股票与股指期货组合（股票指数期货和股票期货）

股指期货和股市到底有什么关系？

一般来说，股指期货是在沪深300指数上交易的，因此股指期货与股市之间存在正相关关系。 NS。 股指期货上涨，A股上涨，股指期货下跌，A股下跌。 投资者可以根据股指期货与A股的关系寻找交易点。 也就是说，当股指期货上涨时，投资者主要在股市上买入。 当股指期货暴跌时，投资者主要是在股市中抛售等待。

股指期货的交易点分布与沪深300指数具有一定的一致性。在沪深300指数中，上证50期指占50%，中证500期指占40%，深证成份指数占30%。在成份股中，上海股票指数为100，深圳股票指数为250，这两个成份股的相互关系在一定程度上可以反映股指期货的整体趋势。

如果投资者认为股指期货是股票市场的趋势，则应该根据股票指数选择股指期货交易点。例如，如果一只股票期货上涨了10元，那么投资者可以根据股票指数选择股指期货交易点。 在投资者看来，当一只股票期货从开始时的更高点下跌到更低点时，投资者将从股市中获利。在这种情况下，投资者应该根据a股的走势选择交易点，而不是根据股指期货的走势做交易。只有当投资者选择的交易点具有市场性时，其交易才能获得成功。

然而，当市场性下降时，投资者将面临市场风险，并且市场性下降。股指期货是一种以股价指数为标的物的期货合约，是标的指数的一种期货合约，其买、卖双方以成交量为标的指数，买方向卖方交付一定数量的标的指数所确定的合约标的指数，然后在约定的时间和地点以约定的价格向指定方向买卖双方报价的期货合约。

股指期货是什么意思?

股价指数期货(SPIF)，全称股票价格指数期货，也可称为股价指数期货和期货指数，是指以股票价格指数为标的物的标准化期货合约。双方约定，在未来特定日期，可以按照事先确定的股价指数大小买卖标的指数，到期后以现金结算差价。股指期货交易作为期货交易的一种类型，其特点和流程与普通商品期货交易基本相同。股指是期货的一种。期货大致可以分为两类，商品期货和金融期货。

如何利用股指期货管理股票投资组合

一、满足之一个功能所需交易的股指期货合约数

当大市趋下时，投资者卖出一定数量的股指期货合约，以对冲股票组合损失，甚至获得盈利。假设已有的股票组合中有股票1、2、3……n，其β值分别为β1、β2、β3……βn；设股指期货的杠杆倍数为N，则空头股指期货头寸的β值为-N；令总资金为M，投入在每只股票和股指期货的资金量分别为M1、M2、M3……Mn和MF，总资金在n只股票和股指期货上的分配比例分别为C1、C2、C3……Cn和CF；令总头寸的β值为βP。

则有：β1×C1+β2×C2+β3×C3+……+βn×Cn-N×CF=βP，如果投资者想要在大市下跌的行情中获利，需要使βP＜0。

β1×C1+β2×C2+β3×C3+……+βn×Cn-N×CF＜0= N×CF＞β1×C1+β2×C2+β3×C3+……+βn×Cn= CF＞（β1×C1+β2×C2+β3×C3+……+βn×Cn）/N= M×CF＞M×（β1×C1+β2×C2+β3×C3+……+βn×Cn）/N

= MF＞（β1×M1+β2×M2+β3×M3+……+βn×Mn）/N

即只要股指期货交易资金超过（β1×M1+β2×M2+β3×M3+……+βn×Mn）/N，投资组合就能在熊市中获利。假设每份股指期货合约价值为VF，则所需卖出期货合约数最少为MF/VF。

二、满足第二个功能所需交易的股指期货合约数

一个投资组合相对大盘的收益表现可以用其β值来表示，β值越大表明组合相对大盘的波动幅度越大，在牛市中越能取得好的收益表现。利用股指期货能很灵活地调节投资组合的β值，使投资者在上涨行情中获取更大的收益。

令股票组合的β值为βS，股指期货的杠杆倍数为N，则多头股指期货头寸的β值为N，假设总资金分配在股票组合和股指期货上的比例分别为C1和C2，则有C1+C2=1。

假设投资者希望将总投资组合的β值确定在水平D，则C1×βS+C2×N=D，由C1=1-C2，推得（1-C2）×βS+C2×N=D，可以算出C2=（D-βS）/（N-βS），C1=（N-D）/（N-Βs），总资金量M等于投在股票组合上的资金MS除以其在总资金的比重C1，用公式表示为M=MS/C1，由此可以计算出需用于股指期货头寸上的资金量为MF=M×C2=MS/C1×C2=MS×（D-βS）/（N-D），假设每份股指期货合约的价值为VF，则为使总投资的β值确定在D值水平上需要买入的股指期货合约份数为MF/VF。

