钢材期货分析（钢材期货行情）

螺纹钢期货是什么?螺纹钢期货基本概况及全方位介绍

;      一、螺纹钢期货基本概况

      所谓螺纹钢期货，就是以螺纹钢作为标的物的一种期货合约。

      螺纹钢即带肋钢筋，分为热轧带肋钢筋和冷轧带肋钢筋。螺纹钢亦称变形钢筋或异形钢筋。其与光圆钢筋的区别是表面带有纵肋和横肋，通常带有二道纵肋和沿长度方向均匀分布的横肋。

      螺纹钢常用的分类 *** 有两种：一是以几何形状分类，根据横肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型，如英国标准(BS4449)中，将螺纹钢分为I型、II型。这种分类方式主要反应螺纹钢的握紧性能。二是以性能分类(级)，例如我国标准(GB1499)中，按强度级别(屈服点/抗拉强度)将螺纹钢分为3个等级；日本工业标准(JISG3112)中，按综合性能将螺纹钢分为5个种类；英国标准(BS4461)中，也规定了螺纹钢性能试验的若干等级。此外还可按用途对螺纹钢进行分类，如分为钢筋混凝土用普通钢筋及予应力钢筋混凝土用热处理钢筋等。

      我国是螺纹钢生产大国，由于我国固定资产投资规模较大，螺纹钢基本上用于满足内需，其出口数量并不多。近几年来，随着我国基础设施建设的发展，螺纹钢年产量都是保持以以上的速度增长，年产量由2001年年产3735万吨增长到2007年年产10137万吨，新增6402万吨，比2001年增加了预计2008年产量9797万吨。在钢材按品种分类的22个品种中螺纹钢是占钢材总量比例更大的品种，占钢材总量比由2001年的至2007年下降到下降了个百分点；其中比例更大的年份是2003年，占25%，是钢材总量的四分之一。()

二、螺纹钢期货交易所及交易代码

      螺纹钢期货交易所：上海期货交易所，交易代码：RB

三、螺纹钢期货标准合约

四、螺纹钢期货价格有哪些影响因素

      1、成本要素构成：铁矿石是钢铁生产最重要的原材料。不同的钢铁企业采购的进口矿、国产矿的价格、数量不同，且各自高炉的技术经济指标不同，因此各个钢铁企业的原材料成本相差较大。焦炭是钢铁生产必须的还原剂、燃料和料柱骨架。同时，钢铁生产还要大量消耗炼焦煤、水、电、风、气、油等公用介质。不同的钢铁企业采购的这些公用介质的价格、数量不同，且各自技术经济指标不同，因此各个钢铁企业的能源和公用介质的成本相差较大。人工成本是钢铁行业的重要成本。尽管我国的实物劳动生产率与发达国家存在很大的差距，但单位工时成本(主要是人均收入水平)的差距更大。因此，我国钢铁吨发货量中的人力成本约为发达国家的三分之一，国外平均数的二分之一。总体上看，我国钢铁企业间人工成本的差距不太明显。

      2、装备及工艺技术水平：“十五”期间，钢铁企业在提高装备水平、科技进步、节能降耗等方面的投资大幅增加，使得我国钢铁工业装备水平明显提高，节能降耗、综合利用方面也取得了显著成绩，为降低成本发挥了很大作用。

      3、吨钢投资成本：钢铁行业作为资金密集型行业，投资成本的高低也是影响钢材价格的一个重要因素。2001年以来吨钢投资呈下降趋势。

      “十五”期间吨钢投资大幅下降的主要原因：一是民营企业比重大幅增加。2001-2003年为民营企业大发展时期，由于这个时期民营企业产品定位大多以长材、窄带等低附加值产品为主，而且通常采用国产设备，投资少、回收快。一般百万吨规模的投资约10亿元，平均吨钢综合投资仅1000多元。二是装备国产化水平大大提高，节约了投资成本，例如，一套高速线材国产设备只相当于进口设备的五分之一。不仅民营企业大量使用国产设备，一些特大型国有企业也越来越多的使用国产设备。三是钢铁行业是规模效益非常明显的行业，随着装备的大型化、生产的连续化、紧凑化，单位产品投资明显下降。

