期货期权最基础（期货期权最基础是什么）

如何做期权交易

1、要交易50etf期权，首先就是要注册期权账户。

上证50ETF期权开户需要满足券商的一系列要求，其中要有50万元的资金要求。除此之外还需要具备仿真模拟交易经历。要求累计10个交易日、20笔以上成交记录。并且通过券商一系列期权相关测试。

选择期权分仓同样也可以注册期权账户，期权平台之所以可以无条件开户，是因为已经开通了期权账户的主号。

2、50etf期权要怎么交易?

首先我们要学会看盘面，左边为认购合约(看涨大盘)，右边为认沽合约(看空大盘)如下图所示。

50etf合约的分类可分为实值、平值和虚值合约，就认购合约而言，行权价格低于50ETF现价为实值合约，等于现价为平值合约，大于现价为虚值合约，认沽合约则相反理解。合约的买入价格图中最新价格显示，买入价一张（手）起，等于现价*10000为一手，而合约价格的不同是受到标的价格、时间、波动率等因素的影响。

上证50ETF作为上海市场更具代表性的蓝筹指数之一，也可以说把上证50ETF相当于一支特殊的股票，其标的代码为510050，在任何看盘软件输入代码都可以查看到它的历史走势和价格等各类详细数据。也就是说你通过期权平台下单交易的数据，都可以通过各大看盘软件查询到。

相关期权学习书籍，可以摆渡期权酱查询到。

对于一个新入门50ETF期权小白，如何操作合适？

你好，这位朋友！先带你一步步来简单学习一下期权吧。

一、50ETF期权月份

在交易前一定要选择好交易月份，一般情况下都是近月优先，比如现在是5月份，那就选5月合约，6月份，而9月份，和12月份都算是远月的，近月的合约，在临近到期时，行情波动会很剧烈。

二、认购和认沽

选择好月份，首先你要对行情有个大体判断，也就是看这个50ETF指数的涨跌。看涨你就认购，看跌你就认沽。一个在左边，一个在右边。

三、期权合约的选择。（也就是中间行权价）

合约的选择：

（一）、预期行情有较大幅度的上涨或者下跌的情况，做日内短线，

1、波动率处于高位时，买入实值二档，三档合约。

2、波动率处于低位是，买入平值或者虚值一档合约。

（二）、预期接下来有行情，准备持仓几天，做波段的情况下

1、在月初的时候，可以考虑做当月，时间价值较少的是实值合约。（时间价值占比20%左右）

2、在月中下旬时，建议买入下个月的时间价值较少的实值合约。（时间价值占比20%左右）

（三）、预期有 *** 动，但是不确定方向的时候

1、波动率较高的情况下，尽量不做跨式合约，不好盈利。

2、波动率较低的时候，可以考虑做跨式策略，容易突破盈亏平衡点。

四、一张50ETF期权最少需要多少钱（权利金）？

期权合约的标准是1张合约=1万份指数基金

所以把现价乘以10000就得出每张需要多少钱了。

所以每个行权价的认购和认沽价格都不同，更低的可能只需要几元钱就可以做一张了，而你付出的钱就是所谓的权利金。例：现价为0.1202*10000=1202元/张，就是认购2650合约，一张的权利金。

五、盈利和亏损

大家可能会问，那我怎么样知道我是盈利和亏损的，关键问题来了，这也是成败的重心，其实我们做期权交易并不是真正的去行权得到股票，而是炒权利金的价差，当你如果买的是认购，行情上涨你的单子（权利金）就会跟着上涨，期权也T+0你的权利金升值了可以随时平仓获利。

反之，行情下跌的话，你的权利金会缩水，最多亏完那个时候就变成深度虚值了，就没有时间价值了，到期后最多损失权利金，正所谓亏损有限盈利无限，认沽道理一样，不多讲。

图文来源于【期权酱】

期权是交易双方对于未来买卖权利达成的合约，比如个股期权，期权的买方通过向卖方支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF；卖方收取了一定数量费用后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

