当前经济形势下期货投资机会（当前经济形势下期货投资机会有哪些）

现阶段经济形势及有色金属市场走势有何分析

近30年来,国际市场有色金属价格大幅震荡,每8年左右要经历一次大涨,尤其是2004至2006年间的涨幅最为突出,宽幅波动已经成为其走势的新特征,目前铜、铝等有色金属价格整体处在2008年中后期大幅下跌后的价位波动。有色金属是重要的工业原料,最近国务院公布了有色金属产业调整和振兴规划,因此深入分析国际市场有色金属价格变化的原因,把握其变化规律,具有重要意义。国际市场有色金属价格变化特点

纵观近30年来国际市场有色金属价格走势,可以看出:长期以来,有色金属价格高幅波动,自1982年以来出现过3次大幅上升,分别是1988年、1996年和2004年,即每8年左右,有色金属价格要经历一次大涨,其中尤以2004年以来涨幅最为突出。而最近几年以来,宽幅波动已经成为其走势的新特征。

1.1988年有色金属价格突破性上升。1984至1988年以铜为代表的有色金属连续5年供货不足,1987年底开始,秘鲁、加拿大出现 *** 浪潮,以及智利、赞比亚铜生产出现问题,1987年底开始世界性库存急剧下降,导致1988年以铜为代表的有色金属价格突破前期平稳走势,大幅上升,伦敦市场铜现货价格在1988年12月12日达到3562美元/t的空前高峰。1988年铜价比上年上涨了45%,铅、镍年均价分别达每t813英镑、14256美元,铝、锌价也一度上升到每t4290美元、660美元,锡价亦猛涨到8149.69美元。

2.1995~1996年有色金属价格上涨。进入20世纪90年代,西方主要工业国家经济衰退,加上苏联解体后,独联体各成员国经济恶化,进出口贸易秩序混乱,不法出口商大量廉价对外抛售有色金属,冲击了国际市场,国际市场有色金属价格经历连续4年下滑。1994年开始世界经济摆脱连续3年在2%上下徘徊的局面,增速提升至3%以上,伴随着粮食价格大幅上扬和原油价格从16美元/桶上升到21美元/桶,有色金属出现一轮中级程度的上涨,6种金属价格均达到阶段性高位,其中铜年平均价比上年度上涨了27%,更高时达到每t3150美元。

3.2004~2006年有色金属价格持续性高幅攀升。2004年,世界经济从“9·11”事件中强劲复苏,伴随着原油价格屡创新高和国际粮价大幅上涨,2004年初开始,国际市场有色金属价格也持续性高幅攀升,至2006年中达到历史性高位。2004~2006年,铜价年涨幅分别达到61%、28%、83%。而随后的两年中,6种基本金属价格在这一高位持续徘徊。期间,铜、铝、铅、锌、锡、镍分别达到每t8900美元、3272美元、3989美元、4570美元、25331美元、54025美元的历史更高价。

2008年下半年开始,全球金融危机蔓延,经济增长受限,国际市场有色金属价格直线下滑,半年时间国际铜价从历史高位跌至2810美元,跌幅达到68%,铝价跌至近10年来更低水平。铅、锌、锡、镍价格分别跌至961美元、1080美元、10165美元、9374美元的阶段低位,均低于1988年时的价格,比历史高位跌幅分别达到75%、76%、60%、83%。近几个月来,有色金属价格在低位有所反弹,但基本处于2005年、2006年水平(见图1)。

纵观这几次金属价格波动,后两次价格上升与国际粮价、油价上涨同时出现,但持续时间不同,较粮价持续时间长而比油价持续时间短。2004年以前,前两次上涨明显,下跌并不迅速,而较之粮食、钢材等其他商品,金属价格波动幅度相差不大,2004年开始无论是从日交易价格还是年度价格来看,上涨和下跌的幅度明显扩大,宽幅波动已经成为其走势的新特征。有色金属已经与原油一样,成为新的最易出现“过山车”行情的商品,而金属价格尤其是铜价波动,已经成为市场判断经济发展变化的重要参考指标。影响有色金属价格变动的主要原因

