期货期权种类（期权期货的定义）

本篇文章给大家谈谈期货期权种类，以及期权期货的定义对应的知识点，希望对各位有所帮助，股指期货开户手续费加1分，交反90%，无条件。直反期货账户，暂时不开也可以先关注备用公众号之一交易。不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览：

• 1、期权种类大全
• 2、期权的分类有哪些方式
• 3、期货期权包括什么
• 4、什么是期权期货

期权种类大全

;     是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

一、按期权买方的权利划分

      是指期权的买方有权按照执行价格和规定时间从卖方手中买进一定数量的标的资产，看涨期权又称为买权，买入选择权，认购期权或买方期权等。

      是指期权的买方有权按照执行价格和规定时间将一定数量的标的资产卖给卖方，看跌期权又称为卖权，卖出选择权，认沽期权，卖方期权等。

      例：若投资者买入一份纽约商业交易所的执行价格为80美元/桶的轻质低硫原油看涨(看跌)期货期权合约，则当投资者行使权利时，不管当时原油的期货价格是多少，他都有权在规定的时间内以每桶80美元的价格买入(卖出)一份轻质低硫原油期货合约。

二、按期权买方执行期权的时限划分

      欧式期权是指期权买方只能在期权到期日才能执行的期权。

      美式期权是指期权买方在期权到期前的任何时间均可执行的期权。

      美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的，与地理位置无关。此外，美式期权比欧式期权更为灵活，赋于买方更多的选择，而卖方则时刻面临着履约的风险，因此，美式期权的权利金相对较高。

      例：对于欧式轻质低硫原油期货期权来说，持有者只有在合约规定的日期选择是否执行期权，而在这之前，不管行情对持有者多么有利， 都无权执行。对于美式轻质低硫原油期货期权来说，只要持有者愿意，他可以选择期权到期日之前任何一天来行权，而不必等到到期日。

三、按期权合约的标的资产划分

      现货期权的标的物为现货资产，到期交割的是现货商品；期货期权的标的物为期货合约，期权履约后，买卖双方的期权部位将转换为相应的期货部位。下图为现货期权与期货期权的分类图。

四、按其是否在交易所交易划分

      场内期权(Floor Traded Options)是指在交易所内以固定的程序和方式进行的期权交易，又称上市期权。

      场外期权(Over the Counter Options)是指不能在交易所上市交易的期权，又称零售期权。

      场内期权与场外期权的区别主要表现在期权合约是否标准化。场外市场是指管制较少的市场，期权合约可以私下交易，但其交易成本要比场内高。场外期权的优点是其非标准化的合约可以弥补交易所标准化合约的不足，可以满足资产管理人的一些特殊要求，并且除交易双方外，其他人无法掌握交易的相关信息。相对场外期权，交易所提供的二级市场为投资者提供了充分的流动性，同时所有期权合约都由“结算公司”进行结算，结算公司作为所有期权投资者的对手方承受交易对手方的信用风险。因此，场内期权持有者不必担心交易对手方的信用。

五、按执行价格与标的物市价的关系划分

      实值期权(in the money，ITM)：期货价格高于执行价格的看涨期权以及期货价格低于执行价格的看跌期权。

      平值期权(at the money，ATM)：期货价格等于执行价格的期权。

      虚值期权(out of the money，OTM)：期货价格低于执行价格的看涨期权以及期货价格高于执行价格的看跌期权。

      例：同样参照前例，对于执行价格为80美元/桶的轻质低硫原油看涨(看跌)期货期权来说，当市场价格为85美元/桶时，期权为实值(虚值)期权，当市场价格为75美元/桶时，期权为虚值(实值)期权，当市场价格为80美元/桶时，期权为平值期权。

期权的分类有哪些方式

期权分类一：

按期权买方的权利划分：按照期权买方的权利划分，期权可以分为看涨期权和看跌期权。

看涨期权是指期权的买方(权利方)有权在约定时间内以约定价格从卖方(义务方)手中买进一定数量的标的资产，买方享有的是买入选择权。

看跌期权是指期权的买方(权利方)有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的资产卖给期权的卖方(义务方)，买方享有卖出选择权。