期权分为认沽和认购期权： 认沽期权又称看跌期权，指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

认购期权又称为看涨期权，指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格买入一定数量标的物的权利。

期权几个特点：T+0，双向多空交易、杠杆交易、无涨跌幅限制（50ETF没有涨跌幅限制，平均每天波动50%-几百%）、手续费低。

举个简单例子：假如购买1个月股票期权，权利金比例是5%，用10万购买，那券商为你购买的份额是200万，如果到期权行权期最后一天，股票上涨10%，此时必须要行权，盈利20万(200X10%)，但前期购买期权权利金为10万，行权后盈利10万（20万-10万），总体获利100%；反之当股票下跌5%，亏损10万(200X5%),但前期购买期权权利金为10万，行权后盈利0万（10万-10万），账户总体亏损10万，因为更大亏损只有10万权利金，最后客户账户资金为0。

买入个股期权后要注意几点： 1、保证金：期权交易中，期权义务放必须按照规则缴纳的金额，维持保证金每日进行计算。

2、持有期间合约标的证券的信息披露，如上市公司基本面出现重大变化引发价格的剧烈波动。

3、实值期权到期时具有内在价格，因此需要决定是否行权，否则没有行权到期后价值归零。

4、期权要知道几大风险：行权失败风险、交收违约金风险、市场流动性风险、强平风险、合约到期风险、、价格波动风险。

5、谨慎买最后一个月期权和深度虚值期权（如股票连续涨跌停后都无法在到期日变为实值的期权）期权价格并没有随着股价变动而上涨，最后在期权到期时变得一文不值。

如何选择50ETF期权操作？

上证50ETF期权是上交所根据50ETF为标的物推出的买卖合约，也是目前国内市场唯一一只可以在二级市场进行买涨买跌（认购、认沽）的投资工具；目前上证50单边手续费，每张32元，指数每张合约只需要上涨3个点即可回本。

1、50ETF期权可以买涨、买跌，如果看涨，就买入认购期权，如果看空，就买入认沽期权，所以 最关键是大盘方向判断 ，方向一旦错误风险极大。

2、月份的选择： 50ETF期权有4个月份的合约，为当月，下月，当季度月，下季度月

建议选择当月合约作为投资对象，当合约快到期时，虚值合约的价格波动更大，在合约行权的一周之前（交易所规定一般是每月第四个周三为行权日），可以考虑移仓绝大部分的虚值合约到下月的合约去；当月的虚值合约，预留小部分博取收益。

3、合约价格的选择： 50ETF期权的价格合约数量比较多，可以选择最靠近"50ETF期权现价"的价格合约，因为虚值杠杆大，实值杠杆小，平值（距离现价最进）杠杆适中。

4、买入期权，买入合约所需要的权利金=最新价格*10000（每张合约=10000份ETF基金）

例如目前上证50ETF的价格为3元/份，如果上证50ETF价格将在当月出现上涨时，可以选择当月到期的上证50ETF认购期权，而当前认购3.3合约的权利金是0.05元，需要花0.05 10000=500元的权利金，如果买入的认购3.3合约涨到了0.06元，此时可以选择卖出，卖出盈利（0.06-0.05）*10000=100元，此时你的盈利比例：100/500=20%。

由于上证50ETF期权在到期之前都可以持有，亏损不会补交保证金，不会强制平仓，若买入的认购3.3合约下跌了，可以选择继续持有，但到期了一定要行权。

个人投资上证50ETF期权的条件

1、市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）不低于50万元。

2、具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历，或在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历，无严重不良诚信记录以及承受风险等能力。

最后做期权一定要有清醒的认识，期权不是赌博工具，用期权是让你降低风险下获得稳健的杠杆受益，参与期权交易时，绝对不可一次性满仓，这将会是灾难性的投资。

有不全之处希望多总结和交流，内容未经允许不许随意转载！

期权，作为A股市场上出现的第二个衍生品，注定有其重大的 历史 使命。如果投资者错过了之一个衍生品权证，那么思考A股建议你不要再错过第二个。人的一生，很难遇见几次重大投资机会的。有些机会一旦错过，很可能就再也见不到，比如权证。不过，期权和权证有很大的差异，波动更大，需要更多的知识。特别是对于一个新入门的期权小白，思考A股建议你的学习和操作，循序渐进比较好。

操作之前，首先要学习期权的基本知识。主要是期权的定义，影响期权定价的要素，期权的交易类型。学习完基本知识后，更好是模拟交易一段时间。将期权的几种交易模式都做几遍。起码要掌握期权的开仓和平仓，如何计算盈亏等最基本的知识。

