期货与期权试题（期货与期权期末考试题）

期货考试题

考试时间为100分钟，题量为100道客观选择题，每题1分，满分为100分，60分为成绩合格线。具体为单项选择题30道，多项选择题20道，判断是非题15道，综合题35道。以计算机考试方式进行 顺便告诉考试条件和大纲。 二、报名参加考试的人员，应当符合下列条件： 1.年满18周岁； 2.具有完全民事行为能力； 3.已取得期货从业人员资格考试合格证； 4.具有大学本科及以上学历或同等学历； 5.中国 *** 规定的其他条件。 2011年期货投资分析考试大纲 “期货投资分析”考试包括两方面内容。之一方面考察教材《期货投资分析》涉及的有关知识及其运用，包括： 之一章 期货投资分析概论 之一节 期货投资的特殊性 第二节 期货定价理论 第三节 期货投资分析 *** 第四节 期货投资分析的有效性 第二章 宏观经济分析 之一节 宏观经济分析概述 第二节 宏观经济运行分析 第三节 宏观经济政策分析 第三章 期货投资基本面分析 之一节 基本面分析理论基础：供需理论 第二节 影响因素分析 第三节 基本面分析常用 *** 第四节 基本面分析的步骤与应用 第四章 期货品种投资分析 之一节 农产品分析 第二节 基本金属分析 第三节 能源化工分析 第四节 贵金属分析 第五节 金融期货分析 第五章 期货投资技术分析 之一节 技术分析概论 第二节 技术分析的主要理论 第三节 主要技术分析指标及其应用 第四节 期货市场持仓分析 第六章 统计分析 之一节 统计分析对金融投资分析的意义 第二节 一元线性回归分析 第三节 多元线性回归分析 第七章 期货交易策略分析 之一节 套期保值交易策略分析 第二节 投机交易策略分析 第三节 套利交易策略分析 第八章 期权分析 之一节 期权概述 第二节 期权定价理论 第三节 期权套期保值策论分析 第四节 期权套利交易策略分析 第九章 期货投资分析报告 之一节 期货投资分析报告的基本要求 第二节 定期报告 第三节 期货专题报告 第四节 期货调研报告 第五节 期货投资方案 第十章 职业道德、行为准则和自律规范 之一节 期货投资咨询从业人员的含义与职能 第二节 国内外分析师组织 第三节 执业道德和执业行为准则 第二方面考察《期货公司期货投资咨询业务试行办法》涉及的相关规定。

我想知道银行 *** 考试的相关信息！谢谢！(满意再给高分)