近几十年来,国际有色金属市场供需变化频繁,特别是2004年以来,随着期货市场的逐步发达,资本市场的充裕,影响金属价格的不确定因素在增多。总体来看,有色金属价格主要受以下因素影响:

1.供求关系是影响有色金属价格波动的根本因素。

价格和供求互为影响,循环变化。当价格上涨时,供应会增加,当供应达到一定程度后,又会推动价格下降。1988年有色金属价格突破性上升起因为秘鲁、加拿大工人出现 *** 浪潮,智利、赞比亚铜生产不足,全球铜供应缺口达到17万t,但随着全球产能的增加,1989年、1990年铜供应过剩27.5万t、51.5万t,铜价连续4年走低;1994年全球经济向好,铜需求增长2.1%,铝、铅、锌需求均增长3%左右,出现10万t、11万t、7万t的供应短缺,供需关系逆转;而2003年至2005年,全球铜年平均供应缺口达到125万t,铝连续3年缺口在40万~80万t。供需关系的变化是导致价格波动的根本原因。

就有色金属而言,体现供求关系的一个重要指标就是库存。供求关系紧张,容易导致库存下降;反之,上升。利用1998~2009年9月份的每个交易日的数据分析,伦敦金属交易所铜库存与铜价的相关系数为-0.67,在统计的2948个数据中,有57.6%的交易日库存与价格反向变化,铝、铅、锌、锡、镍库存与价格反向变化的概率分别为56.2%、55.3%、53.9%、56.8%、55.1%,这表明库存变化与价格波动具备明显的负相关性。

2.价格走势与经济增长密切相关。

有色金属是重要的工业原材料,其需求量与全球经济发展密切相关。经济增长时,需求增加从而带动价格上升,经济萧条时,需求萎缩从而促使价格下跌,尤其是最近几年发展中国家经济变化对金属价格影响较大。通过分析1982~2008年发展中国家经济增长率与伦敦金属交易所铜价关系,二者的相关系数达到0.746,这说明发展中国家经济变化对有色金属需求影响很大,经济发展与国际铜价具有较好的相关性(见图2)。

3.六种基本金属产品以及国内外市场之间的价格关联性很强,金属价格的金融属性明显增加。

长期以来,六种基本金属产品之间的价格走势密切相关,尤其是铜与其他几个品种。1998年至2009年8月,除锌锡之间价格关系相对较弱外,其他几个品种之间相关系数都在0.7以上,而伦敦市场铜价与铝、铅、锌、锡、镍价的相关系数分别达到0.944、0.887、0.873、0.860、0.876,均为高度相关(见表)。

与此同时,我国开始铜、铝期货交易以来,国内价格受国际市场影响较大。据统计,目前上海金属交易所铜价与伦敦金属交易所铜价的相关系数在0.95以上,是目前相关性和联动性最强的一组合约,铝的相关系数也达到0.90,两个市场具有很强的相关性。尤其是近几年来,两个市场价格同涨同跌的局面已经成为自然。伦敦市场交易所价格具有国际权威性,主导了金属的定价权。

而随着期货市场的发达,基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高,机构投资者投资组合有色金属的比重大大增加。以铜为代表的金属价格的金融属性明显提高。在经济全球化使资本流动性大幅提高的背景下,这一趋势已经显得不可逆转。例如2004年以来铜价的大涨大跌,除了需求因素推动外,美国基金大举入市,也是放大金属价格波动幅度的重要因素。

