期货之路（期货之路知乎）

张文军：从业务员到之一操盘手

张文军五年收益上千万

在经历一次又一次的失败赔光之后，张文军及时总结一下教训，最终成长为中国期货交易“之一操盘手”。在交易中，他很欣赏约翰？墨菲的一句话keep it simply stupid(务求简单)

作为一位在中国期货市场发展之初就已经大放异彩的人，张文军这个名字在期市里几乎耳熟能详。他被称为中国期货交易“之一操盘手”。

善于思考、勇于求索、敢于冒险——这是了解他的人给他的定义，与国外许多成功的投资者不同的是张文军并没有被赋予那么多的神奇色彩，从一位普通的酒店业务员，最终成长为在5年时间里令2.5万元本钱增至上千万元的期市成功人士，他认真地走着人生的每一步。

从业务员走进期货

1988年，张文军大学毕业后，先到了一家大酒店做业务推广工作，不过他常常因自己所学的专业与从事的职业间存在很大差距，而感到困惑。

那时候，张文军的父亲看出了他的心思，便送给他一句哲人的名言：“不要轻视行为，因为行为会形成习惯；不要轻视习惯，因为习惯会形成性格；不要轻视性格，因为性格会决定命运。”这句名言对张文军的影响很大，可以说，这句名言改变了他的人生。

之后，在酒店工作的5年中，张文军学到了很多知识。每当晚上睡不着的时候，他常常回忆一天的工作过程，查看自己是否有什么过失，想一想同事们的为人处事为什么那样妥当得体。他还经常换位思考，看看自己做得怎样，还有哪些差距。

随着时间的推移，张文军逐渐养成了总结一下、思考的习惯，对他来说，这些习惯对他之后的人生非常重要。

那时候为了赚点外快，张文军与朋友合伙经商。当时大连服装市场火爆得很，赢利空间很大，他们从广州往大连发运服装，一年下来竟赚了几万元，要知道，上世纪九十年代初期的几万元可绝对不是一个小的数目。取得之一桶金后，张文军认为：“成功离不开对机会的及时发现和把握。”随后，他眼中更大的一次机会便来了。

1992年，大连市五大银行同时推出五家银行债券，张文军开始积极认购。两个月后债券上市，起初他投入的5万元又净赚了5万多元。由于这次投资的成功，激起了他对金融市场投资的兴趣，也使张文军开始思考是否要对职业重新运行选择。

到了1993年初，大连市建设银行开始推出上海股票交易试点，名额限50人，张文军又成为了大连股市最早“吃螃蟹”的人。不过上海股票行情跌宕起伏，风险很大。在接下来的几个月交易中，张文军投入的5万元很快便亏损了3万多。这次教训让他清楚地认识到了投资的风险。

1993年4月，大连首家大型国际期货公司——大连万发期货公司成立。公司 *** 经纪人，张文军毅然辞掉酒店的工作去应聘。在1500名报名者中脱颖而出的张文军从此走上了期货之路。

当时在国内，可以运行交易的期货品种有日本东京谷物交易所的大豆、红小豆和小麦，前桥干茧交易所的干茧，还有香港的恒生指数，美国的标准普尔500指数（以下简称“SP500”），以及其他的商品期货，包括小麦、牛腩、咖啡和橡胶等。

张文军选择了当时风险较小的日本红小豆（静盘，分小节报价）和恒生指数。运作一段时间之后，他为他的客户赚了10%左右的利润。尽管刚入期市就表现得不错，但张文军坦言：“前途是光明的，道路是曲折的，谁都会经历波折。”

初次感受期市残酷

1993年7月，张文军所在公司的一名新经纪人成功赢得公司更大的一个客户投资，该客户投资了1000万元。但后期在运作中成绩不太理想，亏掉200多万元。客户希望更换经纪人，找到公司的香港总顾问，总顾问帮他推荐了两个人，其中一个就是张文军。

公司的这位大客户喜爱做风险较大的品种，所以选择了SP500。在张文军与另外一位经纪人的共同操作下，一段时间内，客户账户的资金状况有了转机，赚回了100多万。不过好景不长，一个多月后，整个市场极度看涨，他们也做了很多买单，有一天，开盘时行情先是上扬，但突然间盘面发生剧变——原来路透社发出一则消息：俄罗斯发生动乱——于是SP500快速暴跌1500多点。

