中美农产品期货持仓比（美国农产品期货）

每年的农产品如何定价的？

目前全球大宗商品的进出口贸易，多数以世界上主要期货市场价格作为现货定价基础，即：现货价格=期货价格+基差价格。基差是某一特定时间和地点内的现货价格与期货价格之差，主要受运输成本的影响，一般来讲，靠近销区的基差多为正值，而靠近生产地的基差往往为负值。当然，市场供求关系变化和人们的价格预期也会导致基差变动。当市场供大于求时，基差价格往往会收窄；反之，当市场供不应求时，基差就会走强。在美国，由于农产品期货买卖的报价是按某个月份的期货合约基差作出的，从而使基差变化具有明显的季节性，一般在美国和南美农作物收割季节，基差处于更低水平，此后的一两月后逐步走高。从历史的视角来看，国际大宗农产品交易方式和定价机制经历了从即期现货交易-远期现货交易-交易所期货交易—场外期货(多种形式衍生品)交易的发展历程。最早起源于美国的谷物交易。19世纪初，为解决谷物的及时买卖，避免价格波动的风险，在西部农场主和东部加工商之间开始以远期合同形式进行商品交易。随着谷物交易的不断集中和远期交易方式的发展，1848年，由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT），1865年该交易所用标准的期货合约取代了远期合同，并实行了保证金制度，场内交易开始发展。20世纪70年代，场外衍生品市场交易也随之出现，并出现了期权、互换等多种合约形式。经过长期的演变，国际大宗农产品交易形成了以期货交易为主、多种交易方式并存的国际贸易体系和国际市场体系。由于期货市场价格能够更大限度地反映全世界对大宗农产品价格的预期，反映真实的市场供求关系，因此，随着以期货交易为主的农产品国际贸易和市场体系的确立，期货市场逐渐成为国际农产品基准价格的中心。

美国期货市场价格是全球大宗农产品价格的风向标

由于美国是世界上更大的农产品出口国，加上它的农产品期货交易历史悠久，美国的期货市场价格不仅是美国农产品价格制定的基础，也为全世界农产品市场提供了价格参考标准。如CBOT的玉米、大豆、小麦等品种的期货价格不仅是美国现货价格的重要参考依据，同时也以其市场影响力主导着全球谷物、大豆等主要农产品价格的形成；纽约期货交易所的棉花期货价格，不仅是美国棉花行业定价的基础，也是全球棉花贸易的价格重要指导。

这里以大豆为例，说明CBOT大宗农产品期货价格的形成过程。在CBOT，大豆期货交易是一个涉及流通、贸易、加工企业和农民等多个交易主体的有机体系，其价格形成过程为：美国农业部对外发布每年美国大豆主产区的生产情况预测和实际统计数据，CBOT的期货交易商主要根据美国农业部的有关大豆的生产信息进行买卖期货操作，形成大豆的期货市场价格；农场主根据期货价格表现出的供求趋势来确定第二年的生产安排，以此来减少生产上的盲目性，降低风险。贸易商通过农产品期货价格来确定现货贸易合同中的价格，以避免价格波动风险。

很显然，美国本土的大豆生产情况是CBOT大豆期货价格波动的主导因素，这种以美国本土大豆生产情况作为世界大豆现货市场定价基础的期货定价机制十分有利于保护美国大豆生产者和经营者利益。近年来，尽管南美国家的大豆产量上升迅速，但以美国为首的跨国公司通过集中控制这些国家的大豆流通渠道垄断国际大豆贸易，因此，世界大豆生产格局的变化并未改变美国期货市场主导世界农产品市场交易价格的定价机制。

