飓风期货（期货风暴软件）

小妹才疏学浅，不知道巴菲特是否做期货？

应该不做吧。

1957年，巴菲特成立非约束性的巴菲特投资俱乐部  ，掌管的资金达到30万美元，年末则升至50万美元。

《巴菲特全书》PDF

1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。情况有点像中国的私募基金或私人投资公司。

1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。

1966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐立不安，尽管他的股票都在飞涨，但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。

1967年10月，巴菲特掌管的资金达到6500万美元。

1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上更好的成绩：增长了46%，而道·琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元，其中属于巴菲特的有2500万美元。

1968年5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。

1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都要比上年初下降50%，甚至更多。

1970年~1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常，因为他看到了财源即将滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。

1972年，巴菲特又盯上了报刊业，因为他发现拥有一家名牌报刊，就好似拥有一座收费桥梁，任何过客都必须留下买路钱。1973年开始，他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《 *** 》，他的介入使《 *** 》利润大增，每年平均增长35%。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。

1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7%的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已涨至51.5美元，翻了5倍。至于赚了多少，其数目可以让全世界的投资家咋舌。

1992年中巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票，到年底股价上升到113美元。巴菲特在半年前拥有的32，200万美元的股票已值49，100万美元了。

1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。从1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%，高出道·琼斯指数10.1个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司10000美元的话，到1998年，他就可得到433万美元的回报，也就是说，谁若在33年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。

2000年3月，巴菲特成为RCA注册分析师公会荣誉会长。

自2000年开始，巴菲特透过网上拍卖的方式，为格来得基金会募款。底价5万美元起拍，以获得与巴菲 *** 进晚餐的机会。

2006年6月，巴菲特宣布将一千万股左右的伯克希尔·哈撒韦公司B股，捐赠给比尔与美琳达·盖茨基金会的计划，这是美国有史以来更大的慈善捐款。

2007年3月1日晚间，“股神”沃伦·巴菲特麾下的投资旗舰公司——伯克希尔·哈撒维公司（Berkshire Hathaway）公布了其2006财政年度的业绩，数据显示，得益于飓风“爽约”，公司主营的保险业务获利颇丰，伯克希尔公司2006年利润增长了29.2%，盈利达110.2亿美元（高于2005年同期的85.3亿美元）；每股盈利7144美元（2005年为5338美元）。

1965~2006年的42年间，伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.46%，累计增长361156%；同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%，累计增长幅为6479%。

飓风和台风有什么区别 飓风来了怎么防护

我们都知道台风是一种非常可怕的自然灾害，那么有的地方经历的不是台风而是飓风，这飓风和台风之间有什么区别吗？飓风要是来了应该怎么进行防护呢！

飓风和台风有什么区别

1、活动范围的区别：台风主要是指在西北太平洋和南海的生成及活动的热带气旋，而飓风是指在中东太平洋和北大西洋上生成及活动热带气旋。

2、风力等级的区别：从等级划分来看，风力在12级以上的台风分为三个等级，而飓风等级更多，上限也更高。一级飓风相当于台风或强台风，二级飓风相当于强台风，三级飓风相当于强台风或者超强台风。

3、命名区别：从命名方式来看，飓风的名字都取自人名，比较简单。台风的命名五花八门，分别由14个受台风影响的亚太地区成员国（地区）提供。

飓风来了怎么防护

首先，在飓风来临的前三天左右，气象部门一般都会发布飓风预警，当收到预警信号时大家一定不要充耳不闻，要知道这几天的准备时间对于我们来说是寻求安全的基础，很多准备都要在这几天进行和完成。

当收到预警信息时，我们要及时储备水、粮食、药品和生活用品，任何天灾都会影响人们的外出和起居，飓风也不例外，所以大家要准备至少三到七天的食物，还要准备外伤药、蜡烛、手电筒、口哨等物品，它们可以帮助我们寻求生机，顺利且安全的度过飓风期。

其次，我们要加固门窗，尤其是临海的别墅或者农村的平房，将房子的棚顶、窗户都加以牢固和粘连可以有效预防飓风的侵袭，要知道房子保住了我们才能获得安全。

如果飓风来临时，在家的我们应该及时拉掉电源开关和各类电器的插头，以免户外的电线出现断裂进而导致室内电源起火。

如果飓风来临时，我们恰巧在户外，那么切忌不可站在电线杆、树以及高出，这些地方都是极度危险的，如果条件允许应该选择躲避在窝风的低处，这样可以更大限度的保证我们的安全。

