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; 棕榈油期货是我国期货市场上市的之一个纯进口品种,标志着中绝贺蔽国期货市场的上市品种越来越开放和国际化。棕榈油、豆油和菜籽油是国内消费市场上三大主要植物油。棕榈油期货07年10月份在大商所上市后,与大商所去年1月9日挂牌交易的豆油期货和郑商所今年6 月8日挂牌交易的菜籽油期货,形成了完善的国内油脂期货市场。
棕榈油期货交易代码:P
棕榈油期货价格
榈油期货价格影响因素众多,价格波动大,日内波动频繁,交易成本适中,又有国际油脂市场领头品种的特殊身份,蕴含着众多的投资和套利机会,有利于投资者丰富投资组合,是一个极好的投资品种。
它是植物油的一种,能部分替代其它油脂,可代替的有大豆油、花生油、向日葵油、椰子油、猪油和牛油等 。由于棕榈油与各种油脂的相互关系,棕榈油的价格也是随着世界一般油脂价格的游走而浮动,同时,棕榈油价格的波动幅度也很大。
榈油期货近日价格走势
大连商品并州交易所棕榈油交拍拆割质量标准 (F/DCE P002-2011)
[img]这次硬脂酸再次拉涨,再一次在原料走高压力下“被迫”走高。现在我们就来看看那此次走高的最主要的因素棕榈油。(我们国内棕榈油依靠外国进口,受外围环境影响大。)受拉尼娜气候带来的强降雨影响,市场担忧棕榈油供应不足,市场炒涨气氛显现,棕榈油价格不断走高。马来西亚BMD毛棕榈油期货周二价格触及34个月新高, 基准3月棕榈油期货合约一度上涨1.4%,至每吨3,905令吉,盘中收盘上涨36令吉或0.9%,至每吨3,888令吉。期货市场的大幅拉涨,带动马来西亚棕榈油现货市场的走高。4日44度棕榈油马来西亚现货午间价格收于1225美元/吨FOB马来西亚港口,换算成到中国到港价格大约在9930元/吨。相比之下,12月30日,44度棕榈油运至中国港口的价格在9840 元/吨CIF中国华东港口,上涨了90元/吨。
原料不断走高,国产硬脂蠢哗正酸主流生产商成本压力剧增。硬脂酸主流生产商近期内走货情况较为清淡,小单居多。但上周江苏双马硬脂酸出现故障,开工率有所下滑,让市场多头情绪涌现,无奈下游需求不旺,市场持稳运行。节后,原料棕榈油涨势不止,主流生产商难抗成本压力,低端价格报盘上调,部分主流生产商封盘停报,观望市场。
节后,杭芦亩州油脂硬脂酸价格走高400元/吨,瑞星化工硬脂酸走高300元/吨,华润化工硬脂酸走高300元/吨,双马化工硬脂酸实际成交走高150元/吨。其中,节后,益海嘉里、东马化工硬脂酸封盘,暂不对外报盘。
据了解,有生产商表示:“现在下游需求不旺,加上就要春节了,大单拿货的意向都不高。本来打带悔算平稳出货,渡过节前这段时期。可惜原料棕榈油价格涨的太快,我们库存的棕榈油量不多了,现在硬脂酸价格不得不上调。调价以前,我们的价格在市场上还有点价格优势,现在价格上调后,下游对我们的价格接受程度也降低了,现在我们都是出单吨数都比较小。”
现今硬脂酸市场进入一个淡季,下游需求不旺是一个既定事实,而原料棕榈油价格的不断走高也给市场带来莫大的压力。完全诠释了“树欲静而风不止”这句话。有市场人士预计原料棕榈油或将在天气因素影响下,继续走高。但由于国内市场需求不旺,市场人士对后市不免产生担忧情绪,多理性操作,退场观望态势,小单采购为主。预计短期内硬脂酸市场消化涨幅为主。近期关注下游需求和原料棕榈油情况。
经历了深跌后,周二日盘,国内三大油脂走势出现明显分化。其中,受周一夜间国际原油价格V形反转影响,能源属性相对较强的棕榈油和豆油止跌反弹,但两者反弹强弱程度有别,菜油则继续领跌油脂板块。截至11月22日下午收盘,棕榈油主力合约上涨1.35%至7946元/吨,豆油主力合约微跌0.53%至9032元/吨,菜油下跌2.00%至11142元/吨。
能源属性强,棕榈油维持偏强格局?
