棉花期货交易规则（棉花期货交易规则详解）

美国棉花期货合约规则及交割制度，尽量详细准确些，谢谢了！

保证金制度。纽约期货交易所棉花期货合约实行保证金制度，更低保证金额依账户的性质而有所区别。属于投机的账户，其初始保证金为每张合约1000美元（以6月11日7月合约收盘价38.95美分/磅计算，其比例为5.13％），维持保证金为750美元/张；属于套期保值的，每张合约的初始保证金为500美元（其比例为2.57％），维持保证金为500美元/张。

在不出现行情巨幅波动的情况下，保证金一般不会改变，但如果行情波动较大，考虑到每个客户的信用情况，CFTC（商品期货交易委员会）会对某些客户提高保证金，如果你不能拿出更多的资金来保证你的头寸，则会被交易所强制平仓。在进入交割月时，有些交易所或有些合约会从之一通知日开始增加保证金，但纽约期货交易所目前没有这样做，他们的保证金与非交割月相同。

每日价格波动幅度限制制度。纽约期货交易所棉花期货实行每日价格波动幅度限制制度。交割月和一般月份分别执行不同的价幅限制，在一般月份又以110美分/磅为界分别做了规定：低于110美分/磅时，价幅限制为不超过上一交易日结算价3美分/磅；当有一个或几个合约结算价等于或高于110美分/磅时，所有合约的价幅限制均改为4美分/磅；如果所有合约均低于110美分/磅时，价幅恢复原来的3美分/磅。在之一通知日以后，交割月合约不再有价幅限制。

限仓制度。纽约期货交易所棉花期货实行限仓制度，所有限仓都是针对客户来定的，不包括套期保值头寸。交割月、非交割月和所有月份持仓的限制数量如下：交割月持仓不得超过300张，非交割月持仓不得超过2500张，所有月份合计持仓不得超过3500张。一般来说，非交割月份，交易所和CFTC对这一制度执行的并不很严，也就是说，你即使超过2500张，但只要信用没有问题，他们也不会强制你减仓。到了交割月，如果你还拥有大量的持仓，CFTC就会要求你做出解释，如果你有确凿的证据证明你是在做套期保值，他们不再管你；如果没有充分的证据，你却拥有大量持仓，就会受到严厉的处罚

棉花期货品种介绍，棉花期货交易细则

;      参与棉花期货交易应关注哪些因素

      1、国内外棉花价格走势。主要关注纽约期货交易所的棉花期货价格、Cotlook A 和Cotlook B 指数、美国七大市场现货报价、外棉中国主港报价、中国棉花网的Cncotton A、Cncotton B 棉花价格指数、中国棉花信息网的CC Index棉花指数、中国棉花交易市场棉花撮合交易价格等。

      2、全球棉花供求状况。供求关系是影响棉花价格走势的最根本原因。主要关注：(1)我国、美国等棉花主产国棉花的产量。世界棉花产量很不稳定，周期变化强，这里需要特别强调的是天气因素，气候变化对棉花生产影响极大。(2)我国棉花消费量。我国是棉花消费大国，棉花消费量随着我国纺织品出口的形势和化纤等替代品价格的变化会有一定的波动。(3)我国棉花进口量、美国棉花出口量。我国是棉花进口大国，美国是棉花出口大国，我国棉花多数是从美国进口。两个国家的棉花进出口量的变化会影响棉花期货价格的波动。(4)我国及世界棉花库存的变化。库存的变化反映棉花供需紧张程度。(5)经济周期：随着经济全球化的不断深入，不同国家的经济周期出现同步化特征，在经济周期的不同阶段，棉花消费也随之不同，在衰退期内，全球棉花呈下降趋势，而在经济增长期，棉花消费则快速回升;(6)产业政策：我国的产业政策及其他棉花各个国家的农业补贴政策和进出口政策也成为价格波动的不确定因素之一。

棉花期货交易细则

      1、棉花期货保证金制度

      2、棉花期货限仓制度

      3、结算制度

      交易所实行每日无负债结算制度，即在每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

      4、涨跌停板制度

      涨跌停板是指期货合约允许的日内价格更 *** 动幅度，超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。

      棉花合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±4%。

      某期货合约在某一交易日(该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3、D4交易日)出现单边市的，D1交易日结算时该期货合约交易保证金标准在原交易保证金标准基础上提高50%;D2交易日该合约的涨跌停板幅度在原涨跌停板幅度基础上扩大50%。

      D2交易日该期货合约未出现同方向单边市的，D3交易日的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复到调整前水平;D2交易日出现同方向单边市的，当日结算时和D3交易日维持提高后交易保证金标准不变，D3交易日涨跌停板幅度维持提高后的涨跌停板幅度不变。

      D3交易日该期货合约未出现同方向单边市的，D4交易日交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复到调整前水平;D3交易日该期货合约仍出现同方向单边市的(即连续三个交易日出现同方向单边市)，D4交易日该期货合约暂停交易一天。

      特殊情况下交易所将根据市场情况采取风险控制措施。

      5、棉花期货的强行平仓制度

      当会员、客户出现下列情况之一时，交易所有权进行强行平仓：

      1. 结算准备金余额小于零并未能在规定时间内补足的;

      2. 持仓量超出其限仓规定的;

      3. 进入交割月份的自然人持仓;

      4. 因违规受到交易所强行平仓处罚的;

      5. 根据交易所的紧急措施应予强行平仓的;

      6. 其他应予强行平仓的。

棉花期货标准合约

      郑州商品交易所一号棉花期货合约

为什么棉花期货只有一个合约

因为棉花期货主力合约就是交易最活跃的一合约，成交量更大的合约。它是市场上最活跃的合约，所有投机者基本上都在参与这个合约。也有说法是主力合约是持仓量更大的合约，因为通常来讲，持仓量更大的合约也是成交量更大的合约，所以它只有一个。

并且部分新手还分 不清什么主力合约，其实非常容易理解。现有合约中，哪一 个合约成交量比较大，那么它就是主力合约。棉花期货2001是不是就是主力合约，它的主首先2001不是主力合约，因为2001已经是一个过去的合约了。2001的意思是指2020年1月交割，该合约已经交割。

拓展资料

棉花期货现在的合约有CFOO7、 CF009、 CF011、CF101、CF103、CF105， CF为它的交易代码，007是指2020年7月交割。其中成交量比较大的合约是CF009，所以目前它的主力合约是CF009。主力合约价格波动幅度是有点大的，并且短期内获利机会多。因此，在投资的时候我们也可以同时主做主力合约。现在投资棉花期货需要用多少钱，以主力合约CF009为例，它现在每吨价格大概是11620元，而五吨在投资的过程中，我们至少需要做一手，一手的总价就是58100元。但期货采取的是保证金交易机制。

棉花期货合约规则如下所示：

交易品种：棉花

交易单位：5吨/手 （公定重量）

报价单位：元(人民币)/吨

最小变动价位：5元/吨

最后交易日：合约交割月份的第10个交易日

最后交割日：合约交割月份的第12个交易日

每日价格更 *** 动限制：上一交易日结算价+4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定

合约交割月份：1、3、579、11月

交割品级：基准交割品：符合GB1103.1-2012 《棉花 之一部分：锯齿加工细绒棉》规定的3128B级，且长度整齐度为U3档，断裂比强度为S3档，轧工质量为P2档的国产棉花。替代品详见交易所交割细则。替代品升贴水由交易所另行制定并公告

交割地点：交易所指定棉花交割仓库

交易时间：每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）上午：9:00-11:30下午：1:30—3:00及交易所规定的其他交易时间。

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