此外,由于以伦敦金属交易所为代表的世界金属价格以美元计价,因此金属价格受美元汇率变化影响较大。国际市场有色金属价格长期走势分析

从长期来看,没有只涨不跌的商品,也没有只跌不涨的商品,基本金属亦是如此。有色金属价格长期走势将主要受以下因素影响。

1.供应变化成为影响价格的短期因素,需求因素将成为影响中长期价格的主要因素。

有色金属属于资源性产品,但是对比原油、粮食等而言,全球市场有色金属资源储量充裕,分布相对广泛。几十年来除1988年由于供应短缺导致价格突破上涨外,并未出现持续供应短缺而导致价格大幅上升的情况。反而随着科技进步及采掘技术发达,供应存在明显增加及多元化的趋势。

长期以来,有色金属供应经历着从价格上涨-增产-到价格下降-减产-再到价格上涨-增产的循环,但是,由于金属工业的投资特性决定其减产的暂时性,减产只是暂时压缩产能,目前全球金属产量产能利用率在70%~80%左右,只要需求提高,产能就会释放。长期来看,产量是处于持续增加的。2008年全球除锡的产量低于需求量2万t(5%)左右外,铜、铝、铅、锌、镍产量分别比需求量高76%、97%、67%、65%、194%。出口国出现的战争、 *** 等导致的局部供应中断,仅会在短期内推高价格,但是难以对全球金属供应形成长期重大影响。影响有色金属价格短期走势的因素复杂,但中长期价格波动将主要取决于需求的变化。

2.全球经济发展变化是判断和决定金属需求的决定性因素。

在影响需求的因素中,全球经济情况又是决定性因素。有色金属是各国国民经济发展的基础原材料,应用领域广,产业关联度较高。经济发展影响交通运输、房地产业、航空航天业、汽车业、钢铁业,这些都直接影响有色金属的需求。

3.有色金属周期性波动的规律将在今后一段时间内长时期存在。

经济波动可以通过供应和需求双方面对价格产生影响,但是对不同品种,影响程度亦不同,例如,粮食产品由于刚性需求的存在,产量变数相对较小,国际粮价的波动与经济周期变化相对独立。而从有色金属来看,如前所言,经济发展决定了需求状况,而后者又主导着价格变化。因此,经济增长的周期性变化,成为影响有色金属价格周期性变化的主要原因。

全球经济变化有其内在的规律。根据著名经济学家熊彼特的关于世界经济周期理论,世界经济每60年一个长周期,7~8年一次中周期。经济的周期性波动决定了金属需求的变化,只要经济周期存在,有色金属价格的周期性变化也将继续,但其周期可能发生变化。事实上,根据国际货币基金组织(IMF)在1998年对1957年至1996年世界铜价的统计,国际铜价运行周期为84个月,即每7年出现一次大涨。

4.关注相关商品及股票市场对金属价格的影响。

目前,相关商品如石油、黄金等价格的波动,也对金属产生影响。石油与铜都是重要的工业原料,而黄金与铜都属于金属类商品,因而石油与铜、黄金与铜价格之间均具有一定的相关性。有色金属期货特别是铜期货交易,为投资者提供了新的投资机会,也成为企业进行套期保值的有效工具。在期货市场对金属定价权逐步增加的同时,今后相关品种之间的价格影响也将更大。

几年以前,期货市场金属价格变化对股票市场中金属价格指数影响甚微,但近年来二者的关联性逐步提高,其主要体现在期货市场的价值发现功能影响主要股票市场金属板块价格。从今后看,这种单向影响将转变为相互影响。股票市场和期货市场都根源于资金的变化,随着今后资金规模的逐步增大及期货市场进入门槛的降低,可以预见,在资金趋利的本性影响下,股票市场价值发现功能将会提高,金属价格指数的变化将逐步影响到期货市场,进而影响现货价格的波动。

综合以上判断,影响未来金属价格的因素将更为复杂,经济发展是决定性因素,而其价格仍将呈现周期性变化。政策建议

近几年来,我国有色金属产业迅速发展,已成为全球更大的有色金属生产和消费国,在经济建设、社会发展以及稳定就业等方面发挥着重要作用。同时,有色金属工业也将面临国内外越来越多不确定因素,也存在着一些如定价权缺失、贸易摩擦增多等问题。为此,特提出如下建议。