股指期货与股票期指的区别？

没有听说过股票期指的说法，而股指期货是期货的一种。

刚毕业，学姐就进了一家期货公司的营业部，几年过去，乘工作之便，确实接触过不少品种，基金、股票、期货等等，赚过钱也亏过，算是小有心得，今天就跟大家聊聊这期货和股票的区别。照例先分享前段时间刚分析出的牛股排行榜，欢迎来和学姐交流讨论思路。【牛股清单】最新技术分析出炉

股票和期货的区别

股票，就是你拥有这家公司股份的一种最有利的证明条件；而期货，则是交易双方根据各自对标的物的未来价格预期，以现在的价格签订的合约。

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概念理解清楚以后，我们就再看看区别在哪：

1、标的物

标的物也就是交易对象。在菜市场里，菜就是它的标的物，在股票市场肯定就是就是个股，期货市场里，标的物只会更加丰富，大宗产品（农副产品、金属、原油）、金融资产（股票、债券）

2、投资方向

投资方向，意思就是要如何赚钱。股票市场的定律就是做多才挣得到钱，这就代表着股票市场一旦下跌我们容易不知所措；但期货市场就不会这样，期货市场是双向交易的，不仅能通过低位做多这种 *** 来获利，在价格高位时借货进来卖出，等跌了之后再买进归还从而实现盈利。但不管投资方向是怎样的，信息绝对是你赚不赚钱的关键因素，可以说只要你拥有比别人更快更靠谱的信息渠道，就能更大概率在市场中盈利。这里我也给大家准备了股市播报，可以及时获取可能影响到金融市场的资讯：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报

3、交易机制

股票是T+1交易，今天买进来，第二天才可以售出。这时候你要问了，那今天买的买贵了怎么办？难道暴跌也只能看着它跌吗？哈哈，然而是可以通过后面一些 *** 摊薄当天购买成本的，连续追随学姐，后续会出专栏教大家怎么操纵。回到期货，期货是T+0交易，也就是买了之后就能卖出。

4、资金效率

股票是全额交易，你有多少钱决定了你可以买多少股股票，而期货是保证金交易，就算只有1万块，你也会有概率买到价值10万块的期货合约。

应答时间：2021-09-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

股指期货概述

;     目录：

      1. 什么是股指期货

      2. 股指期货的发展历程

      3. 股指期货有哪些用途

      4. 股指期货的特点

      5. 股指期货和股票的区别

      6. 股指期货相关名词解析

      7. 股指期货的基本制度

什么是股指期货

      股票指数期货，简称股指期货或期指，是以股价指数作为标的物的期货品种。交易与普通的商品期货交易一样，具备相同的特征，属于金融衍生品的一种。股指期货(Share Price Index Futures，英文简称SPIF)全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

      双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

      股指期货，就是以股市指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股市指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。

      股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表250美元，香港恒生指数每点为50港元等。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份，也有全年各月都进行交易的，通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。

      股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程，其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。它与股票期货交易一样都属于期货交易，只是股票指数期货交易的对象是股票指数，是以股票指数的变动为标准，以现金结算，交易双方都没有现实的股票，买卖的只是股票指数期货合约，而且在任何时候都可以买进卖出。

目录：

      1. 什么是股指期货

      2. 股指期货的发展历程

      3. 股指期货有哪些用途

      4. 股指期货的特点

      5. 股指期货和股票的区别

      6. 股指期货相关名词解析

      7. 股指期货的基本制度

股指期货的发展历程

      股票指数期货是现代资本市场的产物，20世纪70年代，西方各国受石油危机的影响，经济发展十分不稳定，预期年化利率波动剧烈，导致股票市场价格大幅波动，股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。于是，股票指数期货应运而生。

      自1982年美国堪萨斯期货交易所(KC *** )价值线指数期货合约后，国际股票指数期货不断发展，是金融期货中历史最短、发展最快的金融产品，已成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。本世纪70-80年代，西方各国受石油危机的影响，经济活动加剧通货膨胀日益严重，投机和套利活动盛行，股票市场价格大幅波动，股市风险日益突出。股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险实现资产保值的手段。在这一前景下，1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所之一份股票指数期货合约----价值线综合指数期货合约。同年5月，纽约期货交易所纽约证券交易所综合指数期货交易。