做完上述基础学习起码要一两个月。记住，这是必须的步骤！投资者千万不要跳过以上步骤直接用真金白银交易。因为期权的波动很大，很容易亏钱的。不进行模拟交易就直接进入真实交易，亏损的概率极大，无异于直接丢钱出去。思考A股作为公司的期权专员，接触客户较多，知道很多客户都没有耐心模拟交易。而是直接进入真实交易。结果大多数都是亏多盈少，基本上没见过能够直接赚钱的。所以，模拟交易真的非常必要！

当模拟交易做完后，可以选择你理解且成功率较高的交易模式，再用小资金进行实盘交易。资金用多少合适？当然是从最小单位一张做起。期权的价格都不高，一张期权价值从几块到几百块都有，最多的也就是一两千块。由于期权手续费较高，也不能选择价格太低的合约交易。一般来说，选择价格在6-8分钱的合约比较好。

如果投资者模拟交易找不到安全可靠的交易模式，那么思考A股建议你做单边交易。也就是说，像股票一样做。且只做一个方向。简单来说，当你看上证50ETF是上升趋势，那么就选择一个认购期权做买入交易。当你看上证50ETF是下跌趋势，那么就选择一个认沽期权族买入交易。当你判断是横盘震荡，可以选择观望，也可以按自己的思路选择买进认购期权或认沽期权。注意，由于期权每日的波动很大，初学者更好按照1分钟K线图做单边交易。做熟后再逐渐提高交易周期。

总之，期权小白由于基础不扎实，思考A股建议将期权作为一个独立交易品种，从模拟交易做起，然后实盘选择一分钟短线交易。这样的路线比较稳健。当交易经验丰富之后，再选择策略类的交易模式。

期货期权现货是什么？

期货期权是什么意思，主要是指对于期货合约买卖权进行交易，一般分为期货期权和金融期权两种。通常我们说的是期权主要是指现货期权，而期货期权指期货合约的期权，具体是指在期货期权的合约到期之前以一个协议好的价格购买或者卖出特定商品的期货合同。

　期货期权是什么意思，在进行期货期权合同的具体履行时，交易不是合约中的商品而是期货合同本身，例如期货看涨期权等。那么期货和期权到底有什么区别呢？

1、标的物不同：期货交易的主要是指期货的合约，按时交的是期货合约中的商品；而期权交易的主要是指一种，买卖的权利，不是具体的商品。

2、提现的投资者的权利和义务是不同的：期权是一个单向的合约，在进行期权时，卖方需要交付现金，可以选择是否履行合约的权利，没有个人的义务；期货的合约则是包含双方的交易，双方都是具有到期进行买卖的义务，如果一方不愿意交割，必须在有效的期限内对冲。

3、保证金是不同的：在期权的交易中心，卖方已经支付购权利的资金是不需要重复支付保证金的，卖方则是面临更大的风险，万一无法交付因此必须缴纳相关的保证金；在期货的而交易过程中，双方是都必须缴纳一定比例的保证金，以保证双方的相互利益。

4、盈亏特点是不同的：期权交易的是一种非线性盈亏状态，买房的收益是随着市场价格的变化而变化的，买方亏损更大也只有购买期权是的权利金了，相当于是卖方的更大收益；期货的交易则是一种线性盈亏的状态，双方面临同等的风险。

5、作用和效果不同：期权中对于买方来说，即使没有履约也只是损失了权利金，对于卖方来说即使没有实行也可以按原价卖出，都是出于保值状态；期货只是对于期货合约的标的物进行保值。

期权交易的基本策略

期权交易有四种基本策略，投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。

1.买进看涨期权

买方策略风险有限而收益潜力却很大，所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时，就可买进看涨期权。而回避风险的更大代价就是要支付权利金。随着价格上涨，期权的内涵价值也增加，保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约，获得标的资产(或期货合约)的增值。

2.卖出看涨期权

卖方的收益有限，而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金，其更大收益是权利金，因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时，买方不会履行合约，卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时，因买方可能履约，故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时，卖方面临的风险是无限的。

3.买进看跌期权

买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌，那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时，他的更大损失也就是权利金。

4.卖出看跌期权

卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时，可稳赚权利金;如果标的物价格下跌，发生的损失将开始抵消所收权利金，价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。

通过以上四种基本策略的分析我们可以看出，交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。

并且，我们可以看出，其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点，很受保值者的欢迎，因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金，主要用来投机，并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。

期货与期权的联系和区别是什么?

