dvp国债期货（国债期货dv01）

印度短期国债比例是多少？

印度金融体系改革的特点

印度之一代改革主要分为两个阶段：之一阶段金融改革是从1991年到1997年进行的，主要的改革包括利率自由化、政策性银行贷款改革以及减少 *** 对银行的干涉。第二阶段改革从1998年一直到现在，内容包括金融监管体制的改革，进一步发展资本市场，保护投资者的利益，企业治理改革，改善银行的综合服务水平，风险管理以及保险和养老金体系改革。

印度1991年宣布的改革对银行体系产生了明显的效果。此次银行改革的目的是更好地利用资源和有效地分配贷款。改革之一阶段采取了下列措施：降低银行存款准备金率，扩大银行开放度，加大对外投资；加大对银行的监管力度；允许私营企业进入银行业，加强行业竞争；制定银行信息披露制度，提高行业透明度；加强政策的传导性。经过一系列改革，银行降低了不良资产率，提高了运转效率，增加了活力与实力，减少了经营成本，提高了利润率。

印度金融市场改革的重点是放松管制，加强流动性，降低交易成本。1991年以来，印度股票市场改革主要目的在于提高市场流动性和透明度。主要措施包括：

放松股票发行市场管制。1992年印度废除了《资本发行控制法案（1947）》，企业在相关监管规则的指导下，有权获得市场筹资机会。计划发行股票的公司不需要事先经过 *** 的批准，在取得印度证券交易委员会发放的批文后便可发行证券。1995年，印度在新股发行定价方面又实行入标定价法，从而提高了股票发行的效率。

在流通市场上注重拓宽市场基础，提高市场流动性，加强风险管理。金融改革以来，印度股票市场投资者范围扩大，金融工具创新活跃。1992年印度允许外国机构投资者（FII）在股票市场投资，后者如今已经成为印度资本市场上更大的机构投资者；共同基金尤其是私营性质的共同基金如今已成为另一种活跃的机构投资者。印度股票市场实行涨跌停限制制度，以控制股票市场价格过度波动。印度 *** 还为小公司建立了场外交易市场；允许公共设施和市政公司在股市上发行债务证券；规定发行股票的更大可交易数不超过100股。

扩大股票市场开放。1992年?印度 *** 允许印度公司通过可转换债券向外国投资者发行股权证券，使外商可以直接投资印度的公司证券，这表明印度的证券市场开始对外开放。1996年已经有600多家外商投资企业进入印度股票市场，这些外商企业所购买的证券总量达到26亿美元。同时，印度还拓宽印度公司的国际融资渠道，相关的金融工具包括美国存托凭证?ADRs?、全球存托凭证（GDRs）、外币转换债券以及对外商业借款等。国际融资渠道的通畅使印度国内市场与国际金融市场联系更为密切，有利于提高国内市场的流动性，减少市场间的套利机会，提高国内市场效率。

在1991年金融改革之前，印度国债市场非常落后，缺乏有效的市场规则以及其他基本制度安排。国债市场实质上是印度储备银行财政赤字货币化的一种途径。印度储备银行没有设立专门机构而是通过股票经纪公司开展业务。金融机构受制于法定要求而参与国债市场。由于市场缺乏主动参与的热情，加之国债市场获利甚微，印度国债市场一直规模较小，交易平淡。1991年以来，印度对其国债市场实施了一系列重要的改革，主要包括：通过拍卖方式确定 *** 证券利率，取消行政管理利率；逐步解除通过发行国库券而使财政赤字货币化的自动机制；引进一级交易商（PD）作为 *** 证券市场的做市商；建立券款交付（DvP）结算系统，提高 *** 证券交易的透明度。

上述一系列改革措施有效地改变了印度国债市场的落后状况，为印度国债市场带来了深刻的变化：投资者范围扩大，非银行机构参与其中，储备银行在发行市场的参与程度降低，零息债券利率变动与市场的联系更加密切，财政赤字货币化机制被阻断，国债市场逐渐成为货币政策传导中枢。国债市场在制度建设、风险管理、清算和结算，以及提高国债管理的透明度等方面都取得了相当大的进步。印度国债市场改革成绩斐然。

印度金融体系改革的启示

印度的金融改革给我们的一个启示就是激进的改革也是可行的。印度国家股票交易所（NSE）的关键人物在金融领域进行了彻底的改革，而不是增量式的改革，为印度金融体系建立了一个良好的基础。印度个人和印度公司利用股票市场进行资本运作，并且逐渐成为了印度股市的主导力量。股市激进式改革的成功，很重要的一个原因是建立了印度证券交易管理委员会（SEBI）和国家股票交易所（NSE）等新机构。从印度改革的经验可以知道，这些新机构才可能更具有观察和施压的独立性。如印度储备银行和印度国家清算公司是债券市场产品和服务创新的主要推动者。NMCE、NCDEX、MCX和印度清算有限公司等新机构已经成为引导其他保守市场进行创新的重要动力。

需要指出的是，如果激进改革的实施没有财政部和印度证券交易管理委员会（SEBI）的政策支持的话，也不可能实现。加强证券市场的竞争必须增强监管部门的执行力，印度证券交易管理委员会（SEBI）作为一个独立的监管机构，其成立是证券市场改革的关键。标志着金融体系的结构发生了重要的变革。其制度特征是：SEBI是证券市场中的监管机构。SEBI并不负责提供服务，它仅仅是监管服务的提供者。SEBI并没有内生出一个由公共机构权利管辖的行业。SEBI的职员全是新近 *** 的，因此它能够进行更高效的人力资源管理。印度证券交易管理委员会（SEBI）成功的关键因素是信息披露和竞争政策。在交易的基础设施建设方面，SEBI建立了一个机构间进行竞争的框架体系。更重要的是，通过大量家庭储蓄的资金参与投机活动从而使股票市场具有价格发现功能。正是这种家庭部门的直接参与，降低了机构对市场的控制能力。这主要是因为，大量理性投机者的交易活动对于监察像操纵市场这类违规行为是相当有效的。如果交易屏幕上显示的价格太低，来自全国各地的大量买者就会涌入市场，反之亦然。这样，大量的市场参与者的参与活动保证了市场运行的效率。

