期货急跌缓涨（期货急跌缓涨的原因）

假设黄金现货价格为1000美元,市场普遍认为1年后黄金现货价格会涨到2000美元,

你好，假设现货黄金一年跌到1000美元左右，市场也不会普遍认为在一年后黄金价格就涨到2000美元，因为在贵金属市场里面有句话叫做“缓涨急跌”一年之内不会涨幅达到这么高，如果在跌到1000后市场普遍认为1年后现货黄金价格涨到1400还是非常有可能的。

希望能帮助到你，望采纳，谢谢

期货开盘时急速拉升或者下跌，目的是为了什么？

当期货产品供过于求时,会导致产品价格下跌,从而导致期货市场价格下跌。当供过于求时，会导致产品价格上涨，这将促进其在期货市场的上涨。当国家出台一些优惠政策时，会吸引市场上的投资者购买，从而促进其崛起。当国家出台一些不良政策时，将导致多头投资者的清算和市场上空头投资者的增加，导致期货价格下跌。

在期货市场上，一种产品的崛起将导致相关产品的崛起。相反，一种产品的衰落将导致相关产品的衰落。例如，当黄金价格上涨时，它将导致白银上涨，反之亦然。商品市场需求是指消费者在一定的时间、地点和价格水平上愿意并能够购买某种商品的数量。决定商品需求的主要因素有商品价格、消费者收入、消费者偏好、相关商品价格的变化、消费者预期的影响等。商品市场需求通常由国内消费、出口和期末商品余额构成。

商品市场波动通常与经济波动周期密切相关。期货价格也不例外。由于期货市场是一个与国际市场紧密联系的开放市场，期货市场的价格波动不仅受到国内经济波动周期的影响，也受到世界经济繁荣的影响。当期货价格上涨时，投机者买入合约，市场需求增加，期货价格进一步上涨；当期货价格下跌时，投资者卖出合约，当价格下跌时，他们从收盘头寸中弥补利润。大量投机性抛售将进一步降低期货价格。当市场信心充足时，价格上涨的可能性很高；相反，价格下跌的可能性很高。

商品期货交易与金融和货币市场密切相关。利率水平和汇率变动直接影响商品期货价格的变动。利率调整是 *** 收紧或扩大经济的宏观调控手段。利率变化对金融衍生品交易的影响较大，但对商品期货的影响较小。期货市场是一个开放的市场。期货价格与国际市场上的商品价格密切相关。汇率的变化必然会影响相应的期货价格的变化。

卖出看跌期权怎么理解

卖出看跌期权是一种较为保守策略。看跌期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。一般情况下，卖出期权会从波动率的减少中获利。如果对手行权，看跌期权卖方需要持有标的物空头头寸。

当预计标的资产价格会上涨，且上涨的空间可能不是很大时，使用卖出看跌期权策略。

以一定的执行价格卖出看跌期权，可以获得权利金收入。如果标的物的资产价格高于执行价格，当售出的期权在到期日成为平值期权或虚值期权，则买方不会履约，卖方可获得全部权利金，因此卖方投资者的更大收益是固定。只要在在到期日期权的内涵价值（期权的履约价- 标的资产价格）低于卖出期权时的权利金，卖出期权方都可以获利。

如果标的物价格低于执行价格，买方则会要求履约，期权卖方则只能按执行价格买入标的物，这会给期权卖方带来损失。如果期权卖方选择以平仓方式了结，由于标的物价格下降，权利金随之上涨，平仓同样会带来损失。当到期时的标的物价格等于执行价格一权利金时，该点为损益平衡点。盈亏临界点是"履约价 -期权权利金"。即在这种情况下，期权交易的总盈亏为零。

如果到期时标的物价格低于损益平衡点，则期权交易会带来净亏损。可能面临的风险是巨大的，标的物的价格低于执行价格的程度越大，亏损越大。所以要单独使用看跌期权空头策略时，需要慎重。对于卖出看跌期权的净亏损也有上限，当标的物的价格为0时，出现更大亏损=期权权利金-履约价。

例： 投资者卖出了1份履约价为100的看跌期权，收到了买方支付的权利金2

到期日的盈亏分析

标的资产

标的资产 90 92 94 96 98 100 102 104 106 108 110

卖出履约价为100的看跌期权

盈亏卖出看跌期权综合分析表

-8 -6 -4 -2 0 2 2 2 2 2 2

卖出看跌期权(Short Put) 　 运用场合

1．看后市上升或已见底。如坚信大市看涨，可卖出看跌期权收取权利金。如深信大市见底，会辗转上升，更可卖出实值看跌期权，以赚取更大的利润。否则，只宜卖出平值或虚值看跌期权