总的来看,国联期货农产品事业部姜颖在接受期货日报记者采访时表示,棕榈油产地12月份或有减产故事,且棕榈油作为三大油脂中价格更低的品种,价格优势也是其反弹动能之一;而豆油则正在经历供应由紧到松的转向;菜油方面,此前影响盘面的中加关系及到港进度偏慢问题基本解除,收储预期亦被市场充分计价,因此其价格缺乏继续上涨的动力,盘面价格近期也自高位接连回落。
“棕榈油方面,从原油走势影响来看,近日国际能源价格短期回调结束,棕榈油跟随下跌的情况也随之终止。而在本周一晚间,受产油国增产传言影响,能源价格出现明显回落,进而带动植物油下跌,但随后又传出沙特否认增产,原油完全收复跌幅,使得棕榈油再次跟随反弹。”南华研究院农产品分析师边舒扬说。
从基本面来看,申银万国期货研究所农产品分析师聂波告诉期货日报记者,根据船运商检数据,11月份前20天,欧盟和印度进口马来西亚棕榈油多于10月同期,国际豆棕价差处于高位促进了需求;同时,9月印尼棕榈油产量保持高速增长,出口虽然较8月回落,但仍高于去年同期,最终9月延续去库存。现阶段马来西亚和印尼均进入减产周期,11月底两国总库存有望见顶。
“国内棕榈油库存则持续攀升,上周增加11万吨至88万吨,处于近年同期更高水平,但10月国内24度棕榈油月度表需仅为31万吨。从到港量来看,预估11月到港在30万—40万吨,12月因船期倒挂较多,预估到港在10万吨左右。总的来看,11月底左右国内棕榈油库存或将迎来转折点。”聂波说。
展望后市,聂波认为,在豆棕高价差下,产地出口需求将继续支撑棕榈油盘面,价格或相对偏强,但盘面的上行高肢绝度取决于棕榈油减产周期兑现程度和生物柴油需求落地情况。
在姜颖看来,前期棕榈油的一系列利空因素盘面基本消化,12月份可能仍处于长期下行趋势中的反弹阶段。一是产地后期供应紧平衡概率较大,传统季节性减产周期背景下,三峰拉尼娜仍将在12月份给马来西亚和印尼带来过量降水;二是印尼Levy征收后,出口税费增加100美元/吨,成本端支撑盘面价格;三是印尼B40路测已经结束,印尼有较大信心实施B40,生物柴油需求有望增加;四是国内12月份预计到港大幅减少,库存增长速度可能趋缓。
边谨森舒扬则认为,从能源价格角度来看,由于国际柴油的裂解利润存在预期转弱的趋势,当前全球缺柴油的状况开始边际好转,能源方面对未来棕榈油价格的支撑可能开始减弱。
增产预期下豆油弱势下行?
豆油方面,姜颖告诉记者,受疫情扰动,短期餐饮消费仍然受到抑制,对豆油需求形成拖累。同时,近期进口大豆到港量增加,但油厂压榨量低于市场预期,油厂豆油库存持续下降,豆油基差暂时止跌。多空因素交织下,豆油维持偏弱振荡。
“具体来祥饥亩看,上周国内周度大豆压榨量152.86万吨,低于预期;周度豆油表需维持在31万吨,处于近三年同期更低水平,明显不及2021年同期的35万吨和2020年同期的36万吨。”聂波说。
而从本周来看,聂波进一步表示,国内大豆压榨量预计回升至206万吨,周度豆油供应将明显增加,库存也有望迎来拐点。
展望今年最后一个月,姜颖认为,12月预计大豆到港量超过1000万吨,供应压力较大,同时随着油厂开机率提升,豆油库存预计增长。长期来看,在南美大豆增产预期下,豆油价格将呈现逐渐下行趋势。
原料供应增加确定性强,菜油将是最弱的油脂品种?
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