中国债券市场特殊结算成员有哪些，回答中不要有“等”字，完全的答案说一下，谢谢

我国债券市场的投资者主要分类如下： 1. 特殊结算成员

包括人民银行、财政部、政策性银行、交易所、中央国债公司和中证登公司等机构。 2. 商业银行

包括四大国有银行和其他商业银行。 3. 信用社

4. 非银行金融机构

包括信托投资公司、财务公司、租赁公司和汽车金融公司、邮政局等金融机构。 5. 证券公司 6. 保险机构 7. 基金 8. 非金融机构 9. 个人投资者 10. 其他市场参与者

在银行间债券市场，所有在中央结算公司登记注册的市场投资者称作“市场成员”，可以通过中国债券信息网的成员资料查询功能，进行成员属性、成员资格、所属地区和注册时间段的组合查询，获得更详细的银行间债券市场成员资料。同时还可获得所有债券发行的承销团名单、成员变更通知，和成员 *** 启事。

各机构持有量占比（2007年）

数据来源：

（二）投资指引

在中国债券市场，投资者可以根据自己所在的类别和投资水平选择参与市场。

银行间债券市场，是具有法人资格的机构投资者的市场。 交易所债券市场，是非存款类机构（银行、信用社）投资者和个

人投资者均可参与的市场。

商业银行柜台债券市场，是为个人投资者服务的市场。 银行间债券市场，为债券投资者提供了明晰的簿记、安全的托管、透明的报价和高效的结算服务。在中央结算公司，我们为投资者提供了甲、乙、丙三种账户的托管和结算服务。甲类成员是具有自营和结算 *** 资格的投资者，乙类成员是具有自营和自行结算资格的投资者，丙类成员是拥有自己账户但交易须经结算 *** 银行完成结算的投资人。目前，拥有结算 *** 资格的银行有43家。

银行间债券市场业务具体包含以下几个部分：

开户：为用户介绍银行间债券市场的准入条件、债券账户的类型、开户手续、经办部门及办理开户所应携带的各种必备文件和注意事项。

发行分销：为用户介绍债券发行业务的基本流程、招投标的基本方式，以及与发行和分销有关的各项业务规则。

托管：为用户介绍债券托管和转托管业务的基本流程、债券账户管理与查询的基本原理及处理方式，以及其他特殊业务的办理方式与注意事项。

交易结算：为用户介绍债券结算业务的基本类型、方式、流程、应急业务处理方式及风险控制，各相关注意事项和业务规定。 资金清算：为用户介绍资金清算有关的基本概念、办理DVP结算与保证金等业务的条件和流程，以及办理资金清算业务的注意事项。

收费：为用户介绍办理债券托管与结算业务中各项费用的收取标准及交纳办法。

七、市场创新17 （一）历年创新

年份 1982年

创新事件

中国金融机构之一次在国际资本市场发行国际债券成功

1985年 1987年

之一只金融债券发行成功 之一只重点企业债券发行成功

工商银行发行5亿元金融债券用于特种贷款。

国家出台三项集资办电改革措施，向企业发行与用电指标挂钩的电力建设债券20亿元。

1988年

中国债券二级市场正式建立 之一只基本建设债券成功

国家批准在全国61个大中城市进行国债流通 *** 的试点，开始银行柜台现券交易。

为充实国家的投资基金，专业投资公司委托金融机构 *** 发行基本建设债券。

1989年 1991年

之一只保值公债发行成功 国债市场引入回购交易 之一只国家投资债券发行成功

国库券挂牌交易

国家发行1989年保值公债120亿元。 7月，国债回购交易在交易所市场展开。

9日，为支持国家重点建设，由财政部担保的国家投资债券发行100亿元。

11月，1991年国库券在上交所和上海各证券柜台挂牌交易。

1992年 1993年

中国之一个金融期货“国债期货”开始交易 中国人民银行开始发行央行票据 中国首次利用证券发行系统发行外币债券

12月，上交所向券商自营账户推出国债期货交易。 当时央票的发行目的主要在于调节地区和金融机构间的资金不平衡，发挥其资金调剂功能。

7月8日，中国证券交易系统有限公司利用NET系统为中冶进出口总公司定价发行中冶美元债券4000万美元。

1994年

之一只政策性银行金融债券发行成功

1996年

中国债券统一托管结算体系建立

4月由国家开发银行之一次派购发行政策性银行金融债券。

12月，经国务院同意，中国债券市场的中央托管机构（CSD）“中央国债登记结算有限责任公司”（中文简称“中央结算公司”，英文简称“CDC”）正式成立，成为财政部唯一授权主持建立、运营全国国债托管系统的机构，承担国债的总登记职责，

备注

中国国际信托投资公司在日本发行私募债券100亿日元。

17

编者注：《中国债券市场介绍》回顾了中国债券市场自1981年恢复国债发行以来的历史，对债券市场的框架、托管交易结算现状、法律法规、市场参与者、信息披露和服务，以及市场创新和国际合作等方面作了较为全面的阐述，并根据内容提供了中债网相关链接，旨在为投资者、学者和其他方面对中国债券市场感兴趣的人士提供一个中国债券市场全貌图。

是中国人民银行指定的全国银行间债券市场债券登记、托管、结算机构和商业银行柜台记账式国债交易一级托管人。

1998年

中国债券发行系统启用

当年支持国家开发银行以招标方式发行金融债券410亿元。

1999年

中央债券综合业务系统开始运行

CDC启动中央债券综合业务系统，向机构投资者提供银行间债券市场综合业务服务。

2001年 2003年

银行间债券市场所有托管债券全部实现无纸化 中国自主创新的之一个债券指数“中债指数”和之一只收益率曲线“中债收益率曲线”诞生 之一只美元债券发行成功 之一只商业银行次级债发行成功