最后，为了防患于未然，在飓风来临前我们应将家里的保险、执照等各项重要的文件副本影印复制，以免飓风带来水灾火灾而失去财产赔付的证明。

飓风是什么意思

飓风大西洋和东太平洋地区将强大而深厚（更大风速达32.7米/秒，风力为12级以上）的热带气旋称为飓风，也泛指狂风和任何热带气旋以及风力达12级的任何大风。飓风中心有一个风眼，风眼愈小，破坏力愈大 [1]  ，其意义和台风类似，只是产生地点不同。

超强飓风艾达登陆美国

最新消息，飓风艾达（Ida）已于北京时间 30 日凌晨 1 时许在美国路易斯安娜州沿海登陆，登陆时强度为四级飓风（16-17 级，相当于我国的超强台风级），飞机实测中心气压约 930 百帕，更高风速为每小时 240 公里。

尽管风级超 16 年前的 " 卡特里娜 "，但综合风向以及各种气象数据，研判其难以造成类似的破坏力。

受艾达影响，美国更大河流密西西比河甚至出现了反方向（自南朝北）流动的现象，水流被拍打上岸，河口的部分岛屿从地图上抹去。

专家表示，因为全球变暖，遭遇更加极端的天气情况将不再是罕见的事情。

另外，为应对飓风 " 艾达 "，海湾地区 90% 以上的石油产量和近 85% 的天然气产量已被 " 关闭 "，这意味着油气价格在未来一段时间面临继续上涨。

实际上，截至 27 日收盘时，纽约商品交易所 2021 年 10 月交货的轻质原油期货价格上涨 1.32 美元，收于每桶 68.74 美元，涨幅为 1.96％，过去一周累涨 10.62％，创 2020 年 6 月以来更大周涨幅。2021 年 10 月交货的伦敦布伦特原油期货价格则上涨 1.63 美元，收于每桶 72.7 美元，涨幅为 2.29％，过去一周累涨 11.54％。

据悉，16 年前的卡特里娜（Katrina）三级飓风造成美国新奥尔良市的堤坝溃决，1800 多人丧生，经济损失近 2000 亿美元。

灾难债券是什么意思呢？

同学你好，很高兴为您解答！

       您所说的这个词语，是属于期货从业词汇的一个，掌握好期货从业词汇可以让您在期货从业的学习中如鱼得水，这个词的翻译及意义如下：高收益债务工具，一般与保险相关，旨在应付出现天然灾害，例如飓风或地震的资金需要。设有特殊条款，若发行人由于既定天然灾害而蒙受损失，则其还本付息的责任可获延迟，甚至被完全豁免

希望高顿网校的回答能帮助您解决问题，更多期货从业问题欢迎提交给高顿企业知道。

高顿祝您生活愉快！

卡特里娜飓风 的人为原因

“卡特里娜”飓风的袭击让美国一下子损失了巨额财富，这个世界上的超级大国面对灾情也不得不放下架子接受世界各国的援助，难怪有媒体称美国简直就像个第三世界国家。但是当大多数人感慨气候无常非人力所能控制时，美国的气象专家却有了自己的看法。9月8日，莫斯科新闻网援引美国wireless flash新闻网消息称，美国的气象专家经多日仔细研究“卡特里娜”的卫星云图后表示，此次飓风根本不是自然产生，纯属人为因素，是日本臭名昭著的犯罪团伙(Yakuza)运用俄罗斯克格勃的高科技手段蓄意制造出来的，目的是想在期货市场上大捞一把。

“卡特里娜”疑是人为制造

飓风“卡特里娜”来袭给美国造成了前所未有的破坏，气象学家们不禁感到奇怪，为什么“卡特里娜”会如此厉害？它与其它的风暴有什么不同？爱荷达州波卡提洛(Pocatello)的气象专家斯科特•史蒂文斯与众多气象研究者仔细观察了美国宇航局所拍摄的卫星云图，通过与以前的图片相比较，他们惊奇的发现，气团的移动轨迹不像是一个单纯的自然现象，倒像是有什么力量在左右它的行进。

从所拍摄的卫星云图上可以看到，8月25日，“卡特里娜”首先在佛罗里达州登陆，登陆时的运行轨迹呈直线型，但是之后的行进方向专家所预测的不太一样，比较偏南。因此在随后的29日破晓时分，飓风又在墨西哥湾沿岸新奥尔良外海岸登陆，杀了个回马枪。史蒂文斯感到这样奇怪的运行路径“绝对不可能是自然形成的，这样的几率为0！”他认为，“卡特里娜”有许多旋转点，极为罕见，与自然界产生的风暴有很大差别，只有可能受到什么力量操纵才会导致这样的结果。