1.继续加强金属行业宏观调控工作,改善出口环境,保持市场价格基本稳定。目前,全球有色金属基本处于需大于供的格局,尤其在金融危机的背景下。当前我国要严格落实国务院公布的有色金属产业调整和振兴规划,控制总量,加快淘汰落后产能,促进企业重组,调整产业布局。同时,实施适度灵活的出口税收政策,支持技术含量和附加值高的深加工产品出口,加快转变出口方式。

2.警惕“中国因素”说辞,积极应对国外反倾销等贸易摩擦。近两年来我国对全球有色金属价格的影响越来越大,但同时“中国因素”也屡屡被西方发达国家作为金属价格高幅波动的说辞。为此,应警惕西方国家以此为借口,积极应对国外反倾销等贸易摩擦。同时,引导企业“走出去”,积极利用境外矿产资源。

3.发展期货市场,争夺定价话语权。在国际市场上,大宗商品定价基本上是采用期货定价方式。目前我国已经开展铜、铝、锌期货交易,今后要择机开展其他品种期货交易,为实体经济提供“定价话语权”。

4.加强对有色金属价格的监测、预测、预警工作。健全完善价格监测体系,密切监测国内、国际有色金属市场价格变化,拓展金属信息收集渠道,扩大信息来源,将价格监测、预测、预警机制法制化、规范化,更好地为国内经济发展服务。

期货适合什么时机做啊？是经济繁荣时还是经济危机时做更好哪？为什么呢？股票呢？

这样问就是有问题的，二楼的说得对，不适合你的什么时候都不要碰。我去年炒黄金期货，亏损达到十六万多。现在已经退出市场

笼统地说，个人觉得经济危机的时候，大宗商品价格变化比较剧烈。期货提供给投资者的机会比较多。虽然期货很早在中国就有了，但是最近这两年才开始加速发展，当然机遇与风险也是成正比的。经济形势向好，股票投资机会比较多。事实上，投资高手无论在什么市场，什么时候都能挣到钱。很多人认为期货和保证金交易可以放大倍数，以小博大。但是风险也随之增大，去年某个期货公司搞过一个大赛，之一名的成绩是花了三个月时间才获利45%。很多股市高手连吃几个涨停板，都不只这个数了。但是亏损起来，更低的人亏损都达到90%以上

期货市场在金融市场中的意义和作用,以及未来期货市场的发展趋势会是怎样的？

期货市场的发展趋势：随着期货市场国际化和新的技术革命方兴未艾，期货市场也日益呈现新的发展趋势。其中，电子化、一体化和品种创新是未来世界期货市场的主要发展方向。

(1)电子化趋势。在现代期货市场的发展中，不仅交易场所及其附属机构的管理交易过程都实现了电子化，更重要的是从客户到交易所和清算所的整个交易过程和清算过程都实现了电子化。电子化的优势在于可以降低成本、减少差错，有助于交易所实现无纸化操作过

程，也有助于发展区域性和全球性期货市场；

(2)一体化趋势。期货交易全球一体化主要指同一期货上市品种的交易可在全球范围内实现连续24小时的运作。对未来世界期货市场一体化发展可能产生决定性影响的是1987年Globex计划。1987年，芝加哥商业交易所与路透社联合发起Globex计划，即闭市后交易系统。Globex 具有成本低、流功性强、效率高的特点。它将对区域性的期货交易所产生重大影响，将其纳入全球一体化的交易体系之中，将对整个世界期货市场的格局产生重要影响。

(3)品种创新趋势。70年代至80年代期间，国际期货市场经历了空前的品种创新的 *** ，使期货市场在目前国际金融贸易和投资领域占有重要地位。今后，期货品种创新仍是期货市场发展的重要源动力之一。这是因为，期货市场是建立在现货市场基础上的金融投资市场，它的发展完全是为了满足现货市局的需要。

