期货市场事件驱动（期货市场大事件）

决定期货市场涨跌的，除了供需关系还有那些？

宏观经济，突发事件，地缘政治，自然灾害，美元汇率，资金炒作等一系列事件驱动都会引起期货市场价格的变化。

CTA是什么意思

CTA是商品交易顾问的意思。是期货行业中的一种基金管理方式。这一称呼原来专指农产品期货交易顾问，但是随着利率、股权期货的增多，CTA的业务也不再限于农产品期货交易，因此CTA有时也称管理期货(Managed Future)。在期货市场上，CTA是在20世纪70年代金融期货大规模发展后才得到大发展的期货市场结构之一，它使原来由套期保值者与投资者构成的期货市场二元结构转为三元结构。

CTA基金分类：

1.按照市场参与面

专业化：专注于一个特殊的市场。如贵金属。

多元化：投资于多个市场，多个期货合约。

2.按照交易 ***

计算机自动交易：在基本和统计分析中导入量化模型，根据其产生的多，空信号进行交易。

人工自主交易：在基本分析或关键经济数据分析的基础上进行投资。

3.CTA基金——按交易策略

宏观策略：是指利用宏观经济原理，识别经济发展趋势，或金融资产价格的失衡错配，通 过对股票，债券，外汇，利率，期货和期权等品种的投资，争取获取高额收益的策略。

事件驱动：利用重大消息如：国家政策，汇率政策，自然现象发生前后对不同交易品种价格影响进行交易。

市场中性：从不同期货市场或是同一市场内不同期货合约间的价差中寻求利润。

趋势交易：运用大量不同指标去除市场噪音并寻找当前市场趋势，建立多头或空头头寸。

4.按基金管理人盈利模式

收取管理费，不收取业绩提成，管理人盈利模式主要靠 扩大规模。

收取管理费，也收取业绩提成，基金管理人无论业绩如何，旱涝保收。

收取低 管理费，主要靠收取业绩提成，基金管理人要努力保证基金有业绩才有收益。

期权的交易模式

期权不仅可以精准把握各类行情走势，还可应用于各类交易模式。具体涉及的交易模式概要如下：

一、事件驱动型交易

即在特殊事件发生时，发掘关联机会，在市场还没有反应的时候，提前行动，待市场反应后离场。优点是盈利稳定，回撤小；缺点则是靠天吃饭，需守株待兔。可采用的期权策略有：买入看涨、买入看跌、同时买入看涨及看跌等，亦可视情况采取卖出看涨、卖出看跌等。

二、市场情绪交易

即根据市场情绪指标，例如隐含波动率、Put Call ratio、交易量等，采取正向的顺势交易或反向的逆势交易。优点是胜率较高，积小胜为大胜，缺点则是存在少数几次大亏，一夜回到解放前的风险。可采用的期权策略有：买入看涨、买入看跌等，亦可视情况采取卖出看涨、卖出看跌等。

三、是赚取时间价值交易

即以赚取期权时间价值为出发点。可采取的期权策略有：

1.卖被行权概率较低的期权合约，在行情出现不利走势时，可采取移仓、Delta对冲或止损等风控手段，止损的条件可以是期权浮亏为卖出时收到权利金的1-2倍时，或某个技术指标被突破时等等。

2.卖出一个被行权概率较低的期权合约，再在距离当前行情更远的位置买入一个同月份同方向的期权合约，锁定在行情出现不利走势时的更大风险。

3.构建被行权概率较低的比例价差组合，在行情出现不利走势时，可采取移仓、Delta对冲或止损等风控手段，止损的条件可以是行情突破过所有行权价时，也可以是突破盈亏平衡点时，或某个技术指标被突破时等等。

4.其他卖方策略

四、是波动率交易

即以赚取波动率变化或隐含波动率与已实现波动率之间的差价为出发点。特点胜率较高，积小胜为大胜，缺点出现极端行情时，可能出现较大亏损。可采取的期权策略有：

①卖出波动率偏高的期权合约、买入波动率偏低的期权合约，动态调整期权Delta，控制方向性风险。

②卖出平值跨式或宽跨式，动态调整期权Delta，控制方向性风险。

③其他波动率交易策略。

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