东京橡胶期货合约（东京橡胶期货实时行情）

天然橡胶期货的套利投资

在期货市场上，套利投资是稳健型投资者偏好的投资形式。尤其在天然橡胶等较活跃的期货品种上，这种模式更受青睐。跨期套利需掌握合适时机。

上海期货交易所的天然橡胶合约套利分为跨期、跨市和期现套利。

所谓跨期套利，指通过买入一种商品的某一个交割月份的期货合约，同时卖出同种商品的另一个交割月份的期货合约，然后在有利时机将这两个合约进行实物交割或对冲平仓而获利。

由于天然橡胶期货(下称天胶期货)的价格波动强烈，当期货价格大涨大跌时，不同交割期的合约会出现不同幅度的涨跌，价差变化甚大，因此可进行套利操作。

期货分析师表示，跨期套利可分为对冲平仓式和实物交割式两种形式。一般说，影响实物交割跨期套利盈亏的有多种因素，包括买入合约价格、卖出远期合约价格、仓储费、资金利息、增值税、交易手续费、交割费等。该形式的套利利润=卖出远期合约价格-买入合约价格-仓储费-资金利息-增值税-交割费。

而天胶套利实物交割的具体费用更复杂，不妨来看一个假设案例。

X=卖出远期合约价格-买入合约价格；

仓储费=0.8元/吨/天×30天=24元/吨；

交易手续费=15×2/5=6元/吨；

交割手续费=80/5=16元/吨；

增值税=X×13%/1.13；过户费=10元/吨；资金利息=5.22%×30/365×13000元/吨=55.78元/吨(设天胶期货价格为13000元/吨).

根据上式计算公式可得：套利利润=X-X×0.13/1.13-(24+6+16+10+55.78)。当套利利润=0时，可得盈亏平衡点，即X≈126元/吨。换句话说，当两个月天胶期货价格的差价达到126元/吨以上，就可进行跨期套利。中日橡胶实现跨市套利

世界上的天胶期货品种主要集中在亚洲，其中有日本的东京工业品交易所(TOCOM)、中国的上海期交所、新加坡的SICOM及马来西亚的KLCE期交所。目前国内关注较多的主要是

TOCOM天胶价格。由于TO-COM的交易时间比上海期交所早一个小时，这就为实现跨市套利交易提供了可能。

一方面，东京橡胶的交易时间为早上8:00至14:30，下午16:00至18:00，上海橡胶的交易时间为早上9:00至11:30，下午13:30至15:00；另一方面，两者都以国际标准3号烟片胶为可供交割品级。东京橡胶的合约标的是3号烟片胶，报价单位是日元/公斤；上海橡胶的合约标的是国产5号标胶，报价单位是人民币/公吨。由于上海橡胶同时允许进口三号烟片胶交割，因此两个市场间就建立了套利的基础。

一般说，上海橡胶与东京橡胶的套利计算公式为：东京胶期价的进口完税价=[东京橡胶价(日元/公斤)×1000/美元兑日元汇率+40]×1.20×1.17.(先算成美元价格，再换成人民币，美元兑日元等按当日汇率，17%增值税，20%关税，40美元/吨海运费).

投资者进行套利操作时需要注意，首先，套利的交易单位更好是10手或10手的整数倍，尽可能符合两个市场的持仓限制；其次，计算利润应考虑多项费用，天胶进口如需通过进口经营企业 *** ，进口者须考虑 *** 和保险费用、国内短途运输费、上海期交所交割费及资金利息。为尽量降低跨市场套利的风险，投资者的入市套利价差必须超出上述费用的总和。

此外，套利虽然为投资者提供了一定的保护机制，但并非全无风险。如国家贸易政策变化会对贸易成本产生极大影响，直接关系到套利交易成败，投资者还应谨慎。

橡胶期货主力合约？

橡胶的主力合约是RUXX01，RUXX05，RUXX09，主力合约从前面5个月开始计入橡胶连续，最后面2个月开始退出橡胶连续，比如RU1105合约成为橡胶连续合约是在2010年的12月，在2011年的4月1日就不再是橡胶连续合约了，所以2011年4、5、6月的主力合约是RU1109

