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相对于股市来说,期货市场更注重基本因素分析,原因在于两者的定价机制不同。从某种意义上说,股市定价是资金定价,对于流通股本固定的个股来说,介入资金量的大小决定了股价的高低(当前我国股市没有做空机制);而期市却是以现货定价,或者说是以现货价格的预期值定价。资料表明,近十年来我国大豆期价与现货价格的相关系数为0.90,所以说,在期货市场中,研究影响或决定期价走势的基本因素非常重要。对于基本因素分析的 *** ,现结合连豆市场简要阐述。一、在分清主次因素的基础上,把握影响阶段性行情的关键因素。所谓主要因素,是指一定时期内影响期货价格的最重要的因素,如播种面积、自然灾害、农业政策等。所谓关键因素,是指主要因素中决定阶段性行情的最根本的、最实质的因素。在2000年3至5月,连豆期价在100余点的区间内振荡,方向不明,影响当时行情的主要多空因素有:现货坚挺、美盘上涨、入世进程加快、大豆种植面积大幅增加等。最后一条是决定后市走向的最根本的实质性利空因素,也是关键因素,这样就不难理解和预测5月底至今的下跌走势了。二、区别长期因素与短期因素,并分析其对市场的影响深度。长期因素引导期货价格的长期趋势,即大势,它是由各方面因素综合而成的,如商品总供求关系、经济波动周期、金融及政策因素等。连豆从1996年开始的为期三年的熊市是由粮食生产连年丰收、现货供应充足、东南亚金融危机、国内紧缩市场需求不旺的长期因素决定的,而从1999年6月开始止跌企稳,也是由于国内外宏观经济趋好、需求趋升、世界气候及环境日益恶化、粮食品种供大于求的状况逐步改善等长期因素所决定的。长期因素对市场的影响也要经历一个由弱到强,由强到弱的过程。例如,中国入世问题一直是连豆市场的长期利空因素,但随着时间的推移和市场对该利空的消化,目前其影响力度已越来越小,而目前的气候及环境恶化、水资源匮乏、需求增长等长期利多因素在连豆市场上的影响则越来越强。三、全面分析多空因素,正反两面都要研究。投资者经常犯这样的错误:当他持有多头头寸或在行情看涨时,便会有意无意地搜集各种利多资料来支持自己的观点,而主观地忽视各种利空因素,反之亦然。这种掩耳盗铃式的做法常会酿出苦果,因此,投资者一定要全面地搜集正反两方面的资料,不能只顾一头。四、辩证地分析和看待投资评论和专家意见。每天我们都要面对各种各样的评论和消息,对这些我们要学会辨证的看待。其实,靠别人不如靠自己,特别是对一些含有偏见的评论一定要一分为二地去剖析。譬如,在今年3月4日,连豆刚开始暴跌时,某投资机构在评论中列举了一系列“根据”之后,认为“此次下跌应为空头陷阱,下跌基本到位。”盘后,笔者一查连豆持仓报告,发现该机构为被套多头主力之一,因此判定这篇评论带有倾向性,不值得参考。五、注重官方报告及自身调研。美国农业部发布的《世界农产品供求预测》、《油料作物概况》、《作物进展》、《作物进度》;国家统计局每年3月发布的《国内大豆种植面积预测报告》,以及国内权威报刊、电视台有关农业气象、收成、农业政策的报道等,这些都是值得综合研究的官方报告。在条件允许的情况下,投资者还可亲自去主产、销区实地调查或 *** 了解,同时也可咨询现货商,实际的调查能让投资者辨明是非,坚定信心。综上所述,运用正确的 *** 全面辨证地分析影响期货市场的各种基本面因素,能更准确地把握大势,找到价格变动的根本原因,但需注意两点:一是基本分析更适应于期货大品种,对于某些易受资金操纵的小品种来说,有时基本分析要处于次要位置;二是基本分析要与技术分析结合使用,这样可以提高成功率。
1、个人:申请交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或等值外币
一般单位:申请交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币100万元或等值外币
2、投资者本人或一般单位指令下达人需通过能源中心认可的知识测试,分数在80分(含)以上,纸质试卷形式;测试结果长期有效。
3、具有累计不少于10个交易日、10笔以上的能源中心联调仿真系统的仿真交易成交记录。
4、近三年内具有10笔以上的境内或境外期货/期权交易成交记录。
5、个人不需要。一般单位需要具有健全的期货交易管理制度及信息通报制度。
6、不存在严重不良诚信记录或者被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者的情形。