三大因素影响国际农产品定价机制

既然国际大宗农产品定价机制的核心是CBOT农产品期货价格，因此，影响CBOT农产品期货价格的因素也成为影响国际大宗农产品定价机制的重要因素，主要有以下几个方面：

之一，供需关系是国际大宗农产品定价的基础。商品价格变化是由市场供求关系决定的，这是最基本的经济学原理。在供求关系影响下，商品价格会自动围绕价值上下波动。在其他条件不变的情况下，一种商品供给增加，该种商品的价格将会下跌，反之则上涨；一种商品的需求增加，其价格就会上涨，反之则下跌。正是由于这种供给和需求力量在动态中保持了一种相对均衡，才形成了商品的市场价格。虽然影响价格变动的因素在形式上可能多种多样，但归根结底都是供求关系发生了变化。

第二，美元汇率的走势是影响国际农产品定价的另一个重要因素。全球大宗农产品通常以美元计价，美元汇率的变动直接影响着大宗农产品现货价格和期货价格的走势。当美元贬值时，CBOT农产品期货价格会上涨；当美元升值时，CBOT大宗农产品期货价格会出现下跌。

第三，农产品市场的国际组织在很大程度上左右着国际定价权。在完全竞争、信息对称和交易成本为零的前提下，大宗农产品的市场价格完全由该商品的供求关系决定。但在现实生活中，大宗农产品国际市场并不是一个完全竞争市场，市场组织程度是影响国际农产品定价的一个重要因素。从当前情况看，少数发达国家的跨国公司主导了国际农产品市场的定价权。目前，世界粮食交易量的80%已被拥有百年历史的四大跨国粮商“ABCD”所控制，即美国ADM、美国邦吉(Bunge)、美国嘉吉(Cargill)和法国路易·达孚(LouisDreyfus)，这四大跨国粮商常常被称为国际粮食市场的“幕后之手”。这些国际巨头凭借资本与经验的优势，已完成对上游原料、期货，中游生产加工、品牌和下游市场渠道与供应的绝对控制权，是国际大宗农产品定价的重要参与者与决定者。

此外，还有一些非主要因素也在影响着国际农产品交易价格的走势。这些非主要因素主要包括基金持仓、天气因素、农业补贴和美国农业部(USDA)发布的报告等。从本质上讲，这些非主要因素对大宗农产品定价的影响最终仍然是通过供求发生作用。当主要因素决定了大宗农产品价格的阶段性走势后，其他因素就会成为价格走势的催化剂，会加速大宗农产品国际价格的上扬或下跌；个别时候这些非主要因素也会转变为主要因素，起到关键性作用。

以美国农业补贴为例看其对国际大宗农产品定价机制的影响。美国 *** 对国内的农业生产提供数目庞大的经济援助和补贴。OECD公布的报告显示，2002年美国的农业补贴额达到395.6亿美元，占发达国家总补贴额的16.84%，占其农业收入的18%。美国的农业补贴对国际大宗农产品定价机制产生着重要影响。首先，美国 *** 对不同农作物补贴额度的变化会直接影响到该农作物的播种面积和产量，进而影响到CBOT农产品期货价格。如2002年5月，美国 *** 通过了《农产品补贴法案》(简称新农业法案)，其核心内容是增加对农业的补贴，但把2002-2007年间大豆贷款价格由2002年之前的526美元/蒲式耳下调至500元/蒲式耳。对大豆补贴的降低在一定程度上降低了农民种植大豆的积极性，2003年美国大豆播种面积减少7%，导致世界大豆供求失衡，由于供给不足致使2003年下半年CBOT大豆价格迅猛上涨。另一方面，巨额的农业补贴扭曲了国际大宗农产品定价机制。补贴是取得价格竞争优势的手段，美国巨额的农业补贴大大扭曲了国际农产品的定价基础。

期货这么多合约如果只做主力合约是不是也做不了几个月的持仓啊？

如果只做主力合约的话持仓时间是短些，能持仓几个月还算好的，有的产品就一两个月呢。因为期货是属于杠杆交易，一个产品那怕十分之一的仓位几个月也可能让你的总资产增值百分之好几十，甚至翻倍，但风险也很大。如果不是大机构或套期保值也不会去持仓太长时间的。