期权也称选择权，赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（执行价格）购买或者出售一定数量某种资产（标的资产）的权利。期权卖方收取权利金后，有义务按买方的要求履约。所谓期权交易，实际上就是这种“权利”的买卖。

期权与期货的主要区别，总结了以下5点：

期货交易不存在权利金的说法，期权交易是买方支付给卖方权利金。期货的买卖双方权利义务相等，参与交易均需交纳一定比例的保证金；

期权的买方支付了权利金，不承担义务，有选择行权或者取消/放弃自动行权的权利，无需缴纳保证金，在买方申请行权时，才会校验账户资金是否足够；

卖方承担履约义务，如果投资者卖出的是美式期权，随时面临着履约风险，若被交易所抽中履约，在盘后会集中处理，因此，卖方需要缴纳保证金，确保有履约能力。

期权和期货的关系

商品期权：标的物是对应的期货合约，行权后将获得相应的期货合约持仓；

沪深300股指期权：和股指期货的标的物为同一个，是对应的股票指数。上证50ETF期权对应的是华夏上证50ETF。

期货期权包括什么

1、外汇期货期权

是指以货币期货合约为期权合约的基础资产，也就是期权买方有在期权的到期日期或是以前执行或放弃执行以执行价格购如或售出标的货币期货的权利。

它与货币期货期权的区别在于：货币的期货期权在执行的时候，买方将会获得或者交付标的货币的期货合约，而不是获得或者是交付标的货币本身。外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前，以协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货，即买人延买期权可使期权买方按协定价取得外汇期货的多头地位;买入延卖期权可使期权卖方按协定价建立外汇期货的空头地位。

外汇期货期权的买方行使期货期权后的交割同外汇期货交割;而与现汇期权不同的是，外汇期货期权可以在到期日前任何时候行使。

目前经营外汇期货期权交易的主要是在芝加哥商品交易所的分部一指数与期权市场***IOM***，悉尼的期货交易所和新加坡的国际金融交易所。  

2..利率期货期权

利率期货期权是以利率期货为标的物的期权。该期权的持有者只要执行该利率期货期权，便与期权空头方构成利率期货买卖合同，由期权交易转换为期货交易。

在资金运用方面，利率期货期权比利率现货期权更有优势，原因在于期货期权交易中采用了预付保证金方式签订合同，在期权交割时买卖双方以轧差方式清算。因此，买卖双方可用少量的资金签订数额较大的利率期货期权合同，以提高资金收益。

利率期货期权交易品种已经标准化，通常在交易所中进行，流动性比较高，因而交易的信用风险很小。  

利率期货期权除具有以上特点外，还具有一些缺点:交易双方可用较少资金签订数额较大的交易合同，因此投机性较强;因为是场外交易，交易品种有限，协议价格和交易期限等条件不能自主商定。

利率期货期权交易市场主要有芝加哥商品交易所、伦敦国际金融交易所和新加坡国际金融交易所等。

利率期货期权按运用可分为两大类:一类是交易最频繁的利率期货合约的期权;另一类是银行同业市场之间提供的三种特殊期权，即帽子期权、地面期权和领子期权。同时，利率期货期权还可以分为短期利率期货期权和长期利率期货期权。     

3、股票指数期货期权

是指以某种股票指数期货合约作为标的物的期权。股票指数期货期权在超约时，交易双方将根据服定价格把期权部分转化为相应的期货部分，并在期货合约到期前根据当时市场价格实现逐日结算，而于期货合约到期的时候再根据最后的结算价格实行现金结算，来最后了结交易。之一份普通股票指数期货期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。

该期权的标的物是标准普尔100种股票指数。随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。股票指数期权以普通股股价指数作为标的，它的价值决定于作为标的的股价指数的价值及其变化。

股票指数期货期权必须用现金交割，清算的现金额度等于指数的现值与敲定价格之差和该期权的乘数之积。 

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