期权期货及其衍生产品（期权期货及其衍生产品中文课件）

介绍期货与期权

本文主要介绍期权与期货都是在交易所交易的标准化衍生产品，都是风险管理的工具，都能用于风险对冲、套利、方向 *** 易和组合策略交易等。下面小编为大家整理了期权与期货的对比 50etf期权交易有哪些优势。

期货就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期权是一种选择权，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权是某一种权利的买卖，是期权的买方支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某种特定商品的权利的交易方式。

与期货相比，期权在资金占用以及利润获得方面具有独特的优势。首先，由于期货的每日无负债结算以及保证金交易制度，令企业在利用期货进行套期保值的整个过程当中面临着巨大的资金压力，而利用期权进行套期保值操作时仅在交易最初存在权利金的支出，后续无论市场如何变化均无资金追加要求，在进行同样规模的套期保值操作时资金压力较期货要小。

其次，在利用期货进行套期保值时其期货端的盈利与现货端的亏损相互抵消，从而做到锁定风险，但如果现货端价格朝有利于企业的方向发展，其产生的利润也会与期货端的亏损相抵消，即企业将失去现货价格有利变动时的盈利机会。但若使用期权进行套保操作时，由于企业仅在交易最初买入期权的时候需要支付相应的权利金而没有后续保证金的要求，因此无论市场走势如何，进行套期保值的更大损失是固定的，即购买期权时所付出的权利金，当现货市场价格朝有利于企业的方向变动时，企业仍能保留盈利的机会。

最后，由于期权的属性与保险较为相似，企业在买入期权时获得的是相应的买入或者卖出相应标的物的权利，而非义务，因此利用期权进行套期保值的企业可以根据自身的实际情况选择行权或者放弃即可，对于相关人员的专业知识以及交易技巧的要求与利用期货操作相比较低，可以让更多的企业参与到市场中来，有利于进一步扩大整个天然橡胶期货市场规模。

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书名：期权、期货及其他衍生产品（原书第10版）

作者：约翰·赫尔

豆瓣评分：8.8

出版社：机械工业出版社

出版年份：2018-7

内容简介：

本书建立了实务和理论的桥梁，并且尽量少采用数学知识，提供了大量业界事例，主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、雇员股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克-斯科尔斯-默顿模型、希腊值及其运用等。

本书可作为商学、经济学、金融数学和金融工程等相关专业学生的教学用书，也可作为相关研究生提高其数量技能的参考书，同时还适合作为衍生产品市场的从业人员的参考书。

作者简介：

约翰·赫尔约翰·赫尔，金融衍生产品及风险管理教授，任职于多伦多大学罗特曼管理学院。约翰·赫尔是一位享誉国际的金融学教授，他的研究领域为衍生产品及风险管理，并侧重关注这些理论在实践中的应用。他在相关领域发表过多篇高水平论文，出版过多部著作，并为北美、日本和欧洲等多家金融机 构提供金融咨询。赫尔先生曾荣获多项大奖，其中包括多伦多大学著名的Northrop Frye教师大奖，并被国际金融工程协会（International Association of Financial Engineers）评为1999年度金融工程大师（Financial Engineer of the Year）。

译者简介

王勇，博士王勇博士现任光大证券首席风险官。他曾任加拿大皇家银行风险定量分析部董事总经理。王勇博士著有多部译著和专著，覆盖领域包括金融风险管理、金融衍生产品、金融科技、区块链和投资组合管理。

王勇博士拥有加拿大达尔豪斯大学数学博士学位，并持有特许金融分析师（CFA）和注册金融风险管理师（FRM）证书。

索吾林，博士索吾林教授现就职于加拿大女王大学商学院，终身教授。他的研究方向主要包括随机微分方程、随机控制和金融领域，他的金融领域研究兴趣包括投资学与组合分析、金融工程、资产定价、风险管理以及金融数学，他曾在应用数学和金融杂志上发表过多篇文章。

索吾林教授拥有加拿大不列颠哥伦比亚大学数学博士和多伦多大学金融学博士学位，并曾在多伦多大学从事过博士后研究，曾任职于加拿大皇家银行风险管理部。

期权期货及其他衍生产品第9版的中文版好吗

好。本书是一本在西方金融界广泛流传的名著，甚至被誉为“华尔街的圣经”。衍生品理论在现代金融学中实际占有核心的地位。衍生品理论（尤其是期权定价理论）的提出，不但建立起金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、掉期等市场的发展，才使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。 本书全面而系统地讲解了衍生品定价与金融风险管理的基本理论和 *** ，通过阅读本书，可以系统地掌握现代金融学的核心理论和基本 *** 。尤其是对于有志于学习金融工程和投身于资本市场业务的读者来说，阅读本书是非常有价值的。

期权，期货及其他衍生产品 有哪些重要知识点

《期权、期货及其他衍生产品》这本书进入中国，最早是在1999年由华夏出版社翻译出版的原书第3版。这个版本的翻译、排版甚至印刷都是很差的，但就是这样一个很烂的版本，2004年也已经是第三次印刷，可见赫尔教授在衍生品领域的号召力。 出于迎接股指期货推出的市场考虑，去年有两个出版社重新翻译出版了这本书的最新版本，分别是机械工业出版社和人民邮电出版社。机械工业出版社翻译的是原书第7版，而人民邮电出版社的则是原书第6版。 这本书的第7版，核心的内容和以前版本相比并不存在重大的改变，但整体的章节体系和讲述方式对读者更加友好，由浅入深循序渐进，各章节之间互有联系又存在一定的独立性，使得读者可以根据需要阅读自己还未掌握的内容，而对自己已经熟知或者类似怎样设计衍生品这样的投资者不需要掌握的内容，则可以略过不看，节约自己宝贵的时间。另外，很多案例已经更新为有关于国际金融危机的案例，引导读者主动将理论和现实联系起来，获得更好的记忆和学习效果。 机械工业出版社的最新译本，翻译排版较1999年华夏出版社的译本有很大的提高，但仍存在不足。这种不足主要源自译者对金融市场的认知不足，例如不少术语使用的是港台译法，还有一些内容则是因为译者缺乏相关常识。详细的你可以去会汇通网上去看看。

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书名：期权、期货及其他衍生产品

作者：[加] 约翰·赫尔 (John C. Hull)

译者：王勇

豆瓣评分：8.8

出版社：机械工业出版社

出版年份：2009-1

页数：589

内容简介：

《期权、期货及其他衍生产品》对金融衍生品市场中期权与期货的基本理论进行了系统阐述，提供了大量业界事例。主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、期权市场的运作过程、股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克-斯科尔斯模型、希腊值及其运用、气候和能源与保险衍生产品等。

作者简介：

约翰·赫尔(John C.Hull)，衍生产品和风险管理教授，在衍生产品和风险管理领域享有盛名，研究领域包括信用风险、经理股票期权、波动率曲面、市场风险以及利率衍生产品。

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