关于美国5年期国债期货合约交割方式的信息

中金所上市的5年期国债期货合约对应的可交割方式是 么

你好，根据中金所的国债期货合约的交割细则，5年期合约采用实物交割方式进行交割。

201 5年10月11日,某机构购买了201 5年12月到期的中金所5年期国债期货合约(空？

5年期国债为面值100万元，票面利率3%的名义中期国债。 97.705是面值100万元的5年期国债，现以97705元的价格出售；

合约面值为100万元，票面利率为3%的名义中期国债。

根据最新规定，5年期国债合约更低保证金由原2%调整为1.5%，梯度保证金由原2%～3%～5%调整为1.5%～2% ～ 3%。

其中，五年期国债每份合约的交易保证金标准调整为合约价值的1.5%。自交割月前一个月的最后十天前一交易日结算起，交易保证金标准为合约价值的2%。自交割月份之一个交易日前一个交易日结算起，交易保证金标准为合约价值的3%。

拓展资料；

1、 中国金融交易所周五发布10年期国债合约及相关规则，明确标的物和交割期限。公告显示，该合同标的为面值100万元人民币、票面利率3%的名义长期国债；剩余期限为6.5-10.25年的国债于到期月份的之一天记账付息。每日更 *** 动幅度为前一交易日结算价的2%。更低交易保证金为合约价值的 2%。

2、 国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格，并在未来特定时间交割货币和证券的国债衍生交易模式。国债属于金融的一种，是一种高级的金融衍生品。它是为满足1970年代美国金融市场不稳定背景下投资者规避利率风险的需要而产生的。美国国债是世界上最活跃的金融产品之一。 2013年9月6日，国债在中国金融交易所正式挂牌交易。

3、最新版国债交易细则还规定，自合约上市首日起，持仓限额为1000手；交割月前一个月最后十天的之一个交易日起，限仓600手；从交割月份的之一个交易日起，限仓300手。

4、此前，上述国债梯度仓位限额标准为“1000~500~100”，执行时间点与梯度保证金上调时间点一致，但比调整时间提前十天左右，属于“首笔交易”交割月前一月中旬的“交割月”和“交割月前一月下旬的之一个交易日”。

5、按照之前的标准，前两个阶段的限仓基本可以满足客户的持仓需求，但是临近交割月份的限仓比较严格，对交割月份合约的流动性有一定的影响。据分析，这应该是中金公司调整持仓限额和执行时间的重要原因。事实上，中金公司对五年期国债交易保证金的调整并不是之一次。

国债期货交易规则是怎样的？

一、上市交易时间

5年期国债期货合约自2013年9月6日（星期五）起上市交易。

二、上市交易合约和挂盘基准价

5年期国债期货首批上市合约为2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。

三、可交割国债和转换因子

5年期国债期货各合约的可交割国债和转换因子由交易所在合约上市交易前公布。

四、交易保证金和涨跌停板幅度

为从严控制上市初期市场风险，5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。

五、相关费用

5年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，交割手续费标准为每手5元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。

扩展资料

一、国债期货市场和股票市场在基础参与者、运行方式等方面存在明显差异

国债期货市场参与主体与现货市场的参与主体密切相关，主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等金融机构以及其他专业机构投资者、法人投资者等类型投资者，与股票市场的参与主体有较大区别。另外，国债期货专业性强、技术门槛较高，我国实施严格的投资者适当性制度，中小散户参与有限。

二、国债期货更适合机构投资者参与

从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看，国债期货价格波动率小，例如，近期市场5年期国债和7年期国债价格更大日波动幅度均远低于2%。因此，更适合机构投资者参与。

三、国债期货以国债现货为基础，其价格最终由现货市场决定

影响股市因素较为复杂，既是经济运行状况的反映，同时也受到资金供求、投资者心理预期等多重因素的综合影响。国债期货上市不会改变这些因素，因此也不会影响股市的政策预期和基本走势。国际市场实证也表明，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。

四、国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限

从沪深300股指期货市场实践看，市场运行3年多时间，成交较为活跃，但市场存量保证金规模仅200亿元左右；与股指期货相比，国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限，机构投资者参与需要一个过程，保证金规模可能比股指期货更低，不会明显分流股市资金，更不会加剧货币市场资金紧张。

参考资料来源：百度百科-国债期货

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