人民银行96年综合考试试题 br /

一、简答题（每题5分，共50分） br /

1、经济法律关系主体 br /

2、什么是合同合同具有哪些法律特征 br /

3、资产、负债、股东权益的概念及相互关系 br /

4、消费物价指数的计算公式 br /

5、什么是需求价格弹性？请求出y=ax的需求弹性。 br /

6、什么叫做增值税？税入属于中央还是地方？ br /

7、金融租赁 br /

8、关贸总协定中的“国民待遇”原则 br /

9、衍生金融工具的定义 br /

10、货币的时间价值 br /

二、简述题（每小题10分，共50分） br /

1、说明国民经济核算体系（SNA）中几个帐户之间的相互关系 br /

2、某甲以现金2000元存入银行，设法定存款准备金率为10％， br /

在充分派生和不考虑现金漏出的情况下，问：（1）整个银行体系可创造的派生存款的更大 br /

数 br /

额？ br /

（2）给出整个银行体系在创造派生存款前（即刚接受现金存款时）和创造出更大额派生存 br /

款 br /

后两种情况下的资产负债表 br /

3、试述在国有企业改革过程中，如何建立社会保障制度 br /

4、第三产业在国民经济发展中的作用及其迅速增长的条件 br /

5、现阶段缩小我国东西部收分配差距的主要途径。 br /

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1997试题 br /

一、简答题（每题5分，共50分） br /

1、定基发展速度和环比发展速度 br /

2、法人和法人代表的区别 br /

3、名义利率和实际利率 br /

4、财政信用与银行信用的区别 br /

5、货币的职能 br /

6、IMF协定的第8条款 br /

7、经济合同的生效条件 br /

8、恩格尔系数。 br /

9、按《中国人民银行法》的规定，货币政策的目标是什么 br /

10、就下列资料编制商业银行资产负债表：（单位：百万元） br /

资本金 25 br /

库存现金 5 br /

各项存款 230 br /

各项货款 170 br /

其它负债 10 br /

中央银行存款 30 br /

国库券 40 br /

存方同业 20 br /

二、简述题（每小题10分，共50分） br /

1、什么叫动态数列？编制动态数列的原则是什么？ br /

2、试述财政政策的局限性 br /

3、试用边际收益递减的规律说明我国农村剩余劳动力转移的必要性 br /

4、为什么说房地产将成为我国新的经济增长点？ br /

5、试分析我国国有企业改革所面临的主要难题。 br /

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2001试题 br /

一、简答题（每题5分，共50分）： br /

1、效用 br /

2、局部均衡和一般均衡 br /

3、购买力平价 br /

4、替代与互补 br /

5、财政的经济职能 br /

6、再保险 br /

7、国际金融市场是由哪几个子市场构成的 br /

8、借款合同的概念及其主要条款 br /

9、什么是货币的贮藏手段 br /

10、什么是商业汇票 br /

二、简述题（每题10分，共50分）： br /

1、解释经济活动的流量指标与存量指标，并给出二者之间的数学关系。 br /

2、衡量一国外债承受能力和外债偿付指标有哪些 br /

3、试说明投资乘数，发挥投资乘数的前提条件有哪些 br /

4、简要分析建立和健全个人信用制度对我国经济发展的意义。 br /

5、有人认为，“西部开发需要有银行资金的大力支持”，你对此观点有何评价 br /

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2002综合 br /

一、简答（45分） br /

1、市场失灵 br /

2、信息不对称性 br /

3、技术替代率 br /

4、产业投资基金和证券投资基金 br /

5、什么是统计分布中的“肥尾”（fat tail)？ br /

6、请列出我国商业银行资产与负债的主要项目，并说明资产方与负债方的关系。 br /

7、根据《中国人民银行法》，对人民币管理有什么规定？ br /

8、什么是间接税？请列出我国间接税的四种。 br /

9、动态分析、静态分析与比较静态分析 br /

二、简述（40分） br /

1、我国《商业银行法》规定，商业银行经营管理应该遵循什么原则？ br /

2、如何看待我国股票市场的市盈率水平？ br /

3、定义并图示消费者剩余与生产者剩余，并用这个原理说明我国降低关税的经济学意义。 br /

4、我国的财政风险有哪些？ br /

三、论述（15分） br /

你认为应该怎样减持国有股才能保持资本市场的长期稳定发展？ br /

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2003综合试题 br /

一、简答题：（7*9） br /

1、基尼系数 br /

2、公司治理 br /

3、自然失业和自愿失业 br /

4、递延资产和无形资产 br /

5、资产证券化 br /

6、审贷分离制 br /

7、众数，中位数和平均数 br /

8、财富效应 br /

9、可持续发展 br /

二、简述题：（15*3） br /

1、相对购买力平价 br /

2、中小企业贷款难的原因 br /

3、我国的财政收入都包括哪些？ br /

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三、论述题：（21*2） br /

1、用经济学原理分析提高消费在国名生产总值中的比重对我国经济增长的意义 br /

2、用经济学中的公平效率原理说明解决三农问题的意义 br /