因为不能预测事情将如何发展，张文军只好马上止损，后来由于叶利钦出面讲话，俄形势有所稳定，当天收盘时又强烈反弹近1000点，但账户损失惨重，盘后结算，这一天亏了300多万。这次交易，也让张文军之一次真正体验了金融投资市场的巨大风险。

同一时期，张文军还运作着一个小额账户，也是因为投资策略不当而造成严重亏损：当时做日本红小豆，在一片看好声中入市，日本方面也不断公布利多消息。奇怪的是，行情不但不涨反而盘跌，因此保证金在不断缩水。终于有一天，公司结算部通知追加保证金，张文军把通知告诉客户，客户表示实在无力追加。长时间的交往，让张文军与客户建立了很深的友谊，因此他不想让这个客户就这样“死掉”，于是就将自己的3万元追加到其账户中。可随之而来的噩梦却让张文军无法接受——在首次追加之后，整个行情仍无改观，继续盘跌，结算部第二次发出通知，于是，张文军又拿了3万元追加到账户中。然而，行情又突然暴跌，当再次接到通知时，他把仅剩的4万元积蓄全部追加上。

其实那时候，已经没有什么技术可言，张文军只是希望行情能有所改观——结果事与愿违，他最后只能被强行平仓。最终，这个账户总共投入的2万美元加上10万元人民币，只剩下1.4万元人民币——这也是张文军从事期货交易以来的之一次“破产”。

这样交易运作的失败让张文军真切地感受到期市的残酷，不过他也由此总结一下了三条经验：

一、止损是非常重要的，在以后的国际期货交易中，张文军常常把止损单同时下到场内，时刻想到止损；

二、当好消息不“好”时（盘面不涨），千万不要去买多，当坏消息不“坏”时，千万不要追着卖；

三、永远靠自己来拯救自己，不要期盼“上帝”会救你。

再入期市二度赔光

经历那次失败之后，张文军又应聘成为星洋国际期货公司大连业务部经理，具体业务是上午培训经纪人，下午带经纪人开发客户。

在这家公司里，张文军结识了其香港总顾问翟先生。翟先生在香港期市有20多年的从业经历，积累了丰富的期货投资经验，从翟先生这里，张文军学到了很多交易技巧。

当时香港恒生指数风险加大，主要是因为摩根士丹利看好港股，增持其投资组合中香港股票的份额。因此，恒生指数从6600点一跃涨升到12785点。张文军认为将有一波回调，便果断沽空。有一天他38个来回下了76手单子（5.5万港元/手，一次只能做一手），一天下来净赚4000美元。

这次经历对张文军后来的影响很大。根据当时市场风险大的特点，他做单时非常小心，每进一次单，就与止损单一起同时下到场内。就在他赚得4000美元那一天，张文军一直是站在盘房下单交易的。收盘时，一位经纪人已经为他计算好当天的盈利状况，当时有很多经纪人也是一直在下面看着他怎样运作的。随后很多客户都找过来，希望张文军能帮他们运作。后来，他的成交量占公司总成交量的80%以上，而且一直到该公司因国家有关政策调整而停止营业为止，张文军都保持着这样的记录。

当时做外盘，国内的交易商真正挣钱的人非常少。因为那时候，期货是专业人士所从事的行业，境外对手身经百战、阅历丰富、技巧纯熟，而国内刚刚起步。

同时，信息获得上也有较大的劣势，国内做外盘，信息严重滞后，不能之一时间掌握基本面情况。而且，当时的公司普遍操作不规范，有“吃点”的嫌疑。比如下市价单，回单时间有1分多钟，在这1分钟内，会产生很多价位，结果是买单成交价位相对较高，而卖单则成交价位相对较低，所以盈亏差异较大。

由于上述原因，境外交易造成国家、个人资产大量流失，国家有关部门也发现了这种情况，因此决定停止境外期货交易活动，于是当时大连几家做外盘期货的公司便停止运营了。

在停止境外期货交易不久，大商所玉米交易行情火爆，涨得很凶。张文军发现当时玉米期货价与现货价相比相对较高，在1500点时，他进入市场沽空，但行情没有像他想象的那样下跌反而继续暴涨，更高达2100多点，这使他再一次赔光出局。