      4、供求关系与经济周期：尽管生产成本是钢铁产品价格变化的基础。但供求关系是影响价格走势的重要因素。在成本相对稳定的情况下，当供过于求时，价格就会下跌；供不应求时，价格就会上涨。下图是我国GDP增长率和固定资产投资增长率变化情况，从中可以看出，钢材价格与我国经济周期有很强的相关性。

五、螺纹钢期货的相关分析评论

      随着钢材价格波动幅度的不断加大，贸易商和钢铁企业缺乏避险工具两者的矛盾越来越显著，螺纹钢期货经过我国的多年规范和治理，我国的期货交易所在合约设计、研发能力、经验积累等等一些方面都有了较快的发展与进步，建立我国钢材期货市场，一方面有有益企业规避钢材价格波动风险，也有利于 *** 加强宏观调控。

      螺纹钢期货有易于建立和完善国内钢材定价机制。在期货市场缺失的状态下，钢铁企业受现货市场非理性价格波动影响，出厂价每年变动大约30次，给投机商提供了炒作机会，反过来对现货市场的价格波动又起到了推波助澜的作用。建立钢材期货市场，就可以为国内企业参与钢材的市场化报价，螺纹钢期货形成合理的钢材价格并建立我国钢材定价体系提供了一个平台，避免钢材市场价格非正常波动。另外，我国钢铁行业集中度较低，可以在一定程度上避免钢铁企业参与期货交易时，出现少数企业操纵市场的局面，充分发挥钢材期货市场在资源配置中的作用。

钢材期货入门之如何控制资金和持仓

钢材期货近两个月的盘整运行，想必不少投资者或者机构分析者们多多少少或有些厌倦了。一些人预测钢材期货行情中长期趋势看好，或走上上行的道路。但是螺纹钢期货短期之内或延续弱势盘整。 不论钢材期货走势何如，控制资金、合理安排螺纹钢期货的持仓方向以及仓位轻重对于钢铁期货交易之中获利与否至关重要的。 下面介绍了，在钢材期货交易过程中，可谓约定俗成的交易技巧，仅供广大钢材期货朋友们参考，不构成交易建议。 *凡事预则立不预则废。做钢材期货交易也是如此。首先，我们应该制订好计划，然后贯彻到底。不要心血来潮，直觉自己今天做交易会获利，就凭感觉的建仓。保证金制度以及每日结算制度也许会让我们为一次的不理性行动而付出惨痛分代价。我们要只打有计划之战和有保障之杖。 *万丈高楼平地起。积累永远是成功的基础。在进行钢材期货交易之前，我们应该学会老老实实、踏踏实实地做少数派。如果你对钢材期货市场的研判是对的，那么，大多数人的意见会与你相左。当然，这只精准的判断力也是建立在戒骄戒躁的不断努力和积累的准备之上的。 *当断不断反受其乱。轻仓操作！在期货刚刚上市之时，期货交易者损失惨痛，甚至跳楼轻生的都有。在此，建议钢材期货投资者追加保证金要慎重再慎重。请勿将活钱扔进死头寸中。应保证至少有总的钢材期货保证金要求的75％的净资金。获得更多的利润固然重要，但是前提是必须要有生活继续下去的资本。 *顺应中等趋势的方向交易。在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出。（只顺势操作。） *奉行资金管理的各项要领。让利润充分增长，把亏损限于小额。（以小博大，严格止损，长线持单。）始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损。分散投资，但须注意，“过犹不及”。不可以做太多的商品，不可以投入过多的资金，不明朗的市不入。 总之就是要知道控制仓位，不要涉足太多期货品种，选择自己了解的品种，尽量使亏损降到最小，盈利做到更大。 *小不忍则乱大谋。控制亏损，保住利润、放大利润。报偿-风险比至少要达到3比1，方可动作。当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则：后来的每一层头寸必须小于前一层；只能在盈利的头寸上加码。；不可以在亏损头寸上再增加头寸；把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。也许大家在止损的时候会有割肉的感觉，但是切忌，止损要及时。同样，也不能过于贪心，迟迟不止盈。在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸。 *休息也是一种交易策略。休息之后再去看盘会有新的发现。不要每天呆在价格的圈子里出不来。 *除非是从事极短线的交易，否则总应当在市场之外，更好是在市场闭市期间，做好决策。钢材期货入市前做好交易策略。研究工作应由长期逐步过渡到短期。个人分析技能的不断学习与进步。在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。 *力求简明。复杂的并不一定是优越的。尽量别理会常识；对传播媒介的说法不应该过于轻信。自己要有看法和想法，对于接下来的钢材期货行情要有自己的理解以及判断，可以参考和借阅，是为我所用，而不是盲信和盲从。 *技术分析这门技巧靠日积月累的学习和实践才能提高。永远保持谦逊的态度，不断地学习探索。例如：利用钢材期货的日内图表找准入市、出市点。看准周线、月线等大方向之后，从钢材期货的日线上找切入点和出市点。

