关于中国五年期国债期货的信息

如何购买国债期货?国债期货的交易方式

;     中国现有的固定预期年化预期收益类衍生产品包含预期年化利率互换和信用互换两种，但信用互换已经变成各大银行之间在政策指标下互相置换信贷资产额度的计划经济的新产品！只有预期年化利率互换是当前债券市场中最为主要的预期年化利率风险控制产品，这是一种在银行间以询价为交易机制的产品，其更低交易面值在5000万元人民币以上，对应的预期年化利率标的物以1天和7天回购和存款预期年化利率为主，主要参与者是各大银行和一些其他机构，以工行为首的几大行总是绝对的霸主。

      国债期货在交易方式上有别于预期年化利率互换。其通过交易所连续撮合交易的机制，以3万元保证金和100万元的投资门槛起步，能更加有效地增进职业投资者使用国债期货把控风险的有效性。坦白而言，像预期年化利率互换这样5000万元起步的交易产品，其本身在设计时就不是针对广大职业债券投资者的。大银行曾经是我国债券产品发行的唯一对象，现在国债期货的问世体现出了金融深度改革的趋向。不仅如此，高频率的连续交易还可以及时起到发现市场预期年化利率价格的作用。

      简而言之，购买国债期货相当于看空预期年化利率走势，也就是预期年化利率下滑。卖空债券期货则相当于看涨预期年化利率走势，也就是预期年化利率上涨。

      未来市场中，整个预期年化利率曲线都应被国债期货所覆盖。那样，两年前发行的五年期国债和刚刚发行的三年期国债以及他们所对应的期货的价格应该是一样的，否则就会产生新的套利空间，而即便产生了这种套利空间，也是市场效率问题，而不是国债期货市场应该存在与否的问题。

      可以看出，国债期货低成本、易操作、好估值的优点可以更有效地使我们对预期年化利率风险进行规避和控制，对广大职业债券投资者而言无疑是一个很好的选择。

中金所什么时候发布活跃国债期货合约前20名

人民币汇率、利率市场化是中国金融体系改革的方向；建立风险对冲机制，国债期货是重要的市场基础工具。

4月8日，中国金融期货交易所（以下简称中金所）修订并发布《〈中国金融期货交易所异常交易管理办法〉国债期货有关监管标准及处理程序》和《中国金融期货交易所国债期货信息发布指引》。而在2月21日，中国 *** 宣布允许银行和保险机构参与国债期货交易。分析人士认为，此次发布的两项规则为银行、保险机构参与国债期货交易铺平了道路。

南华期货董事长罗旭峰认为，将非期货公司会员成交持仓信息由按合约披露改为按品种汇总披露，能够降低银行参与国债期货暴露头寸的可能性，有助于做好风险防控，也有助于维护国债期货市场的秩序和促进市场发展。

为银行参与国债期货交易铺路

2020年4月8日，中金所修订并发布了《〈中国金融期货交易所异常交易管理办法〉国债期货有关监管标准及处理程序》和《中国金融期货交易所国债期货信息发布指引》（以下简称《国债期货信息发布指引》）。

根据中金所在官网披露的修订对照表，《每日经济新闻》记者发现，出现频率更高的关键词是“非期货公司会员”。很显然，中金所围绕“非期货公司会员”参与国债期货交易专门修改了规则。

新湖期货董事长马文胜表示，此次修订明确了银行作为“非期货公司会员”参与国债期货的信息披露相关安排。业内人士认为，这为银行、保险机构参与国债期货交易铺平了道路。

2月21日，中国 *** 曾宣布“符合条件的试点商业银行”和“具备投资管理能力的保险机构”被允许参与中金所的国债期货交易，之一批试点机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行。

降低银行暴露头寸的可能性

记者注意到，上述规则将于2020年4月9日起正式实施，《国债期货信息发布指引》第四条第（二）项自2020年9月14日起正式实施，此前暂不公布非期货公司结算会员的成交量、持仓量信息。

中金所公告表示，本次规则修订包括明确非期货公司结算会员信息披露安排、在规则条款中增加非期货公司会员主体等内容。优化信息披露规定有助于保护非期货公司会员的商业秘密，促进国债期货市场发展。

记者从中读到一个关键表述：“保护非期货公司会员的商业秘密”，这是什么意思呢？根据中金所在官网披露的修订对照表，记者发现修订集中在持仓席位的信息披露方面。

根据规则，交易所于每个交易日结束后发布两个条件的国债期货合约成交量、持仓量信息。

之一个条件，此前规定：“单边持仓达到 1 万手以上（含）和当月合约前20名期货公司结算会员的成交量、持仓量”，此次修改为：“活跃国债期货合约前20名期货公司结算会员的成交量、持仓量”。

第二个条件，此前规定：“单边持仓达到 1 万手以上（含）和当月合约所有非期货公司结算会员的成交总量、持仓总量”，此次修改为：“按该品种汇总的非期货公司结算会员的成交量、持仓量”。

南华期货董事长罗旭峰表示，从银行目前参与的一些商品期货品种来看，按品种汇总披露非期货公司会员信息对保护银行的商业秘密、提高银行参与的积极性具有重要作用，促进了相关品种的市场发展。此次国债期货信息发布指引的修订将非期货公司会员成交持仓信息由按合约披露改为按品种汇总披露，吸收了商品期货市场发展的成功经验，遵循了行业惯例，能够降低银行参与国债期货暴露头寸的可能性，有助于做好风险防控，也有助于维护国债期货市场的秩序和促进市场发展。

新湖期货董事长马文胜表示，考虑到商业银行参与国债期货市场是一个渐进的过程，业务试点期间，银行参与数量较少，相关信息披露安排延后至9月14日即新合约上市首日实施。这一安排符合该业务的初期试点特征，也充分考虑了当前市场防范化解风险的实际需要，有助于试点业务的平稳起步，切实维护投资者的合法权益，促进市场稳定发展。

中金所5年国债期货合约的每日价格更 *** 动是多少

中国金融期货交易所周五发布10年期国债期货合约及相关细则，明确标的和可交割期限。公告显示，合约标的为面值为100万元人民币，票面利率3%的名义长期国债；到期月份首日剩余期限为6.5-10.25年的记账式付息国债。每日价格更 *** 动限制为上一交易日结算价的 2%。更低交易保证金为合约价值的2%。国债期货（Treasury future）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

中金所5年期国债期货合约什么时候上市

五年期国债期货已于2013.9.6上市，代码TF;十年期国债已于2015.3.20上市，代码T;

五年国债期货保证金是多少

5年期国债期货交易所保证金比例是1.2%，相当于83倍杠杆，交易所保证金约11700元/手。

5年期国债期货是中国金融期货交易所上市的品种，代码TF，合约乘数10000，最小变动价位0.005元，因此合约价位每波动一个最小单位，对应的盈亏就是50元/手。

5年期国债期货的交易时间，9：15-11：30,13：00-15：15；无夜盘交易。

目前5年期国债期货一手手续费3.03元，日内交易可免收平仓费。

网站首页：期货手续费网-加1分开户（微信：527209157）

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