铝期货套期保值分析（期货合约套期保值）

套期保值的应用

所谓套期保值，是指为了避免现货市场上的价格风险，而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。套期保值者大多是生产商、加工商、库存商以及贸易商和金融机构，其原始动机是企望通过期货市场寻求价格保障，尽可能消除不愿意承担的现货交易的价格风险，从而能够集中精力于本行业的生产经营业务上，并以此取得正常的生产经营利润。并且保值者不一定要等到现货交割才完成保值行为，而可在期间根据现货价格和期货价格的变动，进行多次的停止或恢复保值的活动，不但能有效地降低风险，同时还能保证获取一定的利润。 套期保值者的特点：一是规避价格风险，利用期货与现货盈亏相抵保值；二是经营规模大；三是保值者将保值活动视为融资管理工具。融资时，非常重视抵押。资产或商品的担保价值通过套期保值，可使商品具有相当的稳定价值，如一般没有进行套期保值的商品其担保价值是50%，而经过套期保值后，商品的担保价值可上升到90%~95%，对提供资金者来说，套期保值者具有较高的资信水平，因而放心地提供资金，以供套期保值者进一步发展；四是套期保值者将保值活动视为重要的营销工具。首先，套期保值对商品经营者来说是一种安全营销保障，可有效地保证商品供应，稳定采购， 同时可一定程度地消除因产品出售而发生债务互欠的可能性。其次，由于期货交易与现货交易结合，从而可形成多种价格策略，供套期保值者选择。参与市场竞争，将保值活动视为一种有效的安全营销工具，有助于提高企业的市场竞争力，扩大市场占有份额，获得企业的长远发展。五是期货交易实行的是保证金交易，即用5%-10%的交易保证金就可以控制100%的交易资本。 套期保值交易之所以能起到保值的目的，是基于这样两个基本经济原理：之一，某一特定商品的期货价格和现货价格受相同因素的影响和制约，国而期货价格和现货价格基本上保持大致相同的走势；第二，当期货合约交割期到来之时，现货价格和期货价格之间互相趋合，合二为一。 套期保值者所遇到的价格风险可分为两种，根据这两种不同类型的风险，保值者可以相应采取两种交易方式达到保值目的：其一，是现在买进商品或现在安排生产商品供以后出售，恐未来价格下跌而引起损失的风险。在这种情况下，保值者在现货市场买进商品或安排商品生产的同时，在期货市场上卖出同一数量的期货，以防止未来商品价格下跌带来损失。这种交易方式称为卖出保值或空头保值（short hedging），一般多为生产商、仓储商和自己有储存原料的加工商所用。其二，是预售商品或以后一定时间内需购进商品，恐未来价格上涨而招致损失的风险，这种情况下，保值者在现货市场预售出商品的同时，在期货市场上买入同一数量的期货，以防止未来商品因价格上涨带来的损失。这种交易方式称为买进套期保值或多头保值（long hedging），一般多为出口商、商品供应商、自己不储存原料的加工商所使用。 目前，经中国 *** 的批准，可以上市交易的期货商品有以下种类。 （1）中国郑州商品交易所：小麦、红小豆、花生仁。 （2）大连商品交易所：大豆、豆粕、啤酒大麦，黄豆。 （3）上海期货交易所：铜、铝、籼米、胶合板、天然橡胶。 现举例说明如下： 例一：7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，有一个种植大豆的农场对这个价格比较满意，但是大豆9月份才能收获出售，这个单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该单位决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下： 现货市场 期货市场 7月份 大豆价格2010元/吨 卖出10手9月份大豆合约：价格2050元/吨 9月份 卖出100吨大豆：价格1980元/吨 买入10手9月份大豆合约：价格2020元/吨 套利结果 损失30元/吨 盈利30元/吨 盈亏相抵 注：1手=10吨。 通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。 又如 例二： 广东某一铝型材厂的主要原料是铝锭，1994年3月铝锭的现货价格为12900元/吨。该厂根据市场供求关系的变化，认为两个月后铝锭的现货价格将要上涨。为了规避两个月后购进600吨铝锭时价格上涨的风险，该厂决定进行套期保值。3月初，以13200元/吨的价格买入600吨5月份到期的铝锭期货合约。到5月初，该厂在现货市场上买进铝锭时价格已上涨至15000元/吨，而此时期货价格亦已涨至15200元/吨。这样，该铝型厂的经营状况如下表所示。 现货市场 期货市场 3月份 现货市场价格为13000元/吨，但由于资金和库存的原因没有买入铝锭 以13200元/吨的价格买进600吨5月份到期的铝锭期货合约 5月份 在现货市场上以15000元/吨的价格买入600吨铝锭 以15200元/吨的价格将原来买进的600吨5月份到期合约卖掉 结果 5月份买入现货比3月份初多支付2000元/吨的成本 期货对冲盈利2000元/吨 由此可见，该铝型材厂在过了2个月后以15000元/吨的价格购进铝锭，比先前3月初买进铝锭多支付了2000元/吨的成本。但由于做了套期保值，在期货交易中盈利了2000元/吨的利润，用以弥补现场购进时多付出的价格成本，其实际购进铝锭的价格仍然是13000元/吨，即实际购进价15000元/吨减去期货盈利的2000元/吨，规避了铝锭价格上涨的风险。 法人或机构如何完成期货交易开户手续？ 在国家工商管理部门注册登记、具有独立经营资格且符合国家法律法规规定的法人或机构可申请成为期货经纪公司的客户。 法人或机构完成期货交易开户手续需和期货经纪公司签署下列文件并提供有关材料。 （1）开户申请表。 （2）期货交易风险说明书。 （3）期货经纪合同书。 （4）向期货经纪公司提供有效的营业执照复印件，并提供资金调拨人员与指令下达人员的身份证复印件和签字留样、法人授权书。