什么是LME钢材期货 以钢材为标的物的期货品种

钢材期货简介 钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种，可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。中国是全球更大的钢材生产和消费国，2004年中国钢材产量已占到全球产量近三成。预计2005年中国粗钢生产能力为3.33亿吨，钢材需求量达2.7亿吨。与此同时，中国还是钢材进口大国，2004年进口钢材达2930万吨。对于这样一个世界钢材的生产、消费和贸易大国，2005年2月28日宝钢"被迫"接受国际矿业巨头铁矿石大幅涨价的要求后，国内业界对恢复钢材期货交易的呼声也日渐高涨。如何成为国际钢材定价中心，维护中国的经济利益，成为越来越多的人关注的焦点。

钢材期货基本原则 综合考虑国内外钢材期货标的物的选取 *** ，同时考虑到中国钢材市场的实际情况，中国重新上市的钢材期货标的物的选取应遵循以下几个基本原则：

1、坚持大品种的设计思路，使钢材期货不易 *** 纵，保持市场稳定，使产生的价格能真实反映市场供需。

2、应该具有较高的套期保值效率和较低的套期保值成本。

3、应该能真实反映整个钢材市场的动态走势，并能够充分反映钢材产业结构及其变化趋势。

4、应该具有足够的流动性，以吸引增量资金。如果钢材期货标的物的流通周转缓慢，那么会导致期货合约的交易冷清，失去存在条件。

5、应该具有广阔的发展前景，否则会导致钢材期货的存在周期非常短，不利于发挥钢材期货的作用。

6、更好能与国际接轨，这样一是可以降低对外贸易的风险，二是可以在此基础之上，凭借中国巨大的钢材市场来影响国际市场，从而最终形成以中国为中心的钢材期货市场。

为什么参与钢材期货 钢铁贸易在全球商品贸易量占据相当大的比重。全球化和高效化的钢铁行业,其金融属性也日益凸显。开放的市场导致钢铁价格波动，供应链阻断，使交易充满不确定性，而衍生品市场使企业规避这些风险成为可能。

钢材期货的推出将加强钢铁价格的透明度，使企业更好地管理价格风险，管理现金流，更有效地预测利润、计划生产。

钢材产业链的所有企业，都可以利用即将推出的线材和螺纹钢这两个期货品种进行完全或拟合的套期保值。

什么是期货保值 钢铁企业在生产经营中常会受到原材料及成品的价格波动带来的不可预测的价格风险。

一、企业面临的风险

1、采购风险

近年以来铁矿石、焦炭的价格持续上涨，据统计今年上半年大中型钢铁生产企业平均炼钢生铁制造成本上升57.57%，1-5月制造成本增加1530亿元，加上期间费用上升和出口关税及退税率调整增加成本合计达2340亿元。然而随着次贷危机影响蔓延而导致的全球经济下滑，也使得铁矿石价格出现下滑，企业在前期所采购的矿石也因此而造成了贬值。截至10月15日,铁矿石压港量已达到8,900万吨,处于超饱和状态,相当于2-3个月的进口量,钢厂铁矿石库存也普遍达到4个月以上。而不堪高成本和需求疲软,小钢厂最为集中的唐山地区的停产面已经达到60%。矿石价格的波动大大增加了企业在采购阶段的风险，风险总结为，原材料采购后，在加工完成前或者加工完成但成品未销售前，成品价格下滑或者原料、成品价格共同下滑。

