大庆原油期货（大庆原油价格）

世界及中国原油期货介绍

;      一、我国的原油期货

      我国石油需求量增长迅速，自1993年开始，成为石油净进口国，年进口原油7000多万吨，花费近200亿美元，前年由于国际油价上涨多支付了数十亿美元。我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高，承受的风险越来越大，国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货领域已经有过成功的探索。1993年初，原上海石油交易所成功了石油期货交易。后来，原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量更大，运作相对规范，占全国石油期货市场份额的70%左右。其标准期货合约主要有大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四种，到1994年初，原上海石油交易所的日平均交易量已超过世界第三大能源期货市场———新加坡国际金融交易所(SIMEX)，在国内外产生了重大的影响。我国过去在石油期货领域的成功实践，为今后开展石油期货交易提供了宝贵经验。

二、世界石油期货简介

      20世纪70年代初发生的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲击，石油价格剧烈波动，直接导致了石油期货的产生。石油期货诞生以后，其交易量一直呈现快速增长之势，已经超过金属期货，是国际期货市场的重要组成部分。

      原油期货是最重要的石油期货品种，世界上重要的原油期货合约有4个：纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特原油期货合约，新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期货合约。其他石油期货品种还有取暖油、燃料油(3771，、汽油、轻柴油等。NYMEX的西德克萨斯中质原油期货合约规格为每手1000桶，报价单位为美元/桶，该合约后交易活跃，为有史以来最成功的商品期货合约，它的成交价格成为国际石油市场关注的焦点。

      下面是世界主要石油交易所交易品种：

      纽约商品交易所： 轻油，天燃气，无铅汽油，热油，布兰特原油

      新加坡交易所： 中东原油

      东京工业品交易所： 汽油，煤油，柴油，原油

      英国国际石油交易所： 布伦特原油 柴油

三、世界主要石油期货交易所

      纽约商业交易所NYMEX

      上市合约：1、1978年11月上市取暖油期货合约2、1982年上市含铅汽油期货合约，1986年被无铅汽油期货合约取代3、1986年上市西德克萨斯中质原油(WTI)期货合约4、1990年上市天然气期货合约

      2001年交易量为7254万手，日均交易量27万手

      国际石油交易所IPE

      上市合约：1、1981年上市轻柴油期货合约2、1988年上市布伦特原油期货合约3、1997年上市天然气期货合约

      2001年交易量为2641万手，日均交易量17万手

      东京商品交易所TOCOM

      上市合约：1、1999年7月上市汽油、煤油期货合约2、2001年9月上市原油期货合约

      2001年交易量为2560万手

      新加坡交易所SGX

      上市合约：1、1989年SIMEX上市高硫燃料油期货合约2、2002年4月与TOCOM签署合作协议交易中东原油期货合约

      上海期货交易所(原上海石油交易所) 1993年大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油四个期货合约

      总交易量5000万吨

石油期货是什么意思?

期货是现在进行买卖，在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。期货市场最早萌芽于欧洲。

有关原油期货比较典型的几个认识误区

原油期货比较典型的几个认识误区:

认识误区之一：中国作为原油生产、消费和进口贸易大国，原油期货市场一经推出就必然会取得成功。

美国、英国的原油期货市场成为全球主要原油价格的定价基础并非偶然。美国是全球之一大原油消费国和生产国，曾经一度是之一大原油进口国；英国是欧洲大国中唯一有一定原油产量的国家，并且是欧洲消费和进口大国。我国是亚太地区唯一的既是原油生产、消费大国，又是原油进口贸易大国，2016年我国原油依存度超过65%，这的确是建设原油期货市场的基本条件。但是，也有一组数据值得关注：自1974年以来，各国约有近50次以上试图推出石油期货的努力，成功率大约是20%。具体到亚洲原油期货合约，日本、新加坡和印度都曾经尝试过，但均没有成功。据统计，在过去15年，世界各期货交易所针对亚洲市场上市过的原油期货相关品种共有16个，目前只剩下3个品种，个别惨淡经营，这反映了原油期货市场的复杂性和严酷性。