地球物理武器可以人造风暴

那么，究竟受到了什么力量的影响，有可能是人为的吗？史蒂文斯教授坚定地表示，正是人为产生。

据悉，早在1976年，俄罗斯的“克格勃”就发明了人造风暴的技术，用以暗中突然改变某一地区的气候，适应战争的需要。但是直到80年代末，这一技术才被售给其他国家。目前世界上至少有10个国家掌握了该技术。“人造风暴”是根据物理原理形成。地面上的微波发射机产生强烈的电磁流，电磁流再发射出频率为3-30兆赫的声波，声波在短时间内就可以绕地球好几圈，并与大气发生磨擦，产生风暴。史蒂文斯同时表示：“由电磁引发的风暴与自然界形成的风暴有很大不同，电磁产生的风暴可以人为控制地点，在哪里都可以出现；但是自然界的风暴却只能因自然环境在特定地点出现。从两种的运行路径就可以看出。”

此外，世界上各超级大国研制地球物理武器、气象武器早已不是什么新话题。1993年，由美国海军和空军资助的HAARP研究基地开始建立，2002年前后建成，2003年起正式开始用于进行高频有源极光研究计划的各种实验。而一旦这些实验成功，就能通过物理、化学途径改变大气的温度、密度、湿度，达到最终改变气候的目的，可以随心所欲的“呼风唤雨”。像暴风、地震之类，都可以“听从命令”随时发生。因此，“卡特里娜”因电磁技术产生极有可能。

日本黑手党幕后操纵

那么，又是谁制造了这场风暴，出于什么目的？史蒂文斯认为是日本的黑手党犯罪集团YAKUZA(雅库扎，意为黑帮份子)在幕后操纵，而他们的目的是借机在期货市场上大捞一笔，以报复美国1945年对广岛和长崎投下 *** 。

据悉，YAKUZA犯罪集团操纵着日本近四分之一的高利贷业务，进行有组织的犯罪，而且他的触角很长，涉及行业相当广，打听到哪里有赚钱的大好机会他们就会渗透进去。

著名的蝴蝶效应究竟是什么？

什么是蝴蝶效应?即事物发展的结果，对初始条件具有极为敏感的依赖性，初始条件的极小偏差，都将可能会引起结果的极大差异。下面是我为大家收集整理的管理知识，一起来看看吧!

蝴蝶效应(The Butterfly Effect), 由美国气象学家洛伦兹1963年提出。

事物发展的结果，对初始条件具有极为敏感的依赖性，初始条件的极小偏差，都将可能会引起结果的极大差异。

蝴蝶效应的来历

1963年的一次试验中，美国麻省理工学院气象学家洛伦兹用计算机求解仿真地球大气的13个方程式。为了更细致地考察结果，在一次科学计算时，洛伦兹对初始输入数据的小数点后第四位进行了四舍五入。他把一个中间解0.506取出，提高精度到0.506127再送回，前后计算结果却偏离了十万八千里!前后结果的两条曲线相似性完全消失了。根据常识，同样的程序和数据显然会导致同样的结果。但是第二次的预报结果与上一次大不一样。开始他认为是计算机的故障，排除了这种可能后，他发现，他输入的不是完整的数据。再次验算发现计算机并没有毛病，洛伦兹发现，由于误差会以指数形式增长，在这种情况下，一个微小的误差随着不断推移造成了巨大的后果。洛伦兹在美国《气象学报》上发表了题为"确定性的非周期流"的论文，提出了在确定性系统中的非周期现象。第二年，他发表了另外一篇论文，指出对于模式中参数的微小改变将导致完全不一样的结果，使有规律的、周期性的行为，变成完全混乱的状态。

这个发现非同小可，以致科学家都不理解，几家科学杂志也都拒登他的文章，认为“违背常理”：相近的初值代入确定的方程，结果也应相近才对，怎么能大大远离呢!