2、销售风险

由于前期我国CPI指数居高不下，稳定物价成了我国经济工作的重中之重，在此大环境的影响下，企业生产成本大幅上升，却面临产品销售价格的上涨相对较少，挤压了企业的销售利润。近期随着宏观经济调控使得CPI指数出现回落，铁矿石的价格也开始下滑，但产品销售价格顶点位置也基本确定，并也出现了下跌趋势，三季度以来,国内外钢材价格从峰值急速下滑,中国钢材价格如螺纹钢跌幅达37%，从而也增加了企业的销售风险，风险分为：销售价格下滑或者成品销售困难，都将直接影响企业销售利润。

而且由于我国钢铁企业对进口铁矿石依赖程度越来越高，铁矿石的价格呈现刚性。这也从侧面说明，由于铁矿石的进口定价权不在我国钢铁企业手中，导致钢铁企业既无法控制成本，又无法锁定利润。

二、钢铁企业利用上市期货品种优化企业经营管理

1、利用“线材、螺纹钢”期货品种具有很强的参考意义

随着原材料及钢材的价格波动越来越剧烈，整个钢铁行业对钢铁期货上市的呼声也越来越高。但由于我国钢材品种规格繁多，如果钢材总体在期货市场上市，存在许多困难，因此选择普通线材、螺纹钢等两个品种可操作性较强。首先，中国是全球更大的普通线材、螺纹钢的生产国。其次，普通线材、螺纹钢两个品种标准相对规范简单，有利于交割标准化。那么钢铁企业能否运作这两个“准上市场品种”建立新的营销模式呢？

答案是肯定的，钢铁企业可以通过分析目前期货市场上市的线材品种得到的预计走势，也就是说我们在生产经营过程可以利用期货的上市品种价格作为参考，有选择性的进行在期货市场上的保值策略。进而达到在现货与期货市场“两条腿走路”的目的。

2、期现营销模式对比

其次由于在现货交易过程中存在着预付款订货、赊销等结算方式，这种方式大大降低了企业资金流动性，增加了企业本可以用于再生产的资金，不利于企业的生产经营。而且一旦买方违约，拒绝支付货款，则卖方企业就承担了所有的风险，损失惨重。因此赊销这种销售方式不仅增加了企业的时间成本而且使企业承担了很大程度上的信用风险。

若选择通过期货市场进行销售，就可以完全克服以上现货交易的缺点。首先，不存在违约行为。当卖方在期货市场注册仓单后，一旦有买家愿意接货，即按照商品交易所有关规定先形成配对，然后双方按规定在一定时间内进行交接，完全实现了“一手交钱，一手交货”，就保证了企业充足的资金流动性。一旦配对成功，若买方违约，拒绝接货，则该方需要按照有关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。以铜为例，若买方违约则需支付卖方合约价值百分之二十的违约金及赔偿金。对卖方而言，不仅没有损失货物而且可以得到一笔数额较大的补偿。其次，大大提高了资金的利用率，降低资金成本。期货市场进行的是保证金交易，一般情况下只需要使用10%左右的保证金就可以进行买卖操作，如果进行交割才随交割日期有临近增加资金，与现货相比大概可以降低75%左右资金成本，使得企业很大程度上提高了资金的使用率。第三，期货市场基本不存在赊销情况，避免了“要帐难的问题”。由于期货市场的最后交割买卖双方都要通过期货交易所，卖方的货及买的资金都要事先打在交易所的帐面上，进行资金转划后再交割，因此避免了赊销情况的发生。

3、期货市场其他的优越性

（1）拓展销售渠道

期货市场交割不同于现货交易，期货交割方式的多样化，也使得企业运用期货市场建立营销模式时，增加企业经营灵活性，钢铁企业还可以通过期转现业务提前实现现货的销售，期货市场给企业提供了得天独厚的优势。

（2）提供套利交易机会

根据期货钢铁价格与现货价格的价差变化进行期现套利、跨合约套利等方式来增加企业的运作模式。举例，当钢材期货价格高于现货价格时，可以在期货市场卖出，这样操作企业既可以实现正常利润，也可以获得期货价格高于现货价格的额外价差利润，企业可以选择平仓，也可选择交割。

