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期货交易是以现货交易为基础,以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。它是指为转移市场价格波动风险,而对那些大批量均质商品所采取的,通过经纪人在商品交易所内,以公开竞争的形式进行期货合约的买卖形式。
总体上看,期货市场的基本功能有三个:一是规避风险,也被称为套期保值;二是价格发现;三是投机。
规避风险
期货市场最基本的功能就是规避风险,这也是期货市场产生的最初目的。
一般来说,对同一种商品,现货市场和期货市场因为受到相同经济因素的影响和制约,往往显现出一种相同的价格变动趋势,并且随着期货合约临近交割,现货价格与期货价格更加趋于一致,因而交易者可以在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易,从而在两个市场上建立一种对冲机制,无论价格怎样变动,都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果,最终,亏损额与盈利额大致相等,从而将价格变动的风险大部分转移出去。上述这种规避风险的操作也称作套期保值,通过这种 *** ,企业生产经营者可以通过期货市场将价格风险转移出去,以降低企业生产经营风险,锁定成本,获取稳定的收益。
价格发现
期货市场的另一个基本功能是价格发现。
在有严格交易规则的期货市场中,大量的交易者通过各自的经纪人集中在期货交易所内进行期货合约的公开买卖,双方同意在未来某个约定时间以特定的价格卖出或买进合约中规定数量的实物。
这种特定的交易方式使期货市场形成的价格,能反映供求状况,成为引导生产和交易的重要信号。具体来说,期货交易之所以具有价格发现的基本功能,期货市场形成的价格之所以为公众所承认,主要是因为:
(1)期货市场交易人士众多,可以代表供求双方的力量。
(2)期货市场上的交易人士主要包括会员及其所代表的生产者、销售者、加工者、进出口厂商(以及投机者),他们大都熟悉某种商品行情,有较丰富的经营知识和广泛的信息渠道,有一套科学的分析、预测 *** 。
(3)大量的市场信息在期货市场聚集、产生反馈和扩散,使期货市场的透明度高,竞争公开化、公平化,有助于形成公正的价格。
投机
尽管投机功能不像上述两个功能那样是期货市场独有的(例如股票市场也有大量的投机行为),但投机功能却是期货市场存在的必要条件。期货市场中投机者根据商品的供需状况、市场价格走势等情况,在分析判断的基础上从事期货合约的投机买卖,利用期货市场频繁的价格波动,通过高卖低买来赚取利润。
; 一、什么是期货?
期货的英文为Futures,是由“未来”一词演化而来。其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来的某一时候交收实货,因此中国人就称其为“期货”。期货是继外汇外的更大的交易手段。
所谓期货,一般是指期货合约,由期货交易所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产,对期货合约所对应的现货,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某个金融工具,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借预期年化利率或股票指数。期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物。
二、期货有哪些功能?
期货的基本功能主要有两方面:
1 、发现价格: 参与期货交易者众多,都按照各自认为最合适的价格成交,因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度,有助于提高资源配置的效率。
2 、规避市场风险: 在实际的生产经营过程中,为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降,可利用期货交易进行套期保值,即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的商品,使两个市场交易的损益相互抵补。
三、期货有哪些分类?