经过总结分析，笔者对发展原油期货市场有三点认识：一是原油期货市场是建立在开放、竞争的石油市场格局基础上的，一个成功的期货市场是一个高度竞争性的市场，有大量的买者和卖者，没有一个市场参与者或参与者联盟能够有足够的垄断力量，对商品的供给或需求在短期或中期施加足够的控制。通常从比例上说，成功的期货合约要求更大的5家公司所占的市场份额低于50%，更大的10家公司所占的市场份额低于80%。二是有影响力的、成功的原油期货市场，必须依赖发达的现货市场。活跃度是评价期货市场运行是否成功的最重要的标准，高交易量是期货市场套期保值和价格发现的基础。场外交易不仅可以活跃市场，还有促进场内交易体系和法规制定更完善、鼓励金融创新等作用。成功的期货品种关键在于有现货市场的支撑，这恰恰是中国原油市场，尤其是自产原油市场的短板。三是原油期货市场的推出和运行可以发挥许多的作用，例如增加国际竞争力、促进石油市场化改革、保护相关企业利益、维护石油安全等，但是也会带来境外资金流入和投机风险。搞好原油期货市场，不是一蹴而就的，必须和金融市场及其他衍生品市场、货币市场和外汇市场联动形成复杂而有机的生态系统，必须大力发展资本市场，构建多层次的金融市场体系，推进石油金融一体化。

认识误区之二：原油期货市场应该将主要国产原油作为合约标的油种。

一些学者认为，我国原油期货市场首先应该将我们自产的原油，例如大庆原油、长庆原油，作为期货合约标的，以提高中国原油的影响力和话语权，继而增加中国原油的价值。这样的一种观点其实忽略了期货市场的本质和基本条件。主要原因有三个方面：一是自产原油纳入期货交易，必须开放整个中国原油市场，这并不符合国家油气体制运行和改革现状，也会给国内原油市场结构带来根本性的冲击。而交易中东原油则只需开放原油进口权，符合油气市场改革与趋势。二是原油期货的推出主要是为了实现套期保值和价格发现功能。对比自产原油和进口原油的比例、数量、效益以及对企业乃至国民经济的影响，进口原油的套期保值和价格发现要求显得更为迫切，而自产原油由于主要用于一体化国家石油公司直营炼厂，更加易于控制和管理。三是在原油物性指标上，草案中的原油期货合约标的为中质含硫原油，基准品质为API度32，含硫量1.5%。而大庆原油属于中质Ⅰ类油，API度为31.88，含硫量为0.1%；长庆原油API度为32.2，含硫量为0.11%，这两种国产原油的含硫指标与标的合约的差距较大。因此，如果将自产原油纳入期货合约标的，其象征意义可能会大于实际意义，实际风险可能会大于预期收益。

认识误区之三：期货合约标的油种上市交易，其价值一定会回归上涨，只要其价值回归、价格上涨，就一定有利于石油企业的发展和国家利益。

首先，期货市场交易不能保证价格上涨。众所周知，纽约商品交易所是美国公司，受美国 *** 监管，其国际资本的流向和持仓对于美国监管部门而言，就如同美联储看自己的账簿一样简单方便，其石油市场的所谓话语权就是服务于美国国家战略的工具。即便这样，根据WTIBRENT价差倒挂现象可以看出，由于WTI交易比较局限在北美甚至美国本土，虽然其品质优于BRENT，但2011年以来价格倒挂已成常态。国内自产原油成为期货标的后，就算不考虑运输贴水的因素，也未必能够较目前国内定价产生较大程度的溢价。

其次，如果坚持把自产原油纳入期货合约标的，必将面临两个问题，即期货价格过高或过低，两种情况均存在风险，需要积极应对和防范。套期保值者和投资者共同组成了原油期货市场，其中套期保值者是通过对冲交易来转移生产经营风险，投资者是从价格波动中获取利润。如果境外投资者投机性炒作造成投机过度，市场波动将加大，期货价格过高，不仅无法体现其价格发现功能，真实反映现货市场的供求关系，而且对于中国石油、中国石化这样的一体化石油公司而言，产销平衡和价格传导矛盾将十分突出，加之资源税的增加，整体效益不仅不会增加，而且极有可能还会降低。对于国民经济来说，一旦投机行为过度，引起期货市场价格波动过大，会对我国基础能源、化工等国民经济支柱产业形成冲击，影响国民经济稳定，有形成系统风险的概率。另一种极端情况，如果投资者参与意愿有限，造成期货市场缺乏流动性，价格过低，套期保值者不能正常转移价格风险，合作品种甚至可能会失败退市。

认识误区之四：推出原油期货市场，就意味着取得了原油定价权。

根据石油发展史、世界原油价格演变过程和期货、现货价格回归分析，建立石油期货市场并不意味着取得原油定价权。在国际市场上，拥有了石油期货市场、开设了相关合约交易、吸引了数百个国际资本的参与者并不代表就获得和掌握了石油市场的话语权。最为典型的例子就是日本、印度的石油期货市场。