1972年美国科学发展学会第139次会议上，洛伦兹发表了题为“可预测性：巴西一只蝴蝶扇动翅膀，能否在得克萨斯州掀起一场龙卷风”的演讲。他认为，一个微小的初始条件变化可能导致一连串逐渐放大的改变，最终导致完全不同的结果--这个看似荒谬的论断，打碎了所有人关于”因果决定论可预测度"所存的幻想，最终产生了当今世界最伟大的理论之一——“混沌理论”。

于是，洛伦兹认定，他发现了新的现象：事物发展的结果，对初始条件具有极为敏感的依赖性。他于是认定这为：“对初始值的极端不稳定性”，即：“混沌”，又称“蝴蝶效应”。从此以后，所谓“蝴蝶效应”之说就不胫而走。

他说，一只南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶，偶尔扇动几下翅膀，可能在两周后在美国德克萨斯引起一场龙卷风。其原因在于：蝴蝶翅膀的运动，导致其身边的空气系统发生变化，并引起微弱气流的产生，而微弱气流的产生又会引起它四周空气或其他系统产生相应的变化，由此引起连锁反映，最终导致其他系统的极大变化。洛伦兹把这种现象戏称做"蝴蝶效应"，意思即一件表面上看来毫无关系、非常微小的事情，可能带来巨大的改变。

“蝴蝶效应”在社会学界用来说明：一个坏的微小的机制，如果不加以及时地引导、调节，会给社会带来非常大的危害，戏称为“龙卷风”或“风暴”;一个好的微小的机制，只要正确指引，经过一段时间的努力，将会产生轰动效应，或称为“革命”。

军事和政治领域中的“蝴蝶效应”

可以用在西方流传的一首民谣对此作形象的说明。这首民谣说：

丢失一个钉子，坏了一只蹄铁;

坏了一只蹄铁，折了一匹战马;

折了一匹战马，伤了一位骑士;

伤了一位骑士，输了一场战斗;

输了一场战斗，亡了一个帝国。

马蹄铁上一个钉子是否会丢失，本是初始条件的十分微小的变化，但其“长期”效应却是一个帝国存与亡的根本差别。这就是军事和政治领域中的所谓“蝴蝶效应”。

　 　非线性，俗称“蝴蝶效应”。

线性，指量与量之间按比例、成直线的关系，在空间和时间上代表规则和光滑的运动;而非线性则指不按比例、不成直线的关系，代表不规则的运动和突变。如问：两个眼睛的视敏度是一个眼睛的几倍?很容易想到的是两倍，可实际是6-10倍!这就是非线性：1+1不等于2。

激光的生成就是非线性的!当外加电压较小时，激光器犹如普通电灯，光向四面八方散射;而当外加电压达到某一定值时，会突然出现一种全新现象：受激原子好象听到“向右看齐”的命令，发射出相位和方向都一致的单色光，就是激光。

非线性的特点是：横断各个专业，渗透各个领域，几乎可以说是：“无处不在时时有。”　如：天体运动存在混沌;电、光与声波的振荡，会突陷混沌;地磁场在400万年间，方向突变16次，也是由于混沌。甚至人类自己，原来都是非线性的：与传统的想法相反，健康人的脑电图和心脏跳动并不是规则的，而是混沌的，混沌正是生命力的表现，混沌系统对外界的 *** 反应，比非混沌系统快。 由此可见，非线性就在我们身边，躲也躲不掉了。

“蝴蝶效应”之所以令人着迷、令人激动、发人深省，不但在于其大胆的想象力和迷人的美学色彩，更在于其深刻的科学内涵和内在的哲学魅力。混沌理论认为在混沌系统中，初始条件的十分微小的变化经过不断放大，对其未来状态会造成极其巨大的差别。有点不可思议，但是确实能够造成这样的恶果。一个明智的领导人一定要防微杜渐，看似一些极微小的事情却有可能造成集体内部的分崩离析，那时岂不是悔之晚矣?

蝴蝶效应的案例

2003年，美国发现一宗疑似疯牛病案例，马上就给刚刚复苏的美国经济带来一场破坏性很强的飓风。扇动“蝴蝶翅膀”的，是那头倒霉的“疯牛”，受到冲击的，首先是总产值高达1750亿美元的美国牛肉产业和140万个工作岗位;而作为养牛业主要饲料来源的美国玉米和大豆业，也受到波及，其期货价格呈现下降趋势。但最终推波助澜，将“疯牛病飓风”损失发挥到更大的，还是美国消费者对牛肉产品出现的信心下降。在全球化的今天，这种恐慌情绪不仅造成了美国国内餐饮企业的萧条，甚至扩散到了全球，至少11个国家宣布紧急禁止美国牛肉进口，连远在大洋彼岸中国广东等地的居民都对西式餐饮敬而远之。这让人联想到时下的禽流感，最初在个别国家发现的禽流感，很快波及全球，就算在没有发现禽流感的地区或国家，人们也会“谈鸡色变”。

