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; 一、鸡蛋期货基本概况
鸡蛋期货的起始由世界知名期货交易所芝加哥商业交易所(CME)首先,CME开始就曾靠鸡蛋期货起家。CME创立于1874年,其前身为农场品交易所,由一批农场品经销商创建,当时该交易所上市的主要商品为黄油、鸡蛋、家禽以及其他不耐储藏的农产品。1898年,黄油和鸡蛋经销商退出农产品交易所,组建了芝加哥黄油和鸡蛋交易所,后更名为芝加哥商品交易所。除了CME,鸡蛋期货也曾在日本中部商业交易所上市交易。根据我国大商所《鸡蛋期货研究及设计方案》,鸡蛋期货合约与钢材、铅期货动辄数十万元的合约相比,较为“迷你化”,每手交易单位为500公斤,最小变动单位为0.1元/50公斤,更低保证金为合约价值的5%。按照鸡蛋历史更高价10.74元/公斤,和期货公司收取10%的保证金比例计算,每手鸡蛋期货合约保证金只要537元。
在中国,鸡蛋期货是首个畜牧期货品种和鲜活农产品。2013年3月18日,大连商品交易所发布鸡蛋期货合约草案。2013年9月25 日,中国 *** 批准大连商品交易所上市鸡蛋期货合约。2013年9月25 日,中国 *** 批准大连商品交易所(简称大商所)上市鸡蛋期货合约,以进一步健全农产品期货品种体系,满足现货企业的实际需求,更好地服务实体经济发展。大商所将根据市场状况及各项准备工作的进展情况,适时挂牌鸡蛋期货合约。
二、鸡蛋期货交易所及交易代码
鸡蛋期货交易所:大连商品交易所,交易代码:JD。
三、鸡蛋期货标准合约
四、鸡蛋期货的合约设计原则
鸡蛋期货合约设计中体现了贴近产业需求、保障食品安全、严控运行风险的原则。
首先,鸡蛋期货设计坚持贴近产业需求的原则,在充分考虑我国鸡蛋行业生产地域分散、平均养殖和贸易规模小等现实条件的基础上,形成便于“小微”企业参与的设计方案;其次,鸡蛋是老百姓的重要营养食品,保障期货交割用鸡蛋的食品安全是我们在设计合约时最为注重的因素,在交割质量标准上严要求,在交割制度上求创新,全方位保障期货交割用鸡蛋食品安全;最后,我们在汲取国外鸡蛋期货设计经验的基础上,根据我国鸡蛋行业的运行特点,将市场整体运行安全作为重要设计原则,合理确定每个客户的持仓限额,使期货市场运行能够符合鸡蛋独特的现货特点,并建立针对疫病疫情等突发性事件的风险处置措施,保障我国之一个畜牧品种的市场整体运行安全,发挥期货市场的应有作用。
在合约和制度的具体设计中,我们根据鸡蛋行业企业实际情况,有针对性地设计制度、流程和相关参数,体现对产业的服务。例如鸡蛋期货的合约规模按照我国平均规模养殖户的日产量确定,便于中小养殖户参与,交割月的持仓限额也按照现货贸易习惯和中小规模贸易商的实际情况设置,适应鸡蛋产业规模小的特点。
五、鸡蛋期货价格有哪些影响因素
(一) 宏观环境及政策影响
改革开放以来,我国经济持续快速发展,经济实力和综合国力不断增强,基础设施和城乡面貌发生巨大变化。进入新的发展阶段以来,经济保持平稳快速增长,国家财政收入显著增加。正是在这种大环境下,居民的消费水平越来越高,物价水平也呈现上升的态势,这导致鸡蛋价格呈现出在波动中上涨的变动趋势。另外,一旦宏观环境发生大变化,也将对鸡蛋价格产生冲击。
国家相关产业政策的调整,进出口政策的调整,以及农产品(000061,股吧)收储政策等均会对鸡蛋价格产生直接或者间接地影响。
(二) 供给对价格的影响
产量的变动。由于鸡蛋生产从购入雏鸡到产蛋至少需要半年时间,具有较长的周期性,养殖户对其生产的调节会滞后与市场供求关系的变化,从而引起蛋鸡行情的周期性变动。因此,鸡蛋产量的变动是影响鸡蛋价格的重要因素。
生产规模的影响。我国蛋鸡养殖业总是会出现价格波动大的情况,很重要的一个原因就是农户在蛋鸡养殖中的盲目性。看到别人养自己也养甚至盲目扩大养殖规模,不考虑自身条件和全国市场行情,使市场蛋品供过于求,相互恶性竞争,是鸡蛋价格下跌。养鸡的饲养规模直接决定养殖户的经济效益和市场鸡蛋的供给量,对供求关系的变化影响更大,是影响鸡蛋价格变动的主要因素。随着蛋鸡养殖规模的逐步增大,鸡蛋产品的供给量不断增加,在生产技术不变的情况下,根据边际预期年化预期收益递减规律,鸡蛋价格会呈现下降趋势。
生产的季节性。春季气候逐渐变暖,是鸡群产蛋最适合季节,进入产蛋的旺季,供应量增加,鸡蛋价格下降;夏季气温较高,气候炎热,影响蛋鸡的采食量,致使母鸡的产蛋率下降,进入产蛋的淡季,产蛋量和上市量都会有所下降,供应量减少,鸡蛋价格上升。
(三)需求因素分析
影响需求的因素:1、人口数量的变化;2、地区经济的发展速度3、鸡蛋商品本身的价格、其他相关商品的价格;4消费者的收入水平;5、消费者的饮食习惯;6、消费者未来消费的倾向等。这些因素共同对鸡蛋需求量产生影响,改变供求关系,引起鸡蛋价格的变化。
人口数量和经济发展。人口数量的增长和地区经济的快速发展,都会增加社会对鸡蛋产品的需求。