在我国原油市场尚未完全放开的背景下，为了减缓原油期货市场对我国石油经济的冲击，首先从我国进口原油中选取几种占比较大的中质含硫基准油形成混合原油标的，形成我国原油期货市场的基本框架，尽快形成市场化交易，有利于为国内关联厂商提供一个反映真实价格信息的窗口，实现价格发现功能和满足企业套期保值的需要。同时也可把国内原油市场的实际供求关系反映到国际市场上，直接和间接影响国际定价。更为重要的是，这样一种分步式和渐进式安排，既可以倒逼国内油品市场化改革的进程，推动国内原油、成品油市场化改革深化，又能给国内原油市场改革提供一个相对宽松的缓冲和调整时间，不断积累石油期货和现货市场的管理和运营经验，持续推动油品市场化改革进程，提高中国石油市场的国际影响力。

炒石油是怎么回事?

石油又称原油，是从地下深处开采的棕黑色可燃粘稠液体。主要是各种烷烃、环烷烃、芳香烃的混合物。炒石油是一种投资品种，是指以特定品质原油作为交易标的现货合约。原油现货交易在国内的起步较晚，但由于市场经济的复苏，近几年被视为最有发展潜力的行业之一。世界经济的发展速度决定了原油的总需求量，也决定了炒原油炒外汇成为投资客最重要的选择目标。

中国石油需求量增长迅速，自1993年开始，成为石油净进口国，目前年进口原油7000多万吨，花费近200亿美元，前年由于国际油价上涨多支付了数十亿美元。目前我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高，承受的风险越来越大，国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货领域已经有过成功的探索。1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期货交易。后来，原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量更大，运作相对规范，占全国石油期货市场份额的70%左右。

市场价格

国际原油市场定价，都是以世界各主要产油区的标准油为基准。比如在纽约期交所，其原油期货就是以美国西得克萨斯出产的中间基原油（WTI）为基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。通常来看， 该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。然而，世界原油三分之二以上的交易量，却不是以WTI、而是以同样轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油为基准油作价。

1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是高度灵活的规避风险及进行交易的工具，也跻身于国际原油价格的三大基准。 伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。吨和桶之间的换算关系是：1吨(原油)=7.33桶(原油)，也就是一桶大约为136公斤多一点。尽管吨和桶之间有固定的换算关系，但由于吨是质量单位，桶是体积单位，而原油的密度变化范围又比较大，因此，在原油交易中，如果按不同的单位计算，会有不同的结果。

我国石油需求量增长迅速，自1993年开始，成为石油净进口国，目前年进口原油7000多万吨，花费近200亿美元，前年由于国际油价上涨多支付了数十亿美元。目前我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高，承受的风险越来越大，国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货领域已经有过成功的探索。1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期货交易。后来，原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量更大，运作相对规范，占全国石油期货市场份额的70%左右。其推出的标准期货合约主要有大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四种，到1994年初，原FXCM环球金汇网石油交易的日平均交易量已超过世界第三大能源期货市场新加坡国际金融交易所（SIMEX），在国内外产生了重大的影响。我国过去在石油期货领域的成功实践，为今后开展石油期货交易提供了宝贵经验。

炒石油的优势有以下几点：

1、全球市场，无庄家操控，操作简单

2、资金银行三方托管，资金安全可靠，方便快捷

3、T+0交易：每日可以多次交易,增加获利机会,减少投资风险

4、双向交易：上涨可买入获利,下跌可卖出获利,交易多样化

5、无涨跌停板限制，有利于更好的把握行情

6、信息公开透明，不会被人为操控

7、无交割时间限制、资金安全可靠，出入金方便快捷。

原油期货在哪里交易

原油期货购买地点如下：

1、深圳前海石油交易中心；

2、北京石油商品交易中心；

3、江苏百利原油交易中心；

4、舟山熙源油交易中心；

5、渤海商品交易中心；

6、大连石油交易中心；

7、厦门石油交易中心；

8、大庆石油交易中心；

9、上海石油交易中心。

原油期货简称为OilFut，是最重要的石油期货。世界上重要的原油期货合约有4个：纽约商业交易所的轻质低硫原油；迪拜商品交易所的高硫原油期货合约；伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约；新加坡交易所的迪拜酸性原油期货合约。

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