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2004试题 br /

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一。名词解释 （9*7分） br /

1,违约概率和违约损失率 br /

2,现金流的终值和现值 br /

3,合格境内投资者（QDII） br /

4,公司治理 br /

5,低档物品和吉芬物品 br /

6,保险合同中投保人和被保险人的义务 br /

7,中央银行票据 br /

8,货币市场基金 br /

9,国贸中倾销与反倾销 br /

二。简述题 （4*15分） br /

1,在完全竞争市场中，分析供需弹性和税负转嫁的关系 br /

2,分析损益表。利润分配表和期初期末资产负债表的关系 br /

用金融机构（中央银行，商业银行）的资金来源和资金运用的恒等式分析我国存差或者贷差的变化 br /

3,试用逆向选择原理分析强制保险的必要性 br /

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三。论述题（二选一） （27分） br /

分析GDP增长率和国民经济持续均衡发展的关系 br /

分析开放经济情况下，农产品价格波动对农业生产和农民收入的影响 br /

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2005年综合试题br /

一、名词解释br /

1、系统性风险br /

2、中央银行独立性br /

3、正回购与逆回购br /

4、收益率曲线br /

5、权责发生制与收付实现制br /

6、结构性失业br /

7、真实经济周期br /

8、什么是会计中的借贷法br /

二、简述题br /

1、从国民经济统计的角度看，储蓄=投资恒成立；而从凯恩斯乘数原理的角度看，二者并不总是相等。这两个理论有无矛盾，如何解释？br /

2、影响基础货币投放的主要因素有哪些？br /

3、简述零基预算的编制 *** 。br /

4、试分析《中华人民共和国银行业监督管理法》对监管机构的监督机制与问责机制。br /

三、论述题（二选一）br /

1、为缓解人民币的升值压力，你认为应该采取什么措施。br /

2、我国财政政策由积极向稳健转换，试分析其对宏观金融政策的影响br /

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95国际金融试题 br /

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一、简答题（每题5分，共30分） br /

1、什么是直接套汇（direct arbitrage）和间接套汇（indirect arbitrage）。 br /

2、商业银行（commercial bank）和商人银行（merchant bank）的区别。 br /

3、解释看涨期权（call option）和看跌期权（put option）。 br /

4、什么是利率互换（interest rate swap）和货币互换（currency swap）。 br /

5、什么是共同基金（mutual fund），并解释开放型基金（closed-end mutual fund原文如此，似有误）。 br /

6、解释以下概念：A股、B股、H股、ADR。 br /

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二、简述题（每小题10分，共40分） br /

1、简述美国在对商业银行监管中的“骆驼评级”（CAMEL）制度。 br /

2、什么是购买力平价理论，评述其可行性和局限性。 br /

3、评述近两年来欧洲汇率机制发生危机的原因及其影响。 br /

4、试述当前国际资本市场的新趋势，我国在利用外资方面应采取哪些对策。 br /

5、试对1987-1992年美国的国际收支平衡表进行综合分析。 br /

（略1987-1992年美国的国际收支平衡表）br /

96国际金融试题 br /

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一、简答题（每题5分，共30分） br /

1、国外债券与欧洲债券。 br /

2、套汇与套利 br /

3、期货与期权 br /

4、公募与私募 br /

5、自由浮动汇率与有管理的浮动汇率 br /

6、巴塞尔协议中的核心资本与补充资本 br /

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二、简述题（每小题10分，共40分） br /

1、浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制。 br /

2、简述汇率决定理论中的流动资产选择说（theory of portfolio selection）并指出它的可行性及局限性。 br /

3、在国际债券市场上发行债券要考虑哪些基本条件。 br /

4、西方对银行监管主要采用哪些预防性措施。 br /

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三、论述题（每题15分，共30分） br /

1、一国在决定其国际储备时应考虑哪些因素？请就我国当前的外汇储备水平谈谈你的看法。 br /

2、衍生金融产品（derivatives）产生的背景及其风险。从英国巴林银行和日本大和银行的金融投机事件中应吸取哪些教训？br /

97国际金融试题 br /

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一、简答题（每题5分，共30分） br /

