国债期货收益率(国债期货收益率怎么计算)

本文目录一览：

• 1、什么是国债期货？
• 2、3个月欧洲美元期货/国债期货
• 3、利率，国债收益率，国债价格三者之间的关系
• 4、美国国债收益率有哪些影响因素
• 5、10年国债收益率大概有多少？

什么是国债期货？

;     国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避预期年化利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。

国债期货主要特点：

      1.国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。

      2.国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。

      3. 所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易。

      4.国债期货交易实行无负债的每日结算制度。

      5.国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

      国债期货买卖特色：

      1、国债期货买卖不牵涉到国债券所有权的搬运，只是搬运与这种所有权有关的报价变化的危险。

      2、买卖必须在指定的买卖场所进行。期货买卖商场以公开化和自在化为宗旨，禁止场外买卖和暗里对冲。

      3、所有的国债期货合同都是规范化合同。国债期货买卖实施保证金准则，是一种杠杆买卖。

      4、国债期货买卖实施无负债的每日结算准则。

      5、国债期货买卖通常较少发生实物交割现象。

      国债期货合约的规范化条款：

      1、买卖单位：也称合约规模，是指买卖所对每份期货合约规则的买卖数量。

      2、报价 *** ：是指期货报价的表明 *** 。短期国债期货合约的报价 *** 采纳指数报价法，即100减去年预期年化预期收益率。

      3、最小变动价位：是指在期货买卖中报价每次变动的最小起伏。

      4、每日报价动摇约束：是指为了约束期货报价的过度涨跌而设立的涨跌停板准则。

      5、合约月份：是指期货合约到期交收的月份。

      6、买卖时刻：是指由买卖所规则的各种合约在每一买卖日能够买卖的某一详细时刻。

      7、最终买卖日：在期货买卖中，绝大部分成交的合约都是经过反向买卖而平仓的，但这种反向买卖必须在规则的时刻内进行。这一规则的时刻即是最终买卖日。

      8、交割安排：包含交割的时刻、交割的地址、交割的 *** ，以及可用于交割的标的物的等级等。

      9、部位约束：是指买卖所规则的某一买卖者在必定时刻内能够持有期货合约的更大数量。

3个月欧洲美元期货/国债期货

名义收益率=年利息收入÷债券面值×100%

只有在债券发行价格和债券面值保持相同时，它的名义收益率才会等于实际收益率。

(一)短期国债期货的报价及交割方式

1．报价方式。

比如，面值为100万美元的3个月期国债——买价98万美元，意味着3个月贴现率为2%，换算成年贴现率为8%。

价格与贴现率成反比，价格越高贴现率越低，收益率越低。这与投资者熟知的低价买进、高价卖出法则相反。为弥补缺陷，短期国债在报价时采用指数式报价。

指数报价：100万美元3个月国债，以100减去不带百分号的年贴现率方式报价。如果成交价为93.58时，意味年贴现率为（100-93.58）=6.42%，即3个月贴现率为6.42/4＝1.605%，也意味着1,000,000×(1-1.605%) = 98.3950的价格成交100万美元面值的国债。

2．交割方式：CME的3个月期国债期货合约采用现金交割方式。

(二)3个月欧洲美元期货的报价及交割方式

1．报价方式。

3个月欧洲美元期货实际是指3个月欧洲美元定期存款利率期货，虽然也采用指数报价方式，它与3个月国债期货的指数没有直接可比性。比如当指数为92时，3个月欧洲美元期货对应的含义是买方到期获得一张3个月存款利率为(100-92)%/4 = 2%的存单，而3个月国债期货中，买方将获得一张3个月的贴现率为2%的国库券。意味国债收益略高于欧洲美元。

利率，国债收益率，国债价格三者之间的关系

我们先区分一下三个概念的定义：

利率：是指一定时期内利息额与借贷资金额（本金）的比率。利率是决定企业资金成本高低的主要因素，同时也是企业筹资、投资的决定性因素，对金融环境的研究必须注意利率现状及其变动趋势。

国债收益率：是指投资于国债债券这一有价证券所得收益占投资总金额每一年的比率。按一年计算的比率是年收益率。债券收益率通常是用年收益率“%”来表示。

国债价格：全名是国债发行价格。是指国债发行人向投资者出售国债的价格。分为面值发行和折价发行两种方式。面值发行，是指国债的发行价格等于国债票面金额的情形; 折价发行，又称贴现发行，是指国债的发行价格低于国债票面金额的情形。在面值发行场合，国债面值通常表示投资的本金，国债利息在面值之外按规定另计; 在折价发行场合，国债面值与发行价格之间的差额构成投资的利息收益，即国债利息已包含在国债面值中。

然后我们来总结一下三者之间的关系：

首先，国债价格与国债收益率是负相关，价格越高收益率越低；

反之，价格越低收益率越高；例如1张国债面值是100元，到期赎回也是100元，还有2元的利息，即2就%是他的收益率（2/100*100%=2%）；如果买的人多了，价格上升变成102元，但到期赎回却只能有100元，以及利息2元，那么你以102元买入的成本减去利息收入就为零，收益率就为零了；到期本金赎回100元+2元利息-102元成本=0。

通常银行利率上调，高于国债平均收益率的话，投资者倾向抛弃国债转存银行存款，抛售国债越多，国债价格就会下跌，从而推升其国债收益率。反之，银行降息，投资者会涌入高收益率的债市，从而推高国债价格，降低其收益率。

但以上，并不是绝对，因为市场受多种因数影响。而利率有很多种，基准利率、同业拆借利率、零售利率等。

美国国债收益率有哪些影响因素

1、国债收益率：国债收益率是指投资于国债债券这一有价证券所得收益占投资总金额每一年的比率。按一年计算的比率是年收益率。债券收益率通常是用年收益率“%”来表示。

2、国债收益率与汇率、贵金属的关系：，在量化宽松期间，国债收益率黄金比是走低的，意味着收益率的涨幅超过了金价，甚至在此期间金价还有所下降。但是出于对冲纸币贬值的考量，黄金还是会被市场买入并持有，虽然它的涨幅会落后于其他商品，例如铜、锌、锡等基本金属。那么在无限额和无时限的QEN环境之下，比值的持续回落意味着国债收益率可能会继续走高，黄金的涨幅虽然落后于国债收益率的涨幅，但金价会维持震荡并缓步上行的格局。

一个国家的国债收益率可作为其本币价值的衡量标准之一。我们以美国国债和美元为例。

美国国债以2年期，10年期和30年期为主，其中2年期国债投机性太强，30年期国债发行量较小，而10年期国债由于流动性良好，存续时间合理，对长期利率引导作用明显，使之成为房贷利率和信贷利率的基准，而且也成为世界各国央行外汇储备的投资标的。

美国芝加哥期货交易所CBOT上市了美国10年期国债期货品种，交易时间为全天。

10年国债收益率大概有多少？

利率是随时变动的，可以登录"中国债券信息网"查询。

温馨提示：以上信息仅供参考，不做任何建议。

应答时间：2021-09-14，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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