期货溢价对现货,期货溢价和现货溢价

本文目录

• 1、老白笔记:三分钟搞懂Contango和Back结构
• 2、期货对手价是什么意思?
• 3、CFA考试中Contango与Backwardation的区别?

老白笔记:三分钟搞懂Contango和Back结构

Contango和Back结构揭示了短期与长期市场的动态，但它们只是市场状况的窗口，而非绝对的预测工具。深入理解这两种结构，我们需要结合基本面、供需变化以及市场预期，才能做出更为精准的判断。在期货交易中，灵活运用这些知识，才能在市场中游刃有余。

期货对手价是什么意思?

1、期货对手价：指的是以对手的报价来委托，即以盘口卖价买入、以盘口买价卖出，根据价格优先原则，这个可以保证即时成交。例如：比如现在白糖期货买卖价格分别是买5000卖5001，最新一笔成交价是5001，那么最新价是5001。如果你想买，对手价是5001，排队价是5000（想卖则反之）。

2、顾名思义，期货对手价就是对手方的报价。即：如果是买方，对手价就是以卖方委托价买入，如果是卖方，对手价就是以买方委托的价格卖出，根据价格优先的原则及时成交。例如：现在A商品期货，当前最新价当前买一价格3100，卖一的价格是3101，那么盘口中，最新价显示的是买一的价格，也就是3100。

3、对手价就是你对手目前出的价格。假设有86手4142的买入单子，而有116手4143位置卖出的单子。如果你依然是买入的话，那么你的对手出的更优价位就是4143。你对手价下单的话，你单子的委托价格就是4143。因为这个时候4143是有116手的，你下的单子会立即跟其中排名之一个的单子成交。

4、期货对手价指的是以对手的报价来委托，即以盘口卖价买入、以盘口买价卖出，根据价格优先原则，这个可以保证即时成交。比如一张期货合约挂单更低出价为10元，还有01元、02元等，如果想要快速成交，这时更好出价10元。

5、对手价是以对手的报价来委托，即以盘口卖价买入、以盘口买价卖出，根据价格优先原则，这个可以保证即时成交。而如果想挂单成交，那么挂单的价格就为挂单价。使用应用范围不同 如果为了快速成交那么就要去对手那里主动交易，主要使用的就是对手价。

CFA考试中Contango与Backwardation的区别?

1、backwardation的准确含义是指期货价格与未来现货价格期望值之间的负偏差状态；而contango则是backwardation的反义词。几乎所有与storage和期货相关的文献都会讨论到这种关系。Contango－升水：远期价格高于近期价格。正常情况下，市场一般处于contango，这是因为远期交割的货物会有利息和仓储费用，所以高于近期。

2、contango称为期货溢价。定义为：在正常的供求关系下，现货相对低于期货价格，近期合约低于远期合约价格。由于近低远高的合约间基差关系反映了正常的持仓费状况，因此也称为正向市场。normal backwardation称为现货溢价。

3、backwardation指远月贴水，主要是市场对近月相对乐观或者对远月相对悲观造成的。contango是远月升水。一般而言，contango结构是期货的正常结构，远月期货价=近月期货价+仓储费用（利息），所以远月升水。

4、Contango－升水：期货市场的升水指远期价格高于近期价格。这种情况叫期货升水，或叫现货贴水。backwardation-贴水：期货市场的贴水指近期价格高于远期价格。这种情况叫期货贴水，或叫现货升水。

5、结构分析的关键 期限结构是基本面的反映，Backwardation有利于多头，而Contango则有利于空头。理解并运用这些原则，投资者能更精准地解读市场动态。 底部与转折点 在底部的Contango中，盲目抄底不可取；底部反弹时，结构转为Backwardation，可能预示着新周期的开启。

6、远期和期货的区别：1）交易场所不同。期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约在场外进行交易。2）合约规范性不同。期货合约是标准化合约，除了价格，合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定。3）交易风险不同。

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