2．市场波幅收窄的市况

3．隐含价格波动率高(High lmplied Volatilitv) 　如果是股票期权，则更适用于：预期利率下跌；预期派息增加

更大收益

平仓收益=权利金卖出价一买入平仓价

期权被放弃的收益：所收取的权利金(即到期权标的物市价在执行价格或以上的价位)

风险

斩仓风险：权利金卖出价一买入斩仓价

期权被要求履约风险：标的物卖出平仓价一执行价格+权利金

盈亏平衡点 执行价格一权利金

时间价值损耗 　 时间越是接近到期日，价格又在执行价格左右，卖家的收益越大

保证金 交

履约部位 多头

交易策略

卖出看跌期权是投资者对后市不看跌，且以上涨的成分居多，属于温和看多的交易策略，所以，选择卖出看跌期权的时机，更好是在投资者预估至到期日，标的物价格将处于小涨格局或认为标的物价格根本不可能到达损益平衡点。比如，9月1日，一投资者卖出1000手CF511P14000，收取权利金为270元/吨，此时卖出的看跌期权损益平衡点为14000－270=13730。

情景1：更佳状况——标的物果真上涨。至到期日期货价格处于损益平衡点之上，则获利。更大获利点是期货价格超过执行价格之上。

卖出看跌期权后，期货价格急涨，对投资者来说有喜有忧。喜的是一旦期货价格超过 损益平衡点，则可赚取全部权利金。忧的是，就算大涨特涨，更大收益也只有权利金那么多。比如，上述的看涨期权，即便期货价格一直维持在14000以上，更大收益也只是270×1000=27万元。

情景2：次佳状况——标的物出现缓涨。只要至到期日，期货价格处于顶部压力区，基本上应有小幅获利（权利金缩水）。但是，如果投资者选择平仓，则获利将很小。如果说，投资者不想太早平仓，又希望能提高获利，这时可以：（1）搭配卖出较高执行价格的看涨期权。（2）搭配卖出同一执行价格的看涨期权。

情景3：最差状态——标的物不涨反跌。如果处于缓跌，为避免损失无限扩大，除非平仓出局，否则，应采取稳健的做法进行避险。选择平仓，条件应该是投资者认为短线缓跌，已明显看出空头主力的意图。反之，如果投资者认为下跌只是昙花一现，至到期日还是会上涨，此时即可搭配买进看跌期权或期货空单。

由于卖出看跌期权属于风险比较大的策略，按照正常情况，在损益平衡点之下应设立止损点，一旦急跌，就可以停损出场。 以下简单介绍下5招交易策略

第1招 期货价格急涨，买进看涨期权提高获利

第2招 期货价格缓涨，卖出不同执行价格看涨期权提高获利

第3招 期货价格缓涨，用卖出相同执行价格看涨期权提高获利

第4招 期货价格缓跌，用买进看跌期权避险

第5招 期货价格下跌，用卖出期货避险

期货交易：如何识别趋势和反转

行情走势一共只有3种可能性。分别是上涨，盘整，下跌。一般情况下，走势是按照上涨+震荡+上涨的形式存在。如果上涨+盘整+下跌这种情况出现就是反转。如果出现盘整背驰的情况那就是上涨+震荡+下跌。只要不出现盘整背驰那就是上涨+震荡+上涨的形式。盘整背驰的特征也很简单，已上涨为例，缓涨急跌就是盘整背驰的一种表现形式。

为什么牛市中多急跌慢涨，而熊市中多急涨慢跌？

在市场单边上涨和下跌的时候，仔细的投资者会明显发现一个现象，在牛市单边上涨的阶段，市场大部分时间都属于红盘阶段，而出现下跌的阶段都是急跌，短期快速完成调整重回上涨阶段。

但在熊市出现单边下跌阶段，市场大部分时间都属于绿盘阶段，即使存在红盘都是快速反弹，短期时间反弹结束后重回下跌状态，正如题干中提到牛市中多为急跌慢涨，熊市中多为急涨慢跌，下面我们通过几个方面来分析该现象，在分析之前参考下几个案例：