期权分类二：

按期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权。

欧式期权是指期权买方只能在期权到期日执行的期权。美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日执行的期权。美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的。

期权分类三：

按行权价格与白糖期货市场价格的关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权。

实值期权，也称价内期权，是指看涨期权的行权价格低于标的资产的市场价格，或者看跌期权的行权价格高于标的资产的市场价格的状态。

平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的资产的市场价格的状态。

虚值期权，也称价外期权，是指看涨期权的行权价格高于标的资产的市场价格，或者看跌期权的行权价格低于标的资产的市场价格的状态。

期货期权包括什么

1、外汇期货期权

是指以货币期货合约为期权合约的基础资产，也就是期权买方有在期权的到期日期或是以前执行或放弃执行以执行价格购如或售出标的货币期货的权利。

它与货币期货期权的区别在于：货币的期货期权在执行的时候，买方将会获得或者交付标的货币的期货合约，而不是获得或者是交付标的货币本身。外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前，以协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货，即买人延买期权可使期权买方按协定价取得外汇期货的多头地位;买入延卖期权可使期权卖方按协定价建立外汇期货的空头地位。

外汇期货期权的买方行使期货期权后的交割同外汇期货交割;而与现汇期权不同的是，外汇期货期权可以在到期日前任何时候行使。

目前经营外汇期货期权交易的主要是在芝加哥商品交易所的分部一指数与期权市场***IOM***，悉尼的期货交易所和新加坡的国际金融交易所。  

2..利率期货期权

利率期货期权是以利率期货为标的物的期权。该期权的持有者只要执行该利率期货期权，便与期权空头方构成利率期货买卖合同，由期权交易转换为期货交易。

在资金运用方面，利率期货期权比利率现货期权更有优势，原因在于期货期权交易中采用了预付保证金方式签订合同，在期权交割时买卖双方以轧差方式清算。因此，买卖双方可用少量的资金签订数额较大的利率期货期权合同，以提高资金收益。

利率期货期权交易品种已经标准化，通常在交易所中进行，流动性比较高，因而交易的信用风险很小。  

利率期货期权除具有以上特点外，还具有一些缺点:交易双方可用较少资金签订数额较大的交易合同，因此投机性较强;因为是场外交易，交易品种有限，协议价格和交易期限等条件不能自主商定。

利率期货期权交易市场主要有芝加哥商品交易所、伦敦国际金融交易所和新加坡国际金融交易所等。

利率期货期权按运用可分为两大类:一类是交易最频繁的利率期货合约的期权;另一类是银行同业市场之间提供的三种特殊期权，即帽子期权、地面期权和领子期权。同时，利率期货期权还可以分为短期利率期货期权和长期利率期货期权。     

3、股票指数期货期权

是指以某种股票指数期货合约作为标的物的期权。股票指数期货期权在超约时，交易双方将根据服定价格把期权部分转化为相应的期货部分，并在期货合约到期前根据当时市场价格实现逐日结算，而于期货合约到期的时候再根据最后的结算价格实行现金结算，来最后了结交易。之一份普通股票指数期货期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。

该期权的标的物是标准普尔100种股票指数。随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。股票指数期权以普通股股价指数作为标的，它的价值决定于作为标的的股价指数的价值及其变化。

股票指数期货期权必须用现金交割，清算的现金额度等于指数的现值与敲定价格之差和该期权的乘数之积。 

什么是期权期货

期货期权（Options on Futures)是对期货合约买卖权的交易，包括商品期货期权和金融期货期权。一般所说的期权通常是指现货期权，而期货期权则是指“期货合约的期权”，期货期权合约表示在期权到期日或之前，以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产的期货合同。期货期权的基础是商品期货合同，期货期权合同实施时要求交易的不是期货合同所代表的商品，而是期货合同本身。如果执行的是一份期货看涨期权，持有者将获得该期货合约的多头头寸外加一笔数额等于当前期货结算价格减去执行价格的现金。

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