天然橡胶期货是什么?天然橡胶期货基本概况及全方位介绍

;      一、天然橡胶期货基本概况

      所谓天然橡胶期货，就是以天然橡胶作为标的物的一种交易合约。

      通常我们所说的天然橡胶，是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。天然橡胶是一种以聚异戊二烯为主要成分的天然高分子化合物，分子式是(C5 天然橡胶H8)n，其橡胶烃(聚异戊二烯)含量在90%以上，还含有少量的蛋白质、脂肪酸、糖分及灰分等。

      由于天然橡胶具有上述一系列物理化学特性，尤其是其优良的回弹性、绝缘性、隔水性及可塑性等特性，并且，经过适当处理后还具有耐油、耐酸、耐碱、耐热、耐寒、耐压、耐磨等宝贵性质，所以，具有广泛用途。例如日常生活中使 用的雨鞋、暖水袋、松紧带;医疗卫生行业所用的外科医生手套、输血管、避孕 套;交通运输上使用的各种轮胎;工业上使用的传送带、运输带、耐酸和耐碱手 套;农业上使用的排灌胶管、氨水袋;气象测量用的探空气球;科学试验用的密 封、防震设备;国防上使用的飞机、坦克、大炮、防毒面具;甚至连火箭、人造 地球卫星和宇宙飞船等高精尖科学技术产品都离不开天然橡胶。世界上部 分或完全用天然橡胶制成的物品已达7万种以上。天然橡胶与钢铁、石油和煤炭 并称为四大工业原料，是关乎国计民生的重要战略物资。(天然橡胶期货如何开户？有哪些交易规则？)

二、天然橡胶期货交易所及交易代码

      天然橡胶期货交易所：上海期货交易所，交易代码：RU

三、天然橡胶期货标准合约

四、天然橡胶期货价格有哪些影响因素

      1、天然橡胶国际供求情况

      供求情况是影响天然橡胶价格最根本的因素。全球天然橡胶的主产国是泰国、印度尼西亚、马来西亚、印度、越南和中国，由于中国、印度自身用 胶量大，而越南产量无法与上述前三者相比，因此，天然橡胶主要出口国是 泰国、印度尼西亚和马来西亚，三国已经于2002年成立天然橡胶地区销售联盟(ITRCo)，并合资成立天然橡胶联盟(IRCo)，该组织的目的是稳定橡胶的价 格，并保持橡胶供需的长期平衡。2011年3月，日本大地震导致橡胶价格大幅下 挫，以泰国为代表的国际橡胶联盟申明保持国内价格不低于120泰铢/公斤。全 球天然橡胶消费量更大的国家和地区是中国、印度、美国、西欧和日本，其中， 中国自身的天然橡胶产量由于这两年消费量快速增长，仅能满足约五分之一的本 国消费量，其余需要进口，印度天然橡胶自给率达90%，美国、西欧和日本则完 全依赖进口。显而易见，上述三大天然橡胶主要出口国和几个主要进口国及地区 之间对天然橡胶的供求关系对天然橡胶的价格起着最基本、也是最至关重要的影 响。另外，在关注全球天然橡胶主产国的生产状况的同时，还须关注越南、印 度、斯里兰卡等国天然橡胶种植、生产的发展趋势。尤其是越南， *** 宣布将扩 大天然橡胶种植面积，并采用鼓励出口等措施以增加天然橡胶销售量，近几年播 种面积明显增加，预计未来全球份额将会提升。由于橡胶树从种植到可以产胶需 要5年以上，因此在分析时要注意扩大种植面积到实际产量的延迟期。天然橡胶 消费量更大的就是汽车工业(约占天然橡胶消费总量的65%)，因此，汽车工业以 及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。库存亦是影响天然橡胶价 格的重要因素之一。