（3）方便库存管理

期货市场的根本特性在于各种远期合同价格的不同，其有形体现便是商品库存。在期货市场，库存价值反映了仓储的有形成本、资金成本以及对今后商品相对稀缺量的期望与判断，前二者是直接的管理企业的产品存货。而期货上不同月份合约的报价给企业库存管理提供了很好的参考依据，根据企业销售计划也可以在期货市场建立虚拟库存，也可以抛售现货库存进行保值。

4、当期货市场出现以下几种机会时，可采取的几种策略

（1）卖出套期保值

当期货价格被高估或已超出企业的平均销售目标价格时，企业可以采取套期保值操作，对企业的正常利润进行锁定，防止现货价格下跌而出现的利润年缩水或亏损，确保企业的正常生产经营利润。

（2）维持一定库存比例，高价抛出现货或近期合约，低价买入远期合约

当近期现货价格或者期货合约价格高于远期期货价格时，而且企业拥有一定量的库存，企业可以采取卖近买远的策略，从而实现世纪库存向虚拟库存转换，降低企业正常销售成本，提高资本利用率。

（3）适当抛向远期合约保值

当近期现货价格或期货合约价格低于远期期货合约价格时，企业可以在不影响正常现货销售的前提下，适当抛向远期合约进行保值，在锁定正常利润的同时实现利润更大化。

（4）买入套期保值远期虚拟采购

当期货价格被低估时，或者低于企业一般成本之下时，企业可以利用期货市场进行买入套期保值，锁定成本。

影响钢材价格因素 （1）经济状况

从全球看，钢铁需求量随着世界经济的发展继续增长，从一个国家来说，钢铁行业的发展也与这个国家经济的发展成正相关的关系。经济增长速度的快慢直接影响社会对钢铁量的消费需求，从而影响钢铁产品的价格。可以说，钢铁行业发展受经济周期的影响是比较明显的，当国民经济处于快速增长时期，钢铁产品的市场需求旺盛，价格上涨；当国民经济进入调整时期，钢铁产品的价格也将随之下跌。

（2）成本状况

目前世界钢产量的2／3、我国钢产量的绝大部分是以铁矿石为基本原料生产的因此，铁矿石价格的变化是影响钢铁产品生产成本的关键因素。同时，钢铁行业生产经营过程中耗用的水、电、煤气等能源以及钢铁产品货物的运输也构成了钢铁行业的经营成本及盈利能力。

（3）技术水平

技术水平是影响钢铁产品价格的重要因素之一。技术进步对钢铁产品价格的影响主要

钢材期现价格大幅下跌，造成其下跌的原因是什么？

钢材价格大幅下跌，造成其下跌的原因有两个。其一原材料价格下降，使得钢材生产成本降低，钢材市场售卖价格，也就会出现下降情况。其二市场对钢材需求量下降，促使钢材交易量也在下滑。两方面原因影响之下，使得钢材价格，也出现了大幅下跌情况。

钢铁一直以来，都是建筑物重要组成部分。钢铁的价格，同修建建筑物的多少，有很大关系。当建筑市场火热时候，钢材价格也必然会一路走高。当建筑市场疲软以后，钢材价格也就会受到严重影响。

此次钢材价格大幅下跌，主要有下面两个原因引起。

一、铸造钢材成本降低

冶炼钢铁需要铁矿石和焦炭，这两者价格波动，都会影响到钢材最终交易价格。下半年以来，铁矿石和焦炭价格，处于下跌状态中。这样一个情况下，使得钢铁冶炼成本，也会不断下降，呈现出降低态势。

钢铁冶炼成本降低，相应产量就会提升。当供给量大于需求量以后，市场价格也就会出现下降情况。这对于建筑行业来讲，是一件利好的事情。

二、市场对钢材需求量下降

疫情之下对各个行业，都受到了很大影响和冲击。曾经火爆的建筑行业，在这两年疲软了很多。建筑行业新开工工地，数量在持续减少，这样一个情况下，也就会造成市场，对钢材需求量下降的情况。

没有了买家蜂拥而至，钢材销售商为了处理库存，也必然会对钢材，进行降价处理。价格下降在市场的宏观调控之下，是一件必然的事情，市场商品都难逃这个定律。

钢材的价格波动，会通过对建筑行业影响，从而波及到其他行业。这两年时间里，制造业得到了空前的发展，很多行业都恢复了生机和活力。

螺纹钢期货论坛东方财富网

螺纹钢期货就是以螺纹钢为标的物的期货品种。上海期货交易所可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。