再比如，你能想像得出一个美国人抽烟和中国的通货膨胀有什么关系吗?假设美国现在有一个人抽烟，不小心把没熄灭的烟头扔在了床边，然后出门上班了，大约20分钟后，烟头慢慢引燃床单，火越来越大，逐渐蔓延到左邻右舍，引起煤气罐的连环爆炸。这时的美国人已经对“恐怖袭击”胆战心惊，而这个肇事者(扔烟头的人)却忘了自己曾扔过烟头，于是在一时无法查明原因的情况下，暂时被定为“恐怖袭击”。这样，惊恐万状的人们纷纷抛售股票，引起股市大跌。人们下降的消费信心影响了整个美国经济，最后造成美元贬值，由于美元的持续贬值，使得以美元标价的基础性原材料价格上扬，盯住美元的人民币价格也相应上扬。从而导致以原材料为基础的商品价格上涨，引发中国的成本拉动型通货膨胀。

这个例子比较夸张，为的只是说明：我们在解释某种经济现象时，如果无法从常规的分析中找到答案，就要考虑那些看起来无关紧要的因素，然而这种因素太多了，也太不可预测了，这也是为什么经济学家总是难以精确地预测具体经济指数的原因。但也正是这种不可预测性造就了变化多端而丰富多彩的世界。

蝴蝶扇动翅膀都有可能引起龙卷风，那还有什么不可能呢?“没有什么不可能”，恐怕这就是“蝴蝶效应”给我们更大的启示。

1. 管理学知识:什么是等待效应?

2. 管理知识:肥皂水效应是什么?

3. 管理知识:什么是反馈效应?

4. 管理学知识:什么是登门槛效应?

5. 管理学知识:辐射效应是什么?

保险连接证券的种类及概念

;     世界各地巨灾频繁爆发，各大评级机构也纷纷对从事巨灾保险的保险公司提出越来越严格的资本金要求。在这种情况下，越来越多的保险公司转向资本市场寻求承保能力，资本市场和再保险市场的融合日益升温，保险连接证券(Insurance-linked Securities)的规模日益扩大。与此同时，国内很多研究人员也指出，资本市场可以为我国的巨灾保险提供支持，尤其是“5-12”汶川大地震之后，很多适时提出了关于发行地震巨灾保险债券的建议。

      保险连接证券的概念和发展

      保险连接证券是一种将保险风险向资本市场转移的金融产品，是非传统风险转移(Alternative risk transfer ART)方式的重要组成部分，是增加保险承保能力的一种金融创新。很多保险公司通过向资本市场发售保险连接证券为其承保的巨灾风险提供补充保障。对于这些保险公司而言，保险连接证券的作用类似传统的高层再保险分保，主要用来保障那些发生可能性低、但是一旦发生便会造成巨大危害的巨灾风险。

      20世纪90年代，由于巨灾保险损失日益增加，加之金融创新浪潮的推动，保险连接证券开始在西方国家兴起。1992年，在横扫美国东南部的五级飓风“安德鲁”给保险业造成重创之后，芝加哥贸易委员会(Chicago Board of Trade)首次发行巨灾保险期货，保险连接证券正式进入资本市场。2005年，又一次五级飓风“卡特里娜”袭击美国，整个保险业估计损失近600亿美元。此后，各大评级机构开始提高对承保巨灾风险的资本金要求，从而造成了再保险的需求增加而供给则相对不足。于是，越来越多的保险公司开始发行巨灾债券之类的保险连接证券，向资本市场寻求支持。与此同时，由于保险连接证券预期年化收益较高，与经济周期的相关性很低，是很好的投资组合品种，从而获得了投资者的青睐。

      资本市场和再保险市场的界限越来越模糊。一些投资公司开始设立自己的承保部门，而一些再保险公司则开始涉足投资银行业务，自行开发保险连接证券。

      随着保险连接证券市场的发展，国际上很多主要大型保险公司均开始发行巨灾债券。同时，保险连接证券的投资主体也发生了较大的变化。过去保险连接证券市场一半以上的投资者为保险公司和再保险公司，现在再保险公司在保险连接证券市场的投资低于整个市场的10%，资本市场的投资机构成为该市场的主要投资者。