      2、天然橡胶国内供求情况及关税政策

      我国国产的天然橡胶一直处于供不应求的局面，因此，在天然橡胶进口没有完全放开之前，国内天然橡胶的供应情况对我国天然橡胶价格仍有一定的影响作 用。

      然而，当我国加入WTO以后， *** 如何兑现WTO承诺、调整进出口政策， 成为影响我国天然橡胶进口情况乃至天然橡胶价格波动的一个重要因素。我国对天然橡胶的进口实行“二证”管理，具体内容为：进口天然橡胶包括来料加工部分(实行零关税，1999年10月1日开始不受配额许可证限制)、双限部分(限 制流向和用途，1997、1998年为5%关税，1999年调整为10%)和一般贸易部分(2000年以前的关税为25%)。来料加工部分和双限部分被称为减免税部分，海 关对以这两种方式进口的天然橡胶进行跟踪，监管其流向和用途，只有一般贸易 部分能够进入流通市场，并能参与期货市场的交割。

      根据我国加入世界贸易组织承诺的关税减让义务及国务院关税税则委员会发 布的《2011年关税实施方案》规定，2011年中国将继续对天然橡胶实施选择税。

      3、国际、国内经济大环境

      天然橡胶作为一种重要的工业原料，其价格波动与国际、国内经济大环境可以说休戚相关。当经济大环境向好，市场需求充足时，市场对天然橡胶的需求 量就会增加，从而推动其价格上涨;相反，当经济大环境向恶，市场悲观情绪严 重、需求不足时，市场对天然橡胶的需求就会减少，从而促使其下跌，2008年爆 发的全球经济危机导致胶价大幅下跌就是一个明证。因此，国际、国内经济大环 境的好坏将影响天然橡胶价格的长期走势。

      4、主要用胶行业的发展情况

      天然橡胶消费量更大的就是汽车工业(约占天然橡胶消费总量的65%)，而汽车工业的发展带动轮胎制造业的进步。因此，汽车工业以及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。尤其是汽车工业，它的发展情况直接关系到轮胎的产量，从而影响全球天然橡胶的需求和价格。在欧美、日本等国汽车工业相 对进入稳定发展之后，天然橡胶的需求也相对平稳，比较而言，中国的汽车工业 刚刚起步，未来发展有很大空间。因此，国内天然橡胶价格受汽车工业和轮胎行 业发展影响的程度将加强。

      5、合成橡胶的生产及应用情况

      橡胶制品随着工艺的不断改进，原材料的选用也有所变化，许多产品已经做到利用合成橡胶替代天然橡胶。伴随着合成橡胶工业的不断发展，其价格也越来 越具有竞争性。当天然橡胶供给紧张或价格上涨时，许多生产厂商会选择使用合 成橡胶，两者的互补性将会越来越强。

      同时，由于合成橡胶属于石化类产品，自然而然，其价格受其上游产品—— 石油的影响。而事实上，石油价格一直是不断波动的，因此，石油价格的波动也 会通过影响合成橡胶的价格而作用于天然橡胶的价格。

      6、自然因素

      天然橡胶树的生长对地理、气候条件有一定的要求，适宜割胶的胶树一般要有5~7年的树龄，因此，可用于割胶的天然橡胶树的数量短时期内无法改变。而 影响天然橡胶产量的主要因素有：1、季节因素。进入开割季节，胶价下跌;进 入停割季节，胶价上涨。2、气候因素。台风或热带风暴、持续的雨天、干旱、 霜冻等都会降低天然橡胶产量而使胶价上涨。3、病虫害因素。如白粉病、红根 病、炭疽病等，这些都会影响天然橡胶树的生长，甚至导致死亡，对天然橡胶的 产量及价格影响也很大。

      7、汇率变动因素

      近几年由于全球经济的动荡，汇率变动频繁，对天然橡胶价格，尤其进出口业务有一定的影响。因此，在关注国际市场天然橡胶行情的时候，一定要关注各 国尤其是三大产胶国以及日元兑美元的汇率变动情况。有资料表明，通过相关性 分析，日元对美元汇率与TOCOM天然橡胶价格存在一定的相关关系，因此，日元兑美元汇率的变动对进口天然橡胶的成本会产生相应影响，从而引起国内胶价的变动。