上图单边上涨阶段为15年上半年行情，每次出行阴线后，短期能够快速完成调整重回上涨趋势中。

上图单边下跌阶段为18年上半年行情，每次出现大阳后，反弹行情维持时间较短，特别是图中圈中上涨一天后的幅度，接下来五天行情才会一根阳线的底部，一天上涨分五天下跌，该现象就是典型的急涨慢跌的局面。市场交易情绪在单边上涨行情中赚钱效应较好，很多尚未买入的和仓位较轻的投资者，在出现上涨的过程中总是担心买入后短期出现被套的情况，而对于他们而言再好的就是等待市场的调整后等待一个相对较低的位置介入。

而市场一旦出现短期明显的的调整后，这部分资金会疯狂的涌入后，导致市场出现短暂的调整后，重新出现上涨。在单边下跌行情中赚钱效应较差，大部分买入的投资者基本都处于被套的状态，特别是习惯于短线交易的投资者，一旦市场下跌一段时候后开始出现反弹，这部分资金被套为了降低亏损，会逐步开始的卖出动作，造成市场的逐步回落，那市场为什么会出现急涨的情况，慢涨慢跌也是可以的。

主要原因是市场单边下跌后，市场交易情绪被逐步的爆发，就好比一个皮球被压缩的越狠，到达一个极限后，总有爆发的一天，这在市场交易情绪中也能很好体现，特别是一些短线投资者，对于他们而言并不在乎市场长期是出于单边上涨和下跌的状态，而在乎的是短期能不能快速完成赚钱，一旦市场交易情绪较弱的情况下，这些短线资金总有忍不住的时候，集中在一点爆发，造成市场短期上涨的局面。

所以通过市场交易情绪来分析的话，行情越是火热，短暂调整会造成更热的交易局面，而行情越是冷淡的时候，短暂的上涨会带来更冷的交易局面，其实交易的热与冷成交量是一个很好的参考指标，成交量逐步的放大，代表市场交易情绪的逐步火热，而成交量的逐步缩短的时候，市场交易情绪逐步的冷淡，下面我们参考案例：

上图为单边下跌的阶段，但在每次反弹上涨后，成交量就下一个台阶，交易情绪逐步的降低，而市场没有增量资金入场，买入的都是被套资金，市场也会进一步的下跌。

上图为单边上涨的阶段，每次市场出现急跌后，反而会更一步激发市场交易情绪，成交量也是在每天回调后再一次的放大，市场资金等着市场的回调后买入。筹码分布原理在单边上涨过程中和在单边下跌过程中，筹备分布中获利和亏损比例截然不同，在牛市的单边上涨过程中筹码大部分属于获利情况，而单边下跌过程中筹码大部分属于亏损的状态，下面我逐步分析筹码获利比例较高和亏损比例较高所造成的市场交易的现象：

之一，筹码获利比例较高的情况下，市场上涨包括个股上涨过程中，获利盘会逐步的兑现出局，但兑现出局的时候，个股本身走势较好，盘中并无恐慌盘的抛售，或者说盘中并无明显的洗盘动作，持股投资者都耐心的持股过程中，但市场突然哪天出现回调或者市场短期的获利盘较大的情况，没有充分的洗盘，后期很难再次出现上涨。

一旦开始洗盘或者回调后，大量的获利盘短期会出现明显集中性抛售的情况，一旦集中性的抛售后，造成的市场肯定是快速的回落。在投资者心理永远认为赚钱比亏损重要，宁可少赚，也不愿意亏损，上涨后快速下跌自然也会形成。但市场本身结构和方向没变，下跌后并无打破原来的趋势，该市场短期获利出局后的资金再次选择逐步的购买后，市场出现短期慢涨的情况，重点参考下图案例：

通过上图筹码分布我们明显发现，底部筹码集中，获利比例在95%以上。

第二，筹码亏损比例较高的情况下，由于市场在熊市阶段出现明显的单边下跌的状态，大部分在之前买入的筹码都处于被套的状态，下跌过程中准备抄底的资金和原本被套准备加仓的资金，在市场走势较弱的情况下，很少出现明显的集中的抄底和加仓资金，一旦市场下跌到关键的支持位置会出现明显的买盘出现，市场短期出现快涨阶段。