1、浮动汇率制与固定汇率制 br /

2、外汇风险的种类有哪些？ br /

3、为什么信用证能成为最主要的国际结算方式？ br /

4、外汇储备增减与基础货币变动有什么关系？ br /

5、国际清算银行的主要职能是什么？ br /

6、与远期合约相比，金融期货合约的特点是什么？ br /

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二、简述题（每小题10分，共40分） br /

1、简述欧洲货币体系的主要内容与发展前景。 br /

2、1997年香港回归祖国后，我国中央 *** 对香港的基本金融政 br /

策是什么？ br /

3、试述外币期权价格的决定。 br /

4、简述利率平价理论。 br /

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三、论述题（每题15分） br /

我国实行人民币经常项目下可兑换的内容和意义。 br /

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四、案例分析 br /

根据下表分析我国国际收支 br /

（略我国1989-1994国际收支概览）br /

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98国际金融试题 br /

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一、简答题（每题5分，共30分） br /

1、浮动汇率制和钉住（联系）汇率制。 br /

2、什么是远期利率协议？ br /

3、证券回购协议与二级市场的证券交易有何区别？ br /

4、绝对购买力平价和相对购买力平价。 br /

5、什么是美国金融监管上实行的骆驼（CAMEL）评级制度？ br /

6、西方投资银行的性质和职能。 br /

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二、简述题（每小题10分，共40分） br /

1、什么是离岸金融市场？对一国经济和金融会产生哪些方面的影响？ br /

2、西方商业银行“缺口管理“的目的和内容。 br /

3、国际收支有哪些差额项目？它们之间存在什么关系？ br /

4、港元联系汇率制的运行机制。 br /

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三、论述题（每题15分，共30分） br /

1、欧洲统一货币（欧元）的进展及其实现将对国际金融带来什么影响？ br /

2、结合当前亚洲金融危机，探讨我国如何采取有力措施防范金融风险。 br /

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99国际金融试题 br /

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一、简答题（每题5分，共30分） br /

1、国际储备（international reserve）与国际清偿力（international liquidity）的区别 br /

2、马歇尔-勒纳条件(Marshall-Lener Condition ) br /

3、信用证结算方式的主要当事人。 br /

4、国际银行设施(international banking facilities) br /

5、对冲基金(hedge fund) br /

6、纽约、伦敦、香港、东京股票交易所的主要股票指数。 br /

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二、简述题（每小题10分，共40分） br /

1、国际收支失衡的原因及调节措施。 br /

2、在浮动汇率制度下影响汇率的主要因素。 br /

3、简述国际金融一体化的原因及特征。 br /

4、简述欧元的成员国应该满足的资格条件。 br /

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三、论述题（每题15分，共30分） br /

1、当前国际资本流动的特征和发展的趋势如何？你认为我国应采用哪些相应对策？ br /

2、在当前国际经济金融环境下，你认为对国际货币体系应进行哪些改革？br /

2000年 国际金融试题 br /

一、简答题（每题5分，共40分） br /

l、什么是国际收支平衡表？它包括哪些主要项目？ br /

2、什么是汇率目标区？ br /

3、解释期权的内在价值。 br /

4、解释欧元和欧洲货币单位。 br /

5、蒙代尔一弗莱明模型（Muddell-FlemingModel）的基本含义是什么？ br /

6、解释在岸金融市场和离岸金融市场。 br /

7、金融风险主要包括哪几种？ br /

8、按照国际通行的商业银行资产分类法，贷款可以分为哪五类？ br /

二、简述题（每题10分，共40分） br /

1、简述国际货币体系的主要内容及其作用。 br /

2、简述汇率决定理论中的货币主义学说。 br /

3、决定一国国际储备适度水平的主要因素有哪些？ br /

4、比较全能银行制度与专业化银行制度的各自利弊。 br /

三、论述题（20分） br /

试论九十年代以来全球银行业并购浪潮的成因、特征及影响。 br /

2001 国际金融试题 br /

一、简答题（每题5分） br /

1 什么是有管理的浮动汇率制？ br /

2 什么是开放式基金 br /

3 什么是备用信用证 br /

4 什么是区域货币同盟 br /

5 金融工程的含义是什么 br /

6 什么是商业银行的二级储备？它主要由哪些资产组成？ br /

7 什么是电子银行 br /

