自贸区原油期货（自贸港进口原材料）

中国原油期货为何在上海起步？

2018年3月26日，期待已久的原油期货终于在上海期货交易所上海国际能源交易中心正式挂牌交易。作为首个国际化的期货品种，原油期货的上市，无论对于中国期货市场还是金融市场全面开放来说，都意义重大，影响深远，是里程碑式的事件。

原油期货上市作为中国期货市场对外开放的重要一步，为什么会选择在上海率先起步？原油期货上市又将对上海金融中心的建设又将带来怎样的意义？

石油是“工业的血液”。2017年，中国的石油表观消费量达6.1亿吨，进口量4.2亿吨，对外依存度近70%，我国已经是全球之一大原油进口国和第二大原油消费国，形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。近年来国际油价波动剧烈，中国石油产业链相关企业面临较大的风险敞口，经营发展的不确定性大大增加。

原油期货上市将有利于为国内涉油企业提供有效的风险管理工具，有利于为产业链企业提供价格参考，有利于形成金融市场全面开放的新格局。

原油期货上市作为中国期货市场对外开放的重要一步，为什么会选择在上海率先起步？

首先，上海具有港口+腹地的先天优势。“大型的原材料交易中心，一般就是一个超级的港口。上海洋山深水港是全球更大的自动化集装箱的港口。此外还要有广阔的经济腹地，以上海为龙头，长三角沿海地区的原油炼化有很大的实际需求的生产空间在，以及周边的石油存储和仓储群体构成了一个很大的容量，有足够市场的深度。”东方证券首席经济学家邵宇如是分析。

上海“四个中心”的建设目标，能够为原油期货在上海顺利开展交易提供强有力的支撑，并为未来话语权的主导方面扮演重要的角色奠定基础。

上海作为国际金融中心城市，金融市场体系完备，基本涵盖了股票、债券、货币、外汇、票据、商品期货、金融期货与场外衍生品、黄金、保险、信托等全国性的金融市场，初步具备了一定的国际影响力，其中上海期货交易所多个品种交易量位居全球前列。

上海同时承载国际金融中心和国际贸易中心两大国家战略，既具备金融机构集聚的优势，在沪持牌金融机构总数达1537家，其中外资金融机构435家；同时，跨境人民币业务、国际贸易结算中心等多项金融创新助推贸易便利化，集聚了大批实体贸易商，为原油期货提供了丰富的参与主体。原油期货选择上海起步还有一个重要的原因在于上海的自贸区制度以及未来升级为自由港的可能。

作为全球属性非常强的品种，原油期货的交易者更喜欢在离岸和在案合并的市场上进行交易，有效避免税以及资本账户管制的问题。自贸试验区制度创新为原油期货等金融市场交易提供了便利化支持，帮助企业灵活运用各类账户及资金池，进行与贸易相关的结算、融资、汇兑等，有效运用套期保值工具管理风险。

持续优化的营商环境为原油期货推出提供相对完善的配套服务，近年来，上海金融发展的法制环境不断优化，金融审判庭、金融检查处、金融仲裁院等陆续成立；信用体系建设取得重要进展；会计审计、法律服务、资产评估、信用评级、投资咨询、财经资讯、服务外包等专业服务体系不断健全；公共服务进一步加强。

作为我国首个对外开放的期货品种，原油期货最终选择以人民币为计价货币，同时接受以美元等外汇资金作为保证金使用。这种设计在国际大宗商品期货交易中并不多见。该机制不仅考虑到我国原油期货市场发展所面临的现实条件，还考虑到境外投资者参与我国原油期货交易的便利性。

尽管掌握原油定价主动权还有漫长的道路要走，但以人民币计价的原油期货无疑将是推动人民币国际化的重要一步。

随着人民币计价和结算的原油期货市场逐步成熟、吸引力的增加，将促进人民币在国际上的使用，有利于推动人民币国际化进程。上海在人民币国际化的前进道路上正发挥着不可替代的作用。

上海坚持以金融市场体系建设为核心、以金融改革创新开放先行先试和营造良好的金融发展环境为重点，加快推进国际金融中心建设，取得了重要进展，进一步巩固了以金融市场体系为核心的国内金融中心地位，初步形成了全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心。