      8、政治因素

      政治因素除了包括各国 *** 对天然橡胶进出口的政策影响外，更重要的是指国际范围内的突发事件以及已经发生和将要发生的重大事件，例如灾难性事件的 发生以及可能发生的战争因素等。政治因素往往会在相关消息传出的短时期内导 致天然橡胶价格的剧烈波动，并且影响其长期价格走势。

      9、国际市场交易情况的影响

      天然橡胶期货在国际期货市场已经成为一个成熟品种，在东南亚各国的期货交易所占有一定的市场份额。因此，天然橡胶期货交易的主要场所，如日本的 TOCOM和OME、中国的SHFE、新加坡的SICOM、马来西亚的KLCE以及泰国的 AFET等期货交易所的交易价格互相之间也有不同程度的影响。

      对于国内天然橡胶期货投资者来说，在参与SHFE天然橡胶期货交易时，既要 关注国外主要天然橡胶期货市场的交易情况，也要关心国内海南、云南、青岛等 现货市场的报价情况。

五、天然橡胶期货的相关分析评论

      A、上海已是全球天然橡胶期货交易中心

      上海期货交易所已经取代东京成为全球最繁忙的天然橡胶期货交易市场，并将最终成为全球橡胶市场的标杆。

      天然橡胶期货是去年上海期货交易所表现最为活跃的贸易产品之一，总成交量达5209万手，是前年交易量的3倍。去年，上海期货交易所的天然橡胶夺得了成交额的桂冠，达55726.898亿元，占全国年总成交金额的26.53%。

      B、天然橡胶期货交易的增值税问题

      在天然橡胶期货交易中，由于要发生实物交割，相应也带来了增值税发票的开具问题，因增值税是由国家税务机关进行管理和收取，交易所和会员在其中担当 的责任和如何操作也成为大家必须要了解的内容。我所天然橡胶的标准交割品种分进口和国产天然橡胶，他们在收取增值税的操作中也有不同的计算 *** 。海关对进 口天然橡胶代征17%增值税，而上海期货交易所规定会员或客户在实物交割时开具的增值税专用发票，进口天然橡胶仍适用17%税率，国产天然橡胶适用13% 税率。现以一进口商在上海期货交易所天然橡胶实物交割发生以后所涉及的进口天然橡胶增值税收取问题作如下分析：

      1、进口商进口天然橡胶： 1)、海关代征17%增值税; 2)、海关对进口商开具17%增值税发票; 3)、此项税额对进口商来讲是-进项税额。

      2、进口商将此进口天然橡胶在期交所卖出，并发生交割： 1)、期交所的报价是含税价(含增值税); 2)、作为卖出方的进口商向期交所会员开具17%增值税发票; 3)、增值税发票上的价税合计=该期货合约最后交易日的结算价×卖出交割量(如有贴水，则为扣除升贴水后的金额);增值税发票上的单价=价税合计 /1.17/卖出数量; 增值税发票上的金额=增值税发票上的单价×卖出数量;增值税发票上的税额=价税合计×17%/1.17; 价税合计=增值税发票上的金额+增值税发票上的税额; 4)、此项税额对进口商来讲是-销项税额。

      3、进口商凭以上两种增值税发票到税务机关进行增值税缴纳; 应纳税额=销项税额-进项税额 1)、 销项税额 进项税额 进口商需要向税务机关补交税额; 2)、 销项税额 =进项税额 进口商不需再向税务机关交纳税额; 3)、 销项税额

回答于 2022-08-17

橡胶期货合约换月规律是怎样的

这个问题可以从好多方面讲吧，这里只说2个吧：

1，主力月份的更迭：一般在1，5，9三个月份间更迭，临近交割月前一个月主力合约会换到下一个，例如，1901合约会在2018年8月初的时候成交量超过 1809合约成为新的主力合约。

2，换月的月间价差，根据交易所交割规则规定，每年11月份橡胶标准仓单有一次强制注销，因此1，9合约间的价差是极其不稳定的，一个是新胶一个是老胶，1-5，5-9之间的换月价差就相对稳定的多，甚至可以做持有成本套利

祝你玩的愉快

橡胶期货走势分析

2016年，在金融市场上释放出新的信号，包括中国在内的全球经济进入下行通道。美国经济在次贷危机之后开始复苏，促使美联储开始加息模式。全球股市在跌势中跌宕起伏，天然橡胶等期货交易也难以摆脱下跌局势，从更高点15270点持续回落。那么，橡胶期货的未来走势将如何呢?