CDC结束实物国债库房业务，圆满完成实物国债托管任务。 1月1日，CDC为中国债券市场研发推出中国之一个债券指数和收益率产品——“中国债券指数”和“中国债券收益率曲线”系列。

9月，国家开发银行发行5亿美元5年期美元金融债券。 12月，兴业银行发行次级债30亿元。

2004年

债券结算实现“券款对付”（DVP）

跨境联网初步探索成功，与香港CMU实现单向联网

买断式回购业务正式开通

2005年

国债实施余额管理

之一只证券公司短期融资券发行成功

银行间债券市场首次引入境外机构投资者

远期交易正式开通

银行间债券市场“直通式处理”（STP）实现

之一只企业短期融资券发行成功

之一只商业银行普通金融债券发行成功

银行间债券市场首次引入外资机构发行主体

之一只资产支持证券发行成功

11月8日，CDC债券综合业务系统与人民银行大额支付系统联网运行，实现债券交易的“券款对付”结算。

CDC与香港金管局签署双方债券结算业务合作协议，实现公司债券综合业务系统与香港中央债券结算系统（CMU）联通。

5月，银行间债券市场推出债券买断式回购业务。

4月11日，国泰君安证券公司发行证券公司短期融资券6亿元。

5月，泛亚基金和亚债中国基金被批准在银行间债券市场进行交易结算。

6月，远期交易正式开通。

10月17日，CDC债券综合业务系统与全国银行间同业拆借中心债券交易报价系统联网运行，初步实现了债券交易结算的直通式处理（STP）。

5月26日，中国国际航空股份有限公司等五家企业发行七只短期融资券。

8月12日，上海浦东发展银行在全国银行间债券市场通过公开招标成功发行2005年浦发银行债券(之一期)70亿元。

10月10日，中国人民银行批准国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11.3亿元和10亿元。

12月15日，首批资产支持证券发行成功 。“开元”、“建元”分别发行41.77亿元、30.17亿元，其发起机构分别是国家开发银行和中国建设银行，发行人分别为中诚信托和中信信托。

2006年

小额支付系统质押业务开通

银行间债券市场自动质押融资业务开通 储蓄国债（电子式）首发成功

国库现金管理启动

2月20日，小额支付系统质押业务系统上线运行， 为成员行提供质押品、质押额度和授信额度管理服务。

5月8日，人民银行正式开办支付系统自动质押融资业务。 7月1日，储蓄国债（电子式）首发成功，发行额150亿当天全部售罄。

8月30日，财政部通过国债发行远程招标系统在银行间债

什么是结算备付金？

盘后出利好：据中国证券登记结算有限责任公司17日消息，为贯彻落实国务院金融委专题会议精神，降低市场资金成本，服务实体经济健康发展，中国结算配合正在推进的货银对付（DVP）改革，自2022年4月起将股票类业务更低结算备付金缴纳比例自18%调降至 16%

有券商分析师表示，假设客户备付金均为股票类业务产生，且券商此前按照更低结算备付金缴纳比例缴纳 ，此次调低缴纳比例有望释放近400亿元。

毫无疑问，利好券商/期货！那为什么是利好券商/期货呢？

我们就拆解一下 什么是“结算备付金” 。

结算备付金：是指从事证券交易所上市的证券、证券投资基金、及其它证券类金融产品 交易全部、或部分结算业务的结算参与人为进行自营证券交易等业务的清算交割而存入指定清算 *** 机构的款项和公司 *** 客户进行证券交易等业务的清算交割而为客户存入指定清算 *** 机构的款项。

以上是专业解释的，中间没什么标点符号，我还特地加了几个。

看不懂，没关系， 上述的解释也有点拗口。

简单来说就是： 证券公司、期货公司或者是其他的结算机构，为客户 *** 买卖而设立的交易手续费准备金，业务规模越大备付金的金额越大。

而我们交易股票，就是委托证券公司买卖，证券公司将我们的委托买卖，通过系统递交到交易所形成撮合，然后成交。

成交后就要结算，也就是算账（整个是系统自动算的），中间会有结算机构，进行系统性的结算。

而在结算之前，你需要有准备金在结算机构，这就是计算准备金， 结算备付金是指结算参与人根据规定，存放在其资金交收账户中用于证券交易及非交易结算的资金。

结算完了之后，你所对应的券商，就会将你的盈亏反馈在你的账户。

算，是系统自动算的，结，是需要收盘之后撮合结的。

所以，这也就是为什么我们A股不仅交易T+1，转出金额到卡，也是要T+1的。算很快就会出来，但是结，你也要给人家时间啊。

券商就是我们委托的结算人，那么券商就需要缴纳准备金，这个比例原来是18%，现在下调至16%

下降2%，无形当中，就为券商多出来现金流，这些现金流，即便是券商拿这些钱定存或者国债，都是业绩收入。

对于市场，是实实在在的好处了。另外村长易老板，今天开会强调，也再度发声：

进一步完善资本市场内生稳定机制，推进解决涉及资本市场预期、生态、环境等重点问题、敏感问题，全力维护市场平稳运行。统筹疫情防控和支持经济社会发展，全面落实支持振作工业经济运行和中小微企业发展的相关措施，更好支持实体经济，助力稳定宏观经济大盘。

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大纲如下：

证券业从业人员资格考试大纲（2006年）

之一部分 证券市场基础知识

目的与要求

本部分内容包括股票、债券、证券投资基金等资本市场基础工具的定义、性质、特征、分类；金融期权、金融期货和可转换证券等金融衍生工具的定义、特征、组成要素、分类；证券市场的产生、发展、结构、运行；证券经营机构的设立、主要业务、内部控制和管理；中国证券市场的法规体系、监管构架以及从业人员的道德规范和资格管理等基础知识。

