也有可能是移仓，将合约换月。

套利者买入远月合约（买入11月），卖出近月合约（卖出9月），做牛市套利。

投机者买入近月和远月合约，以期合约价格上涨获利。

2）如果我有很多钱的话，我会做套利，以稳为主。但是我没有那么多钱，而我又想很快发财，不得不投机。这道题的意思是看你是否明白跨期套利比投机风险小一些，所以你更好写“我会套利，因为套利风险小，投机风险太大”。随便写点别的理由也行，比如我不喜欢投机，或者我不喜欢冒险。

3）买入套保者有盈利，如果当初买入的是9月合约，则盈利250元/吨，如果当初买入的是11月合约，则盈利280元/吨，但他的现货成本也将上升。

卖出套保相反，9月合约亏损250元/吨，11月合约亏损280元/吨，他们在现货市场上会有更多盈利。

所有套保者，无论在期货市场上盈亏如何，他们的生产经营活动都得到了保护。

牛市套利者因为基差从-20走弱到-50，盈利30元/吨。

投机者如果做多9月合约，因为自然人无法持仓进入交割月，所以会在7月中旬被迫平仓或被强制平仓，因为没有给出7月价格，所以无法分析盈利。如果做多11月合约，盈利280元/吨。

那位大侠帮帮忙做下题，谢谢！！94. 假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交此刻该期货合约（ ）。

94.BD

95.ABCD

96.A

97.ABCD

98.ACD

99.ABCD

100.ABC

101.AB

102.AB

103.AB

104.ABCD

105.ABC

106.ABC

107.ACD

108.ABD

109.ABC

关于股指期货的几道选择题

1、C

2、B（合约存续期长短主要涉及到融资成本，这是套利成本的大头）

3、D

4、B

5、A

6、C

7、B

8、B

9、D

10、C

11、B

12、D

关于股票指数期货投机的计算问题

9月份仿真期货合约开盘价未2648点

是指：

期货合约的开盘价格为2648点。

这个价格一直在变动的，并且随着现货指数的变动而变动。也就是说沪深300指数当日更高价在2748.6点附近和期货合约价格（2748.6）很接近。

期货价格和现货价格（指数）的差叫基差，这个基差会波动，但维持在一个很小的范围内。

懂了吗？就是说期货合约有它自己的价格，并且不断在变动，他也有自己的买卖规则，市场的买卖力量左右了他的价格，但是呢，他受到现货价格的制约。（因为如果两者偏离很大，就会产生套利，套利的力量使得两者不会差距很大。）

（2748.6-2648）*300=30180元

式中的300指的是合约每一点指数的单位价格。因为是多头开仓，所以合约的价格上升就意味着盈利，所以用2748.6减去2648，就是盈利的点数，乘300，就是盈利的钱。

保证金10%：

就是说10000元的投资我只需出1000元就行了。明白了？所以 2648*300就是你买这些点数应该要花的钱，又因为保证金10%，所以你只要花1/10的钱就可以了，所以乘10%。

日收益率：

赚的钱除上投入的钱就是收益率。

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