期货公司做基差交易,期货市场的基差

本文目录

• 1、《国债期货》:基差交易与套利交易的关系是怎样的?
• 2、期货基差是什么意思
• 3、期货套期保值者通过基差交易,可以()

《国债期货》:基差交易与套利交易的关系是怎样的?

1、（1）一般的套利交易，两种资产的数量比例是1：1，而基差交易时，期货和现货的数量比例是CF：1。如果令国债期货和现货的数量比例是1：1也可以进行交易，只不过这样的基差交易会存在一定的风险。在本书中，我们将这种1：1比例的交易方式称为价差交易。（2）一般的套利交易，其损益曲线是线性的。

2、调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。国债的期货现货套利策略，本质上则是对于基差的预期变化进行交易。国债期货交割的时候期现基差是0，因此如果市场上出现负基差，就可以做多基差，如果在后续交易中出现正基差，可以平仓获利，或者持有至交割，获取基差的利润，这是 基差交易 的基本思路。

3、国债基差则是期货价格与同期国债现券价格的差额，通常以基点计价。转换因子是期货合约与现券之间的转换工具，其特征影响期货发票价格。持有交易中，持有国债的盈亏由市场变动决定，理论基差反映了市场对隐含回购利率的预期。买卖基差策略是交易盈利的来源，通过分析回购利率与逆回购利率的关系进行。

4、基差交易同时在国债现货和期货上进行操作，且两者的头寸是相反的，因此基差交易实际上是套利交易的一种。需要注意的是，在基差定义中，期货价格还要乘上一个转换因子（以下简称：CF），因此期货和现货的数量比例不是1：1，而是CF：1。

期货基差是什么意思

期货基差一般是指，现阶段某个期货价格和现货价格之间的差价。如果现货价格低于期货价格，基差为负值。现货价格高于期货价格，基差为正值。由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。

基差就是现货商品的价格与相同商品的期货价格之间的 差额。

基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。即：基差=现货价格一期货价格。参照物不同，基差结果不同。例：如果7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，9月份小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，11月份小麦期货合约的价格为830美分/蒲式耳。

基差：是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算 *** 是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格，基差为负值； 现货价格高于期货价格，基差为正值。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。

期货套期保值者通过基差交易,可以()

1、【答案】：B 基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。这就保证在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。

2、【答案】：A、C 在基差交易方式下，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完 *** 期保值。如果套期保值者能争取到一个更有利的基差，套期保值交易就能盈利。

3、期货价格上涨，现货价格不变，基差变弱，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外利润。期货价格不变，现货价格下跌，基差变弱，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外利润。期货价格上涨，现货价格下跌，基差极弱，结束套期保值交易就能在保值的同时在两个市场获取额外的利润。

4、结合基差交易后卖期保值利润：P=Ps+Pf=(S1-S0)+(F0-F1)=(S1-F1)-(S0-F0)=(F1+B-F1)-(S0-F0)=B-B0。

5、因此，套期保值者在交易的过程中应密切关注基差的变化，并选择有利的时机完成交易。同时，由于基差的变动比期货价格和现货价格各自本身要相对稳定一些，这就为套期保值交易提供了有利的条件；而且，基差的变化主要受制于持有成本，这也比直接观察期货价格或现货价格的变化方便得多。

6、对于LZ的情况“买入套期保值”，从理论上讲，在套保开始之初和结束之时，如果基差缩小，那么不但套保成功，而且能获得额外利润；反之，套保不完全成功，出现亏损。基差的影响因素：理论上，应该寻找与现货头寸完全匹配的期货合约来进行套期保值交易。

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