橡胶期货的基本面分析

天然橡胶作为周期性农作物，它与轮胎汽车等强周期行业的捆绑十分密切，因而，橡胶期货的走势与宏观经济情况关联程度较高。目前，天然橡胶呈现出供大于求的局面，过去的产能过剩为现在的局面埋下了隐患。

在2005年至2008年期间，传统橡胶生产国的种植面积持续增加，直到去年才开始减产。在橡胶制成品价格下跌冲击的影响下，橡胶原材料的价格也随之下跌。部分橡胶产地已经出现弃割或砍树等情况。

本月，青岛保税区的橡胶存量达到27.8万吨，比1月份上涨6.2%。从整个行业的周期来看，橡胶在前几年的价格有了大幅上涨，同时，保税区库存与销售成交量的价格也逐步上升。

下个月开始，亚洲地区的主要橡胶生产国将执行出口配额政策，橡胶产量将在接下来的半年中减少61.5万吨。国际天然橡胶的库存逐步降低，进入库存累积阶段，行业的供应压力逐步缓解。

橡胶期货的走势分析

大宗商品期货交易的研究模式较为统一，主要是把握主要因素、舍弃次要因素。虽然大宗商品期货在过去几年都处于下跌趋势中，但是我们并不能确认这里就是熊市的末期。根据上面基本面的分析，我们可以确认更具有赚钱效应的强趋势并没有出现。

目前，橡胶期货与现货价格呈现倒挂，负相关局面十分明显。新橡胶在市场上没有溢价。从历史数据与估值模型来看，橡胶的估值较低，存在从下往上的上涨驱动力，可以参与进行对冲，但是宏观经济数据与基本面的情况让反弹力度被压制。

最后，土巴兔小编提醒大家，橡胶期货的价格只是弱势上升。从行业情况来看，轮胎行业数据表现有所改变，天然橡胶下游企业的销售数据好转，天然橡胶或能推动进入反弹周期。但是，橡胶期货底部有待确认，在低位可持有多单，等到底部筑底完成。

谁能给我简单的介绍一下“轮胎特保案”？

不知道你看最近的新闻没有

其实个人认为

这是全球贸易保护主义的开始

最近全球对中国的各种调查开始了很多

刚刚有些复苏的市场再度陷入了危险境地

你看轮胎案一定

中国就开始对美国占大分量的汽车产品和肉鸡产品启动反倾销和反补贴立案审查程序。

而其他的国家也开始了对中的调查

美国总统奥巴马在北京时间2009年9月12日宣布，对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎实施为期三年的惩罚性关税。白宫发言人罗伯特吉布斯说，对从中国进口轮胎实施的惩罚性关税税率之一年为35％，第二年为30％，第三年为25％。

此前，美国国际贸易委员会建议对中国产轮胎征收为期三年的惩罚性关税，幅度分别为55％、45％、35％。[1]

2中国的反击

中华人民共和国商务部2009年9月13日毅然做出决定，对美国部分进口汽车产品和肉鸡产品启动反倾销和反补贴立案审查程序。

据了解，近期，商务部收到国内产业申请，反映上述产品以倾销、补贴等不公平贸易方式进入我国市场，对我国内产业造成冲击，要求商务部发起反倾销和反补贴调查。

商务部有关负责人同时指出，中国一贯坚决反对贸易保护主义。美国金融危机以来，中国以自己的实际行动证明了这一点。中国愿继续与世界各国共同行动，推动世界经济尽快复苏。

3中国启动世贸组织争端解决程序

中国 *** 2009年9月14日正式就美国限制中国轮胎进口的特殊保障措施启动了世界贸易组织争端解决程序.

