期货的价格发现功能(期货的价格发现功能的实现)

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本文目录一览：

• 1、什么是期货的价格发现功能
• 2、期货的主要功能
• 3、金融期货的功能主要有哪些？
• 4、期货交易的基本功能有哪些？？

什么是期货的价格发现功能

价格发现功能是指期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。

期货市场形成的价格之所以为公众所接受，是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场，期货交易所聚集了众多的买方和卖方，把自己所掌握的对某种商品的供求关系及其变动趋势的信息集中到交易场内，从而使期货市场成为一个公开的自由竞争的市场。

这样通过期货交易就能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期货市场内，所形 成 的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及价格变动趋势。

扩展资料

价格发现与套期保值，是很多市场 比如期货、股指期货等市场所拥有的独特功能。

该市场的价格发现功能必须满足3个条件：

1、首先是交易参与者众多；

2、其次是交易中交易人士大都熟悉某种商品行情；

3、再次是交易透明度高。

债券市场为债券投资者提供了交易的场所，进而实现了价值发现功能。

参考资料来源：百度百科-价格发现功能

期货的主要功能

1、价格发现

期货于未来时间的交割结算特性，使得价格发现功能成为期货最重要的功能。依据持有成本理论 (Cost of Carry)，期货价格应为现货价格加上期间的持有成本扣掉交易成本。实际上现货价格会一直在变，期货的价格也会随着市场变化而变动，期货的交易者会根据各种因素对未来现货价格进行判断而做出买卖决策，因此期货与现货价格的不一致会反映出市场未来的走向。

另外，期货市场是集中交易市场，期货价格代表了更大多数人共同决定的价格，因此期货价格往往成为现货市场价格的重要指标。

最后，期货市场存在着大量的套利者，这些套利者不断地监视着现货与期货市场的价格，从而进行套利交易，这使期货价格与现货价格间一直维持着合理的关系，更好地促进期货的价格发现功能。

2、风险转移

一个良好的金融市场，一定会满足三类投资人的需要：投机型投资人、避险型投资人以及套利型投资人。有了套利型的投资人，市场价格形成机制更有效率;有投机型投资人的存在，避险型投资人才能将其风险转移投机型投资人，也就是说，投机型投资人是风险的承接者。而利率期货则在这三类投资人之中扮演最有效也最灵活的桥梁角色。关注（高瀚论金）及时了解市场资讯，把握大趋势行情助你稳健获利！

3、避险工具

国内的债券市场交易成员除了一般投资人以外，还包含有证券公司、保险公司、基金公司、银行以及财务公司，这些机构通常持有大量的债券，而这些债券多数因为营运上的原因或是法规限制，不能很好地在市场上进行灵活的交易，甚至有些券种根本没有流动性。所以当市场发生变化，如利率上升时，这些库存的债券价值降低，从而无可避免地给这些金融机构带来损失。

如果有了债券期货，这些投资机构便能利用债券期货进行避险，因为期货避险时，只要在到期前平仓，便不需要实物债券的交付，直接以保证金进行结算，因此降低了交易成本的同时也让避险成为可能。

4、投资组合久期的调节器

投资组合久期是衡量利率变化对一个债券投资组合价值变动的敏感性，久期越大，投资组合受利率变化的敏感度越大。因此当投资者预期利率会发生改变时，必须判别利率改变的方向(升高还是降低)，进而调整手中持有债券组合的成分，以改变投组的久期，适应市场未来的变化。

金融期货的功能主要有哪些？

金融期货交易的重要职能在于提供套期保值的手段。金融期货交易提供的套期保值，主要有两种：

1，卖出套期保值(sell hedge)

该保值又叫空头期货保值，它是指利用利率期货交易避免将来利率上升引起的持有债券的价值下跌或预定的借款费用上升的风险；或者指利用外汇期货交易避免将来外汇汇率下跌引起持有外币资产的价值下跌，以及将来的外汇收入的价值减少的风险。

2，买入套期保值(buy hedge)

也称多头期货保值，是指利用利率期货交易避免将来利率下跌引起的债券投资的预定利益减少(债券的购入价格上升) 的风险；或者指利用外汇期货交易避免将来外汇汇率上升引起以本币计价的预定外汇支付额增加的风险(即要多付出本币)。

3，直接保值(direct hedge)

是指利用与需要保值的现货相同的商品避免风险。

4，相互保值(cross hedge)

是指期货市场上没有与需要保值的现货相同的商品，就利用利率联动关系最密切的商品避免风险。

上述职能由于期货市场上交易的标准化，实际中难以充分实现，为此就须注意两种风险：之一，基准风险(basicrisk)。这是由直接保值与相互保值产生的风险，只是前者风险较小些，后者风险较大些。第二，收益曲线风险(yieldcurverisk)。这是因收付期不完全一致、收益曲线的变化产生的风险。