只有当货币成为国际货币时，才能成为真正的国际金融中心，而原油期货的推出，将助推人民币完成向定价货币、交易货币的转变，同时助力上海国际金融中心地位的巩固。

建立以人民币结算的原油期货市场，将使人民币的国际交易结算功能在实体经济领域和金融市场中得到进一步延伸，从而大幅提升人民币在国际贸易中的影响力，推进其国际化进程。原油期货上市意义重大，不仅为中国原油贸易提供了风险对冲和套期保值工具，而且将扩大以人民币计价的金融市场规模，进一步提升人民币在国际大宗商品贸易中的影响力。

人民币加入SDR有何意义

你好，

意义重大，人民币的地位提升了。

1、加入SDR后意味着人民币的国际地位不断增强提升，是人民币国际化的重要一步。提升了人民币的国际影响力，将越来越多地应用于国际间贸易、投资和储备等，未来我国居民可以直接用人民币在境外旅游、购物、投资,降低汇兑成本并避免汇率风险、扩大资产配置的范围。

2、随着人民币走向全球，境外机构和个人对中国资产的投资要求也会相应增加，所以对中国股市和债券市场意味着投资者结构的多元化和长期购买力的增强。

3、加入SDR还有助于中国获取国际商品交易中的定价权。近二十年来，因为中国等亚洲国家无定价权，亚洲主要石油消费国对中东石油生产国支付的价格，比从同地区进口原油的欧美国家的价格要高出1美元/桶-1.5美元/桶。上海自贸区决定设立国际原油期货交易平台，如果人民币不是国际储备货币，用人民币定价，则认可度低；如果使用美元定价，则不利于上海自贸区原油交易平台的影响力。一旦人民币成为国际储备货币，上海自贸区原油交易就可以采取人民币定价，交易方就会将人民币价格作为判断市场以及未来交易决策的重要依据。

4、人民币加入SDR，还有助于维护央行货币政策的独立性。根据蒙代尔三角理论，一个国家不可能同时维护固定汇率、自由流动、独立的货币政策，只能同时维持其中两者。对于中国这样一个大国而言，必须维护独立的货币政策，不能被别人牵着鼻子走。三者中唯一放弃的就是固定汇率，而采取浮动汇率。尽管如此，由于人民币加入SDR 成为国际储备货币，别的国家会将人民币作为其外汇储备，因此汇率波动风险就小了许多。

什么是原油期货

原油期货是最重要的石油期货品种，目前世界上重要的原油期货合约有4个：纽约商业交易所（NYMEX）的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所（IPE）的布伦特原油期货合约，新加坡交易所（SGX）的迪拜酸性原油期货合约。

我国原油期货已经获批上市，2014年12月12日，中国 *** 正式批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易，原油期货上市工作正在稳步推进中。

我国石油需求量增长迅速，自1993年开始，成为石油净进口国，年进口原油7000多万吨，花费近200亿美元，前年由于国际油价上涨多支付了数十亿美元。目前我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高，承受的风险越来越大，国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货领域已经有过成功的探索。1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期货交易。后来，原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量更大，运作相对规范，占全国石油期货市场份额的70%左右。其推出的标准期货合约主要有大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四种，到1994年初，原上海石油交易所的日平均交易量已超过世界第三大能源期货市场新加坡国际金融交易所（SIMEX），在国内外产生了重大的影响。我国过去在石油期货领域的成功实践，为今后开展石油期货交易提供了宝贵经验。

总之，石油期货就是以远期石油价格为标的物品的期货!