中国常驻世贸组织代表团在一项声明中说，中方当日正式就美相关措施提出世贸组织争端机制框架内的磋商要求。中方要求与美方磋商，是行使世贸组织成员权利的正当举动，是维护自身利益的切实行动。

声明指出，美方对中国输美轮胎采取特保措施，是违背世贸组织规则，滥用贸易救济措施的错误做法。中方希望各方能够体会到中方坚定反对贸易保护主义的决心，共同维护多边贸易体制，尊重多边贸易规则，共克时艰，推动全球经济尽快复苏。

提出磋商要求是世贸组织争端解决程序的之一步。磋商期一般为60天，如果通过磋商仍无法解决争端，则中方有权采取第二步行动，即要求世贸组织成立专家组就美方措施展开调查并进行裁决。[3]

4期价股价暴跌 美国“特保”搅乱全球市场

美国决定对从中国进口的轮胎实施特保措施的消息，导致2009年9月14日A股几家轮胎上市企业股票价格齐刷刷下跌。其中，双钱股份、S佳通开盘即被封在跌停板上，青岛双星、黔轮胎A收盘跌幅均超过6％。

由于美国对中国轮胎征收额外进口关税，导致投资者大量结清天然橡胶市场多头头寸，引发全球橡胶期货价格周一暴跌，上海期货交易所和日本东京商品交易所橡胶期货价格均以跌停收盘。

到2009年9月美国宣布对中国轻型轮胎在3－4％关税之外，额外征收35％关税，从2009年9月26日开始实施。这一特别关税将在第二年降至30％，在第三年降至25％。14日，亚洲商品交易所开市之后，橡胶合约全线出现暴跌，东京橡胶收盘下跌超11％，上海橡胶合约全线跌停。

周一，上海期货交易所天然橡胶期货全线开盘即达到5％的跌停板。最活跃的一月橡胶合约跌5%，至17710元／吨，下跌935元。东京商品交易所（Tocom）橡胶期货跌幅普遍超过11％，最活跃的二月RSS3橡胶期货合约跌25.3日元，至189.8日元／千克，跌幅11.76％。[4]

5 美法院裁定对华轮胎反倾销调查不合理

[10]9月23日商务部公平贸易局负责人对美国国际贸易法院在“河北兴茂轮胎有限公司诉美国商务部反倾销反补贴调查案”中，认可中国企业的抗辩主张，裁定美国商务部的做法不合理表示欢迎。

该负责人指出美调查机关对中国产品反倾销反补贴合并调查，不符合世贸组织和美国内法相关规定，构成了对中国企业的不公平待遇。中方敦促美国调查机关遵循法院判决，纠正在不承认中国市场经济地位情况下对中国产品进行反补贴调查的错误做法。

近日，美国国际贸易法院在“河北兴茂轮胎有限公司诉美国商务部反倾销反补贴调查案”中判决，美国商务部对中国产品采用针对非市场国家的替代国 *** 计算并征收反倾销税，同时又征收反补贴税，很可能导致税率的重复计算。法院要求美国商务部在90天内对该案重新做出裁决并提交法院审查，并指出美国商务部应“要么放弃对中国产品征收反补贴税，要么修改针对非市场经济国家反倾销和反补贴调查的政策和程序”。商务部公平贸易局负责人对此表示欢迎。

该负责人指出，中方一贯认为，美国调查机关在不承认中国市场经济地位的情况下对中国产品进行反倾销反补贴合并调查，不符合世贸组织和美国内法相关规定，构成了对中国企业的不公平待遇，损害了中国企业正当的出口利益。

在美于2008年9月对中国输美非公路用轮胎裁决同时征收反倾销反补贴税后，我们支持涉案企业河北兴茂轮胎有限公司就美方这一错误做法，将美国商务部诉至美国国际贸易法院。法院在经过1年审理后，认可了中国企业的抗辩主张，裁定美国商务部的做法不合理。

尽管该判决还需美国商务部采取行动加以执行，美国商务部亦可能上诉至二审法院，但这无疑标志着中国企业反对美贸易保护主义、争取公平待遇上取得突破。

该负责人表示，商务部公平贸易局将密切关注此案进程，支持我企业通过司法诉讼争取获得公正待遇。同时，中方敦促美国调查机关遵循法院判决，纠正在不承认中国市场经济地位情况下对中国产品进行反补贴调查的错误做法。

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