8 什么是那斯达克（NASDAQ）市场？ br /

二、简述题（每题10分） br /

1 简述布雷顿森林体系的特点及崩溃原因 br /

2 现代经济中货币的供给是怎样决定的 br /

3 简述国际收支调节的货币分析论 br /

4 判断通货是否紧缩的标志有哪些 br /

三、论述题（任选一题，每题20分） br /

1 中国利率自由化的条件与步骤 br /

2 论亚洲金融危机以来国际资本市场发展的特点 br /

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95年货币银行学试题 br /

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一、简答题（每题5分；共40分） br /

1、货币制度的构成要素有哪些？ br /

2、股票指数的经济含义及计算公式是什么？ br /

3、什么是货币的流动性？ br /

4、期货交易和远期交易有什么不同？ br /

5、什么是信托？它涉及哪些当事人？ br /

6、什么是商业银行的风险资产？ br /

7、什么是政策性银行？我国的政策性银行有哪几家？ br /

8、我国现行的结汇、售汇制的内容是什么？ br /

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二、简述题（每题10分，共40分） br /

1、简述外汇储备的变化与货币供给的关系。 br /

2、简述我国货币层次的划分及其理论依据。 br /

3、试述我国的货币发行程序。 br /

4、试述直接融资与间接融资的关系。 br /

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三、论述题（任选一题，满分20分） br /

1、试论我国直接金融调控向间接金融调控的转化。 br /

2、分析我国近年来通货膨胀的类型、成因和影响，并从货币政策角度提出治理措施。 br /

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96年货币银行学试题 br /

一、简答题（每题5分；共40分） br /

1、什么是同业拆借市场？ br /

2、根据票据法，票据有哪几种形式？ br /

3、作为银行的银行，中央银行具有哪些职能？ br /

4、什么是商业银行的表外业务，请举出至少三项业务。 br /

5、抵押贷款与 *** 有何共性，有何区别？ br /

6、什么是基础货币，我国目前的基础货币包括哪些内容？ br /

7、一国经济中货币需求利率弹性的大小，与本国货币政策效果的强弱存在怎样的关系？ br /

8、当一国发生国际收支顺差时，外汇储备将发生怎样的变化，这个结果应如何表示在国际收支平衡表的有关项目上？ br /

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二、简述题（每题10分；共40分） br /

1、根据商业银行经营原则及《商业银行法》的有关规定，对解决国有企业不良货款的“债权变股权”构想作出简要分析。 br /

2、简述财政赤字的不同弥补方式与中央银行基础货币供给的关系。 br /

3、简述货币需求由哪几个主要因素决定？ br /

4、简述《中国人民银行法》中规定货币政策目标与我国过去的货币政策目标提法的实质性区别。 br /

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三、论述题（任选一题，满分20分） br /

1、试析我国中央银行政策工具的作用机制及期效果。 br /

2、试析中央银行监管中的资产负债比例管理及对商业银行经营的影响。 br /

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97年货币银行试题 br /

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一、简答题（每题5分，共40分） br /

1、货币市场与资本市场有什么区别，请列出其主要工具。 br /

2、什么是银行承兑汇票？它与商业承兑汇票有哪些实质性的区别？ br /

3、相对其它金融机构，商业银行的基本特征是什么？ br /

4、《巴塞尔协议》制定了国际通用的资本标准，其中核心资本应包括哪些内容？要求其占总资本的多大比重？ br /

5、按《贷款通则》的规定，不良贷款是指处于哪些状态下的贷款？ br /

6、在我国目前的经济、金融体制下，M1、M2分别包括哪些形态的货币？ br /

7、应如何判断国际收支是否平衡？ br /

8、布雷顿森林体系的基本内容是什么？其实质是何种本位制度的世界货币体系？ br /

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二、简述题（每小题10分，共40分） br /

1、什么是证券回购交易？它给银行带来什么样的影响？ br /

2、简析中央银行监管中的资产负债比例管理与商业银行的资产负债管理的区别。 br /

3、试述利率市场化的条件。 br /

4、我国的外汇储备主要来源与哪些渠道？其增加对基础货币供给会产生怎样的影响？ br /

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三、论述题（任选一题，满分20分） br /

1、分析我国商业银行呆帐不同的处理 *** 。 br /

2、分析我国中央银行公开市场业务中证券操作与外汇操作的政策机制及互补关系。 br /

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98年货币银行学试题 br /

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一、简答题（每题5分，共40分） br /