通过本部分的学习，要求熟练掌握证券和证券市场的基础知识、基本理论、主要法规和职业道德规范；了解证券中介机构的主要业务和风险监管。

之一章 证券市场概述

掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征、和基本功能。掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构。

掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介的含义、证券市场自律性组织的构成。了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。

熟悉证券市场产生的历史背景和未来发展趋势；掌握我国证券市场历史发展过程中的主要特点和对外开放的进程。了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后五年过渡期对外所作的主要承诺。了解国外证券市场发展的历史和我国证券市场与西方国家证券市场的差距。了解股权分置改革的发展进程。

第二章 股票

掌握股票的定义、性质、特征和分类 *** ；熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征。

熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系；掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别；掌握影响股票价格的主要因素。

掌握普通股票股东的权利和义务；掌握公司利润分配顺序，股利分配原则和剩余资产分配顺序；熟悉股东重大决策参与权、资产收益权、剩余资产分配权、优先认股权等概念。

熟悉优先股的定义、特征；了解发行或投资优先股的意义；了解优先股票的分类及各种优先股票的含义。

掌握我国按投资主体性质划分的各种股份的概念；掌握国家股、国有法人股、社会法人股、社会公众股、外资股的含义；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、红筹股等概念。

掌握我国股权分置改革的定义、总体要求，熟悉改革方案动议的提出和方案的审议，掌握改革的主要方式和特别股东会议投票表决的要求，掌握改革后原非流通股股份出售的规定，掌握“G股”、“新老划断”的概念。

第三章 债券

掌握债券的定义、票面要素、特征、分类；熟悉债券与股票的异同点；熟悉债券的基本性质与影响债券期限和利率的主要因素；熟悉各类债券的概念与特点。

掌握 *** 债券的定义、性质和特征；掌握国债的分类;熟悉我国国债的发行概况；了解地方债券的发行主体、分类 *** 以及现阶段不允许地方 *** 发债的原因；了解银行间债券市场主要债券品种；了解国库券、赤字国债、建设国债、特种国债、实物国债、货币国债的概念。

掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类，熟悉其发行概况；熟悉各种公司债券的含义。

掌握国际债券的定义和特征，掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点，了解我国国际债券的发行概况；了解扬基债券、武士债券、熊猫债券等外国债券。

第四章 证券投资基金

掌握证券投资基金的定义和特征；掌握基金与股票、债券的区别；熟悉基金的作用以及国内外基金的发展概况。

熟悉证券投资基金的分类 *** ；掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；熟悉各类基金的含义；掌握交易所交易的开放式基金的概念、运作机理和优势，了解上海证券交易所ETF和深圳证券交易所LOF的异同。

熟悉基金份额持有人的权利与义务；掌握基金管理人和托管人的概念、资格与职责以及更换条件；熟悉基金当事人之间的关系。

熟悉基金的管理费、托管费、运作费的含义和提取规定；掌握基金资产净值的含义；熟悉基金资产总值以及基金资产的估值 *** ；熟悉基金收益的来源、分配方式与分配原则；掌握基金的投资风险；了解基金的信息披露要求。

掌握基金的投资范围与投资限制。

第五章 金融衍生工具

掌握金融衍生工具的概念、基本特征和按照基础工具的种类、交易形式及交易 *** 等不同的分类 *** 。了解金融衍生工具产生和发展的原因、金融衍生工具最新的发展趋势。

掌握远期、期货与互换交易的定义、基本特征和主要区别；

了解现阶段银行间债券市场远期交易、外汇远期交易、外汇互换交易以及境外人民币NDF的基本情况。

掌握金融期货合约的主要类别，了解境外金融期货合约的主流品种和交易规则。掌握金融期货的套期保值功能和价格发现功能。掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度等主要交易制度。了解金融期货的理论价格及影响价格的主要因素。

了解互换交易的主要类别和交易特征。

掌握金融期权的定义和特征。掌握金融期货与金融期权在标的物、权利与义务的对称性、履约保证、现金流转、盈亏特点、套期保值的作用与效果等方面的区别。了解金融期权按投资者的买卖行为、合约履行时间、期权标的物性质划分的主要种类。了解金融期权的主要功能。掌握期权的内在价值和时间价值，了解期权价格的主要影响因素。

掌握可转换证券的定义和特征，掌握可转换证券的主要要素。掌握可转换证券的理论价值、转换价值，并能熟练运用有关公式计算可转换证券的理论价值和转换价值。了解可转换证券的市场价格及转换升贴水。

掌握权证的定义、类别和特征，了解权证与标准期权产品的异同。了解目前中国证券市场中权证类产品的基本结构。

掌握存托凭证的定义，了解美国存托凭证种类以及与美国存托凭证的发行和交易相关的机构，了解推出中国存托凭证相关建议的含义。

掌握资产证券化的含义、机制以及证券化资产的主要种类。了解目前中国银行业信贷资产证券化和房地产信托投资单位的现状与发展趋势。

掌握结构化衍生产品的含义，了解中国结构化金融产品的发展趋势。

第六章 证券市场运行

熟悉证券发行市场和交易市场的概念及两者关系；掌握发行市场的含义、构成和证券发行制度、发行方式、承销方式、发行价格；掌握证券交易所的定义、特征、职能和运作系统、交易原则和交易规则；熟悉证券交易所的组织形式、上市制度；掌握中小企业板块的含义、设立原则、总体设计、制度安排；熟悉上市公司非流通股 *** 的安排；熟悉场外交易市场的定义、特征和功能；熟悉银行间债券市场的主要职能和交易制度；熟悉我国的代办 *** 系统和股份报价 *** 。

掌握股票价格平均数和股票价格指数的概念和功能，了解其编制步骤和 *** ；掌握我国主要的股票价格指数、债券指数和基金指数；了解主要国际证券市场及其股价平均数、股价指数。