      此外，随着世界上巨灾的发生越来越频繁、越来越广泛，造成的损失越来越大，保险公司对风险转移的需求越来越多样，保险连接证券产品的设计也日益发展。最初，巨灾债券的保障范围仅限于单一灾害和单一地区的风险，现在则可以保障多个地区的多种灾害。以前，评级机构对于巨灾债券的评级较低，认为此类产品属于“低于投资级别”，一般只有那些偏好高风险业务的投资机构才会光顾。但是，市场上发行了一些起赔点较高的巨灾债券，这些债券获得了投资级别的评级。这些债券一方面更容易在市场上寻找到支持，另一方面也为固定预期年化收益投资机构提供了新的投资品种。

      保险连接证券的种类

      当前，国际市场上最常见的保险连接证券品种包括：巨灾债券(Catastrophe bonds)、行业损失担保(Industry loss warranties， ILWs)、巨灾期货(Catastrophe futures)以及基于这些品种的衍生产品。

      1. 巨灾债券

      巨灾债券是一种根据约定巨灾损失的发生情况决定利息支付和本金偿还的债券。其交易过程如下：首先由保险公司或再保险公司设立一家特殊目的机构(Special purpose vehicle， SPV)；然后由该特殊目的机构向投资者发行巨灾债券，并与分保公司签订再保险合同为其提供保障。如果在约定的期限内没有发生约定的巨灾，保险人将会按照约定支付债券投资人利息并返还本金；如果发生了约定的巨灾，达到了触发条件(Trigger conditions)，投资者将会损失利息，甚至本金。

      巨灾债券是市场上最重要的一类保险连接证券。根据保险经纪人佳达(Guy Carpenter) 的统计，2007年，巨灾债券的发行规模创下138亿美元的纪录，2008年受全球金融危机影响，巨灾债券的发行规模稍有减少，但仍然达到了118亿美元。

      2. 行业损失担保

      行业损失担保是针对某一种特定事故造成整个保险行业损失进行的担保。行业损失担保的担保方或卖方通常是大型再保险公司或对冲基金等机构投资者，被担保方或买方则是保险公司或再保险公司。行业损失担保的形式可以采取再保险的形式，也可以是衍生品的形式。一旦某个事故造成的保险业损失达到设定的起赔点，担保方则必须按照合同的约定对被担保方的损失进行赔偿。

      2005年“卡特里娜”飓风之后，行业损失担保的规模大幅增加。据瑞士再保险公司估计，市场上行业损失担保的总保额约为50亿美元至80亿美元，总保费约5亿美元。

      3. 巨灾期货

      巨灾期货是以未来某个时点的巨灾风险指数为标的的期货。由于巨灾风险的无形性，因此找到一种衡量风险大小的 *** 十分重要。1992年，芝加哥交易所了最早的巨灾保险期货，采用美国保险服务办公室(ISO)提供的资料来计算巨灾期货交易指数。当预期巨灾损失率上升时，巨灾期货的价格随之上升；反之下降。市场上的巨灾期货主要在纽约商品交易所(NYMEX)、芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥气候交易所(CCFE)交易。其中纽约商品交易所和芝加哥气候交易所交易的巨灾期货以行业损失为标的，操作机制与行业损失担保相似。芝加哥商品交易所交易的巨灾期货标的为再保险经纪公司CARVILL开发的飓风指数。

      4. 衍生产品

      此种保险连接证券是基于某种指定巨灾保险连接证券产品的表现进行交易的衍生产品。该衍生产品的计算基础可以是某个巨灾债券、某种特定事故造成整个保险行业的损失(行业损失担保)或者是某个特定区域的风灾指数、地震指数等。这种衍生产品的发行成本较低，比较适合那些需要向资本市场转移巨灾风险，但是巨灾累积并不太大，不适合发行巨灾债券的保险主体。

      综上所述，资本市场为保险风险的转移提供了全新的渠道，是传统再保险安排的有益补充，同时与传统的再保险又有着本质的区别。作为风险转移产品，保险连接证券和再保险合同各有特点、各有利弊。保险公司应该根据自身风险累积的特点、业务规模的大小和各个市场的情况选择适当的风险转移渠道。同时，面对保险公司更加多样化的风险转移需求和来自资本市场的挑战，再保险公司也不妨考虑加强对保险连接证券产品的研发，为客户提供更加全面的风险管理服务。(作者单位：中国再保险集团国际业务部)

网站首页：期货手续费网-加1分开户（微信：527209157）

本文链接：http://52ol.cn/post/41151.html