1、期权交易是指怎样的金融交易？ br /

2、《金融时报》每天公布全国银行间同业拆借利率（CHIBOR）， br /

该公布的利率是样计算的？ br /

3、封闭式基金与开放式基金有哪些区别？ br /

4、在银行监管中一般用哪几个风险权数来计算银行的风险资产？中国人民银行规定的风险权数为零的资产有哪些？ br /

5、什么是票据贴现？如何计算贴现金额？ br /

6、试列出几种金融衍生产品与原生产品。 br /

7、香港的联系汇率制的基本内容和实质。 br /

8、什么是基础货币？它包括哪些内容？ br /

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二、简述题（每题10分，共40分） br /

1、试述投资银行的功能及在资本市场中的作用。 br /

2、试述我中央银行金融监管的目标与原则 br /

3、试述我国实施“适度从紧”货币政策的目的，并分析它与我国货币政策目标的关系。 br /

4、试述人民币在经常项目下可兑换的涵意及基本内容。 br /

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三、论述题（任选一题，满分20分） br /

1、从1996年5月以来我国先后三次下调利率，试论这三次利率下调的理论意义和政策意义。 br /

2、试述亚洲金融危机对中国经济可能产生的影响。br /

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99年货币银行试题 br /

一、 简答题（每题5分，共40分） br /

1、什么是证券回购协议？其与证券抵押货款有什么不同？ br /

2、什么是利率敏感性资产与利率敏感性负债？ br /

3、商业银行的一级储备包括哪些内容？二级储备主要指什么？ br /

4、依照《巴塞尔协议》的规定，商业银行的核心资本应包括哪些内容？ br /

5、弗里德曼认为影响人们持有货币的因素来自于哪些方面？ br /

6、我国的广义货币供应量（M2）是由哪些货币形态组成的？ br /

7、什么是“特里芬难题”？ br /

8、什么是国际货币体系？ br /

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二、简述题（每小题10分，共40分） br /

1、试分析通货紧缩对经济的影响。 br /

2、试分析商业银行在性质、职能及业务范围等方面与其它金融机构的区别。 br /

3、试分析金融压制论的主要观点。 br /

4、试比较马克思阐述的货币职能与西方经济学家的货币职能的表述。 br /

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三、论述题（任选一题，满分20分） br /

1、论论述我国1998年3月改革存款准备金制度的基本内容，并分析此次准备金制度改革的理论意义和政策意义。 br /

2、试论我国在亚洲一些国家发生金融危机、汇率普遍下跌的情况下保持人民币汇率稳定的理论依据和实证意义。 br /

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2000货币银行试题 br /

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一、简答题（每题5分，共50分）： br /

1、货币史上有过哪几种主要的货币本位制？ br /

2、怎样衡量金融资产的流动性？ br /

3、商业银行分业经营的主要内容是什么？ br /

4、其他条件一定，假定某上市公司股票下一年的预期收益是每股0.5，市场利率为5%，其理论股价应是多少？若市场利率降至4%，理论股价又应为多少？ br /

5、国际收支平衡表中，资本项目包括哪几项？ br /

6、信用合作社有哪几个重要特征？ br /

7、什么是“currency swap”？ br /

8、什么是票据的背书？ br /

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二、简述题（每题10分，共50分）： br /

1、什么是泡沫经济，简述其产生的原因。 br /

2、简述人民币贬值的代价。 br /

3、理论上，利率下降对经济有什么影响？ br /

4、为什么制定货币政策时要考虑“时滞”？ br /

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三、论述题（共20分） br /

如果说“通货膨胀是一种货币现象”，那么，通货紧缩是否也是一种货币现象？为什么？ br /

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2001年硕士研究生入学考试 货币银行试题 br /

一、简答题（每题5分） br /

1 什么是商业银行的二级储备？它主要由哪些资产组成？ br /

2 什么是开放式基金 br /

3 电子银行 br /

4 什么是备用信用证 br /

5 什么是那斯达克（NASDAQ）市场？ br /

6 什么是区域货币同盟 br /

7 金融工程的含义是什么 br /

8 我国金融实行分业监管，三大监管机构的监管范围分别是什么？ br /

二简述（每题十分） br /

1 现代经济中货币的供给是怎样决定的 br /

2 判断通货是否紧缩的标志有哪些 br /

3 简述布雷顿森林体系的特点及崩溃原因 br /

4 “凡是新的金融业务，都是金融创新”，请对此加以评述 br /

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求四道金融工程的的题目（期权期货和其他衍生品）明天考试了在线等！【英文