投资期货的话我们一般是选择期货的主力合约，谓主力合约指的是持仓量更大的合约，期货的生存周期有限，期货有交割日期，不同合约离交割日期的远近不同，因此不同合约的成交量不同。

不同期货的主力合约换月规律如下：

【1】农产品期货：主力合约换月只在1，5，9三个月之间进行。

【2】金属期货：主力合约是逐月换月，但一般会跳过2月，有时会跳过8月。通常主力合约月是距离交割月2，3个月的合约。

【3】股指期货：逐月换月，主力合约月是交割月合约。

不同类型期货的主力合约换月规律不同，这主要与不同期货交易规则的差异有关，比如说股指期货是允许个人投资者持仓进入交割月份的，而商品期货一般不允许，所以股指期货的主力合约可以是交割月份。

对于投资者来说，交易期货找到主力合约是必须的。如果交易的不是主力合约，特别是不活跃的合约就容易造成流动性风险、成交不足价差过大等诸多问题，所以主力合约是非常重要的。那期货主力合约是什么？怎么来判断期货里的主力合约呢？一、期货主力合约是什么？商品期货主力合约大部分产生在1月、5月、9月三个合约当中，例如商品期货2001、2005、2009合约会随着时间轮流做为主力合约；股指期货则是当月合约为主力合约。二、怎么判断期货里的主力合约？期货中成交量、持仓量更大的合约即为该品种的主力合约。如图可看出，PP的各个期货合约中09合约成交量更大为275万手，则09合约为PP当前的主力合约。

期货无夜盘的品种持仓量是多少

百分之二十。根据期货无夜盘官网显示，期货无夜盘的品种持仓量是百分之二十。期货是进行买卖，在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具。

美元与期货黄金\燃油\金属\农产品的联动关系如何,幅度如何?

1：美元涨，黄金跌。反之亦然。

美元的涨跌对各种期货品种都有上述关联，但随着美元在世界多元化的趋势加剧的情况下这种关联在逐步减弱。

2：能源与金属关联不是很大，更好不要参考。

3：金属对农产品的影响比较大，但是最近随着金属进入低迷这种影响也在减弱。即便是以前也只是大的趋势有所影响。

5：无论何种品种，外盘对内盘都有同一方向的引导作用。不过这种引导作用会在内盘开盘时形成缺口。所以指导实际操作意义不大。

本人建议做期货不要看所有品种，新手来说顶多看2个品种。钱是赚不完的，任何一个品种做好了都足以让你“发大财”。做所有的商品往往是所有的都没有做好。

对豆油有影响的商品有：

菜油、燃油、铜、外盘油

1）：菜油和豆油都属于油类，两者互为影响。相比较都有对菜油的影响要大一些。

2）：燃油对豆油有一定的影响，但影响不大。

3）：铜对豆油的影响力度随着时间的延伸在减小。

4）：外盘油对豆油的影响主要体现在大的趋势上，还有一些力量以开盘缺口的形式体现出来。

其中外盘油、菜油有对豆油的影响要比其他商品的影响要大一些。

以上仅为个人意见。。

中国农产品期货综合指数代表什么

上海青马投资管理公司于2005年3月11日推出了中国农产品指数（QMAI），该指数选取豆类，小麦，玉米，棉花四大类商品，用算术平均与几何平均的 *** 计算，它是4种商品加权的价格平均数，同时也收入了4种商品在不同时间的价格平均数，一种商品的价格变动的百分率不会改变该商品在指数中的相对比重。在4种商品中，每个商品在指数中的比重相对稳定，没有哪一种商品对该指数影响过分。指数设计吸纳了国际指数的普遍原则和 *** ，合约选取遵循三项基本原则：1持仓规模。2交易活跃程度。3合约具有代表性。这种设计既反映了国际指数的发展趋势，使得指数运作也逐步向国际规范靠拢

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