中国很快将成为全球更大的原油进口国，多年来的高速经济增长导致对原油的需求逐日上升，对进口原油的依赖程度也随之提高，从而承受的风险也随之变大。我国着手推出原油期货的根本目的就是：（1）增强我国的原油话语权，原油的定价权；（2）为国内产业链上下游厂家提供套保工具，规避原油价格波动的风险。

目前来看，世界上有4个重要的原油合约，分别是纽约商品交易所的轻质低硫原油合约和高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货以及新加坡交易所的迪拜酸性原油期货。而中国原油期货的推出，将为我国在全球原油价格当中的影响争得自己的一席之地。

除了能够增强原油价格话语权和提供套保工具两大作用以外，原油期货的上市还有推进中国商品进一步国际化的作用，原油期货的上市将考虑引进境外投资者。而《期货交易管理条例》新增“符合规定条件的境外机构，可以在期货交易所从事特定品种的期货交易”的规定，为原油期货引进境外投资者铺平了道路。

总而言之，原油期货的上市肩负的意义超过了以往一切商品。境外投资者的引入将打造出一个重要的全球原油价格定价中心，而伴随原油期货的结算机制的确定，也将推进我国的金融机制改革，为中国进一步走向国际市场开启大门。

国内原油期货合约草案

国内原油期货合约设计草案已经浮出水面。原油期货将以人民币为计价货币，以净价交易，交割方式为保税交割，参与主体包括境内境外的交易者。在原油期货交易中人民币将实现全面可兑换。

我国原油期货合约设计草案规定，交易品种为中质含硫原油，交易单位为100桶/手。原油期货每日的涨跌停板不超过上一个交易日结算价的±4%，更低保证金为合约价值的5%。

上海期货交易所人士强调，“这只是一个草案，并非最后的定案。”原油期货草案由上海期货交易所牵头草拟，方案设计主要体现了三个核心原则：“国际平台、净价交易、保税交割”。

“国际平台”主要体现在引进全球投资者的参与。目前，监管部门正在对境外投资者的参与方式进行研究。境外投资者可以通过境内期货公司的 *** 或是成为上期所的自营会员等方式参与。

“净价交易”、“保税交割”的原则主要体现在原油期货的交割价格为不含关税、增值税等税费的净价，而这与国际原油贸易的惯例完全一致，有利于形成国际社会普遍认可的原油基准价格。并且，上期所目前已顺利试行铜期货保税交割，积累了相关经验。　

上海期货交易所原油期货合约草案：[2]

交易品种：中质含硫原油

交易单位：100桶/手

报价单位：元（人民币）/桶（交易报价为不含税价格）

最小变动价位：0.1元（人民币）/桶

更低交易保证金：合约价值的5%

每日价格更 *** 动限制：上一交易日结算价的±4%

合约交割月份：36月以内，其中最近1~12个月为连续月份合约，12个月以后为季月合约

交易时间：上午9:00～11:30 下午13:30～15:00和上海国际能源交易中心规定的其他交易时间

交割品级：中质含硫原油，交割品质为API度32，含硫度15%

最后交易日：合约交割月份前一月份的最后一个交易日

交割日期：最后交易日后连续五个工作日

交割地点：上海国际能源交易中心指定交割仓库

交割方式：实物交割

交易代码：SC

交易平台

上海国际能源交易中心股份有限公司（以下简称能源中心）是经中国 *** 批准，由上海期货交易所出资设立的面向全球投资者的国际 *** 易场所，根据《公司法》、《期货交易管理条例》和 *** 有关规章制度履行职能。

2013年11月6日，能源中心注册于中国（上海）自由贸易试验区，经营范围包括组织安排原油、天然气、石化产品等能源类衍生品上市交易、结算和交割，制定业务管理规则，实施自律管理，发布市场信息，提供技术、场所和设施服务。

能源中心将遵循“公开、公平、公正”的原则，以“国际化、市场化、法治化、专业化”为准绳，建立完善国际能源衍生品交易平台。目标是客观反映亚太地区能源供需状况，提高亚太区能源市场在国际市场体系中的作用，为全球能源生产、流通、消费企业及投资者提供价格发现和风险管理的工具、以及投资管理的功能，积极促进能源类商品的资源优化配置，促进经济发展。

上海国际能源交易中心，注册资本50亿元人民币，是目前上海自贸区内注册资本金更大的企业。2013年11月22日，能源中心正式揭牌成立，标志着原油期货的上市迈出了关键一步，原油期货预计2015年底前上市。

原油期货是很多人的选择,投资理财没有包赚的，原油投资也一样，类似股票一样。所以理财基础知识还是需要的，而且也不是原油外汇公司都可以选择，不是所有的投资都可以盈利，准备工作或者说是入门非常重要。

希望能帮上你~~

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