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涡轮的玩法
香港投资者相当熟悉的“涡轮(权)”,即权证,warrant(也有译作窝轮,中金在线注),音译是也。即使念起来可能有些古怪,但如果你打算顺着火爆的港股市场在认购权证上玩玩投机的话,香港的涡轮玩法将是你的必修课。事实上,这个英译名相当妥贴,即保留了英文发音,又带出了另一层意思,涡轮就像turbo那样带给你 *** 的速度――赚钱的速度。
权证有权证的玩法,涡轮有涡轮的玩法
如果把A股市场上的权证还叫权证,而把香港权证称为涡轮的话,这二者存在着的一些差别应引起投资者的重视――毕竟玩法不大一样。
其中更大的区别之处是,香港涡轮是由投资银行而非上市公司本身发行,具有发行资格的投行能针对任何一支正股创设涡轮,比如2005年建设银行(发行价2.35)甫一上市,包括瑞士之一波士顿、法国兴业证券、瑞士银行等13家涡轮发行商一共同推出24只建行涡轮,其中有22只为认股证,行使价在2.38港元至2.88港元之间;瑞士银行及法国巴黎银行各推出一只认沽证,发行价分别为0.33港元与0.26港元,行使价分别为2.68港元与2.63港元。用手运算下认沽证的行使价与发行价就能获得这样的信息,即使看空建行的投行也认为其不会跌破2.35港元的底线。而在当日以12.9%的溢价购入建行认股权的投资者则相当看好――这个数字意味着认股证行使价格的加上认购证的发行价已经高于建行当时价格12.9%。
港产涡轮的风险稍低
撇除权证本身的风险,香港的涡轮市场的非系统性风险可能会比国内低?你相信吗?首先,只要是涡轮投资就有风险,比如一只认购权到期时正股价格俨然位于行权价之下,那么你只能自认倒霉买到了一文不值的涡轮。但从溢折价率来说,香港涡轮一般不会与理论价格相差太多,百分之二三百的溢价率大约只现于A股市场――假如一只涡轮的溢价率是100%,那么它的实际价格高于理论价格一倍,以杠杆为5计算,正股要涨20%才能让这支涡轮不至于“报废”。由于香港采用坐市商制度,如果权证估价过高,发行商就会无限发行增加供给来平抑价格,但如果太低,投资银行就会买进并且把它注销掉。在国内大多数是首发式权证,比如招商银行的权证,可能总市值就几千万,极有可能被炒家控制。
涡轮其实很简单
在全球资本市场上,权证是一个极其风靡的交易工具,以德意志交易所最为典型,截止今年4月底,上市公司只有797家,但同期挂牌的衍生权证数量却高达32276只。
看好或者看衰正股是买卖涡轮的原动力,其实很简单,香港的许多个人投资者,已经不把认股权证看成是复杂的金融衍生产品,而是最普通、最平常的一种投资工具。归根结底还是还是看正股的基本面和盈利能力。比如神华已经在两三个礼拜之内上涨了30%,你可能感觉能继续表现,或者后继乏力,在这两种判断之下投资者分别选择了认购权和认沽权,
数日后,神华表现勇猛,则后者就属于“把涡轮炒没了”的那拨。
涡轮的期限一般为3个月至18个月,一旦存续期满将因行权而消失。而股票只要不退市可以一直存续,即使退市到三板,也可能有每股几角或几分钱,而涡轮到期不行权或不结算就分文不值了。最吸引投资者的莫过于涡轮的收益,在极强的杠杆效应作用下,权证盈利时有可能达到成百上千倍。
[img]风险和回报永远是成正比的,风险越大,回报越高。。。这个就看您怎么选择了。
涡轮增压其实就是一个空气压缩机。为了提高发动机的输出功率。再不改变发动机气缸容量的前提条件下只有用增加输入气缸的空气的压缩比来达到增加发 动机输出功率的目的~其工作原理就是利用发动机尾气排放口排出的发动机废气为动力,来推动涡轮室里边的叶轮。同时叶轮又和增压室里边的增压轮直接相连。增压室一头连着气虑。另外一头把从气虑西进来的空气压进发动机的汽缸。已达到增加发动机里边空气的目的。 首先要明确一点的是,涡轮增压系统是使用发动机的废气进行工作的。如果你不用,废气白白的排出去也是浪费。(从这一点上我看不出停止或限制使用涡轮增压的经济性)再有就是如果从控制的角度考虑,增加一个涡轮增压启动与否的控制器也不利于涡轮增压的结构(既然是增压,当然是接口越少越好。降低漏气的比率么~) 至于涡轮增压的缺点,就应该是涡轮增压对油门的响应速度了~应为工作原理的原因。狠命的踩下油门,首先燃油要喷射到发动机里,然后汽车向前加速。肥其排出,推动涡轮。才能增压~~所以涡轮增压要反应迟钝一些。同样的问题也出现在收油门的情况(不考虑踩煞车)。 对于类似的情况,业界据说现在采用增加压缩室的加工精度以及采用新型材料(如陶瓷)来克服。 对于涡轮增压出现的问题来说,因为涡轮增压的工作环境极其恶劣。大概在摄氏700度左右。同时涡轮的钻洞速度更大据说可以达到8-10万转/分钟。所以通产出问题的是涡轮上边的轴承。也就是靠废气推动的那个扇叶上边的轴承。
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