期货期权与衍生品（期货期权衍生品简答题）

期权交易与期货交易的区别有哪些？

期权和期货都是衍生品工具，用于对冲、投机、套利等目的。它们之间存在以下几个方面的区别：

1.权利与义务不同：期权交易中，期权买方有权利但无义务在约定期限内按照约定价格买入或卖出标的资产，而期权卖方则有义务但无权利按照约定价格买入或卖出标的资产。期货交易中，买方和卖方都有义务在约定期限内按照约定价格交割标的资产。

2.风险和收益特征不同：期货交易中，风险和收益随着标的资产价格变化而线性变化，风险和收益可能都很大。期权交易中，风险和收益的关系不是线性的，购买期权的风险和收益是有限的，而卖出期权的风险则是无限的。

3.杠杆作用不同：期权交易的杠杆作用比期货交易更大。因为期权买方只需要支付一定的权利金就能控制更大价值的标的资产，而期货交易则需要支付一定的保证金。所以，相对来说，期权交易的收益可能更高，但风险也更大。

4.交易限制不同：期货交易一般不受时间限制，可以随时交易，而期权交易则有特定的到期日，只能在到期前进行交易。

5.市场深度和流动性不同：期货市场相对比较大，市场深度和流动性较高，而期权市场相对来说较小，市场深度和流动性相对较弱。

综上所述，期货和期权交易存在着较为显著的差异，投资者在选择交易工具时需要根据自身的投资需求和风险承受能力进行选择。建议在专业机构或投资顾问的指导下进行投资。

期货与期权的联系和区别是什么?

期权也称选择权，赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（执行价格）购买或者出售一定数量某种资产（标的资产）的权利。期权卖方收取权利金后，有义务按买方的要求履约。所谓期权交易，实际上就是这种“权利”的买卖。

期权与期货的主要区别，总结了以下5点：

期货交易不存在权利金的说法，期权交易是买方支付给卖方权利金。期货的买卖双方权利义务相等，参与交易均需交纳一定比例的保证金；

期权的买方支付了权利金，不承担义务，有选择行权或者取消/放弃自动行权的权利，无需缴纳保证金，在买方申请行权时，才会校验账户资金是否足够；

卖方承担履约义务，如果投资者卖出的是美式期权，随时面临着履约风险，若被交易所抽中履约，在盘后会集中处理，因此，卖方需要缴纳保证金，确保有履约能力。

期权和期货的关系

商品期权：标的物是对应的期货合约，行权后将获得相应的期货合约持仓；

沪深300股指期权：和股指期货的标的物为同一个，是对应的股票指数。上证50ETF期权对应的是华夏上证50ETF。

什么是期权、期货和其他衍生品？

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中华人民共和国期货和衍生品法

之一章　总则之一条　为了规范期货交易和衍生品交易行为，保障各方合法权益，维护市场秩序和社会公共利益，促进期货市场和衍生品市场服务国民经济，防范化解金融风险，维护国家经济安全，制定本法。第二条　在中华人民共和国境内，期货交易和衍生品交易及相关活动，适用本法。

在中华人民共和国境外的期货交易和衍生品交易及相关活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内交易者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。第三条　本法所称期货交易，是指以期货合约或者标准化期权合约为交易标的的交易活动。

本法所称衍生品交易，是指期货交易以外的，以互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合为交易标的的交易活动。

本法所称期货合约，是指期货交易场所统一制定的、约定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

本法所称期权合约，是指约定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物（包括期货合约）的标准化或非标准化合约。

本法所称互换合约，是指约定在将来某一特定时间内相互交换特定标的物的金融合约。

本法所称远期合约，是指期货合约以外的，约定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的金融合约。第四条　国家支持期货市场健康发展，发挥发现价格、管理风险、配置资源的功能。

国家鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动。

国家采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展，引导国内农产品生产经营。

本法所称套期保值，是指交易者为管理因其资产、负债等价值变化产生的风险而达成与上述资产、负债等基本吻合的期货交易和衍生品交易的活动。第五条　期货市场和衍生品市场应当建立和完善风险的监测监控与化解处置制度机制，依法限制过度投机行为，防范市场系统性风险。第六条　期货交易和衍生品交易活动，应当遵守法律、行政法规和国家有关规定，遵循公开、公平、公正的原则，禁止欺诈、操纵市场和内幕交易的行为。第七条　参与期货交易和衍生品交易活动的各方具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。第八条　国务院期货监督管理机构依法对全国期货市场实行集中统一监督管理。国务院对利率、汇率期货的监督管理另有规定的，适用其规定。

衍生品市场由国务院期货监督管理机构或者国务院授权的部门按照职责分工实行监督管理。第九条　期货和衍生品行业协会依法实行自律管理。第十条　国家审计机关依法对期货经营机构、期货交易场所、期货结算机构、国务院期货监督管理机构进行审计监督。第二章　期货交易和衍生品交易之一节　一般规定第十一条　期货交易应当在依法设立的期货交易所或者国务院期货监督管理机构依法批准组织开展期货交易的其他期货交易场所（以下统称期货交易场所），采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行。

禁止在期货交易场所之外进行期货交易。

衍生品交易，可以采用协议交易或者国务院规定的其他交易方式进行。第十二条　任何单位和个人不得操纵期货市场或者衍生品市场。

禁止以下列手段操纵期货市场，影响或者意图影响期货交易价格或者期货交易量：

（一）单独或者合谋，集中资金优势、持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约；

（二）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易；

（三）在自己实际控制的账户之间进行期货交易；

（四）利用虚假或者不确定的重大信息，诱导交易者进行期货交易；

（五）不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报；

（六）对相关期货交易或者合约标的物的交易作出公开评价、预测或者投资建议，并进行反向操作或者相关操作；

（七）为影响期货市场行情囤积现货；

（八）在交割月或者临近交割月，利用不正当手段规避持仓限额，形成持仓优势；

（九）利用在相关市场的活动操纵期货市场；

（十）操纵期货市场的其他手段。第十三条　期货交易和衍生品交易的内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前不得从事相关期货交易或者衍生品交易，明示、暗示他人从事与内幕信息有关的期货交易或者衍生品交易，或者泄露内幕信息。

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