铝型材期货套保值业务是利好吗

是利好。因为铝型材期货套保值业务可以减小风险。铝型材厂通过买入保值,用期货市场上的盈利弥补了现货市场上多支付的成本,回避了价格上涨的风险。

套期保值计算

五月份现货市场上铝锭购入比三月份多2100/吨,但因为期货买入套保获利2000/吨,合下来亏损100/吨！再乘以吨数600,即亏损60000万

哪位高人能给我讲讲金融期货的套期保值作用的具体案例啊？谢谢了

上面这个团队回答的套期保值是错误的,他所说的是套利,而不是套期。首先套期要涉及到一个最重要的概念Basis,也就是基差，就是现货-期货=基差。套期能不能得到完全保护或者说套期的结果是存在净盈利还是净亏损，都决定于这个基差。下面按你说的我就具两个最简单的例子，你看一下就明白了，套保的原理都是一样的。之一个，多头套期保值如：2月1日铝现货价每吨15600元，为了避免日后价格上升，于是就是可以买入6月份的期货合约，价格为每吨15400，这里基差就是200元/吨，到5月份时，现货价格上升到15800，期货价格到15700，基差为100元，因为这是买入套期，所以基差走弱这笔套期就存在每吨100元的净盈利，当然如果5月份基差还是200，那么这笔套期就是不赚不亏，完全抵消风险，如果基差大于200元，就存在净损失。（要说明一点套期并不能完全做到完全抵消风险，它只是将风险控制在一定的范围内，这点你一定要弄清楚）第二、空头套期就是怕价格会下跌，于是就在期货市场预先卖出一笔，到期再相互对冲，跟多头一样，不过卖出套期要基差走强才能有净盈利。如果还有什么不明白的要深入问，欢迎再来咨询

铝行业-期货套期保值企业如何记账？

有些复杂。

如套期保值高度有效，平仓损溢要记入存货价值。如非有效，则记入当期损溢。

具体分录如下：

按照《会计准则讲解》（2008年，财政部会计司编写组著，人民出版社出版发行）《第二十五章：套期保值》的讲解，AAAA公司财务的会计核算应处理如下：

① 在下月初，根据期货交易所上月的对帐单，将对帐单上的浮盈亏计入所有者权益变动。

如为浮盈，则：

借：套期工具---期货工具 XXXX元

贷：资本公积---其它资本公积（套期工具价值变动） XXXX元

如为浮亏，则：

借：资本公积---其它资本公积（套期工具价值变动） XXXX元

贷：套期工具---期货工具 XXXX元

② 在实际交易后，即平仓后，将期货平仓产生的损溢结果计入月份相同或相近阶段的电解铜的购入价值中。

转出已计入资本公积的平仓损溢：

借（贷）：资本公积---其它资本公积（套期工具价值变动） XXXX元

贷（借）：套期损溢 XXXX元

并将套期损溢结果计入相同或相近的月份阶段的电解铜购入价值中：

借（贷）：原材料—电解铜 XXXX元

贷（借）：套期损溢 XXXX元

③ 计入存货价值后，按照一般的制造成本核算流程进行半成品、成品、及销售成本的价值核算和结转。

套期保值分析

套期保值是同时在期货和现货市场上进行“相反操作”的一种手法，主要用来避免价格波动带来的风险。

就按上面的例子，某铜生产企业订出一份一年期交货的合同，约定价格为5万元/吨，为了避免到期交货时现货价格上升带来的风险（履约的价格就是5万元/吨，这是不能改变的），该企业在签订供货合同的同时在期货市场上“买入”同样数量、交割期相同的铜期货合约，假设价格为5.2万元/吨（一年期合约、通常期货合约的价格要高于当前现货价的）。

如果一年后：

1、铜的现货上升到7万元/吨，则企业在现货市场上就要亏损2万元（因为把价值7万的货物只卖5万了），而此时手中的期货合约也会上涨到7万元/吨左右（期货价格是和现货价格联动的，临近交割时更是如此），企业又在期货市场上得到了2万元的盈利，正好弥补了现货的亏损。

2、如果到期铜的价格没有上涨，反而下降到3万元/吨，则企业在现货市场上每吨盈利了2万元（本来价值3万的货物卖出了5万），而在期货市场上，持有的合约价格也会跌倒3万元左右，即亏损了2万元，恰好被现货盈利所抵消。

上述例子表明，套期保值是用来规避价格波动风险的一种手段，并不带来多余的利润，但能保证你不会失去已有的利润。

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