掌握证券投资收益和风险的概念；熟悉股票和债券投资收益的来源和形式；熟悉股票和债券收益率的计算；掌握证券投资系统风险、非系统风险的含义，熟悉其来源、作用机制、影响因素和收益与风险的关系。

第七章 证券中介机构

掌握证券公司的定义、设立条件以及对注册资本的要求，熟悉对证券公司设立以及重要事项变更审批要求。掌握证券公司高级人员的范围、任职资格条件，熟悉申请高管任职资格应当提交的申请材料，掌握证券公司高级管理人员的基本行为规范。熟悉证券公司的各项主要业务内容，掌握证券公司内部控制的目标、原则，熟悉证券公司各项业务内部控制的主要内容。掌握创新试点证券公司和规范类证券公司的申请条件，熟悉评审的程序、管理公司以及持续要求。

掌握证券登记结算公司设立的条件， 熟悉证券登记结算公司的组织机构和业务范围。掌握登记结算公司的有关业务规则。

熟悉证券服务机构及其从业人员从事证券服务业务的禁止性行为、证券服务机构的法律责任。

第八章 证券市场监督管理

掌握《证券法》和《公司法》的调整对象与范围，掌握新修订《证券法》和《公司法》的主要内容。熟悉《证券投资基金法》的调整的对象、范围以及主要内容，熟悉《刑法》对证券犯罪的主要规定。

掌握保荐人的注册登记的条件，熟悉保荐人的职责，熟悉保荐代表人 注册的条件。熟悉《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》的主要内容。熟悉关于上市公司股权分置改革的指导意见和管理办法的主要内容。掌握证券投资者保护基金的来源，熟悉中国证券投资者保护基金公司的职责。掌握《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》明确的收购范围、债权的计算标准，熟悉个人债权和客户交易结算资金的认定标准。掌握基金管理公司设立的条件以及主要股东具备的条件。了解商业银行设立基金管理公司的条件和监管。

熟悉证券市场监管的意义和原则，市场监管的目标和手段。熟悉新《证券法》赋予证券监督管理机构的职权，掌握证券市场监管的内容。

熟悉证券市场的自律性管理机构，熟悉证券交易所的一线监督管理职能。掌握证券从业人员资格管理的有关规定。熟悉证券从业人员诚信信息管理系统的注意内容。熟悉从业人员的行为规范和基本行为准则。

第二部分 证券发行与承销

目的与要求

本部分内容包括：证券经营机构的投资银行业务、股份有限公司概述、企业的股份制改组、公司融资、首次公开发行股票的准备和推荐核准程序、首次公开发行股票的操作、首次公开发行股票的信息披露、上市公司发行新股、上市公司发行可转换公司债券、债券的发行与承销、外资股的发行、公司收购与资产重组等。

通过本部分的学习，要求掌握上述内容以及相应的法规政策。

之一章 证券经营机构的投资银行业务

熟悉投资银行业的含义。了解国外投资银行业的历史发展。掌握我国投资银行业发展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的发展。

了解证券公司的业务资格条件。掌握保荐人和保荐代表人的资格条件。掌握股票和可转换公司债券保荐人制度。了解国债的承销业务资格、申报材料。了解企业债券的上市推荐业务资格。

掌握投资银行业务内部控制的总体要求。熟悉承销业务的风险控制。了解股票承销业务中的不当行为以及对不当行为的处罚措施。

了解投资银行业务的监管。熟悉核准制的特点。掌握主承销商的发行保荐办法和发行上市保荐制度的内容，以及中国 *** 对保荐人和保荐代表人的监管。了解中国 *** 对投资银行业务的非现场检查和现场检查。

第二章 股份有限公司概述

熟悉股份有限公司设立的原则、方式、条件和程序。了解股份有限公司发起人的概念、资格及其法律地位。熟悉股份有限公司章程的性质、内容以及章程的修改。掌握股份有限公司与有限责任公司的差异、有限责任公司和股份有限公司的变更要求。

掌握资本的含义、资本三原则、资本的增加和减少。熟悉股份的含义和特点、股份的分派、收购、设质和注销。了解公司债券的含义和特点。

熟悉股份有限公司股东的权利和义务、上市公司控股股东的定义和行为规范、股东大会的职权、上市公司股东大会的运作规范和议事规则、股东大会决议程序和会议记录。掌握董事（含独立董事）的任职资格和产生程序，董事的职权、义务和责任，董事会的运作规范和议事规则，董事会及其专门委员会的职权，董事长的职权，董事会秘书的职责，董事会的决议程序。了解经理的任职资格、聘任和职权，经理的工作细则。掌握监事的任职资格和产生程序，监事的职权、义务和责任，监事会的职权和议事规则，监事会的运作规范和监事会的决议方式。了解上市公司组织机构的特别规定。

熟悉股份有限公司财务会计的一般规定、利润及其分配、公积金的提取、承办审计业务的会计师事务所的聘用。

熟悉股份有限公司合并和分立概念及相关程序，掌握股份有限公司解散和清算的概念及相关程序。

第三章 企业的股份制改组

熟悉企业股份制改组的目的和要求。掌握拟发行上市公司改组的要求以及企业改组为拟上市的股份有限公司的程序。

熟悉股份制改组时清产核资的内容和程序，国有资产产权的界定及折股、土地使用权的处置、非经营性资产的处置和无形资产的处置，资产评估的含义和范围、资产评估的程序，会计报表审计。掌握股份制改组法律审查的具体内容。

第四章 公司融资

了解各种公司融资方式的含义。熟悉融资成本的含义；掌握个别资本成本、加权平均资本成本和边际资本成本的含义、计算及运用。熟悉资本结构理论的内容及其发展。掌握不同融资方式的特点及融资方式选择。