鸡蛋自身的价格。鸡蛋的消费价格是影响鸡蛋人均主食消费数量最主要的因素。一般来讲,人均主食消费的数量将随着消费价格的上升而下降,反而则上升。也就是说,鸡蛋的人均消费量与消费价格之间存在负相关的关系。同时,鸡蛋的需求价格弹性(需求量变化幅度/价格的变化幅度)应为负值。
替代品价格。一般来讲,在鸡蛋不变的情况下,竞争品价格的下跌,会使消费者增加竞争品消费,从而减少鸡蛋的消费;反之,居高不下的猪肉和其他肉类价格价格在一定程度上增加了人们对鸡蛋的消费。
消费者消费习惯变化的影响。主要受地区与消费季节的影响。例如,夏季人们饮食偏清,对鸡蛋替代品猪牛羊肉的消费减少,鸡蛋需求增多,鸡蛋价格升高;反之,冬季则消费量相对减少。
市场需求的季节性。蛋鸡养殖的经济效益受市场供求关系的制约,供过于求时,蛋价下跌,相反会提高,每年的四五月份、八九月份,几乎都会出现很明显的高起波段,其原因主要是节前消费者对鸡蛋需求的增加,所以带动鸡蛋价格上涨。
(四)成本因素
中国蛋鸡的养殖成本整体上呈逐年上升趋势。根据农业部全国饲料集市价格,2011年蛋鸡配合饲料平均价格为2.81元/千克,比2010年上升7.25%;蛋鸡苗平均价格为3.23元/千克,比2010年上升26.67%。加上人工、电费等升本上升,2011年蛋鸡全程养殖成本达到了约135.59元/只,比2010年上升7.51%。
(五)天气因素及运输成本的影响
天气变化会影响到鸡蛋储运情况,直接关系到鸡蛋价格的变化。如:夏季天气炎热,蛋品储存难度增大,同时如遇多雨天气,对交通运输也带来诸多不便;同时,随着国际油价上涨,运输成本也进一步增加,进一步对鸡蛋价格带来影响。
(六)疫病与进出口数量的影响
鸡的疫病流行情况是影响未来鸡蛋供给,造成蛋价波动的较大因素之一。
鸡蛋的进出口数量也是鸡蛋市场供求的一部分,进出口量的变化对鸡蛋供求产生影响,进而影响鸡蛋价格。不过由于国内鸡蛋进出口数量相对较少,进而对价格影响有限。
; 鸡蛋期货是什么?鸡蛋期货,是中国首个畜牧期货品种和鲜活农产品。2013年3月18日,大连商品交易所发布鸡蛋期货合约草案。2013年9月25 日,中国 *** 批准大连商品交易所上市鸡蛋期货合约。2013年9月25 日,中国 *** 批准大连商品交易所(简称大商所)上市鸡蛋期货合约,以进一步健全农产品期货品种体系,满足现货企业的实际需求,更好地服务实体经济发展。大商所将根据市场状况及各项准备工作的进展情况,适时挂牌鸡蛋期货合约。
鸡蛋期货的交易代码是JD。
鸡蛋期货交易细则
(一)保证金制度鸡蛋期货合约的更低交易保证金为合约价值的5%。新开仓交易保证金按前一交易日结算时交易保证金收取。交易保证金实行分级管理,随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加,交易所将逐步提高交易保证金比例。
表1:鸡蛋期货合约临近交割期时交易保证金收取标准
表2:鸡蛋期货合约持仓量变化时保证金收取标准
(二)涨跌停板制度鸡蛋合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%。
(三)限仓制度限仓是指交易所规定会员或者客户可以持有的,按单边计算的某一合约投机头寸的更大数额。同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓头寸的合计数,不得超出一个客户的限仓数额。
表3:不同时期鸡蛋期货限仓比例持仓限额
注:N为期货公司会员的持仓限额系数。
交易所可以根据期货公司会员的相关情况调整其持仓限额比例,办法另行公布。
[img]2013年3月18日,大连商品交易所发布鸡蛋期货合约草案。中国 *** 于2013年9月25日批准了在大连商品交易所上市的鸡蛋期货合约。
2013年9月25日,中国 *** 批准大连商品交易所鸡蛋期货合约(以下简称 "DCE"),以进一步完善农产品期货品种体系,满足现货企业的实际需求。根据市场情况和准备工作的进展,鸡蛋期货合约将适时上市。
鸡蛋期货于2013年11月8日在大连商品交易所上市。作为国内首个鲜活品种,鸡蛋期货的推出和上市,丰富了国内期货市场的品种体系,为蛋鸡行业规避 "切蛋 "的市场风险提供了工具。随着时间的飞逝,养鸡人对期货的厌恶心理逐渐减弱,更有少数初具规模的养鸡场,加入鸡蛋期货大军,并有了收获。那么此时此刻,我们再来谈谈鸡蛋期货。期货和现......货交易的本质是一样的,都是通过交易赚取差价,但期货是一种远期交易,更有买跌的功能(专业术语叫空头)。其中,鸡蛋期货是我国之一个畜牧业期货品种。鸡蛋期货于2013年经中国 *** 批准,在大连商品交易所上市。其初衷是为了满足现货企业的需求,避免现货市场的价格波动风险,更好地服务实体经济。
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