7、不存在法律、法规、规章和能源中心业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形。
扩展资料:
做一手原油期货大约是五六万元的人民币可以,当然也支持美元作为保证金使用,有一定的折扣率。6月22日要上市的低硫燃料油期货,也是一个国际化品种,一手几千元保证金,美元作为保证金的折扣率0.95 。
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个人投资者:
需准备的材料:1.身份证 2.银行卡
开户准入条件如下:
1.进行适当性匹配
2.具备完全民事能力
3.具备期货交易基础知识,了解能源中心相关业务规则,通过相关测试(客户本人完成测试,客户经理不得代客答题,共30题,需答对24题才算及格。)
4.累计 10个交易日,10笔以上的境内能源期货仿真交易成交记录;近三年内具有10笔以上的境内或者境外期货、期权交易成交记录。
5.申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币。
6.不存在严重不良诚信记录或者被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者的情形。
6.不存在法律、法规、规章和能源中心业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形。
开户注意事项
*自然人客户首次开立原油期货账户,需现场或临柜办理开户手续,开户过程需进行适当性评估录像。
*客户本人需在《能源期货交易编码申请表(自然人)》、《客户承诺书》、《客户身份持续识别表》中签字
*客户本人需独立完成知识测试,且需至少答对24题,试题为纸质试卷,试题每日由交易所发布
*原油期货为R4级产品,适配风险等级为C4及其以上等级的客户
一般法人:
需准备的材料:
1.机构统一社会代码证副本原件
2.法定代表人身份证复印件(法人本人签署合同需要法人身份证原件)
3.开户授权人、指定下单人及相关授权人需提供有效身份证件原件
4.法定代表人本人签署合同,需提供加盖公司公章及法人章的《法人客户申请能源中心交易编码的授权书》
5.法人代表人名章
6.公司公章
7.法人客户需提供健全的期货交易管理制度及健全的信息通报制度(加盖公司公章)
开户准入条件如下:
1.进行适当性匹配
2.相关业务人员具备期货交易基础知识,了解能源中心相关业务规则,通过相关测试; (指定下单人完成测试,客户经理不能代答,总共30题,需答对24题以上)
3.具有累计不少于10个交易日、10笔以上的境内能源期货仿真交易成交记录;近三年内具有10笔以上的境内或者境外期货、期权交易成交记录;
4.申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币100万元或者等值外币;
5.具有健全的期货交易管理制度,包括期货交易决策制度,期货交易下单、资金划拨、实物交割等业务管理制度,期货交易风险控制制度;(提供加盖公章证明文件)
6.具有健全的信息通报制度,包括向开户机构提供和及时更新负责期货交易的部门主管人员及相关业务人员信息的机制;(提供加盖公章证明文件)
7.不存在严重不良诚信记录或者被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者的情形;
8.不存在法律、法规、规章和能源中心业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形。
开户注意事项:
*法人客户开立原油期货账户,目前仅支持现场开户,开户过程需进行适当性评估录像
*被授权人需在《能源期货交易编码申请表(一般单位)》、《客户承诺书》、《客户身份持续识别表》中签字且加盖公章
*指定下单人独立完成知识测试,且需至少答对24题,试题为纸质试卷,试题每日由交易所发布
*交易管理制度,应当包括期货交易决策制度,期货交易下单、资金划拨、实物交割等业务管理制度,期货交易风险控制制度等内容
*信息通报制度,应当包括向开户机构提供和及时更新负责期货交易的部门主管人员及相关业务人员信息的机制等内容
*原油期货为R4级产品,适配风险等级为C4及其以上等级的客户
二次开户情况:若贵司已在其他公司开立原油期货账户,再次在我公司开立原油期货账户(二次开户),您可通过现场或临柜方式办理原油期货开户手续。二次开户无需再满足资金、交易经历、知识测试的要求,但须进行适当性评估。
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