第五章 首次公开发行股票的准备和推荐核准程序

掌握公开发行的条件及要求。掌握辅导工作的基本要求。

掌握首次公开发行股票条件及要求；掌握首次公开发行股票的内核保荐和承销商备案材料。掌握首次公开发行申请文件的目录和形式要求。熟悉首次公开发行股票的核准程序、发审委对首次公开发行股票的审核工作。了解发行审核委员会会后事项。掌握发行人报送申请文件后变更中介机构的要求。熟悉关于首次公开发行股票的公司专项复核的审核要求。

第六章 首次公开发行股票的操作

掌握股票的估值 *** 。熟悉首次公开发行股票的询价制度。

掌握股票发行的基本要求，掌握超额配售选择权的概念及其实施、行使和披露。了解回拨机制。

熟悉发行准备工作中的询价和公开推介、首次公开发行招股说明书的披露。了解发行费用中的中介机构费、上网发行手续费。熟悉发行阶段后期工作中的股款缴纳、股份交收及股东登记、承销总结报告。

掌握股票上市的条件。掌握股票上市保荐人的一般规定、上市保荐人的义务；熟悉上市保荐书的内容。熟悉股票上市申请和上市协议。了解剩余证券的处理 *** 。

熟悉保荐制度的一般规定。掌握保荐工作规程。掌握持续督导期间的计算、持续督导的内容、保荐人的权利、发行人的义务和禁止行为。

熟悉中小企业板块上市公司的保荐和持续督导的内容。

第七章 首次公开发行股票的信息披露

掌握信息披露的制度规定、信息披露方式、信息披露的原则和信息披露的事务管理。

熟悉招股说明书的编制和披露要求及其保证与责任,了解招股说明书的摘要刊登、有关招股说明书及其摘要信息的散发。掌握招股说明书的一般内容与格式。

熟悉发行公告的披露、发行公告的内容。

熟悉股票上市公告书的编制和披露要求，股票上市公告书的内容与格式。

第八章 上市公司发行新股

掌握新股发行的基本条件、一般规定、配股的特别规定、增发的特别规定。熟悉新股发行的申请程序。掌握主承销商尽职调查的工作内容。掌握新股发行申请文件的编制和申报的基本原则、申请文件的形式要求以及文件目录。

熟悉主承销商的保荐过程和中国 *** 的核准程序。

掌握增发的发行方式、配股的发行方式。熟悉增发及上市业务操作流程、配股及上市业务操作流程。

熟悉新股发行申请过程中信息披露的规定及各项内容。了解上市公司发行新股时招股说明书的编制和披露。

第九章 上市公司发行可转换公司债券

熟悉可转换债券的概念、股份转换及债券偿还、可转换债券的赎回及回售。掌握可转换债券发行的基本条件、募集资金投向以及不得发行的情形。了解可转换债券发行条款的设计要求。熟悉可转换公司债券的转换价值、可转换公司债券的价值及其影响因素。

熟悉可转换债券发行的申报程序。了解可转换债券发行申请文件的内容。熟悉可转换公司债券发行的核准程序。

熟悉可转换债券的发行方式、保荐要求及可转换公司债券的网上定价发行程序。掌握可转换债券的上市条件、上市保荐、上市申请、停牌与复牌、转股的暂停与恢复、停止交易以及暂停上市等内容。

熟悉发行可转换债券发行和上市的信息披露要求。

第十章 债券的发行与承销

掌握我国国债的发行方式。熟悉记账式国债和凭证式国债的承销程序。熟悉国债销售的价格和影响国债销售价格的因素。

熟悉我国金融债券的发行条件、申报文件、操作要求、登记、托管与兑付、信息披露。了解次级债务的概念、募集方式以及次级债务计入商业银行附属资本和次级债务计入保险公司认可负债的条件和比例。

熟悉我国企业债券发行的基本条件、募集资金投向和不得再次发行的情形。了解企业债券发行的条款设计要求及有关安排。熟悉企业债券发行的额度申请、发行申报、发行申请文件的内容。了解中国 *** 对证券公司类承销商的资格审查和风险评估。熟悉企业债券申请上市的条件、上市申请与上市核准。了解债券上市的信息披露和发行人的持续性披露义务。

熟悉企业短期融资券的发行条件、承销机构的标准及其资格认定、短期融资券发行的申请与核准及相关安排。熟悉企业短期融资券的操作要求。了解企业短期融资券的信息披露和监管。

熟悉证券公司债券的发行条件、条款设计及相关安排。了解证券公司债券发行的申报程序、申请文件的内容。熟悉证券公司债券的上市与交易。了解公开发行证券公司债券时募集说明书等信息的披露以及公开发行证券公司债券的持续信息披露。了解证券公司定向发行债券的信息披露。

熟悉资产证券化的各方参与者的角色。了解资产证券化发行的申报程序、申请文件的内容。熟悉资产证券化的具体操作。了解公开发行证券化产品的信息披露。了解资产证券化的会计处理和税收政策。

了解国际开发机构人民币债券的发行与承销。

第十一章 外资股的发行

了解境内上市外资股投资主体的条件。熟悉增资发行境内上市外资股的条件。熟悉境内上市外资股的发行方式。

熟悉H股的发行方式与上市条件。熟悉企业申请境外上市的要求。了解H股发行的工作步骤以及发行核准程序。

熟悉内地企业在香港创业板发行与上市的条件。熟悉境内上市公司所属企业境外上市的具体规定。了解外资股招股说明书的形式、内容、编制 *** 。熟悉国际推介与询价、国际分销与配售的基本知识。

第十二章 公司收购与资产重组

熟悉公司收购的形式、业务流程；了解财务顾问在公司收购中的作用；掌握公司反收购策略；熟悉我国有关上市公司收购、重组和持股变动等活动的相关法律、法规。

掌握上市公司收购的有关概念；熟悉上市公司收购的权益披露；熟悉要约收购规则、协议收购规则以及间接收购规则；了解收购人及相关当事人可申请豁免要约收购申请豁免事项；熟悉上市公司并购中财务顾问的有关规定；熟悉上市公司收购活动中的监管措施与法律责任。

