期货价格的收敛性(期货价格的收敛性是什么)

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本文目录一览：

• 1、为什么期货价格收敛现货价格
• 2、怎么看待股指期货合约价格交割时的收敛性
• 3、为什么期货价与现货价随着合约到期日的来临而趋向一致?
• 4、如何理解期货价格收敛于现货价格

为什么期货价格收敛现货价格

因为到结算日，期货就到期了，已经是现货了，不能和现货价格不一致。

否则，就可以套利，如从现货市场购入，期货市场交割。这种情形不可能发生，这种套利机会一旦出现，会有大量资金涌入，消灭掉套利机会。所以期货价格随着结算日的临近，收敛现货价格。

怎么看待股指期货合约价格交割时的收敛性

关于交割收敛的认识

中金所《沪深300股指期货合约交易细则》规定，本合约“交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价”。据此，交割结算价是沪深300指数的均值。均值属性决定了其相对较好的稳定性，相对较小的波动性。尽管交割结算价曲线并不由实际直接交易形成，但根据“标的指数（沪深300指数）最后2小时的算术平均价”，投资者能实时模拟出这一曲线。到期合约临近交割前2小时的价格收敛轨迹为模拟的交割结算价曲线，而非沪深300指数曲线。

一是收盘“强制”收敛。股指期货合约到期采用现金交割，多空双方以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。因此，到期合约收盘价理论上强制收敛于交割结算价。

二是盘中“被迫”收敛。除收盘时刻价格强制收敛外，在最后交易日临近收盘的最后2小时（即交割结算价计算期），到期合约价格通常也会逐步收敛于盘中模拟的交割结算价。如果两者严重偏离，无风险套利机会会促使套利力量将到期合约价格“拉回”至盘中模拟的交割结算价附近。

综上所述，根据股指期货合约的交割方式以及交割结算价定义，交割收敛的含义是到期合约价格收敛于合约交割结算价，即最后交易日收盘前2个小时内沪深300指数均值，到期合约价格围绕模拟交割结算价波动。

为什么期货价与现货价随着合约到期日的来临而趋向一致?

这是由于期货市场的参与者构成决定的，期货市场参与者除了投机者还有现货市场产品需求者和商品生产者，当期货和现货价格之间出现不正常的价差时，现货市场产品需求者和商品生产者就会把握就会做套期保值和套利交易。再加上交易所规定，个人投资者不能持仓到期货产品交割月份，而个人投资者大部分是投机交易者，这就使期货与现货的价格出现趋同性。

期货价格(F)=现货价格(S)+持有成本(CC)-持有收益(CR)

持有成本是指在现货市场购买标的资产并且持有到未来产生的利息成本。持有收益是标的资产在持有期内产生的收益。因此，期货价格应等于现货价格加持有成本减去持有收益。如果不这样定价，交易期货就会产生套利机会了。

某一特定商品或金融工具的期货价格和现货价格受相同经济因素的制约和影响，从而它们的变动趋势大致相同;而且，现货价格与期货价格在走势上具有收敛性，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋同。

如何理解期货价格收敛于现货价格

某一特定商品或金融工具的期货价格和现货价格受相同经济因素的制约和影响，从而它们的变动趋势大致相同;而且，现货价格与期货价格在走势上具有收敛性，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋同。

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