但快速反弹之后，并未改变市场结构或者市场趋势，抄底资金在反弹后会选择逐步卖出的情况，并且前期一些被套的资金解套也开始逐步的卖出，市场再次进入慢跌的状态，具体参考下图案例：

上图案例获利比例在7%左右，93%的筹码处于被套状态，市场指数突然出现一次的跳空高开 ，高开本身代表强势，但不能改变市场筹码被套状态和市场长期结构问题，随后五个交易日出现缓跌的状态，后期指数继续新低重回下跌状态。震仓或者资金调仓造成没有只涨不跌的市场，也没止跌不涨的市场，即使单边上涨的牛市在上涨过程中都存在回调洗盘的阶段。在单边下跌的熊市在下跌过程中也存在抵抗性的反弹行为，主要存在的以下几点原因：

之一，市场政策驱动或者题材热点的切换，在牛市单边上涨过程中，市场的政策和题材在逐步不断的改变，很多个股上涨后短期处于一个高位，机构资金本身为了把握牛市的更大收益率或者跟随市场热点进行切换，一旦机构发生调仓换股的阶段时，市场短期会出现快速回落的阶段，但这部分资金并未流出股市，而是开始新的布局，在新的布局过程中逐步买入股票，集中的调仓后逐步的新的布局，造成在牛市过程中急跌慢涨。

再次即使机构庄家不需要调仓换股的，为了后期的继续上涨，震仓洗盘的动作也不可避免，但牛市往往持续时间较短，A股本身就是牛短熊长的结构，为了珍惜牛市赚钱的就时间，机构资金会短期快速完成调仓的行为和短期快速洗盘的行为，在牛市单边上涨行情较好的情况，大面积的获利盘，如果不选择快速深洗盘，获利筹码很难出局。

在单边下跌的过程中，市场表现较差，但不能代表市场没有新的政策和新的题材，比如市场短期出现大规模的降息行为，传导到市场上必然是出现上涨，或者的新的题材板块出现后，也会引起大量的游资或者短线客的追捧，造成市场短期快速上涨的局面。但胳膊仍旧拗不过大腿，市场本身交易情绪较弱，筹码被套，等待上涨后资金仍旧会逐步的出逃。

第二，庄家机构手法，在上面也大致提到了一点，就是政策热点的切换导致的调仓，在牛市单边上涨的局面，很多机构庄家为了能够在牛市市场扩大的自己的收益率 ，选择的更好的方式是震仓动作，急跌下深跌能够引起市场筹码恐慌，洗盘较为充分，但洗盘结束后为了不表现出资金继续布局的情况，选择的小幅度的拉升上涨，给以市场的投资者的感觉就是该股只是短期抵抗性的反弹，大大降低了短线的跟风，逐步的上涨后该股继续突破新高后，却能让很多投资者望而却步

如果深跌急跌后，短期立马选择反包再次突破的话，只会给以市场的信号就是，该股是洗盘而不是出货，特别一点短线资金喜欢追捧短线反包个股。在单边下跌的状态下，很多机构个股也是处于被套状态，而且机构布局股票范围较广，不会仅仅单只个股的操作，为了能够集中选择更好标的操作

如果被套个股仍旧走势较弱，表现不出强势的走势的话，个股很难完成出货，一旦市场企稳大幅度的拉升，让市场资金以为该位置可能出现反转的局面，资金买入后完成出货，再次可以考虑新的布局机会，但目前市场情绪较弱，机构在考虑风险的情况下，不会一下子买入，逐步布局的手法让市场出现缓跌的状态。

小结：所以机构庄家在操作操盘手法上回根据市场的结构采用不同的手法，市场好希望快速完成震仓，而市场较弱情况为了完成出货调仓，急涨能够引起市场投资者的关注。总结以上三种因素，市场的交易情绪 ，市场的筹码盈亏情况，再次就是机构庄家在面对不同市场下采取的手法，造成市场在牛市中大部分情况是急跌慢涨，熊市急涨慢跌的局面。所以我们投资者在了解这类现象后，需要注意几点：

之一，在牛市过程中，急跌并不可怕，反而是新一轮上涨行情的起点，没有布局可以考虑布局，仓位较轻的可以选择加仓，所谓千金难买牛回头。

第二，在牛市上涨过程，如果市场出现下跌缓行状态，面对下跌市场较为纠结，可能短期的高点就要形成，我们需要注意的就是风险，比如参考下图案例：

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