面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债

可交割国债 合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债

期权和期货的区别 试题

期权与期货有根本性的不同：

期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等权利和义务。交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内平仓。期权交易中，权利方在支付权利金后获得以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利，而不必承担义务，义务方则有被动履约的义务，不享受权利。

保证金收取不同。期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以保证他具有相应的履行期权合约的能力。

保证金计算 *** 不同。期权是非线性产品，保证金与标的价格间的关系也是非线性的;期货是线性产品，保证金按比例收取。

如果期货合约被持有至到期日，将自动交割;而期权合约被持有至到期日，期权的权利方可以选择行权，也可以放弃行权，期权的义务方需做好被行权的准备，如果认购或认沽期权的权利方提出行权，义务方必须按照合同约定履行卖出或买入标的资产的义务。

合约价值方面，期货合约本身无价值，只是跟踪标的价格;期权合约类似保险合同，本身具有价值，期权合约价值的市场表现就是权利金。

盈亏风险方面。期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈利与亏损;期权权利方的收益随市场价格的变化而波动，但其亏损只限于购买期权的权利金;义务方的收益只是出售期权的权利金，其损失则由市场价格决定，是不固定的。

期货持仓者每天收盘后需根据结算价进行每日无负债结算，对于结算后保证金不足的投资者进行追加保证金或强行平仓;期权交易不需要进行盈亏结算，只要计算义务方的维持保证金是否充足。

求期货从业资格历年考试真题

之一章　期货及衍生品概述

之一节　期货市场的形成和发展

一、期货、远期、互换、期权的含义

（1）期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

（2）远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。

（3）互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。由于互换双方会约定在未来多次交换现金流，因此互换可以看作是一系列远期的组合。

（4）期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。

二、中外期货市场的形成与发展

1．标志性事件

（1）1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上之一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT）。

（2）在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。

（3）1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

（4）1975年10月，芝加哥期货交易所上市的国民抵押协会债券（GNMA）期货合约是世界上之一个利率期货合约。

（5）2000年3月，香港联合交易所与香港期货交易所完成股份化改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立香港交易及结算所有限公司（HKEx）。

（6）1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国之一个商品期货市场开始起步。

（7）中国期货保证金监控中心于2006年5月成立，作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。

（8）中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。

【真题1.1  单选】在中国境内，（）负责期货保证金安全监控。

A．期货交易所

B．中国期货市场监控中心

C．中国期货业协会

D．中国 ***

【答案】B查看答案

【解析】中国期货保证金监控中心于2006年5月成立，作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。

2．商品期货和金融期货的种类

商品期货的种类如图1-1所示。

图1-1  商品期货的种类

金融期货的种类如图1-2所示。

图1-2  金融期货的种类

【真题1.2  单选】下列商品期货不属于能源期货的是（　  ）期货。

A．燃料油

B．原油

C．铁矿石

D．动力煤

【答案】C查看答案

【解析】目前，纽约商业交易所（NYMEX）和位于伦敦的洲际交易所（ICE）是世界上更具影响力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。C项属于金属期货。

第二节  期货及衍生品的主要特征

一、期货交易的基本特征

期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。期货交易是商流和物流分离的极端形式。

期货交易的基本特征如表1-1所示。

表1-1  期货交易的基本特征

【真题1.3  单选】下列关于期货交易的基本特征的说法，错误的是（　  ）。

A．期货合约是由交易所统一制定的标准化合约

B．商品期货交易实现了商流与物流的分离

C．一般投资者可以进入期货交易所进行期货交易

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