随着目前国际经济一体化和融资工具证券化趋势的加深，投资者必将产生新的避险需求，需要新的避险工具。交易所只有不断推出适应市场需求的新的期货品种，才能推动期货市场深入持久的发展。

期货投资和基金定头该如何选择

期货是赢的人赚的是输的人的钱，大家还都要缴手续费，你说哪种人多？这种赢的概率小于50%的游戏，不懂行情就千万不要去做。

基金是专家帮你理财。基金的起始资金更低是1000元,定投200元起

买基金到银行或者基金公司都行。银行能 *** 很多基金公司的业务，具体开户找银行理财专柜办理。现在有些证券公司也有 *** 基金买卖的。在银行开通网上银行后网上购买一般收费上有优惠。

先做一下自我认识，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投更好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。恕不做具体推荐，鞋好不好穿只有脚知道。

一般而言，开放式基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间（如每月10日）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。 由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。

基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本， 因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。

投资股票型基金做定投永远是机会，但有决心坚持到底才能见功效。

目前的经济形势如何理财，最适合哪些投资形式？

1、偏债型基金：该种基金兼优债券和股票的特点，主要投资于债券市场，不高于20%的基金资产投资于股票，还可以参与新股申购，当前处于降息预期，债券市场呈现慢牛格局，另外目前A股估值处于历史底部，市盈率甚至低于2008年，当前的系统性风险不高，一旦股市转好，还可以享受资本市场的收益，稳健的基础上实现资本增值。

2、保本型基金：是指在约定的时间内，比如说3-5年，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用孳息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的保本，本金能够得到绝对的保证，由高资信的工作作为担保，到期本金绝对保证，同时可以风向股票二级市场上涨带来的收益。当前的股市处于相对低点，目前如果有购买保本基金的机会，3到5年的周期，即使最极端的情况，也可以保证本金；如果3-5年股市上扬，预期收益非常可观，很多只3年保本的年化收益率都达到了15-20%。但值得注意的是中途如果赎回，不履行保本承诺，所以该产品还是比较适合中等投资期限的投资者。

3、其实很多人在追求保值增值的时候忽略了国债、定期存款，如果对流动性要求不高，由于目前利率处于高位，可以考虑投资，今年发行的5年期国债年利率高达6.15%，5年期存款年利率5.5%。虽然收益率不是很高，但安全性绝对保障。银行的理财产品也可以考虑，今年很多理财产品的年收益率已经低于6%，另外分级基金的A份额也是比较稳健的投资策略，持有到期收益普遍在5%-7%之间，保证收益。

4、如果您的投资资产在100万以上，可以考虑信托、对冲基金。信托产品由于起点至少为100万，只适合于中高端的投资群体。目前国内的信托产品年收益率都在7%-15%左右，房地产类信托的收益较高，一般都在10%以上，而一些债券类、权益类信托的收益率较低，大多为8-10%。最近几年国内总共发行了几千款信托理财产品，全部准时兑付本息，安全性比较高。但我们也应该注意到房地产市场的风险，由于国家的对房地产的宏观调控没有放松的迹象，以及房地产对实体经济的打击作用，十二五规划的重点在于经济转型，因此房地产市场可能孕育较大风险，保守型投资者应回避，转而做一些由 *** 担保、抵押品充足的优质项目，寻求较高收益。

目前国内的对冲基金多采用市场中性策略，通过股指期货对市场风险进行对冲，使投资者即使在熊市中也可以分享资本市场的收益。目前有一些公募基金和私募基金都在试水，近期取得了不错的效果，可以持续关注。

当然具体投资什么要根据您家庭的资产负债情况、收支情况、理财目标、投资期限等才能制定合理的资产配置方式。以上只是几种风险较低，适合与稳健保守者的投资方式，希望能给您的投资提供一些帮助。

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