5，价格发现功能

是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。

拓展资料：

1，金融期货的交割具有极大的便利性

在期货交易中，尽管实际交割的比例很小，但一旦需要交割，普通商品期货的交割比较复杂。除了对交割时间、交割地点、交割方式作严格的规定以外，还要对交割等级进行严格的划分。实物商品的清点、运输等也比较繁琐。

相比之下，金融期货的交割显然要简便得多。因为在金融期货交易中，像股价指数期货以及欧洲美元定期存款等品种的交割一般采取现金结算，即在期货合约到期时根据价格变动情况，由交易双方交收价格变动的差额。

这种现金结算的方式自然比实物交收来得简便。此外，即使有些金融期货(如外汇期货和各种债券期货)也要发生实物交收，但由于这些产品具有的同质性以及基本上不存在运输成本，其交割也比普通商品期货便利得多。

2，金融期货的交割价格盲区大大缩小

在商品期货中，由于存在较大的交割成本，这些交割成本会给多空双方均带来一定的损耗。例如，大豆的交割价为2000元/吨，即使这一价格与当时当地的现货价是一致的，但对于按此价格的卖方来说，实际上可能只得到了1970元/吨，因为必须扣除运输入库、检验、交割等费用。

对买方来说，加上运输提库费与交割费等实际上可能要花到2020元。这两者之间相差的50元便是价格盲区。在金融期货中，由于基本上不存在运输成本和入库出库费，这种价格盲区就大大缩小了。对于采用现金交割的品种而言，价格盲区甚至根本消失了。

3，金融期货中期现套利交易更容易进行

在商品期货中，投机者进行的套利交易基本上集中在跨月套利(Spread，也称价差套利)这种形式上。期现套利交易(Arbitrage)之所以很少采用，与商品现货交易额外费用高、流动性差以及难于进行有关。

而在金融期货交易中，由于金融现货市场本身具有额外费用低、流动性好以及容易进行这些特点，吸引了一批有实力的机构专门从事期现套利交易。Arbitrage在金融期货中盛行，一方面促进了期货交易的流动性，另一方面也使得期货价格与现货价格之间的差额始终保持在一个合理的范围内。

期货交易的基本功能有哪些？？

期货交易是以现货交易为基础，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。它是指为转移市场价格波动风险，而对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内，以公开竞争的形式进行期货合约的买卖形式。

总体上看，期货市场的基本功能有三个:一是规避风险，也被称为套期保值;二是价格发现;三是投机。

规避风险

期货市场最基本的功能就是规避风险，这也是期货市场产生的最初目的。

一般来说，对同一种商品，现货市场和期货市场因为受到相同经济因素的影响和制约，往往显现出一种相同的价格变动趋势，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格更加趋于一致，因而交易者可以在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易，从而在两个市场上建立一种对冲机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果，最终，亏损额与盈利额大致相等，从而将价格变动的风险大部分转移出去。上述这种规避风险的操作也称作套期保值，通过这种 *** ，企业生产经营者可以通过期货市场将价格风险转移出去，以降低企业生产经营风险，锁定成本，获取稳定的收益。

价格发现

期货市场的另一个基本功能是价格发现。

在有严格交易规则的期货市场中，大量的交易者通过各自的经纪人集中在期货交易所内进行期货合约的公开买卖，双方同意在未来某个约定时间以特定的价格卖出或买进合约中规定数量的实物。

这种特定的交易方式使期货市场形成的价格，能反映供求状况，成为引导生产和交易的重要信号。具体来说，期货交易之所以具有价格发现的基本功能，期货市场形成的价格之所以为公众所承认，主要是因为:

(1)期货市场交易人士众多，可以代表供求双方的力量。

(2)期货市场上的交易人士主要包括会员及其所代表的生产者、销售者、加工者、进出口厂商(以及投机者)，他们大都熟悉某种商品行情，有较丰富的经营知识和广泛的信息渠道，有一套科学的分析、预测 *** 。

(3)大量的市场信息在期货市场聚集、产生反馈和扩散，使期货市场的透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格。

投机

尽管投机功能不像上述两个功能那样是期货市场独有的(例如股票市场也有大量的投机行为)，但投机功能却是期货市场存在的必要条件。期货市场中投机者根据商品的供需状况、市场价格走势等情况，在分析判断的基础上从事期货合约的投机买卖，利用期货市场频繁的价格波动，通过高卖低买来赚取利润。

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