      1982年--1985年 作为投资组合替代方式与套利工具。在堪萨斯期货交易所价值线综合指数期货之后的三年中，投资者改变了以往进出股市的方式----挑选某个股票或某组股票。此外，还主要运用两种投资工具：其一，复合式指数基金(SyntheticIndexFund)，即投资者可以通过同时买进股票指数期货及国债的方式，达到买进成分指数股票投资组合的同等效果；其二，指数套利(ReturnEnhancement)，套取几乎没有风险的利润。在股票指数期货最初几年，市场效率较低，常常出现现货与期货价格之间基差较大的现象，对于交易技术较高的专业投资者，可通过同时交易股票和股票期货的方式获取几乎没有风险的利润。

      1986年--1989年作为动态交易工具。股指期货经过几年的交易后市场效率逐步提高，运作较为正常，逐渐演变为实施动态交易策略得心应手的工具，主要包括以下两个方面。之一，通过动态套期保值(DynamicHedging)技术，实现投资组合保险(PortfolioInsurance)，即利用股票指数期货来保护股票投资组合的跌价风险；第二，进行策略性资产分配(AssetAllocation)，期货市场具有流动性高、交易成本低、市场效率高的特征，恰好符合全球金融国际化、自由化的客观需求，为解决迅速调整资产组合这一难题提供了一条有效的途径。

      1988年--1990年股票指数期货的停滞期。1987年10月19日美国华尔街股市一天暴跌近25%，从而引发全球股市重挫的金融风暴，即著名的“黑色星期五”。虽然事过十余载，对为何造成恐慌性抛压，至今众说纷纭。股票指数期货一度被认为是“元凶”之一，但即使著名的“布莱迪报告”也无法确定期货交易是惟一引发恐慌性抛盘的原因，金融期货品种的交易量已占到全球期货交易量的80%，而股指期货是金融期货中历史最短、发展最快的金融衍生产品。特别是进入90年代以后，随着全球证券市场的迅猛发展，国际投资日益广泛，投、融资者及作为中介机构的投资怠行对于套期保值工具的需求猛增，这使得1988年至1990年间股指期货的数量增长很快，无论是市场经济发达国家，还是新兴市场国家，股指期货交易都呈现良好的发展势头。至1999年底，全球已有一百四十多种股指期货合约在各国交易。

      股指期货的创新与推广迅速在世界各国迅速发展起来，到80年代未和90年代初，许多国家和地区都了各自的股票指数期货交易。1990年至今成为股指期货蓬勃发展的阶段。进入二十世纪90年代之后，关于股票指数期货的争议逐渐消失，投资者的投资行为更为明智，发达国家和部分发展中国家相继股票指数期货，使股指期货的运用更为普遍。

      股指期货的发展还引起了其他各种指数期货品种的创新，如以消费者物价指数为标的的商品价格指数期货合约、以空中二氧化硫排放量为标的的大气污染期货合约以及以电力价格为标的的电力期货合约等等。可以预见，随着金融期货的日益深入发展，这些非实物交收方式的指数类期货合约交易将有着更为广阔的发展前景。

目录：

      1. 什么是股指期货

      2. 股指期货的发展历程

      3. 股指期货有哪些用途

      4. 股指期货的特点

      5. 股指期货和股票的区别

      6. 股指期货相关名词解析

      7. 股指期货的基本制度

股指期货有哪些用途

      股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。股票的风险可以分为两类，一类是非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。另一类是系统性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数来表示。另一个主要用途是可以利用股指期货进行套利。股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。

      例如贝塔值等于1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同，如贝塔值等于说明该股或该股票组合波动比大盘大20%，如贝塔值等于则说明该股或该组合的波动比大盘小20%。通过买卖股指期货，调节股票组合的贝塔系数，可以降低甚至消除组合的系统性风险。

      另一个主要用途是可以利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险预期年化收益。套利机制可以保证股指期货价格处于一个合理的范围内，一旦偏离，套利者就会入市以获取无风险预期年化收益，从而将两者之间的价格拉回合理的范围内。

      此外，股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的预期年化收益。例如如果保证金为10%，买入1张沪深300指数期货，那么只要股指期货涨了5%，就可获利50%，当然如果判断方向失误，期指不涨反跌了5%，那么投资者将亏损本金的50%。