商品期货和金融期货。商品期货又分工业品(可细分为金属商品(贵金属与非贵金属商品)、能源商品)、农产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品(工具)如股指、预期年化利率、汇率等,各类期货交易包括期权交易等。
商品期货
农产品期货:如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。
金属期货:如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢、线材。
能源期货:如原油(塑料、PTA、PVC)、汽油(甲醇)、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。
金融期货
股指期货:如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数、沪深300指数交易所交易品种交易单位涨跌幅度%交易所保证金合约交割月份中国金融期货交易所IF股指每点300元10%当月次月15%其他合约18%当月,下月及随后两个季月预期年化利率期货
预期年化利率期货(Interest rate futures):预期年化利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约,它可以避免预期年化利率波动所引起的证券价格变动的风险。预期年化利率期货一般可分为短期预期年化利率期货和长期预期年化利率期货,前者大多以银行同业拆借中场3月期预期年化利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。
外汇期货
外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期货,是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。
贵金属期货
主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
[img]在金融市场中,期货是其中重要的组成部分,它具有风险管理、发现价格、调节供求等功能。
期货的“期”可以理解为日期、或者时间。它与现货刚好对立,所谓现货就是一手交钱一手交货,你在日常生活中消费的多数商品都是现货,花钱的那一刻就能拿到商品。而期货则不太一样,它交易的是未来的商品,但是价格却是提前商量好的。
2011年4月15日中国大连商品交易所推出世界上首个焦炭期货合约;
2012年12月3日中国郑州商品交易所推出首个玻璃期货合约。
2012年11月股指期货成交量和成交额回升,11月股指期货成交量1181.94万手,环比增长23.47%,日均股指期货成交量53.72万股;股指期货总成交额7.87万亿元,环比增长18.73%;日均股指期货成交额3576.6亿元,环比下降2.86%。月股指期货成交额占股票交易额比4.49。
期货市场及行业的金融创新和改革已在监管制度改革、产品扩容和业务创新等多个方面齐头并进:在监管制度改革方面,主要为推进期货市场手续费、套保、套利、保证金及限仓等改革,提升市场效率;在产品创新方面,贴近“三农”需求,开发更多面向农业和农民的证券期货产品,开发国债期货、股票期权等金融产品;在业务创新方面, *** 支持期货公司业务创新,推动开展境外经纪业务试点和客户资产管理试点,推动专业化的期货投资基金试点,支持符合条件的期货公司发行上市。
股指期货市场结构
随着期货市场和期货行业改革的深入推进,期货行业将进入历史上更好的发展机遇期。短期内,随着市场扩容和市场效率提升,期货行业将有望迎来业绩拐点;从长期来看,随着业务创新的全面铺开,期货行业将打开持续。
发展
历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。由于当时的米价对经济及军事活动造成很重大的影响,米商会根据食米的生产以及市场对食米的期待而决定库存食米的买卖。
在1970年代,芝加哥的CME与CBOT两家交易所曾进行多项期货产品的创新,大力发展多个金融期货品种,令金融期货成为期货市场的主流。1980年代,芝加哥的交易所开始发展电子交易平台。踏入1990年代末,各国交易所出现收购合并的趋势。
中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。在民国年代,中国上海曾出现多个期货交易所,市场一度出现疯狂热炒。伪满洲国 *** 亦曾在东北大连、营口、奉天等15个城市设立期货交易所,主要经营大豆、豆饼、豆油期货贸易。1949年中华人民共和国成立后,期货交易所在中国大陆绝迹几十年,到1992年郑州设立期货交易所,展开另一波期货热炒风潮,各省市百花齐放,最多曾经一度同时开设超过50家期货交易所,
期货交易具有的三大功能是套期保值功能、防止市场过度波动功能、节约商品流通费用功能 。
在买进或卖出实货的同时,在期货市场上卖出或买进同等数量的期货,经过一段时间,当价格变动使现货买卖上出现盈亏时,可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制,以使价格风险降低到更低限度。
商品在流通领域中所支出的各种费用。它构成社会再生产过程的必要费用,期货交易是以现货交易为基础,以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。由此期货交易具有节约商品流通费用的功能。
扩展资料:
交易特征
1、合约标准化
期货交易是通过买卖期货合约进行的,而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外,期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的,具有标准化的特点。期货合约标准化给期货交易带来极大便利,交易双方不需对交易的具体条款进行协商,节约交易时间,减少交易纠纷。
2、交易集中化
期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制,只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易,只能委托期货经纪公司 *** 交易。所以,期货市场是一个高度组织化的市场,并且实行严格的管理制度,期货交易最终在期货交易所内集中完成。
3、双向交易和对冲机制
双向交易,也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓),也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓),也就是通常所说的“买空卖空”。
参考资料来源:百度百科——期货交易
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