拓展资料：

1.影响因素

影响螺纹钢期货的因素

影响螺纹钢期货的因素很多: 1、现货的价格走势预期;2、由于钢铁板块在沪深股市中占有较重的权重，所以沪深股市对螺纹钢期货的影响很大;3、由于经济宏观面对基本金属的影响基本上是一致的，所以铜铝锌走势对螺纹钢期货的影响;4、主力机构对螺纹钢期货行情的短期影响很大。

2.分析工具

分析螺纹钢期货的工具

分析螺纹钢期货更好用专业的期货软件，文华财经，富远，博弈大师都是比较好的期货软件。文华财经是期货行业的业务软件主流供应商，为期货公司提供集行情、分析、资讯、交易前端为一身的业务系统。采用文华软件的期货公司数达到150多家，市场覆盖率超过90%。

其他领域，文华的产品已经进入一些全国性的券商、基金公司和银行。

文华财经开发的"红蜻蜓期货模型"，不仅将技术分析考虑其中，还把中国股市、美国股市、CRB商品指数、美元指数对螺纹钢期货价格的影响因素也考虑在内，在分析预测行情、套期保值发挥重要的作用，被国内各大钢厂、主力机构视为财富金钥匙。

3.期货价格

1）2013年螺纹钢期货价格

2013年房地产企业购地将继续增加，银行对房地产开发贷款支持力度不减，房地产开发投资有望继续企稳回暖，保障房建设为螺纹钢提供刚需支撑，但铁矿石均衡价格存在一定下行空间。预计2013年螺纹钢期货价格谨慎乐观，全年将在3400-4000元/吨区间运行。

2）房地产开发投资有望继续企稳回暖

2012下半年，楼市成交回暖，房地产企业购地逐渐增加。从流动性来看，2013年人民币新增贷款中，中长期贷款比重显著下降，同时规模收缩。前10个月，人民币中长期贷款新增26398亿元，同比减少17.9%，但是银行对房地产开发的贷款支持有增无减，房地产开发资金来源中来自国内银行贷款的资金并没有预期中紧张。

房地产作为国民经济的支柱产业，在"稳增长"以及房地产景气回暖的背景下，2013年银行对房地产开发投资的信贷支持力度不会收紧，房地产开发投资有望继续企稳回升。不过，当前楼市库存量依然较高，10月份商品住房待售面积同比增长42.3%，房地产开发商短期面临较大的去库存压力。从房屋销售面积的回暖程度判断，新开工面积有望在四五月份恢复正增长，届时螺纹钢消费将获得提振。

3）保障房建设为螺纹钢提供刚需支撑

国家制定了"十二五"期间建设3600万套城镇保障房的目标，2011年已开工1000万套，2012年前10个月开工了722万套。住建部表示2013年的开工数量将不会低于500万套，有可能在600万套左右。

尽管保障房建设规模呈下降趋势，但对螺纹钢而言却是重要的刚性需求之一。按照2012年的开工速度，600万套有可能在13年8月份实现全部开工。因此，至少在13年前3个季度的时间里，保障房建设对螺纹钢等建材的刚性需求可以得到保证，而之后又将迎来传统建筑旺季"金九银十"，商品房的新增开工需求有望接力。

4）铁矿石均衡价格存在一定下行空间

13年4-8月，国际普氏铁矿石指数从150美元/吨上方跳水重挫，9月初触及88.5美元/吨后反弹回升，累计跌幅超过40%。10月下旬普氏铁矿石指数重回120美元/吨上方，展开窄幅振荡。在下跌过程中，国产铁矿石跌幅显著小于进口铁矿石，累计跌幅13%。数据显示，截至9月底，国内40%的铁矿石矿山已经停产，供应减少令国产铁矿石表现出抗跌性。

价格回升以来，进口铁矿石折合人民币价格始终低于国产铁矿石价格。进口铁矿石成为钢厂补库的首选，这是9月以来进口铁矿石港口库存加速下降的一个重要原因，但据了解，在经历了2012年的市场大跌之后，铁矿石进口商变得谨慎，进口囤货积极性不高。

2013年进口铁矿石大量压港的局面难现，120美元/吨可能是铁矿石中长期的均衡价格，即进口铁矿石价格与国产铁矿石成本趋同的价格水平。但是，我们需要关注国内矿山的成本变化，如果2013年国内矿山成本下降的话，铁矿石的均衡价格将低于120美元/吨。

如何把握钢材期货价格走势?

