美债收益率与美债期货（美债收益率与经济）

美元涨，为什么美债收益率也涨

美国债市正处于拐点，本周10年期国债收益率终于有效升破3%，因而美元也被推向了年内高点，并有可能展开同样绵延不绝的涨势。分析师认为，鉴于短期内美元不大可能丧失利率和收益率优势，这会加速对冲基金削减美元空仓，进而加剧空头回补。

美元和美债收益率能否续涨，可能取决于对冲基金和投机客的下一步行动。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，上月末对冲基金和投机客持有的10年期美债净空仓和欧元净多仓均创纪录高点。整体美元净空仓为七年来更大。下载APP 阅读本文更深度报道

美元和美债收益率能否续涨，可能取决于对冲基金和投机客的下一步行动。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，上月末对冲基金和投机客持有的10年期美债净空仓和欧元净多仓均创纪录高点。整体美元净空仓为七年来更大。

CFTC数据显示，投机客持有的美债未平仓净空头仓位仍处于超过40万口的高位。但最近投机客持续的削减空仓，将美债收益率推向了七年高位，且有可能进一步上升，这无疑给给予了投资者撤出做空美元的勇气。

对冲基金和投机客在今年前四个月大举做空美元，现在正在迅速撤退。对冲基金和投机客在5月1日当周把美元净空仓削减了55亿美元。这是今年迄今更大的减持规模，4月最后两周共减持近100亿美元。这样迅速的逆转助推美元在这段时间内上涨近4%。

他们削减美元空仓的速度越来越快，导致了恶性循环：空头回补加快美元上涨，迫使更多空头回补，结果进一步推高美元。

知识:什么是美债收益率和美债相对价值

债券的收益率与利率是两个概念。利率是发行时就确定的，而收益率是随着美国经济形势变化的。经济走好一般会导致CPI上升，从而使得债券价格下降、收益率上升。

美债就是美国 *** 发行的债券，有长债亦有短债。中国对美国的外贸顺差钱没地方去，只好去买美国的公债，明的、暗的有一万亿美元左右。\

经济方面：大卫李嘉图提出的经济概念，所有商品之间的比例关系。这种比例关系一般比较稳定。 处在相对价值形式上的商品的价值是通过处在等价形式上的商品的使用价值表现出来

美债收益率和美元指数的关系

美元指数和美债收益率是呈现着负相关关系：

1、美债收益率上涨，说明美债价格上涨，市场上的资金就会更愿意存到债券市场，就会从股市将资金退出，而资金退出后，美元指数就会跟随下跌。

2、美国十年期国债利率下降，说明目前市场上 *** ，美联储就可能通过购买国债向市场上投放资金，市场上资金变多成本就会减少，但由于国债利率是固定的，因此就会降低美债收益率。美债收益率降低，人们就更愿意去买股票，所以会推高美元指数。

美元指数来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

扩展资料：

美元指数(US Dollar Index®，即USDX)，是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。

它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

美元指数并非来自芝加哥期货交易所(CBOT)或是芝加哥商业交易所(CME)，而是出自纽约棉花交易所 (NYCE)。纽约棉花交易所建立于1870年，初期由一群棉花商人及中介商所组成，是纽约最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期货与期权交易所。

在1985年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进军全球金融商品市场，首先推出的便是美元指数期货。

美元指数最初由纽约棉花交易所 (NYCE)发布。

1998年，纽约棉花交易所和咖啡、糖、可可交易所(Coffee Sugar Cocoa Exchange)合并成立纽约期货交易所(The New York Board of Trade，NYBOT)。

2006年9月，纽约期货交易所并入美国洲际交易所(Intercontinental Exchange，ICE)，成为其下属的一个部门。美元指数期货在美国洲际交易所交易。该交易所负责发布美元指数及美指期货价格的实时数据。

美元指数的实时数据(即ICE美元指数期货所对应的现货价格)由路透社根据构成美元指数的各成分货币的即时汇率每隔约15秒更新一次。

计算时使用路透社统计的该货币的更高买入价和卖出价的平均值。计算结果传给美国洲际交易所，再由交易所分发给各数据提供商。

基准利率：

在一般情况下，美国利率下跌，美元的走势就疲软;美国利率上升，美元走势偏好。20世纪80年代前半期，美国在存在着大量的贸易逆差和巨额的财政赤字的情况下，美元依然坚挺，就是美国实行高利率政策，促使大量资本从日本和西欧流入美国的结果。美元的走势，受利率因素的影响很大。

如果一国的利率水平高于其他国家，就会吸引大量的资本流入，本国资金流出减少，导致国际市场上抢购这种货币;同时资本账户收支得到改善，本国货币汇价得到提高。

反之，如果一国松动信贷时，利率下降，如果利率水平低于其他国家，则会造成资本大量流出，外国资本流入减少，资本账户收支恶化，同时外汇交易市场上就会抛售这种货币，引起汇率下跌。

贴现率：

贴现率，是商业银行因储备金等紧急情况向Fed申请贷款，Fed收取的利率。尽管这是个象征性的利率指标，但是其变化也会表达强烈的政策信号。贴现率一般都小于联邦资金利率。

什么是美国十年期国债收益率？美债收益率是如何影响股市的？

;     美国十年期国债的价格指的是我们当下去购买国债债券买卖的价格，而美国十年期国债收益率指的是投资期限为十年的美国国债债券每一年购买它实际能够获得的收益。举个例子，假设现在能够以95元的价格买到美国10年期国债，而美国十年期国债都有一个票面价格，是100元，而且票息也是固定的，假设一年是意味着，我们用95元买入每年可以获得利息元，而十年之后，美国财政部需要返还我们100元。

      平均每年的收益就是：

      元；

      美国十年期国债的收益率就是：

      (元；

      这样我们就很好理解了，这个收益率其实主要取决于10年期国债的交易价格的波动。也就是上面举例中到底是95元买到的国债还是90元买到国债，如果国债的交易价格下跌，就意味着国债的收益率会上升。

      美国十年期国债现货的交易价格是怎么来的呢？

      它是由供需状况和市场买卖双方的力量来决定的，美国财政部是美国十年期国债的攻击源头，这些年来，缺钱的时候，美国就发国债，碰到危机的时候，还是发国债。

      美国十年期国债收益的变化是如何影响A股的呢？

      美国十年期国债是国际上公认的无风险投资品，毕竟美国现在的实力是很强的。只要美国不倒，国债可以兑现，收益就能拿到手，美债收益率上涨的时候，部分的大资金就会从风险资产中撤出，转向持有美债来赚取这个无风险收益，因此会利空股市这种风险资产。

美债收益率是什么意思？

美债收益率，在金融市场上指的一般都是美国国债收益率。它是衡量美国一个阶段内国债产生的投资收益比率，而金融市场上参照的指标往往是“美国十年期国债收益率”。若美债十年期的收益率达到了1.9%，则它意味着投资者把十年期美债持有到期后，每年收到的收益可以达到债券本金1.9%的水平。一般情况下，十年期国债收益率提升，说明美联储加息、缩表力度加大，美元处于紧缩周期，反之则意味着美元处于“放水”周期。

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