目录：

      1. 什么是股指期货

      2. 股指期货的发展历程

      3. 股指期货有哪些用途

      4. 股指期货的特点

      5. 股指期货和股票的区别

      6. 股指期货相关名词解析

      7. 股指期货的基本制度

股指期货的特点

      股指期货引入了套期保值、套利和投机等市场功能。由于股指期货具有交易成本低，杠杆倍数高，指令执行速度快等优点。相对于融券交易的卖空机制，股指期货的卖空并不实质上涉及现货卖券，故不会直接加剧市场的下跌动能，加之股指期货的流动性大，冲击成本低，市场交易造成的价格变动小，因而受到倾向频繁操作的投机者的喜好。

      (1)跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

      (2)杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为12%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样，投资者就可以控制8倍于所投资金额的合约资产。当然，在预期年化收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的损失也是成倍放大的。

      (3)联动性。股指期货的价格与其标的资产--股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的标的资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的反映。

      (4)高风险性和风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着一定的信用风险和结算风险、因市场缺乏交易对手而不能平仓导致的流动性风险等。

目录：

      1. 什么是股指期货

      2. 股指期货的发展历程

      3. 股指期货有哪些用途

      4. 股指期货的特点

      5. 股指期货和股票的区别

      6. 股指期货相关名词解析

      7. 股指期货的基本制度

股指期货和股票的区别

      股指期货与股票同是资本市场的一部分，所以，它们的很多方面都是相同的，特别是在分析行情的技术手段上几乎完全一致。所以，证券投资者应该具有做股指期货的良好基础。例如股票分析中常用的KDJ指标，RSI指标等，都是期货分析中常用的，只是要根据每个人的习惯来选择适合自己的 *** 。

      股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要：

      区别一：有到期日

      股指期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有。因此交易股指期货必须注意合约到期日。

      区别二：不需支付全额资金

      在进行股指期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为保证金；而我国股票交易则需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易也不同。

      区别三：可做空也可做多

      股指期货交易方向上可以做多和做空，无论下买单还是下卖单都可以成交，这和股票的单纯先买入后卖出有很大的差别。例如投资者预期价格将要上涨，应该开仓买入期货指数合约， 但如果下单时错把买单下成了卖单，或者把开仓弄成了平仓，都会带来操作上的风险。

      区别四：强行平仓

      股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。

      区别五：交易时间

      沪深300指数期货早上9时15分开盘， 9时10分到9时15分为 *** 竞价时间。下午收盘为15时15分，比股票市场晚15分钟。最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票收盘时间一致，为15时。

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      1. 什么是股指期货

      2. 股指期货的发展历程

      3. 股指期货有哪些用途

      4. 股指期货的特点

      5. 股指期货和股票的区别

      6. 股指期货相关名词解析

      7. 股指期货的基本制度

股指期货相关名词解析

      差价合约

      股指差价合约是一种以股票价格指数为标的物的金融衍生品，不涉及实物交割，靠合约建立与平仓之间的价差来决定盈亏。这种投资品种与股指期货很相似，也有些不同的地方。

      相同点：

      (1)标的物都是股票价格指数

      (2)都采用保证金交易，允许做多和做空

      (3)都不涉及实物交割

      (4)都实行T+0交易

      不同点：

      (1)股指差价合约没有交割期限，可以无限期持有；而股指期货必须在结算日决定了结头寸或者将头寸转到下一期。

      (2)股指差价合约是一种场外交易，不在交易所内进行，由客户与开设此差价合约的交易商进行对赌；股指期货是在交易所进行的，比如中国金融期货交易所就是沪深300指数期货的交易所。

      技术分析

      股指期货行情的技术分析研判方式与股票大致相同，但有几个技术参数完全不同于股票，主要表现在以下几个方面：

      (1)成交量

      股指期货的成交量，是当天之内买和卖成交量的总合，以双向计算，也就是说，我们看到的成交数量里一半是买一半是卖。但其中买、卖都可能有开仓或平仓，这是与股票不同的地方。

      (2)持仓量

      股指期货的持仓量是指买和卖双方都还没有平仓的头寸的总合，是双向计算的。也就是说，我们看到的持仓量数据中，有一半是买持仓，一半是卖持仓。持仓量的变化也是对行情影响较大的指标。

      持仓量的大小，代表了市场中投资者参与同一个期货合约交易的兴趣，也可说是行情未来涨或跌的信心指示。

      (3)K线图

      由于股指期货行情价格波动一般比股票频繁，所以，用图表研判行情时，特别是在做T+0时，建议多参考分时图，以寻找更合适的出入市点。例如，可利用5分钟k线图。

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      2. 股指期货的发展历程

      3. 股指期货有哪些用途

      4. 股指期货的特点

      5. 股指期货和股票的区别

      6. 股指期货相关名词解析

      7. 股指期货的基本制度

股指期货的基本制度

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