作为投资者，如果想在钢材期货交易中获利，对于钢材期货基本面的透彻研究就显得非常必要。因此，如何把握钢材期货价格走势是投资者最关心的问题。 把握钢价走势主要看三个方面：成本、供需关系、市场信心。 炼铁的生产成本构成主要为原材料(球团、铁矿石等)、辅助材料(石灰石、硅石、耐火材料等)、燃料及动力(焦炭、煤粉、煤气、氧气、水、电等)、直接工资和福利、制造费用、成本扣除(煤气回收、水渣回收、焦炭筛下物回收等)。在上述这些成本构成中，铁矿石和焦炭的比重各占炼钢成本的30%左右。我国铁矿石产量虽然非常大，但是由于品位较低，所以我国铁矿石资源的对外依存度很高。全球80%的铁矿石贸易量掌握在力拓、必和必拓、淡水河谷这三家铁矿石巨头手中，进口的铁矿石又分为长协矿和现货矿，长协矿的价格每年会通过谈判机制得出新的基准价格，掌握铁矿石的长协矿和现货矿价格水平和发货量对于钢价的成本估算非常有价值。焦炭作为炼钢过程中的重要原料，基本由我国国内供给，不需要进口，这和我国的炼焦煤储量大有着密切的关系。焦炭价格的波动对于钢价的影响也非常明显。铁矿石价格、库存焦炭价格和库存、发电量与电价、波罗的海海运指数，以及人均工资等都是影响钢价波动的主要因素，掌握这些成本构成的及时信息就能估算出钢价的成本，对于把握钢价走势就提供了基础。 了解了钢材的成本构成后，核心的分析内容就是研究钢材的供需关系。钢材的供需与其他工业商品大致相同，主要包括钢材的产量、进出口量、库存与下游需求。投资者只有深入分析钢材的供需关系才能对于钢价走势提供有价值的研判参考。2008年7月开始，钢价见顶回落，跌势一直持续到2008年10月中旬中央4万亿投资计划公布才企稳反弹，主要还是因为前期的钢价暴跌，导致各大钢厂纷纷限产保价，压缩钢材的产量，库存水平也持续下降，而下游需求终端则持观望态度，减少采购，那么在4万亿投资计划实施后，导致了需求的集中释放，而产量和库存则处于较低水平，于是促成了这波钢价的强力反弹。钢价反弹在2009年2月初结束重新进入下跌通道，主要原因为钢厂逐步恢复生产，导致钢材供给量持续放大，而贸易商结合春节因素看多后市，疯狂囤货，导致全国的钢材库存水平在2月份创下历史新高，而下游需求终端在库存水平达到理想水平后，实际需求并未见起色。由此可见，钢价的供需关系是决定钢价走势的根本因素，从供给来看，主要关注钢材的产量、进出口量、钢厂的限产、调价、库存水平以及不同品种的相关数据。钢材需求端主要包括房地产、基础建设、机械、汽车、船舶、能源采集、加工设备等，所以要关注房地产的开工面积、固定资产投资额、汽车产量、进出口量等下游需求数据。结合供给的情况判断供需关系，对于投资者研判钢价走势将非常有帮助。 钢价的波动除了受成本和供需关系的影响之外，市场的信心也起着非常大的作用，2008年10月中旬，4万亿的投资计划公布实施就给市场打了一针强心剂，钢价受其提振，持续反弹，幅度高达30%，此类政策的推行、全球经济走势的预期都将直接影响钢材价格的波动。 钢材期货投资者除了通过做多、做空交易赚取利润外，还可以关注钢材期货的套利交易，从时间来看，在上海期货交易所不同月份的钢材期货合约之间可以进行跨期套利；从空间上来看，可以利用上海期货交易所的钢材期货合约与国外交易所或者国内电子盘远期市场进行跨市场的套利。钢材套利交易由于风险较小，收益稳定，所以非常适合那些追求稳定收益的投资者。

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