这次失败，令张文军做了认真的总结一下和彻底的反思。他认为主要原因有三点：

一、对市场仍缺乏全面的了解，特别是对基本面、政策面把握不够，没有找准行情方向；

二、交易经验和技巧还不够成熟，缺乏更多的磨练；

三、资金管理有问题。

置之死地而后生

再一次的失败险些让张文军离开自己喜爱的事业，但是就像他所说，总有吉人相助——因为客户的账面一直亏损，张文军的一位做二级 *** 的朋友让他过去帮忙。在张文军操作不久后，客户的账面亏损便有了改善，对方为了感谢他，把自己母亲的2万元期货账户交给张文军做，而张文军也从姐姐那里借了5000元加入账户，共同承担风险，收益均分，并以5000元为风险上限。

“我知道这可能是我最后的机会，因此我加倍勤奋，每天晚上都用1~2个小时对行情运行分析，对白天交易运行总结一下，并制订第二天的交易计划。当时真有点胆怯，就是不敢再输，赚点小钱就快跑。”不过交易过程远没有张文军想象的那么顺利，过了一段时间账户便出现了亏损，个人资金从5000元赔到2000元，“我心里非常害怕，有一种上断头台的感觉。记得那天是周五，我停止了交易，闭门思过找输的原因。到下个星期一我突然有了感觉，三天的思过我好像悟出很多东西，自信的我又回来了，当天便净赚7000元，一下子起死回生。”

找回状态的张文军在接下来一个星期里净赚4万多元，使账户资金达6.5万元。他跟朋友说，你的资金赚了一倍，期市风险大，见好就收吧。于是对方同意并撤出4万元，剩下的2.5万元归了张文军。

就是这2.5万元，在几年后，张文军将它变成了上千万元：“其间，我发现赚之一个10万元非常艰难，用了我整整一年半的时间。之后用了半年的时间赚到100万元，再之后，资金绝对值的增长就快了。1999年年中，我到北亚期货开户，当时公司成交量排100名以外，半年后就跃居全国16位，2000年则跃居全国第二名，我个人成交量为全国之一，2001年个人成交量已突破300万手。”

在张文军看来，期货交易是一种高级的市场活动，没有一定的文化素养，是难以成为一名成功的投资者。他认为一个成功的操盘手应具备自信、冷静、理智、果断、坚定、胆量和勇气等品质，缺一不可。

在行情分析方面，张文军很欣赏约翰？墨菲的一句话——keep it simply stupid(务求简单)。比如说，行情突破昨天或上周高点时，不要轻易沽空；相反，也不要轻易去买，这就是“简单”的真理。在他的交易中，盘面感觉更重要。因为盘面可以表现出全部的信息，技术面是静止的、滞后的，盘面是运动和变化的，更能体现出一些动态的东西。比如说突发行情来临，图表是不会提前告知的，这时盘面经验更重要。突发行情风险相对大，但机会也大，更能体现出操盘水平，突发消息对市场影响如何，盘面表现会告知一切。■

期货成功之路，虽然艰难，但是比起上山干活，还是非常

灯光打过来，请开始你的演讲！

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期货交易：着眼大势，寻求波段，捕捉突破！

期货交易中，着眼大势，是对商品走势有一个总体的把握，从大的格局、大的视野出发，清晰地判断当下行情走势所处的阶段位置，给当下的行情一个总的定位。当下，是处于单边下跌的熊市，是处于单边上涨的牛市，还是处于夹在高低点之间的震荡市。如此，你便对整个商品大势有个通盘的考虑，对自己的交易计划以及交易 *** 做出统筹安排，战略上把控仓位的布局、资金的管理、原则的执行、心态的稳定。

波段，是构成大势的中短期走势，其表现通常比较流畅，呈斜直线形状，唯一的难点就在于波段的长短不同，持续性不好判断。有的波段持续一两天便作罢，有的甚至能持续一两周以上。

判断决定其持续性的关键在于大势的运行，多空力量的博弈，以及时间空间的考量。而在具体交易中，则要通过利润的延伸去捕捉，通过止损的不断推进去实现，通过取舍尺度的艺术掌握去获得。波段的捕捉从来与亏损的持仓无缘，所以请不要与亏损为伍，看见亏损就应该像看到病毒一样，立即启动免疫系统，干掉亏损。这样才能与波段的捕捉越来越近。

多次提到波幅逐渐收窄，持续性很差

突破，是波段的开始，启动，爆发。任何波段都始于一次微不足道的突破。任何大趋势都是由波段构成，任何波段又都是始于突破，始于日内的突破，始于对昨日的突破。星星之火，可以燎原。对此，我深信不疑。所以，交易的关键，最终的落脚点还是在于你的进场点。你的进场点，足以反映你的交易理念，交易思路，交易 *** 。