熟悉上市公司重大购买、出售、置换资产行为的界定。熟悉实施原则、基本要求和实施程序以及报送材料的内容与格式。了解上市公司接受赠与资产的信息披露和报告义务。

掌握上市公司国有股和法人股向外商 *** 的原则、 *** 范围、受让方资格、 *** 程序。

了解外国投资者对上市公司进行战略投资应遵循的原则；熟悉外国投资者对上市公司进行战略投资的要求；熟悉对上市公司进行战略投资的外国投资者的资格要求； 熟悉外国投资者进行战略投资的程序；熟悉投资者进行战略投资后的变更及处置。

第三部分 证券交易

目的与要求

本部分内容包括证券交易的定义、种类，交易风险的种类以及风险防范；证券经纪业务的含义和特点，证券经纪业务的登记存管、委托买卖、竞价成交、业务管理与监管等业务规则；证券经纪业务、自营业务、客户资产管理业务和债券回购交易的基本知识和管理要求；清算、交收的概念和运用；证券营业部的场所管理、业务管理、技术管理、财务及安全管理，营业部的内部控制目标、原则与要求等。

通过本部分的学习，要求熟练掌握证券交易的程序、交易规则、经纪、自营、客户资产管理和债券回购交易的流程与特点；掌握证券营业部经营管理的基本内容和要求。

之一章 证券交易概述

掌握证券交易的概念、特征和原则；熟悉证券交易的种类；熟悉证券投资者的种类；掌握证券公司设立的条件和可以经营的业务；熟悉证券交易场所的含义及作用；掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能和作用；熟悉证券交易所的组织形式。

掌握证券交易程序；熟悉证券交易机制的目标；熟悉证券交易机制的种类。

掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；熟悉会员资格的申请和审批程序；熟悉证券交易所交易席位的含义、种类和管理办法。

掌握证券交易风险的含义、种类；熟悉证券交易风险防范制度；熟悉证券公司的风险监察和证券行业的自律管理。

第二章 证券经纪业务

熟悉证券经纪业务的含义和特点；掌握开立交易结算资金账户的要求；熟悉证券交易委托 *** 协议的主要内容；熟悉证券交易委托人和证券经纪商的概念、权利和义务；熟悉经纪业务中的禁止行为；了解经纪业务的特点。

掌握证券账户的种类；掌握开立证券账户的原则和要求；熟悉证券账户挂失、补办、查询手续；熟悉证券登记的含义和类型；熟悉证券托管和证券存管的概念；掌握我国证券托管制度的内容。

掌握投资者买卖证券资金存取的方式；掌握委托指令的内容；熟悉证券委托的形式；掌握委托受理的手续和过程；掌握委托执行的申报原则和申报方式和申报时间；熟悉委托指令撤销的条件和程序。

掌握证券交易的竞价原则和竞价方式。

熟悉证券买卖中交易费用的种类；掌握各类交易费用的含义和收费标准。

熟悉证券经纪业务的风险种类；掌握经纪业务的风险防范措施；熟悉经纪业务监督与检查的内容。

第三章 经纪业务其他事项

掌握股票网上发行的概念、主要方式和特点；熟悉网上发行的申购程序；熟悉网上增发新股的申购特点。

熟悉公司行为服务的含义；掌握分红派息和配股缴款的操作流程；熟悉可转换债券转股的操作流程；熟悉股东大会 *** 投票的操作流程。

熟悉上市开放式基金业务的有关规定；熟悉证券交易所交易型开放式基金业务的有关规定；熟悉权证业务的有关规定。

掌握证券大宗交易和回转交易制度；熟悉股票交易特别处理规定；熟悉深圳证券交易所中小企业板块交易特别规定。

熟悉证券交易所交易信息发布规则；掌握开盘价、收盘价的产生方式；熟悉证券交易所上市证券挂牌、摘牌、停牌与复牌的规则；掌握证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算 *** ；熟悉证券交易异常情况的处理规定；熟悉合格境外机构投资者证券交易管理的有关规定。

掌握证券交易所有关交易信息的规定和对交易行为监督。

掌握证券公司代办股份 *** 的含义和基本规则；熟悉从事代办股份 *** 服务业务的条件；熟悉股份 *** 公司委托代办 *** 应具备的条件。

第四章证券自营和证券资产管理业务

掌握证券自营业务的含义、特点；掌握证券自营业务管理的基本要求；熟悉证券自营业务诚信执业的禁止行为的基本含义和内容；熟悉证券自营业务的监管措施和违反有关法规的法律责任。

掌握证券资产管理业务的含义、种类及特点；熟悉资产管理业务管理的基本原则、运作管理的一般规定和 *** 资产管理业务运作的基本规范；熟悉证券公司取得证券资产管理业务资格的条件；熟悉设立 *** 资产管理计划的备案与批准程序；熟悉 *** 资产管理计划说明书的基本内容；熟悉资产管理合同应包括的基本事项和主要内容；熟悉资产托管的有关规定和要求；熟悉资产管理业务禁止行为的有关规定；熟悉资产管理业务中证券公司与客户的权利与义务；熟悉资产管理业务的风险及防范措施；熟悉资产管理业务的监管措施和资产管理业务违反有关法规的法律责任。

第五章债券回购交易

掌握债券质押式回购交易的概念；掌握证券交易所债券质押式回购交易的基本规则；熟悉全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则。

