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期货指数加权平均法,即将各期货品种数值乘以相应的权重单位数,然后加总求和得到总体值,再除以总的单位数。
平均数的大小不仅取决于总体中各单位的标志值(变量值)的大小,而且取决于各标志值出现的次数(频数),由于各标志值出现的次数对其在平均数中的影响起着权衡轻重的作用,因此叫做权数。
举例说明,下面是一个同学的某一科的考试成绩:
平时测验 80, 期中 90, 期末 95
学校规定的科目成绩的计算方式是:
平时测验占 20%;
期中成绩占 30%;
期末成绩占 50%;
这里,每个成绩所占的比重叫做权数或权重。那么,
加权平均值 = 80*20% + 90*30% + 95*50% = 90.5
算数平均值 = (80 + 90 + 95)/3 = 88.3
上面的例子是已知权重的情况。下面的例子是未知权重的情况:
股票A,1000股,价格10;
股票B,2000股,价格15;
算数平均 = (10 + 15) / 2 = 12.5;
加权平均 = (10 x 1000 + 15 x 2000) / (1000 + 2000) = 13.33
其实,在每一个数的权数相同的情况下,加权平均值就等于算数平均值。
道理是一样
一般的大盘股都占有比较大的权重,像中石化,中石油,工行,茅台等等!
[img]原油权重更高,占14.99%,
其次依次为螺纹钢(10.62%),铁矿石(9.59%),焦炭(7.58%),铜(7.4%)
文华商品指数是一种期货指数,由“文华商品”总指数和“谷物”、“油脂”、“软商品”、“有色金属”、“建材”、“化工”、“煤炭”七大分类指数,以及各个个品种的分支指数构成。指数的实时价格数据,在文华财经行情信息系统中实时发布,给投资者提供一个国内大宗商品价格及时走势的有效参考。
文华商品指数于2009年6月1日推出以后,迅速得到业内和媒体的认可和采用。中国最权威的通讯社-新华社,以及中国证券报、上海证券报、证券时报等媒体,经常引用文华商品指数的数据;期货公司的研究报告,也经常出现文华商品指数的走势图表。
编制算法如下:
1、各品种的指数,是加权计算的,以各月份的持仓量为权重。计算的结果是价格,单位为人民币元。
2、文华商品指数,以及各行业指数,是算数平均计算的,首先对所包含的所有品种进行指数标尺化,然后进行算数平均。计算的结果是标尺化的点数。
有色板块指数:铜、铝、锌、铅;
建材板块指数:螺纹钢、玻璃;
化工板块指数:橡胶、塑料、PVC、PTA、甲醇;
煤炭板块指数:焦煤、焦炭;
谷物板块指数:大豆、小麦、玉米、早籼稻;
油脂板块指数:豆油、豆粕、棕榈油、菜籽油、菜籽粕;
软商品板块指数:棉花、白糖。
工业品指数:有色板块指数、建材板块指数、化工板块指数、煤炭板块指数包含的所有品种;
农产品(000061,股吧)指数:谷物板块指数、油脂板块指数、软商品板块指数包含的所有品种。
文华商品指数:工业品指数、农产品指数包含的所有品种。
3、标尺的单位为点,最小变动点数为0.01。标尺以1994年9月12日为基准日(现存最早的上市期货品种大豆的开盘日期),基准指数为100点。
根据合约、标的、交割地点的不同区分美糖11号合约和14号合约。美糖11指数是指,以11号糖各合约持仓量为权重,各合约价格加权平均,采用基准对比进行指数连续编制。其它商品指数编制原理与此相同,编制指数连续的目的是由于单个合约限于交割后时间中断的缺陷,无法对某个品种的价格形态进行长期跟踪研究,因此中长期趋势需要借助长期图表才能分析研究。
1、中国石油23.20%二、工商银行7.93%三、中国石化6.32%四、中国人寿5.12%五、中国银行4.80%六、中国神华4.20%七、中国平安2.24%八、招商银行1.89%九、交通银行1.51%十、中国铝业1.34%综合海外市场股指期货推出时的经验,我们发现统一规律:股市在股指期货上市前涨,上市后跌,但股市长期运行趋势不变,权重股在推出前能够获得超额收益。
2,我们认为造成这种现象的根本原因,是由于机构对权重股提高配置造成的。股指期货上市前,由于机构需要通过权重股而取得股指期货“话语权”,通常在推出前市场出现抢筹行情,标的指数的权重股被机构提高配置比例,从而推高权重股的上涨,反过来权重股上涨又 *** 指数上涨,使得推出前指数上涨。而推出后,指数此时往往处于相对高位,利于做空,通过做空指标股反手做空指数,造成指数下跌。
3,股指期货时间表———权重股行情的催化剂。一旦中国推出股指期货时间表,为了争夺股指期货的“话语权”,机构一定会提高对权重股的配置比例,权重股的收益率将会超越同期指数。早在2006年10月,中金所发布股指期货仿真交易通知,此消息 *** 了机构投资者,机构调高对沪深300指数权重股的配置比例,在权重股上涨带动下,沪深300指数涨幅巨大。很明显可以看到,沪深300的表现一度不如中小板指数。但是“五一”假期后情势逆转,很明显是由于市场追捧指数权重股而放弃中小型股票。虽然股指期货迟迟未能推出,但是2006年给了我们很好的经验,我们建议对沪深300权重股进行重点关注。选取股票之前,首先需要确定股票池,我们认为最有机会获得超额收益的股票,应当是权重排名前20名的股票。
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