高手一眼就能通过你的进场时间，进场位置来判断你的操作思路。获取波段，是利润快速增加，资金快速成长的途径。而获取波段的更佳 *** 就是突破后的顺势操作。然突破的质量参差不齐，除了成功突破后各种持续性不同的情况，甚至还存在瞬间拉升立即折返的假突破，以及突破后稍作上扬，再次返回区间的突破失败。

市场上，做突破交易者众多，同时由于众多的无效突破的存在让交易者们惨遭蹂躏。如果真那么简单的捕捉，相信大街上到处都是亿万富翁。每一次突破进场的决定，考验的是交易者综合实力的反应：对大势的理解，对方向的判断，对时机的把握，对机会真假的识别，对机会大小的取舍，对执行的果断，对心态的控制……耐心等待，细心判断，决心杀入，狠心离场。不仅看多，而且做对，还要做好！

大势下跌，波段也是下跌，K线还没止跌，此时进场做多，就要打个大大的问号！对于逆大势，逆波段，逆K线，逆均线的交易操作，其成功的概率自然非常低，成功的概率也会有，但一定要清醒的认识到当前的形势，谨慎操作。对于顺大势，顺波段，顺K线，顺均线的交易操作，相比较就概率高得多。

主力自6月21日出逃，再无行情

交易时机，或许是除了交易方向外最重要的一个因素。看对了方向，时机把握不好，还是会被消灭，看对了时机，即使错了方向，仍然有盈利的时间供你去纠正。可见交易时机的重要性。你不可能捕捉到完整的一个波段，你能捕捉到波段的4分之3就足以成为高手。所以在波段的反转之际，两头的8分之1，不必苛求，有必要通过试仓的方式去观察，前提还要有了一定反向突破前的种种迹象，这些迹象或者说是突破前的表现，都是长期临盘观察的结果。有些朋友在做平台突破的时候，喜爱在强烈的预期下突破前试仓进场，突破后加仓跟进。这种 *** 个人也是比较认可。 *** 多样，根据自己的风格而定。

突破，波段，趋势，丝丝相扣，环环相连，逐级演变。盈利时，会积聚你的财富，亏损时，会加速你的爆仓！这也是把亏损扼杀在萌芽的根本原因！

期货之路永无止境，专注坚守，必有所成！

专职期货交易者的交易之路是怎样的?

期货交易者是人们对于专职期货投资的人的一个称呼，实际上期货交易者的整体成功率十分低，因为任何一种金融投资，不可能单靠一项成功，我作为理财师也是综合性的操作，而不是单一的进行操作，下面我说一下期货交易者想要成功的基本素质：

之一、必须有良好的经济学知识，没有经济学知识，那么你对于期货交易会没有任何的基础理论，没有基础理论的指导，那么你要向成功，几乎是不可能的事情。

第二、期货交易者要锻炼出来自己的心理承受能力，如果你的心理承受能力很差的话，那么不建议你做期货交易者，因为每天的行情变化，绝对需要你有承受能力。

第三、做一个期货交易者要合理的分配自己购买的期货品种，每一个天的交易品种，必须提前选择出来，每天的期货配制要做到攻受兼顾。

第四、期货交易者必须有一个自己的小日记本，因为这个小本，是为了记录自己每天的操作细节，这样你才可以在未来任何时候，拿出来进行分析。

第五、作为一个期货交易者，胆子必须大，必须经受得住常人经受不了的压力，不怕赔钱，不怕损失，不然你要向成功几乎是不可能的事情。

第六、必须具有冷静客观的气质，控制情绪的能力，并且在持有一笔买卖合约的情况下，对于键盘的操控要快速，要冷静，这样才可以在最有利的时候做出正确的操盘。

最后，我们要告诉大家的是期货操作的市场中，每天都有许多令人激奋的事情发生，所以你必须要有决断的心态，有能力应付市场短期的状况，要坚持自己的思想和思维，不然你频繁数度改变你的心意和合约方向，会造成自己巨大的损失。

一直亏钱，请问各位高手期货怎么炒呢

这个市场长久的高手是极少的，期货容易亏钱，主要原因是你的对手比较强大，主要包括 现货商、机构投资者、专业投机者等，这里说几个捷径吧

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2、找一款自己适合的软件，比如文华财经，天狼星期货软件

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