熟悉债券买断式回购交易的含义；熟悉全国银行间市场买断式回购有关交易规则、风险控制及监管与处罚措施。熟悉上海证券交易所买断式回购业务基本规则。

第六章清算与交收

掌握清算、交收的概念；熟悉清算和交收的联系与区别；掌握清算与交收的原则；掌握银货对付（DVP）、共同对手方（CCP）的概念。

掌握我国上海市场、深圳市场A股、基金、债券等品种的清算与交收；熟悉合格境外机构投资者的结算办法。

掌握我国上海市场、深圳市场B股清算与交收。

掌握我国债券回购交易的清算与交收。

熟悉我国交易型开放式指数基金的清算与交收。

熟悉我国权证的清算与交收。

熟悉证券营业部与投资者之间的资金结算程序。

第七章证券营业部的经营管理与内部控制

熟悉营业部（服务部）设立、变更与终止的条件和报批程序；熟悉营业部（服务部）的业务范围；熟悉经纪业务内部控制和经纪业务操作规程的主要内容；熟悉业务差错的种类和处理原则；熟悉交易系统常见故障及应急

2、 *** 将如何推动资本市场高质量发展?(13分)

下一步，中国 *** 将统筹发展与安全，全力支持稳住经济大盘，推出更多有力度、有深度的开放举措，推动资本市场高质量发展。”9月2日， *** 副主席方星海在2022中国国际金融年度论坛上表示，包括推动境外上市新规立法程序，落实好中美跨境审计监管合作协议，推出三项扩大内地与香港资本市场务实合作的新举措等。

助力稳住经济大盘 开放举措渐次落地

方星海表示，今年以来，面对多重因素叠加冲击， *** 围绕稳预期、稳资金面、稳市场行为持续发力，及时果断采取了一系列措施。科学合理保持IPO和再融资常态化，在全球主要市场股权融资普遍低迷的背景下，今年前7个月，沪深交易所共有178家企业IPO上市，合计融资3459亿元，数量和融资金额均居全球首位。再融资合计3825亿元，保持了较高水平。 *** 会同相关方面加强期货和现货市场联动监管，严防过度投机，有效防控动力煤、原油等基础工业品价格持续上升风险。成功应对了国际市场镍期货极端“逼空”行情对国内镍期货市场的外溢风险。推出中证1000股指期货和期权，活跃了“专精特新”上市公司股票的交易。期货市场保持平稳运行，有效助力保供稳价工作大局。

“在多方共同努力下，资本市场经受住了严峻考验，交易保持活跃，功能发挥良好，为稳定宏观经济大盘和社会预期发挥了重要作用。”方星海表示。

此外，资本市场开放举措渐次落地，对外开放局面向好。方星海表示， *** 认真落实党中央国务院要求，今年以来资本市场对外开放取得新成绩。

一是深化境内外资本市场互联互通，拓宽跨境投融资渠道。拓宽沪深港通标的范围，正式启动互联互通下ETF交易。优化沪深港通交易日历安排，增加交易天数。优化和拓展互联互通存托凭证业务，境内拓展至深交所，境外拓展至瑞士、德国市场。5家境内上市公司赴瑞士、英国发行全球存托凭证（GDR），融资额累计约22.7亿美元。建立健全境外机构投资者参与交易所债券市场制度，允许进入银行间债券市场的境外机构投资者直接投资交易所债券市场。

二是推动中国资本市场与国际接轨，完善市场化法治化国际化的营商投资环境。中美双方成功签署跨境上市公司审计监管合作协议，为清除存在多年的中国企业赴美上市障碍迈出了重要一步。借鉴国际市场通行做法，结合中国市场实际，稳步推进货银对付（DVP）改革，有助于提高国际投资者对于国内结算效率和资金安全保障的信心。今年8月1日生效的《期货和衍生品法》对加快期货市场双向开放做出明确制度安排。

三是扎实做好开放政策的沟通宣传，稳定市场信心和预期。 *** 加强与国际投资者沟通，及时传递政策信息，稳定外资预期，取得良好效果。外资投资我国资本市场呈现出明显韧性。

稳步推进全方位制度型开放 加强内地与香港资本市场务实合作

“随着对外开放的不断深化，我国资本市场运行质量和国际影响力也得到显著提升。目前中国资本市场已经成长为世界第二大市场，开放程度日益提升，吸引了越来越多国际投资者积极参与。”方星海表示，下一步，中国 *** 将统筹发展与安全，全力支持稳住经济大盘，推出更多有力度、有深度的开放举措，推动资本市场高质量发展。

一是将继续稳步推进市场、机构、产品全方位制度型开放。推动境外上市新规立法程序，做好改革实施后的配套规则、系统建设等准备工作。拓展优化互联互通存托凭证业务，支持更多上市公司互联互通存托凭证发行上市。进一步优化完善沪深港通机制，推动交易所债券市场互联互通取得实质进展。稳步扩大商品和金融期货国际化品种，支持开展期货产品结算价授权合作，实现期货市场开放路径多元化。

二是将进一步加强开放环境下的监管能力和风险防范能力建设。坚持“放得开、看得清、管得住”的要求，加强对跨境资本流动的监测，保持资本市场平稳运行。落实好中美跨境审计监管合作协议，为资本市场高水平开放构建可预期的国际监管环境。继续加强与境外机构投资者沟通，不断提高A股投资便利性，不断增强外资投资我国资本市场的信心。

三是将进一步加强内地与香港资本市场务实合作。 *** 高度重视两地资本市场优势互补、协同发展，推动内地与香港资本市场的合作向更高水平、更深层次不断迈进，支持香港维护国际金融中心地位。

“下一步， *** 将会同港方和有关部门推出以下三项扩大两地资本市场务实合作的新举措。”方星海表示，一是扩大沪深港通股票标的。推动将符合条件的在港主要上市外国公司和更多沪深上市公司股票纳入标的范围。二是支持香港推出人民币股票交易柜台。研究在港股通增加人民币股票交易柜台，助力人民币国际化。三是支持香港推出国债期货。研究支持香港推出国债期货，加快推动境内国债期货市场对内对外开放，实现两地协同发展。

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